宏观上，即将在2月1日凌晨公布美国利率决议结果，市场预计加息25个基点概率较大，加息力度的持续减缓将让市场坚定美联储货币政策转向的预期，美元或将继续走弱，提振有色金属。基本面上，供应端在长假期间持稳运行，前期限电生产的地区企业维持其生产状态，并无较大变动，其恢复正常生产还需等待，供应短期增量受限；需求端，随着疫情放开，消费预期受到较大鼓舞。库存上，国内外均处低位，国内电解铝锭社库增量明显，运行产能相对高位加上春节期间铸锭量增加，社库或在短期持续累库。现货方面，节后交易尚需时间恢复，今日成交氛围较冷清。总体上，宏观上的积极情绪仍在，供应端受限，而需求端预期向好，沪铝或能保持强势，但累库及期价的相对高位或让沪铝期价面临回调风险。操作上建议，沪铝AL2303合约短期回调做多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究报告全文：沪铝产业日报2023-01-30撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比AL主力合约收盘价日元吨19000-465LME三个月1500报价日美元吨26055-22AL主力-下月合约价差日元吨-10-35LME铝注销仓单日吨180875-3900期货市场期货持仓量铝日手43743811521LME铝库存日吨415525-3900沪铝前20名净持仓日手-13495-148沪伦比值NANNAN上期所仓单日吨1425207993上期所库存周吨22639559654上海有色网A00铝日元吨18770-210上海物贸铝升贴水日元吨-120-10现货市场长江有色市场AOO铝日元吨18770-200LME铝升贴水日美元吨-355175AL主力合约基差日元吨-230255西北地区预焙阳极日元吨72150氧化铝产量月万吨6802-306上游情况一级氧化铝均价日元吨2940333库存氧化铝总计周万吨312-53WBMS铝供需平衡月万吨-822-25电解铝社会库存日万吨73869产业情况原铝进口数量月吨673642269729电解铝总产能月万吨4417675原铝出口数量月吨30061-107573电解铝开工率月9004-157铝材产量月万吨5432128出口数量未锻轧铝及铝材月万吨496-444下游情况铝合金产量月万吨109816出口数量铝合金当月值月万吨183-035汽车产量月万辆23829-03国房景气指数月9435-007平值看涨期权隐含波动率日1627-055平值看跌期权隐含波动率日1625-057期权市场平值期权20日历史波动率日1934118平值期权40日历史波动率日17430561从郑州部分银行获悉首套房按揭贷款年利率自即日起下调中原银行交通银行工商银行中国银行等银行已最新调整为38单利适用地区为郑州市也有多家银行称尚未收到相关通知要根据总行统一安排据悉在动态调整机制下九江太原唐山等部分符合条件的城市已下调了当地首套住房贷款利率下限有的首套房贷款利率下调至38事实上针对刚性需求的首套住房贷款的调整政策自去年以来不断深化去年5月份人民银行银保监会发布通知对于贷款购买普通自住房的居民家庭首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点同年9月人民银行银保监会发布关于阶段性调整差别化住房信贷政策的通知明确提出符合条件的城市在2022年行业消息底前阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限此后多个城市首套房贷利率下限降至4以下部分城市取消利率下限利率执行截至2022年12月31日2据中国汽车工业协会统计分析2022年12月乘用车产销分别完成2125万辆和2265万辆产量环比下降14销量环比增长9同比分别下降161和672022年乘用车产销分别完成23836万辆和23563万辆同比增长112和95增速高于行业总体2022年乘用车市场在购置税减半等促消费政策拉动下加之今年以来新能源汽车持续保持高速增长汽车出口势头良好带动乘用车市场自6月份以来保持较快增长为汽车销量实现增长贡献重要力量宏观上即将在2月1日凌晨公布美国利率决议结果市场预计加息25个基点概率较大加息力度的持续减缓将让市场坚定美联储货币政策转向的预期美元或将继续走弱提振有色金属基本面上供应端在长假期间持稳运行前期限电生产的地区企业维持其生产状态并无较大变动其恢复正常生产还需等待供应短期增量受限需求端随着疫情放开消费预期受到较大鼓舞库存上国内外均处低位国内电解铝锭观点总结社库增量明显运行产能相对高位加上春节期间铸锭量增加社库或在短期持续累库现货方面节后交易尚需时间恢复今日成交氛围较冷清总体上宏观上的积极情绪仍在供应端受限而需求端预期向好沪铝或能保持强势但累库及期价的相对高位或让沪铝期价面临回调风险操作上建议沪铝AL2303合约短期回调做多交易为主注意操作节奏及风险控制提示关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