研究报告全文：家电分析师欧洋君登记编码S0730522100001内需潜力持续释放家电消费回暖向好ouyjccnewcom021-50586769家电行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持家电相对沪深300指数表现发布日期2023年01月30日投资要点家电沪深300111914-3本月观点政策推动消费环境持续改善-7-11在2022年12月7日国务院联防联控机制发布关于进一步优化-15-19落实新冠肺炎疫情防控措施的通知以来随着后续疫情防控政策-24202202202206202209202301的逐步宽松以及相关促消费措施的协同推动下市场需求不断得以-28恢复特别是在年末终端双十二促销购物节的加持下居民消资料来源聚源中原证券费热情明显回归根据奥维云网数据统计双十二购物节期间相关报告家电线上销售额同比增长显著22W51单周空调销售额同比增长家电行业月报扩内需促消费政策护航持1365冰洗彩电等大家电品类销售额同比增长均超过90厨续宽松2022-12-19卫电器与小家电品类整体增速也均在30-40左右直接推动12家电行业年度策略坚守行业核心资产把月家电全市场销售额同比提升284握细分结构亮点2022-11-252023年1月14日为抓住春节消费旺季契机进一步释放居民消家电行业月报行业2022年前三季度总结费潜力同时也为推动实现一季度经济平稳开局等目标国家发改2022-11-10委发布关于做好近期促消费工作的通知就促进居民消费提质升级生活改善企业帮扶等做出具体指示联系人马嶔琦电话021-50586973此外自国家疫情防控政策优化以来全国各地也陆续推出相关促地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼消费稳市场等政策及配套活动以政府发放消费券和商品购置补邮编200122贴扩大线下文旅餐饮消费以及加大产业资金支持等为主在此背景下国内整体消费水平较去年同期显著提升内需潜力得到不断释放根据数据显示2023年1月上旬以新消费类电器为代表的家电产品销售额增长显著其中洗地机线上销售额同比增速均超过60大家电品类中空调与冰箱销售额同比增长也达20以上基于出行物流等的全面恢复线下部分热门品类家电销售额亦实现同比高增养生壶电蒸锅空气炸锅等增速均超过30投资建议政策利好驱动消费信心持续恢复关注需求新增与更新带动下盈利能力稳健的高端智能家电龙头美的集团000333SZ海尔智家600690SH格力电器000651SZ海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势显著品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH以及渠道品类扩充品牌销售放量的小家电头部苏泊尔002032SZ小熊电器002959SZ风险提示市场需求恢复低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共22页家电内容目录1本月观点政策推动消费环境持续改善42本月行情与数据跟踪921二级市场表现922产品供销情况1323宏观数据跟踪163本月行业公司动态与公告1731行业动态与新闻1732重点公司动态184投资建议195风险提示21图表目录图12017-2022年我国家电全渠道零售额规模及增速4图22022年单月我国全品类家电双端市场销售额增速4图322W50-522022年12月5日-25日主要大家电线上市场销售额增速5图42023年1月2日-15日家电零售市场各品类销售额增速8图5家电行业对比沪深300指数走势9图6家电行业估值PE变化9图7家电行业相对沪深300指数月度超额收益率pct9图8家电细分子板块月度涨跌幅10图9家电及细分子板块估值情况10图10家电细分子板块估值统计值情况10图11家电A股上市公司涨幅前十名11图12家电A股上市公司涨幅后十名11图13行业重点个股月涨幅11图14陆股通北向资金持股家电行业市值情况12图15空调每月产量与企业计划排产情况13图16空调每月总销量与出口规模情况13图17冰箱每月产量与企业计划排产情况14图18冰箱每月总销量与出口规模情况14图19洗衣机每月产量与企业计划排产情况15图20洗衣机每月总销量与出口规模情况15图21LME铜铝现货结算价日美元吨16图22SHFE不锈钢结算价日元吨16图23中国塑料城PPABS指数日16图24液晶面板价格月美元片16图25我国出口集装箱运价指数周17图26美元兑人民币汇率日17表1国家发展改革委关于做好近期促消费工作的通知内容5表2新十条后各地促消费政策及活动安排6表3本月陆股通交易家电个股明细12表4推荐公司估值表20表5家电板块近期未来3月将解禁个股明细20本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共22页家电表6家电板块本月大宗交易个股明细20本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