事件：公募基金披露2022年报持仓情况。
　　非银板块延续低配状态，持仓占比提升：2022Q4全部公募基金对非银板块持仓总市值为1160.06亿元，环比微幅下降1.19%，在申万一级行业中排名第7；占比为4%，较2022Q3提升0.4个百分点。2022Q4全部A股流通市值中，非银板块占比6.43%，公募基金对非银板块持仓比相较A股流通市值占比低配2.43pct，相较前值（2022Q3：-2.51%）低配比例收敛0.08pct。
　　TOP5重仓股持股市值提升：2022Q4非银前五大重仓股分别为东方财富、中国平安、中信证券、华泰证券以及海通证券，持股市值合计为855.92亿元，环比增长15.89%；集中度为73.78%，环比提升10.87个百分点。
　　公募基金对券商板块持仓仍处低位：2022Q4全部公募基金对券商板块持股总市值828.30亿元,环比下降8.78%;持仓占比2.86%，环比微幅提升0.07个百分点。主要持仓个股东方财富、中信证券持股市值提升。2022Q4公募基金重仓持股市值排名前五的券商分别为东方财富、中信证券、华泰证券、海通证券以及广发证券，基金持有上述券商的家数分别为525家、267家、89家、55家和129家，环比分别变化+28家、+74家、+13家、+15家和+13家；基金持有上述券商的市值分别为308.12、193.02、63.74、53.29和41.18亿元，环比分别变化+18.06%、+14.42%、-7.02%、-3.26%和+11.24%。
　　公募基金对保险板块配置意愿略有提升,持仓占比提升：2022Q4全部公募基金对保险板块持股总市值325.44亿元,环比提升28.83%;持仓占比1.12%，环比提升0.35个百分点。除中国人保外，公募基金持有其它上市险企市值均有提升。2022Q4公募基金持股保险公司市值由高到低依次为中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保以及新华保险，基金持有上述保险公司的家数分别为555家、111家、150家、20家和22家，环比分别变化+147家、+57家、+69家、+4家和+13家；基金持有上述保险公司的市值分别为237.06、43.9、36.13、4.36和3.95亿元，环比分别变化+27.95%、+46.66%、+29.54%、-26.31%和+9.83%
　　投资建议：公募基金对非银板块延续低配状态，持仓占比提升；对券商板块持仓仍处低位，对保险板块配置意愿提升。当前非银板块估值处于历史低位，估值修复。基本面向好，景气向上，支撑估值进一步提升，建议持续增持非银金融板块。
　　风险提示：业绩受市场波动影响大的风险；保单销售不及预期的风险，长债利率曲线持续下移的风险
　　
　　

研究报告全文：行业点评报告非银行金融行业2023年1月31日tablemain公司深度报告模板tableresearch非银公募持仓占比提升建议持续增持非银板块非银行金融行业推荐维持评级核心观点事件公募基金披露2022年报持仓情况分析师非银板块延续低配状态持仓占比提升2022Q4全部公募基金对非银板块持仓总市值为116006亿元环比微幅下降119在申万一级行业中武平平排名第7占比为4较2022Q3提升04个百分点2022Q4全部A股010-80927621wupingpingchinastockcomcn流通市值中非银板块占比643公募基金对非银板块持仓比相较A分析师登记编码S0130516020001股流通市值占比低配243pct相较前值2022Q3-251低配比例收敛008pctTOP5重仓股持股市值提升2022Q4非银前五大重仓股分别为东方财富中国平安中信证券华泰证券以及海通证券持股市值合计为85592亿元环比增长1589集中度为7378环比提升1087个百分点公募基金对券商板块持仓仍处低位2022Q4全部公募基金对券商板块持股总市值82830亿元环比下降878持仓占比286环比微幅提升007个百分点主要持仓个股东方财富中信证券持股市值提升2022Q4公募基金重仓持股市值排名前五的券商分别为东方财富中信证券华泰证券海通证券以及广发证券基金持有上述券商的家数分别为525家267家89家55家和129家环比分别变化28家74家13家15家和13家基金持有上述券商的市值分别为308121930263745329和4118亿元环比分别变化18061442-702-326和1124公募基金对保险板块配置意愿略有提升持仓占比提升2022Q4全部公募基金对保险板块持股总市值32544亿元环比提升2883持仓占比112环比提升035个百分点除中国人保外公募基金持有其它上市险企市值均有提升2022Q4公募基金持股保险公司市值由高到低依次为中国平安中国太保中国人寿中国人保以及新华保险基金持有上述保险公司的家数分别为555家111家150家20家和22家环比分别变化147家57家69家4家和13家基金持有上述保险公司的市值分别为237064393613436和395亿元环比分别变化279546662954-2631和983投资建议公募基金对非银板块延续低配状态持仓占比提升对券商板块持仓仍处低位对保险板块配置意愿提升当前非银板块估值处于历史低位估值修复基本面向好景气向上支撑估值进一步提升建议持续增持非银金融板块风险提示业绩受市场波动影响大的风险保单销售不及预期的风险长债利率曲线持续下移的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业点评报告非银行金融行业分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关武平平非银行金融行业分析师中国人民大学经济学博士2015年加入中国银河证券研究院从事行业研究工作证券从业7年评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2