核心观点
　　数据要素国家政策“1+N”扬帆启航，数据产权制度的建设是数据要素市场运转的关键前提，或将成为下一个政策发力点。中国具备海量数据、丰富应用场景以及完善的数字基础设施等独特优势，拥有培育数据要素的肥沃土壤。同时，国家高度重视数据要素市场发展，规划了1个顶层设计+N项具体措施的数据要素政策体系，其中顶层设计（即《数据二十条》）已于2022年12月19日由中共中央国务院正式发布，而“N”个具体政策中的一项，即数据资产入表也已由财政部公布了征求意见稿。我们认为，顶层设计文件搭建了我国数据基础制度的“四梁八柱”，为数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度建设指明方向，而数据确权登记制度的建设是数据要素市场运转的关键前提，也有望成为数据要素下一个政策落脚点。
　　为兼顾安全与发展、保障各参与主体权益，我国明确数据三权分置、分类分级授权的中国特色数据产权制度，推动公共数据授权使用、加强企业数据供给激励，探索个人数据受托机制。针对当前数据流通交易中由于所有权不清晰带来的困境，《数据二十条》开创性地提出“数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权”三权分置的中国特色数据产权运行制度，从重视数据“所有权”到强调数据“使用权”，在坚持保障各方权利的同时，促进数据交易市场蓬勃发展。另外，还明确了建立公共数据、企业数据、个人数据分类分级的确权授权制度，推动公共数据授权使用、加强企业数据供给激励，探索个人数据受托机制。其中，《数据二十条》明确提出积极推动公共数据有偿赋能产业、行业发展，同时推进非公共数据按市场化方法使用和获得收益。
　　建立全国统一的数据资产登记体系，国家机关或事业单位或特设机构将担任登记机构角色。《数据二十条》强调研究数据产权登记的新方式，以及建立健全的数据要素登记机制。参考其他资产登记经验，全国统一的数据资产登记机制亟待建立，而数据资产登记机构可能将由国家机关或事业单位或者相关部委特设机构来完成。
　　我们认为，数据资源持有方、公共数据运营方、技术服务提供方均有望受益于数据确权登记政策的落地。第一类是数据资源持有方，在登记确权制度明确后，其数据资源和数据产品的权益有望得到保护，参与数据要素市场的障碍有望打破，不仅能驱动企业自身业务进一步发展，还能通过数据资源的交易、数据产品的加工而获得新的收益。第二类是国资背景的公共数据运营商，在合规的前提下将政府高价值的数据赋能产业与行业，在为实体经济赋能的同时获得可观的收益。第三类是技术服务提供商，在登记确权制度明确后，数据的加工、处理、管理、保护的需求都将有所增加，从而带来对数据技术与服务需求的增长。
　　投资建议与投资标的
　　数据资源持有企业：看好航天宏图(688066，买入)、科大讯飞(002230，买入)，建议关注上海钢联(300226，未评级)、卓创资讯(301299，未评级)、拓尔思(300229，未评级)等。
　　公共数据运营企业：建议关注云赛智联(600602，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、易华录(300212，未评级)、广电运通(002152，未评级)等。
　　技术服务提供商：推荐安恒信息(688023，增持)，建议关注奇安信-U(688561，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、海天瑞声(688787，未评级)、每日互动(300766，未评级)、美亚柏科(300188，买入)等。
　　风险提示
　　政策落地不及预期风险；技术发展不及预期风险。