共22页家电1本月观点政策推动消费环境持续改善受宏观环境波动等因素影响2022年我国居民消费意愿与需求持续低位运行进而导致家电市场疲软态势延续根据奥维云网统计显示2022年前11个月我国全渠道家电零售总额为6543亿元同比下滑72预计全年规模仍将低于2019年水平从双端市场月度销售额增速情况来看线上与线下依然分化明显且程度在22Q3国内疫情影响下进一步加剧此外虽然年内618与双十一2次终端促销带动了市场短期内的需求提升但效果相比均弱于2021年同期水平2022年6月和11月家电线上销售额同比分别下降1595和1538整体分析之下疫情冲击叠加家电耐用品低频消费属性是造成需求低迷且释放缓慢的主要原因图12017-2022年我国家电全渠道零售额规模及增速图22022年单月我国全品类家电双端市场销售额增速零售额左亿元同比右线上线下309000158000201070001060005050000-1040003000-5-202000-30-101000-400-152017年2018年2019年2020年2021年2022年-501-11月22M122M322M522M722M922M11资料来源奥维云网中原证券资料来源奥维云网中原证券在2022年12月7日国务院联防联控机制发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知以来随着后续疫情防控政策的逐步宽松以及相关促消费措施的协同推动下市场需求不断得以恢复特别是在年末终端双十二促销购物节的加持下居民消费热情明显回归根据奥维云网数据统计双十二购物节期间家电线上销售额同比增长显著22W51单周空调销售额同比增长1365冰洗彩电等大家电品类销售额同比增长均超过90厨卫电器与小家电品类整体增速也均在30-40左右直接推动12月家电全市场销售额同比提升284本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共22页家电图322W50-522022年12月5日-25日主要大家电线上市场销售额增速1601365140120925920942100816806040200-20-40-60W50W51W50W51W52W51W52W50W51W52W50W51W52W50W52冰箱冰柜空调洗衣机彩电资料来源奥维云网中原证券2023年1月14日为抓住春节消费旺季契机进一步释放居民消费潜力同时也为推动实现一季度经济平稳开局等目标国家发改委发布关于做好近期促消费工作的通知就促进居民消费提质升级生活改善企业帮扶等做出具体指示其中多条涉及有关鼓励绿色智能家电下乡支持家电企业开展以旧换新以换代弃等绿色消费政策同时还就加快发展长租房市场推进保障性住房建设等提出观点表1国家发展改革委关于做好近期促消费工作的通知内容主旨主要内容坚持在疫情防控常态化条件下稳定和扩大消费落实地方主体责任防止简单化一刀切层层加码式防控最大限度减少对群众生产生活的影响低风险地区要保障城乡因地制宜多措并举满足一居民区域内短途合理流动和正常消费活动有序调配公共交通运力积极提供非接居民节日消费需求触少聚集的消费项目和社会服务便利居民家门口消费创新丰富年节餐食鼓励提供多品类套餐自主配餐网上预订年夜饭食材等服务鼓励制售半成品和净菜上市引导电商企业开启春节不打烊模式线上举办年货采办赶大集等促销活动结合节庆特点推出更多定制化智能化绿色化商品开展形式多样的促销活动有条件打造线上节庆消费提质二的地方可联合企业发放消费券惠民券支持孝文化家庭式消费鼓励面向老人儿童等升级版群体推出一站式购齐平价年货大礼包维护春节市场秩序严禁不公平竞争二选一大数据杀熟销售侵权假冒伪劣商品等违法行为支持开展新能源汽车下乡鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡通过企业让利降低首付比例等方式促进农村居民消费引导生产企业积极开发适合农村市场的日用消费三有效拓展县域乡村消费品大家电建材家具汽车等推动农村耐用消费品更新换代加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系支持大型商贸流通企业电商平台等服务企业向农村延伸拓展加快品牌消费品质消费进农村结合举办一届简约安全精彩的冬奥会冬残奥会积极实施冰雪旅游发展行动计划乘势而上扩大居民冰雪四大力拓展冰雪竞赛表演市场打造冰雪运动品牌赛事加大冰雪旅游设施建设力度消费推动打造健身休闲竞赛表演运动培训文化体验一体化的室内外冰雪消费场景开展本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共22页家电丰富多彩的冰雪消费活动优化交通通信装备器材销售租赁应急救援等服务鼓励降低门票价格和停车费等增加春节期间网络电视网络电影赛事直播等文化体育节目供应鼓励网络视频平台限时低价电影放映围绕贯彻落实党的十九大和十九届历次全会精神弘扬伟大建党精神大力提升文旅休闲服务五开展线上展播活动举办数字文化和旅游消费体验活动促进线上演播市场发