PTA
　　1.微观数据
　　（1）截止至1月12日，PTA负荷在69%。PTA流通库存169万吨。截止至1月28日，聚酯负荷在63.9%。江浙涤丝今日产销整体依旧清淡，至下午3点半附近平均估算在1-2成。
　　（2）PTA现货价格5770元/吨，中国PX价格1082美元/吨，石脑油价格700美元/吨，PTA现货加工费246元/吨。
　　2.市场核心逻辑
　　成本端，春节期间原油价格高位震荡，PX价格持续上涨，1.20至1.27 PX上涨24美元/吨。供应端，逸盛宁波200万吨装置春节期间重启，负荷已满。逸盛新材料总产能720万吨/年装置一套满负，一套1月20日重启。东营威联总产能125万吨/年装置春节期间满负。新疆中泰总产能120/吨装置1月20停车，2月上计划检修。需求端，截止至1月28日，聚酯负荷在63.9%，预计2月装置会有部分重启。春节期间产销冷清，2月会逐步修复。截止至1月20日，PTA流通库存为169万吨，春节期间聚酯装置停车较多，供需差扩大，库存积累较多，预计2月去库压力仍然较大。
　　3.建议
　　逢高做空05合约，做空区间5800-6000，注意控制仓位。注意油价上行，需求端恢复超预期的风险。

研究报告全文：能源化工研究聚酯早报弱现实开始逐渐占主导聚酯向下聚酯早报相1欧美主要央行即将加息欧洲某国出口强劲的迹象抵消了中东紧张局势以及对中2023年1月31日国需求增加的预期国际油价下跌超2截至1月30日收盘2023年3月WTI关跌178报7790美元桶跌幅2332023年3月布伦特跌176报8490美元张秀峰资桶跌幅203中国原油期货SC主力2303收跌39元桶至555元桶化工研究员2本周重要顾问会议前普京和沙特王储通话OPEC可能继续按兵不动克里姆林宫投资咨询编号Z0011152讯声明称普京和沙特王储讨论了为保证油价稳定而在OPEC内部合作的事宜从业资格号F0289189联系电话0571-281326191微观数据邮箱zhangxiufeng1截止至1月12日PTA负荷在69PTA流通库存169万吨截止至1cindasccom月28日聚酯负荷在639江浙涤丝今日产销整体依旧清淡至下午3点半附近平均估算在1-2成章轩瑜2PTA现货价格5770元吨中国PX价格1082美元吨石脑油价格700化工研究员美元吨PTA现货加工费246元吨从业资格号F031005632市场核心逻辑联系电话0571-28132515成本端春节期间原油价格高位震荡PX价格持续上涨120至127PX邮箱上涨24美元吨供应端逸盛宁波200万吨装置春节期间重启负荷已zhangxuanyucindasccomPTA满逸盛新材料总产能720万吨年装置一套满负一套1月20日重启东营威联总产能125万吨年装置春节期间满负新疆中泰总产能120吨装置1月20停车2月上计划检修需求端截止至1月28日聚酯负荷在639预计2月装置会有部分重启春节期间产销冷清2月会逐步修复截止至1策月20日PTA流通库存为169万吨春节期间聚酯装置停车较多供需差扩信达期货有限公司大库存积累较多预计2月去库压力仍然较大CINDAFUTURESCOLTD略3建议杭州市萧山区宁围街道利一路建逢高做空05合约做空区间5800-6000注意控制仓位注意油价上188号天人大厦19-20层行需求端恢复超预期的风险全国统一服务电话议1微观数据4006-728-7281截至1月12日中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在6281较上期信达期货网址下降137其中煤制乙二醇开工负荷在5652较上期上升022wwwcindaqhcom2华东主港地区MEG港口库存约1101万吨附近环比上期增加18万吨3MEG外盘价539美元吨内盘4350元吨MEG2市场核心逻辑成本端春节期间原油价格高位震荡煤炭价格稳定供应端春节期间装置停车较多预计2月开始逐步恢复库存加速积累截止至1月28日乙二醇港口库存约为1101万吨附近环比增加18万吨3建议05合约做空注意控制仓位做空区间4400-4600注意油价上行需求端恢复超预期的风险httpwwwcindaqhcom15请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究1微观数据1本周期20230113-0119纯涤纱行业平均开工率在379环比下滑8282截至1月19日纯涤纱原料备货平均1485天较上周上涨147天2市场核心逻辑短纤成本端PTA和乙二醇价格在春节前高位供应端春节后开工率将逐步回升需求端春节期间终端放假停车纯涤纱行业平均开工率下滑至年内低点节后预计会明显提升短纤的库存情况正常预计节后下游补库需求会提升3建议观望httpwwwcindaqhcom25请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究1基差价差元吨TA05基差元吨TA5-9价差17051805190520051705-17091805-18091905-190915002105220523052005-20092105-21092205-220910003002305-23095000-500-200数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心元吨EG05基差元吨EG5-9价差150020052105220523052005-20092105-210910008002205-22092305-23095003000-200-500-700-1000数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心元吨短纤05基差元吨短纤5-9价差15002105220523054002105-21092205-22092305-2309100020050000-200-500-400-1000-600数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心httpwwwcindaqhcom35请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究2库存万吨PTA流通库存万吨2017乙二醇港口库存年2018年2019年2020年2021年2022年4502016年2017年2018年1902023年3502019年2020年2021年1402502022年2023年150905040日日日日日日日日日日日日111111111111日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789101112101112数据来源CCF信达期货研发中心数据来源CCF信达期货研发中心短纤厂库天2017年2018年2019年2020年2021年2022年302023年20100-10日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月812345679111210数据来源CCF信达期货研发中心3生产利润PX-石脑油价差PTA现货加工费美元2018年2019年2020年元吨2018年2019年2020年7002021年2022年2023年25002021年2022年2023年2000500150010003005001000数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心httpwwwcindaqhcom45请务必阅读正文之后的免责条款部分能源化工研究石脑油制EG利润煤制EG利润元吨2017年2018年2019年2020年元吨2017年2018年2019年2020年35002021年2022年2023年2021年2022年2023年20001500-500-2500-3000数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心聚酯平均利润短纤利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1800元2022年2023年2022年2023年600800-400-200数据来源Wind信达期货研发中心数据来源Wind信达期货研发中心免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom55请务必阅读正文之后的免责条款部分