研究报告全文：行业研究深度报告计算机行业数据确权问题举旗定向建立三权分置看好维持国家地区中国分级分类的数据产权制度行业计算机行业报告发布日期2023年01月30日数据要素系列报告之二核心观点数据要素国家政策1N扬帆启航数据产权制度的建设是数据要素市场运转的关键前提或将成为下一个政策发力点中国具备海量数据丰富应用场景以及完善的数字基础设施等独特优势拥有培育数据要素的肥沃土壤同时国家高度重视数据要素市场发展规划了1个顶层设计N项具体措施的数据要素政策体系其中顶层设计即数据二十条已于2022年12月19日由中共中央国务院正式发布而N个具体政策中的一项即数据资产入表也已由财政部公布了征求意见稿我们认为顶层设计文件搭建了我国数据基础制度的四梁八柱为数据产浦俊懿021-633258886106权流通交易收益分配安全治理等制度建设指明方向而数据确权登记制度的pujunyiorientseccomcn建设是数据要素市场运转的关键前提也有望成为数据要素下一个政策落脚点执业证书编号S0860514050004为兼顾安全与发展保障各参与主体权益我国明确数据三权分置分类分级授权陈超021-633258883144的中国特色数据产权制度推动公共数据授权使用加强企业数据供给激励探索chenchao3orientseccomcn个人数据受托机制针对当前数据流通交易中由于所有权不清晰带来的困境数执业证书编号S0860521050002据二十条开创性地提出数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权谢忱xiechenorientseccomcn三权分置的中国特色数据产权运行制度从重视数据所有权到强调数据使用执业证书编号S0860522090004权在坚持保障各方权利的同时促进数据交易市场蓬勃发展另外还明确了建立公共数据企业数据个人数据分类分级的确权授权制度推动公共数据授权使用加强企业数据供给激励探索个人数据受托机制其中数据二十条明杜云飞duyunfeiorientseccomcn覃俊宁qinjunningorientseccomcn确提出积极推动公共数据有偿赋能产业行业发展同时推进非公共数据按市场化方法使用和获得收益建立全国统一的数据资产登记体系国家机关或事业单位或特设机构将担任登记机构角色数据二十条强调研究数据产权登记的新方式以及建立健全的数据要数据二十条顶层文件发布数据要素2022-12-21素登记机制参考其他资产登记经验全国统一的数据资产登记机制亟待建立而市场正式启航数据资产登记机构可能将由国家机关或事业单位或者相关部委特设机构来完成数据要素仍将是市场当前核心主线2022-12-18我们认为数据资源持有方公共数据运营方技术服务提供方均有望受益于数据企业数据资源可列入资产数据要素市场2022-12-12确权登记政策的落地第一类是数据资源持有方在登记确权制度明确后其数据发展迎来初步落地中国数据要素市场始扬帆数据要素系列2022-12-08资源和数据产品的权益有望得到保护参与数据要素市场的障碍有望打破不仅能报告之一驱动企业自身业务进一步发展还能通过数据资源的交易数据产品的加工而获得新的收益第二类是国资背景的公共数据运营商在合规的前提下将政府高价值的数据赋能产业与行业在为实体经济赋能的同时获得可观的收益第三类是技术服务提供商在登记确权制度明确后数据的加工处理管理保护的需求都将有所增加从而带来对数据技术与服务需求的增长投资建议与投资标的数据资源持有企业看好航天宏图688066买入科大讯飞002230买入建议关注上海钢联300226未评级卓创资讯301299未评级拓尔思300229未评级等公共数据运营企业建议关注云赛智联600602未评级深桑达A000032未评级易华录300212未评级广电运通002152未评级等技术服务提供商推荐安恒信息688023增持建议关注奇安信-U688561未评级山大地纬688579未评级星环科技-U688031未评级海天瑞声688787未评级每日互动300766未评级美亚柏科300188买入等风险提示政策落地不及预期风险技术发展不及预期风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度目录一1N政策体系陆续出台中国数据要素市场迎来春天611迈入数字经济时代数据要素成为发展的新动能612积极探索建设制度体系我国成为数据要素发展探路者713顶层设计数据二十条近期出台构建起数据要素基础政策体系9二数据确权举旗定向确立三权分置数据分类分级的数据产权制度1121数据确权制度尚未明确是我国建设数据要素市场的首要任务1122数据价值挖掘造就数据多种形态13221从数据价值链角度看数据的四种形态13222从加工程度角度看数据的四种形态1523创造性提出三权分置制度框架破除数据要素