展支持社供给会力量建设智能健身房开发在线健身课程鼓励合理利用非物质文化遗产资源推出春节主题文创产品弘扬中华优秀传统文化推动实体商场超市便利店等数字化改造和线上线下协同发展仓储会员店门店到家服务等零售新业态加快培育体验式沉浸式消费新场景提升消费智慧化便利化进一步激发智慧零售新六水平鼓励办公楼宇住宅小区社区商圈等加快布局配套智慧超市智慧商店智慧书活力店智慧药房优化自提柜云柜等新业态服务发展无接触交易服务满足宅经济云生活等新消费需求大力推广绿色认证产品推动绿色认证结果的广泛采信推动电商平台和商场超市等流通企业开设绿色低碳产品专区开展线上线下展销活动拓展居民绿色消费市场鼓励有七积极发展绿色消费条件的地方对绿色建材低碳节能产品等消费品予以适当补贴或贷款贴息加快构建废旧物资循环利用体系支持家电家具等企业开展以旧换新以换代弃活动加强家电安全使用年限标准等宣传解读鼓励家电合理更新加强预期引导探索新的发展模式坚持租购并举加快发展长租房市场逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利推进保障性住房建设以人口流入多房价高的城市八促进住房消费健康发展为重点扩大保障性租赁住房供给支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环和健康发展从改善消费预期和保障消费供给两端出发继续做好六稳六保工作特别是保就落实好中小微企业纾困业保民生保市场主体落实好各项减税降费政策健全常态化援企稳岗帮扶机制加大失九政策业保险支持企业稳岗力度落实稳岗返还政策以企业为主体开展大规模职业技能培训协同推进稳岗位防失业提技能增收入依法依规加大对拖欠中小企业账款的整治力度加大对困难群众兜底性保障力度实施好基本生活救助制度和医疗教育住房就业全力保障困难群众等群受灾人员等专项救助制度切实保障农民工工资发放千方百计满足困难群众基本生活消十体基本生活消费费需求落实好社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制有条件的地方可结合实际适当向困难群众发放节日补助或临时生活补助资料来源政府公告文件中原证券此外自国家疫情防控政策优化以来全国各地也陆续推出相关促消费稳市场等政策及配套活动以政府发放消费券和商品购置补贴扩大线下文旅餐饮消费以及加大产业资金支持等为主在此背景下国内整体消费水平较去年同期显著提升内需潜力得到不断释放表2新十条后各地促消费政策及活动安排省地市时间活动名称政策文件主要内容为更好激发离岛免税消费活力海南离岛免税跨年狂欢季活动将持续进行至2023年2月5日农历正月十五新春不打烊叠加海南省12月7日海南离岛免税跨年狂欢季2022年6月28日启动的首届海南国际离岛免税购物节打造天天有活动周周有优惠月月有主题的海南离岛免税跨年狂欢深圳商务局将于2022年12月9日启动第三轮乐购深圳消费乐购深圳消费电子和家用深圳市12月8日电子和家用电器购置补贴活动本次补贴实行即买即享消费电器购置补贴使用指引者可根据个人需求在参与活动的销售企业线下门店领取所需面额本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共22页家电优惠券购买符合条件的消费电子和家用电器最高按照销售价格的15给予补贴给予补贴且不超过2000元活动期间每人仅限享受一次乐购武汉家电家具消费券也已通过线上平台线下门店两种渠道同时发放投放总金额1000万元设置50元100元300武汉市12月8日乐购武汉元三种面额消费金额达到分别满500元1000元3000元可触发消费券的使用包含加大产业资金支持开展消费促进活动提振传统餐饮消费青岛市拓展文旅体育消费挖掘农村消费市场加大电商平台招引鼓励12月8日促消费稳市场十条举措崂山区消费品牌建设完善消费基础设施助力企业纾困解难提升财税金融服务水平12月10日到12月25日北城天街时代天街等重庆8大天街将同时举行天街欢乐季除了各种主题快闪展消费者还可以在抖重庆市12月10日音上购买套餐礼包在线下享受服务12月8日到12月18日重庆光环购物公园将向市民赠送电子消费券涵盖服饰饮品等吸引大家到线下消费发放400万元免税消费券和400万元餐饮零售消费券除发放消费券外双12期间海口全市商超免税汽车家电餐饮海口市12月12日零售等行业也纷纷开启促销模式相继推出形式多样特色鲜明的主题活动活动时间为2022年12月12日至2023年2月6日依托双12和两节消费旺季组织电商企业开展线上购物节区河北省12月12日幸福河北欢乐购域特色网购节品牌精品网购节网上年货节等促销活动组织全省大型商场超市综合体电商平台和特色商业街区等开展线上和线下消费促进活动扩大消费规模本次活动以温暖城市温馨过年为主题是北京消费季跨年重北京市12月30日2023北京年货节点活动将持续至2023年2月5日年货节期间北京多个商圈将举办年味儿十足的展销活动1月6日至2月20日郑州文旅将通过旅游电商平台陆续发放文旅消费券2000万元所有市民游客均可领取使用从1月1日9时至2月20日22时郑开年票将推出购卡补贴活动每