锰硅
　　日间锰硅盘面高开低走，春节期间海外风险资产集体上涨，一定程度带动黑色系早盘看涨情绪。叠加钢厂经过春节期间的消耗后节后对铁合金有一定的补库需求，支撑锰硅现货价格小幅上调。春节前锰硅基本面阶段性走强。部分主产区锰硅厂家停炉增多，锰硅供应端压力短期下降，全国锰硅产量环比持续小幅回落。成材表需下降，钢厂减产，五大钢种对锰硅日耗降幅大于供给端。但下游新一轮钢招即将开启，锰硅实际需求出现新一轮集中释放。但钢厂利润仍处于低位，对锰硅价格后续上涨的接受度有限。锰矿价格近期持续走强，一方面受下游备货需求支撑，另一方面加蓬矿运力尚未完全恢复，且港口资源较为集中。但焦炭价格出现首轮提降，成本端对锰硅价格的上行驱动整体有限。强预期当前仍然是主导黑色系远月合约的主要逻辑，节后锰硅价格预计维持震荡偏强走势，但高度相对有限。策略上，锰硅近期基本面阶段性走强，成本端支撑力度仍在，钢厂对炉料端价格上涨的接受度短期难有明显提升。强预期当前仍然是主导黑色系远月合约的主要逻辑，节后锰硅价格预计维持震荡偏强走势，但高度相对有限。
　　硅铁
　　日间硅铁盘面高开低走。春节期间海外风险资产集体上涨，一定程度带动国内商品市场节后乐观情绪。但从产业逻辑来看硅铁价格经过节前的上涨后上行动能不足。下游钢厂整体采购意愿不强，且金属镁方面需求也较为清淡。从季节性走势来看，春节后硅铁市场多面临短期承压，但受陕西主产区环保督察影响，硅铁短期价格仍有支撑。节前现货市场成交趋于清淡，短期价格缺乏方向性指引。北方主流大厂1月钢招价格环比小幅上涨，支撑现货价格。近期成材表需下降，钢厂减产，五大钢种对硅铁日耗继续下降，但新一轮钢招即将开启。钢厂当前仍处于亏损状态，预计节后对铁合金价格进一步上涨的接受度有限。近期镁锭价格小幅回升，但金属镁国内外需求仍无明显改善，镁厂开工积极性不高，75硅铁需求暂无恢复。硅铁出口受海外需求下降影响后续将缓步回落。供给方面，节前部分炉子出现复产，硅铁厂家开工率小幅回升，节后供给压力犹存。焦炭价格出现提降，成本端对硅铁价格的支撑力度下降。但预期当前仍然是主导黑色系远月合约的主要逻辑，随着节后钢厂补库的开启，硅铁价格预计维持震荡偏强。策略上，硅铁新一轮钢厂需求将集中释放，供给端复产厂家增多，基本面供需阶段性两旺。焦炭价格回落，成本端支撑力度下降。强预期当前仍然是主导黑色系远月合约的主要逻辑，节后硅铁价格预计维持震荡偏强。