流通交易难题15231中国数据产权运行机制不断发展两权分置初步解决确权难题15232确立数据三权分置制度开创数据要素新局面1724数据产权制度初步建立建立分类分级确权授权制度推行三权分置产权运行体制18241率先提出三权分置数据产权制度框架兼顾安全与发展18242数据资源持有权得到明确打破数据价值流动枷锁19243数据加工使用权明确保障数据处理者使用数据及获取收益的权利20244数据产品经营权的明确为数据要素市场参与者建立正向激励机制2125数据分级分类推动公共数据授权使用加强企业数据供给激励探索个人数据受托机制22251公共数据授权运营释放公共数据资源巨大价值22252企业数据要素化贡献分配激发市场活力促进企业间互联互通24253个人数据合规前提下对数据价值进行挖掘与利用25三探索建立全国统一的数据要素登记新方式赋能数据要素市场多个环节2731数据要素登记制度是数据确权与数据资产化的基础2732中外数据产权登记差异中国积极推进制度建设欧美在平台交易中实践前行2833数据登记制度全面护航数据流通多方面赋能数据要素市场发展3034建立全国统一的数据资产登记体系国家机关或事业单位或将担任登记机构角色31四相关标的3241数据资源持有方32411上海钢联大宗商品产业数据服务龙头33有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度412航天宏图领先的卫星遥感应用厂商34413科大讯飞深耕智慧教育与数字政府领域的AI龙头34414卓创资讯大宗商品市场信息服务提供商35415拓尔思积累海量丰富数据资源为多行业客户赋能3642公共数据授权运营方37421云赛智联国资背景的上海市大数据中心数据资源平台集成及运营商37422易华录央企控股的大数据公司38423深桑达中国电子数据治理工程指挥部载体39424广电运通深耕金融科技与城市智能领域的国资高科技公司4043技术服务提供商41431安恒信息数据安全领先厂商41432奇安信网络安全龙头推出数据安全开放平台42433山大地纬国内领先的数据要素交付服务商42434每日互动打造数据积累-治理-应用闭环生态的数据智能服务商43435星环科技国产大数据基础软件领导者44436美亚柏科国资背景的数据安全和数据应用提供商45437海天瑞声AI数据标注领域的引领者46风险提示46有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度图表目录图12010-2025E全球年产数据量Zettabytes及增速6图2关键生产要素转变数据已经成为关键生产要素6图3数据要素对其他生产要素具有放大叠加倍增的作用6图42021全球数据交易流通市场规模亿元7图5IDC预测到2025年中国将产生全球最多的数据量8图6中国数据要素市场规模预测亿元8图72020年4月国务院发文将数据列为五大生产要素之一9图82022年6月深改委强调加快建设数据基础制度9图9数据要素国家政策架构1N已出顶层设计及数据资产入表会计准则10图10企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿提出企业数据资源可确认为资产10图11数据二十条构建了我国数据基础制度的四梁八柱11图12数据确权是数据要素市场蓬勃发展的基础12图13美国加州消费者隐私法12图14欧盟的通用数据保护条例GDPR13图15基于数据要素流通视角的数据价值链原始数据数据资源数据产品数据资产14图16确立数据两权分置数据持有权替换数据所有权16图17数据所有权难以界定且不利于数据流通16图18中国数据产品供给不足导致数据交易市场活跃度不够17图19数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权三权分置17图20找寻数据权益保护安全和数据流通使用发展的平衡点18图21构建数据产权结构性分置制度确立三权分置19图22数据分类分级引入不同的确权和授权规则19图23数据资源持有权的具体权能20图24交付技术快速发展使数据加工使用可以与原始数据分离20图25数据产品经营权为数据要素市场引活水之源21图26第三方企业获得平台用户数据的三重授权机制22图27公共数据企业数