张补郑州市1月6日钜惠绿城乐享文旅贴40元总计25万张同时发放总金额1500万元的家电消费券活动时间从2023年1月6日10001月15日2400每张券值500元总计3万张家电消费券以电子消费券形式发放所有在郑人员包括外地来郑人员均可参与活动以幸福吉祥年为主题的2023年吉林18消费节在长春吉林省1月7日幸福吉祥年启动消费节期间将开展300余场大型促销活动年夜饭预制菜进口食品美酒等传统年货和新能源汽车智能浙江省1月7日浙里来消费嗨购金兔年家电等新消费内容亮相浙江年货节活动将一直持续到2月拿出12亿元真金白银促进消费回暖升温燃旺城市烟火气政策意见主要包括十个方面全面激活餐饮消费加力推进关于促进春节期间消费持续盐城市1月7日购物消费鼓励扩大汽车消费大力推动家电消费持续拓展文旅恢复的政策意见消费培育壮大剧院消费全面推动网络消费支持快递外卖配送稳健发展住房消费鼓励开展促销活动进一步恢复和扩大消费的若抓住春节等重要消费节点着力提振消费促进消费回补总计将四川省1月13日干政策拿出近2亿元省级补助资金聚焦汽车家电家装零售餐饮本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共22页家电等重点领域开展发放消费券购置补贴以及各类促消费活动向社会发放第二轮1000万元消费券使用有效期将覆盖整个新春广州市1月17日假期资料来源政府公告及网络信息整理中原证券根据奥维云网数据显示2023年1月上旬以新消费类电器为代表的家电产品销售额增长显著其中洗地机线上销售额同比增速均超过60大家电品类中空调与冰箱销售额同比增长也达20以上基于出行物流等的全面恢复线下部分热门品类家电销售额亦实现同比高增养生壶电蒸锅空气炸锅等增速均超过30图42023年1月2日-15日家电零售市场各品类销售额增速80线上线下6040200-20-40-60-80空冰洗干彩油燃消集洗燃电养榨煎电电电破空净净吸扫洗调箱衣衣电烟气毒成碗气储生汁烤压蒸饭壁气化水尘地地机机机灶柜灶机热热壶机机力锅煲机炸器器器机机水水锅锅器器器人大家电厨卫电器小家电环境电器资料来源奥维云网中原证券投资建议政策利好驱动消费信心持续恢复关注需求新增与更新带动下盈利能力稳健的高端智能家电龙头美的集团000333SZ海尔智家600690SH格力电器000651SZ海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势显著品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH以及渠道品类扩充品牌销售放量的小家电头部苏泊尔002032SZ小熊电器002959SZ本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共22页家电2本月行情与数据跟踪21二级市场表现2022年12月家电行业单月累计涨跌幅为143分别跑赢创业板指006137pct深证成指-083227pct上证指数-197340pct综合排名排在中信一级行业分类中第5位截止2022年12月30日收盘家电行业全年累计下跌约20走势较11月末进一步抬升行业估值延续震荡态势估值中枢小幅下降至1899X水平截止2022年12月末家电行业市盈率为1497X较年初降幅达262图5家电行业对比沪深300指数走势图6家电行业估值PE变化家电沪深30040家电中位数103503025-1020-2015-30105-4020221420224420227320221012022123002021112021612021111202241202291资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券对比沪深300指数家电行业2022年1-12月累计超额收益率为392其中12月单月超额收益率为095较11月下降274pct图7家电行业相对沪深300指数月度超额收益率pct资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共22页家电家电各细分板块12月表现分化仅白电378板块保持上涨态势但涨幅较11月明显收窄小家电-096厨电-133照明电工及其他家电-352板块均呈现不同程度下滑黑电-620跌幅较为显著图8家电细分子板块月度涨跌幅资料来源Wind中原证券行业各细分板块估值小幅震荡截止2022年12月末白电黑电厨电与小家电板块市盈率分别为1139X1920X2285X2138X除厨电板块估值回归中位数以上外其他板块仍低于其历史中枢图9家电及细分子板块估值情况图10家电细分子板块估值统计值情况家电白电黑电厨电小家电中位数当前值50140120401003080602040102000家电总体白电黑电厨电小家电2021-01-012021-09-012022-05-01资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券个股市场表现方面12月家电行业A股上市83家公司中上涨21家1家持平61家下跌其中ST雪莱1611奥普家居1444倍轻松1108涨幅排名前三位彩虹集团-1806毅昌科技-1757金海高科-1659跌幅明显总体来看涨幅居前的公司以主营厨电家电零部件及专业设备制造为主的企业数量占优与同期行业细分子板块涨跌幅情况有所出入本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共22页家电图11家电A股上市公司涨幅前十名图12家电A股上市公司涨幅后十名18东华汉四万日金毅彩16方宝宇欧川和出海昌虹电新集陆九电东高科集14热能团通洲气方科技团120108-5642-100ST奥倍苏小美亿老九春-15普轻泊崧的田板阳光雪家松尔股集智电股科莱居份团能器份技-20资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券从行业各细分赛道头部及重点个股12月表现来看大家电龙头美的集团821显著领涨海尔智家格力电器海信家电涨幅较弱厨电头部中老板电器685与亿田智能753涨幅明显小家电与新消费类电器板块中个护与厨用电器头部表现突出其中倍轻松奥佳华苏泊尔等涨幅均超过10图13行业重点个股月涨幅151050-5-10-15美海格海惠四深兆极海康光老华浙帅亿火苏九小新北比科莱石倍奥飞三海盾的尔力信而川康驰米信冠峰板帝江丰田星泊阳熊宝鼎依沃克头轻佳科花立安集智电家浦长佳A股科视科科电股美电智人尔股电股股股斯电科松华电智股环团家器电虹份技像技技器份大器能份器份份份气技器控份境白电黑电厨电厨房小家电清洁小家个护器具上游零部电件资料来源Wind中原证券2022年12月北向资金持股家电行业总市值占比基本保持平稳截止2022年12月30日收盘陆股通持有家电行业市值137421亿元占行业总市值的899相较2022年初下滑1911较11月末提升904陆股通交易家电个股方面净买入额排名前三的分别是美的集团3873亿元格力电器1262亿元三花智控1099亿元石头科技当月受外资减持明显12月累计净买本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共22页家电入额为-309亿元图14陆股通北向资金持股家电行业市值情况持股市值左亿元占总市值右190012170010150081300611004900700250002022142022342022542022742022942022114资料来源Wind中原证券表3本月陆股通交易家电个股明细股票代码股票名称净买入量万股净买入额亿元净买入天数000333SZ美的集团685686387312000651SZ格力电器363867126213002050SZ三花智控402564109913002508SZ老板电器12498732214002032SZ苏泊尔5218226717600690SH海尔智家474221728603868SH飞科电器992506812002959SZ小熊电器810604713603515SH欧普照明2506404211603355SH莱克电气42780238002242SZ九阳股份56630119002677SZ浙江美大275900310002035SZ华帝股份-2140000002429SZ兆驰股份-58473-0177000016SZ深康佳A-38235-0207603486SH科沃斯-3905-0408603195SH公牛集团-2695-0430002614SZ奥佳华-77927-0605002705SZ新宝股份-69367-1174000921SZ海信家电-156693-1743688169SH石头科技-10665-3092资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共22页家电22产品供销情况2023年1月我国家用空调企业计划排产量为9050万台同比减少3428环比2022年12月下降2265供销方面2022年12月行业总产量为11597万台同比减少745总销量为114205万台同比减少088其中出口量为58586万台同比增长133单月产销率达9848同比提升710pct环比上月提升1078pct图15空调每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右2000301800201600140010120001000-10800600-20400-302000-402022112022312022512022712022912022111202311资料来源通联数据产业在线中原证券图16空调每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右18001201600100140080120060100040800206000400200-200-40202112120222120224120226120228120221012022121资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