据个人数据分级分类授权使用22图28数据二十条明确公共数据范围23图29数据二十条明确公共数据开放分为无偿以及有偿使用机制24图30企业数据流通共享模式25图31公众网民对个人信息泄露的感受情况25图322020-2022年个人信息保护状况评价25图332022年公众对不同数据重要性的认知26有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度图34数据二十条提出探索产权登记新方式构建健全的数据要素登记机制27图35登记是数据确权的基础28图36美国政府数据服务平台上的数据集美国慢性病指标提供了详细的相关信息28图37美国数据交易平台BDEX写明在涉及个人信息时需遵守内华达及加州隐私法29图38山东打造全国首个数据产品交易平台29图39数据产品交易平台上登记的数据产品百业金信公示29图402022年我国首个数据资产管理领域的国家标准正式发布30图41数据资产包含资源型数据资产与经营性数据资产31图42上海钢联提供大宗商品综合服务33图43上海钢联的数据产品钢联大宗商品价格上架上海数交所33图44航天宏图将实现卫星应用产业全产业链布局34图45航天宏图部分自研无人机机型34图46科大讯飞在智慧教育领域有完善布局35图47卓创资讯数据超市35图48卓创资讯大宗商品数据客户端35图49拓尔思大数据平台底座提供技术底座制程36图50拓尔思拥有海量丰富数据资源覆盖多行业场景36图51拓尔思参股公司极海丛横的数据产品极海商址数图上架上海数交所37图52云赛智联部分股东截至2022年12月38图53云赛智联上海市大数据中心建设发展顶层设计项目通过验收38图54云赛智联中标上海市大数据运营服务项目38图55易华录数据湖39图56中国系统的围绕数据元件数据金库构建了数据要素市场化配置新体系40图57中国系统与武汉等城市签约建立数据要素试点工程推动数据要素市场化40图58广电运通部分股权穿透截至2022年12月6日40图59公司数据安全管控保障体系框架41图60公司数据安全开放解决方案42图61山大地纬两项区块链成果入选中国工程院区块链创新应用案例43图62每日互动主要产品43图63每日互动打造数据积累-数据治理-数据应用的服务闭环生态44图64星环科技大数据基础平台TDH体系44图65星环科技数据要素流通工具集45图66美亚柏科产品体系45图67海天瑞声产品服务矩阵46表1数据要素的四种形态15表2我国部分资产登记制度32有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度一1N政策体系陆续出台中国数据要素市场迎来春天11迈入数字经济时代数据要素成为发展的新动能全球数据量爆发增长大数据时代已经到来数据与政府企业个人息息相关近年来数据的爆发增长海量集聚蕴藏了巨大的价值同时数据中心等数据基础设施的逐渐完善以及人工智能区块链等先进技术的发展为数据价值的挖掘带来了新的机遇据Statista统计2020年全球产生采集或复制的数据量达到642zettabytes1zettabyte1021bytes同时Statista预测未来数据将持续大规模增长预计到2025年全球数据产量将达到181zettabytes大数据时代已经真正到来数据和社会经济中的每一个角色政府企业个人息息相关这些角色既是数据的提供者同时也是数据的需求者对数据的挖掘可以帮助政府企业个人理解预测甚至控制人机器企业产业乃至社会创造巨大价值图12010-2025E全球年产数据量Zettabytes及增速全球年产数据量Zettabytes同比增长200160180140160120140120100100808060604040202000全球年产数据量全球每年产生采集或复制的数据量数据来源Statista东方证券研究所数据要素是数字经济时代的关键要素能够赋能其他生产要素推动经济发展社会进步土地经济时代土地和劳动力是社会发展的关键生产要素工业经济时代到来技术和资本成为新的关键生产要素现在随着信息通信技术大数据技术人工智能技术的发展我们进入了数字经济时代驱动社会前进的主要要素转变为数据数据对土地劳动力资本以及技术等生产要素具有倍增叠加放大的作用赋能传统产业转型升级催生新产业新业态新模式推动经济发展