共22页家电2023年1月我国冰箱企业计划排产量为5350万台同比减少2465环比2022年12月减少1955供销方面2022年11月行业总产量为6232万台同比减少1921总销量为61604万台同比减少1885其中出口量为22857万台同比减少3739单月产销率达9885同比增长045pct环比上月提升298pct图17冰箱每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右80020157001060055000400-5-10300-15200-20100-250-302022112022312022512022712022912022111202311资料来源通联数据产业在线中原证券图18冰箱每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右800120700100806006050040400203000200-20100-400-602022112022312022512022712022912022111资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共22页家电2023年1月我国洗衣机企业计划排产量为5506万台同比减少1625环比2022年12月减少1219供销方面2022年11月行业总产量为5939万台同比减少1317总销量为59361万台同比减少1274其中出口量为24005万台同比减少873单月产销率达9995同比增长049pct环比上月下降156pct图19洗衣机每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右800157001060055000400-5300-10200-15100-200-252022112022312022512022712022912022111202311资料来源通联数据产业在线中原证券图20洗衣机每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右700120600100805006040040300202000100-200-402022112022312022512022712022912022111资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共22页家电23宏观数据跟踪112月LME铜价格震荡上扬LME铝价格保持小幅波动截止12月30日收盘LME铜铝结算价分别为83870美元吨与23605美元吨分别较年初下降131和7562SHFE不锈钢价格12月延续震荡态势截止12月30日收盘SHFE不锈钢结算价报167050元吨较年初小幅下降243PP与ABS塑料价格指数12月基本保持平稳截止12月30日分别为76251和929644大尺寸液晶面板12月价格与11月持平43505565吋面板价格报价分别为527587116美元片512月海运成本延续下降态势截止12月30日我国CCFI综合指数为127131环比11月末下降187对外主要航线中东西非欧洲航线CCFI环比降幅分别达287和231612月美元兑人民币汇率明显回落截止12月30日USDCNY汇率为695图21LME铜铝现货结算价日美元吨图22SHFE不锈钢结算价日元吨LME铜LME铝1200030000100002500080002000060001500040001000020005000002021712021111202231202271202211120217120211112022312022712022111资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券图23中国塑料城PPABS指数日图24液晶面板价格月美元片中塑城PP指数中塑城ABS指数43寸FHD50寸UHD140035055寸UHD65寸UHD1200300250100020080015010060050400020217120211112022312022712022111202012020620201120214202192022220227202212资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共22页家电图25我国出口集装箱运价指数周图26美元兑人民币汇率日CCFI综合指数CCFI澳新航线CCFI东西非航线CCFI美东航线74CCFI美西航线CCFI欧洲航线700072600075000684000663000642000621000605820207320217320227320217120211112022312022712022111资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券3本月行业公司动态与公告31行业动态与新闻首套住房贷款利率政策动态调整机制建立人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限对于采取阶段性下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限的城市如果后续评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均上涨应自下一个季度起恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限人民银行银保监会表示住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩动态调整有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况因城施策用足用好政策工具箱更好地支持刚性住房需求形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制人民日报2022年中国百城新房价格现近8年来首次年度下跌中指研究院3日发布的数据显示2022年中国百城新房价格累计下跌002为2014年以后年度房价累计首次出现下跌年内共有7个月百城新房均价环比下跌百城二手住宅价格累计下跌077较2021年由涨转跌年内共有9个月百城二手房均价环比下跌中指数据显示2022年中国重点100城新建商品住宅成交规模为2015年以来同期最低水平同比下降近四成中新网河南3月底前购买家电有补贴河南省商务厅党组书记厅长王振利介绍在扩消费方面近期主要举措一是加大对各地发放消费券开展促销活动的奖补力度带人气带流量促进餐饮住宿零售等行业恢复发展二是3月底前对购买汽车电子产品和家电给予补贴三是办好消费促进活动已经启动了2023年网上年货节一季度还将在全省开展新年新春消费季活动围绕汽车电子家电家居餐饮等8个方面目前已经谋划了豫鉴美食汽车焕新季家电以旧换新直播新生活老字号嘉年华等50场主题活动丰富节日供给满本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共22页家电足消费需求慧聪家电网2023年中国将调整部分商品进出口关税国务院关税税则委员会12月29日发布公告从2023年1月1日起中国将对1020项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率包括医疗家电资源等产品其中提及对部分抗癌药原料抗新型冠状病毒药原料镇癌痛药品实施零关税降低假牙血管支架用原料造影剂等医疗用品进口关税并将提高铝和铝合金等出口关税中国新闻网多地发放新一轮消费券重点扶持受疫情影响严重行业为促消费稳经济多地近期密集发放新一轮消费券据不完全统计12月以来全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动包括北京广东福建海南湖北等多省市新一轮消费券呈现发放领域有侧重投放渠道多元等特点从消费券支持的消费类别来看服务性消费类别集中在餐饮消费文娱旅游等商品消费则集中在汽车家电家具等大件领域新华每日电讯德国向充注天然工质的家用热泵提供换新补贴2023年1月1日德国正式生效一项针对绿色节能建筑的新联邦基金支持措施该基金旨在为建筑环境中的暖通系统更新换代提供补贴享受补贴的产品中包括COP值在27以上的热泵同时对于那些充注天然工质的热泵产品还可再享受5的额外补贴根据德国联邦经济与出口管制办公室的测算通过补贴可以抵消更换热泵产品40的成本因为这其中包括25的基础补贴另外如果热泵产品采用了天然工质或其热源为地表水或废水等则可再享受5的额外补贴不过天然工质和其他热源两项补贴并不累计中国家电网苹果进军中国智能家居市场已上线约30款产品1月10日消息苹果正式在中国市场进军智能家居领域目前Apple中国区官网已上线家居板块AppleHome已上线的智能家居单品接近30个产品类型主要有摄像头灯泡门锁开关路由器插座等等家居板块主要分为三个品类HomePodHomeApp家庭App以及智能家居单品其中HomePod是Apple的智能音响产品可以与Apple售卖的智能家居单品进行连接通过人为语音识别控制家庭App则是iPhone或iPad自带的系统软件而在页面最底下则是苹果目前在售的智能家居单品乐居财经32重点公司动态华帝股份公司2023年1月29日在深交所互动易中披露截至2023年1月20日公司股东户数为523万户较上期2023年1月10日减少1631户减幅为302截至2023年1月20日公司最新总股本为848亿股其中流通股本为755亿股户均持有流通股数量由上期的14万股上升至144万股户均流通市值863万元三花智控公司1月19日公告全资子公司浙江三花汽车零部件有限公司拟在中山市黄圃镇建设新能源汽车热管理零配件生产基地计划总投资30亿元项目建设内容包括建设新能源汽车热管理零配件生产基地以及包括研发大楼宿舍等非生产配套用房等配套设施本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共22页家电海立股份公司公布关于非公开发行部分限售股上市流通的提示性公告此次限售股上市流通数量为71732814万股此次限售股上市流通日期为2023年1月30日TCL科技公司1月18日在互动平台上称公司目前旗下小尺寸业务与全球品牌手机均保持良好合作t3产品在盲孔窄边框屏下指纹动态帧频等技术不断升级订单供不应求t4深度布局折叠屏屏下摄像头等差异化高端技术产品竞争力及客户结构持续改善长虹美菱公司1月17日晚间发布业绩预告预计2022年净利185亿元-265亿元同比增长25647-41061在受海外部分市场及国内部分渠道商影响计提单项信用减值的情况下公司整体经营业绩仍实现了同向上升公司通过拓展客户新渠道并与重点客户达成战略合作等举措同时因大宗原材料价格同比下降各产品线均取得了较好成绩特别是公司主营空调国内国际业务持续向好四川长虹公司公告2022年度归母净利润预计为43亿元-55亿元同比增加约51-93报告期内公司国内国际业务持续向好上年同期因技术迭代升级等原因公司对部分无形资产进行核销对净利润产生了较大影响本报告期内无大额无形资产核销事项海信家电00921HK公司发布公告于2023年1月17日斥资2962万元人民币回购1767万股A股回购价格每股为1671-168元截至2023年1月17日收盘海信家电00921HK报收于1122港元下跌071换手率041成交量1876万股成交额212985万港元投行对该股关注度不高90天内无投行对其给出评级海尔智家06690HK公司发布公告于2023年1月17日斥资约80373万元人民币下同回购A股股份30万股每股回购价格为2673-2685元截至2023年1月17日收盘海尔智家06690HK报收于300港元下跌212换手率037成交量10676万股成交额324亿港元投行对该股的评级以买入为主近90天内共有3家投行给出买入评级近90天的目标均价为2894港元中银国际最新一份研报给予海尔智家买入评级目标价317港元4投资建议政策利好驱动消费信心持续恢复关注需求新增与更新带动下盈利能力稳健的高端智能家电龙头美的集团000333SZ海尔智家600690SH格力电器000651SZ海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势显著品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH以及渠道品类扩充品牌销售放量的小家电头部苏泊尔002032SZ小熊电器002959SZ本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第19页共22页家电表4推荐公司估值表总股本收盘价EPSPE公司简称PB投资评级亿股元1月20日2022E2023E2022E2023E美的集团6997570843448313151181287增持海尔智家9447263916218716321413272买入格力电器56313505464512755685206买入海信家电1363173909711917931460212增持老板电器949309219622415781380312买入科沃斯573872531237627982320861买入极米科技0702052074895827432141482增持海信视像1308153813015011861028120买入苏泊尔809526525528820641829680买入小熊电器156700723829029492414509买入资料来源Wind一致预期以2023年1月20日为基准中原证券表5家电板块近期未来3月将解禁个股明细代码名称解禁日期解禁数量万股688696SH极米科技2023-03-036281688609SH九联科技2023-03-2350000300217SZ东方电热2023-03-28464899资料来源Wind中原证券表6家电板块本月大宗交易个股明细代码名称交易次数交易量股交易总额万元002723SZ小崧股份150000062500002681SZ奋达科技3406971001438988300475SZ香农芯创184000001512000300272SZ开能健康14380000212430300625SZ三雄极光11000000101800000651SZ格力电器41746500569408301189SZ奥尼电子12100000497700600690SH海尔智家23287800808763300808SZ久量股份53160800391754300894SZ火星人1450000118080000333SZ美的集团550587002466400300866SZ安克创新3291400153022688609SH九联科技53620000266464603486SH科沃斯1500000376800002759SZ天际股份1675700104125688793SH倍轻松3505900244911资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第20页共22页