社会进步图2关键生产要素转变数据已经成为关键生产要素图3数据要素对其他生产要素具有放大叠加倍增的作用有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度数据来源国家发改委东方证券研究所数据来源国家发改委东方证券研究所12积极探索建设制度体系我国成为数据要素发展探路者欧美数据交易市场起步早较为活跃但缺少自上而下的完善数据要素发展体系欧美较早注意到数据的价值相关政策法规较为完善其数据交易市场也更为活跃在理论研究和实践发展中均有大量探索据上海数据交易所研究院2021年全球数据交易流通市场规模达到2000亿元其中欧美数据交易规模较大北美洲达到960亿元占比48欧洲实现市场规模500亿元占比25中国数据交易规模实现250亿元占比13日本等其他国家地区紧随其后然而欧美缺少系统性的数据要素治理体系以及配套制度研究并未将数据提升到生产要素的高度没有完善的顶层设计和基础制度执行政策及相关法规还不够全面图42021全球数据交易流通市场规模亿元北美洲欧洲中国日本亚洲其他国家其他大洲1658402854250139604850025数据来源上海数据交易所研究院东方证券研究所中国数据产业起步较晚不够成熟数据交易体量仅为全球的八分之一我国数据产业起步较晚相关理论研究与实践相较欧美不够成熟我国数据交易规模也较小且以场外交易为主场内交易不足5据上海数据交易所研究院2021年我国数据交易规模实现250亿元仅占全球市场的13另外我国数据要素相关法律法规还不够完善容易产生权属不明资产归属不清等问题使得很多供应商服务商需求商不敢参与交易阻碍了数据要素市场的发展但是中国有海量数据和丰富应用场景等独特优势拥有培育数据要素的肥沃土壤有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度1拥有海量数据预计到2025年中国将产生全球最多数据我国互联网产业发达网友数量庞大产生了海量数据同时我国拥有全球最多的工业互联网平台累积了大量的产业数据据IDC预测到2025年中国将产生全球最多的数据量近全球数据产量的三分之一图5IDC预测到2025年中国将产生全球最多的数据量Datasphere产生采集或复制的数据量EMEA欧洲中东及非洲APJxC除中国外的亚太地区ROW世界其他地区数据来源IDCDataAge2025StudySeagateForbes东方证券研究所2我国数字基础设施日益完善我国拥有发展数据要素市场的坚实基础底座在数据采集存储传输等方面具有巨大优势我国拥有5G基站数量达到80多万个位列全球首位同时我国统筹布局八大算力枢纽节点积极落实东数西算工程数据中心机架数量达到520万架为数据要素的发展提供坚实的存储和计算底座3我国数据应用场景丰富我国人工智能区块链等先进技术在各个行业领域的渗透应用加速数据应用场景不断丰富数据对金融交通医疗电信等行业的赋能作用日益凸显在智慧交通无人工厂疫情监测等方面进行了有益探索4国家自上而下积极探索数据要素发展道路驱动我国数据市场全面健康发展我国从中央到地方政府已经认识到数据要素发展的重要性近年来推出大量相关政策积极建设数据要素基础制度数据要素的要素地位日益凸显到2023年中国数据要素市场规模有望超过千亿我国具有培育数据要素市场的众多优势发展土壤肥沃同时国家越来越重视数据要素发展从理论到实践做了一系列探索接连发布一系列相关政策为数据要素市场发展举旗定向我国数据要素市场有望迎来蓬勃发展据工信安全预测到2023年中国数据要素的市场规模将达到1144亿元到2025年规模将实现1749亿元图6中国数据要素市场规模预测亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度中国数据要素市场规模亿元20001749180016001426140011441200100090480070460040020002021E2022E2023E2024E2025E数据来源工信安全智研咨询拓尔思2021半年报东方证券研究所中国数据要素市场还存在诸多问题数据确权等基础制度的构建是数据要素市场形成及发展的关键基础我国数据要素市场还存在诸多问题如数据确权不清没有统一完善的数据资产登记制度数据定价困难各方利益分配不明数据资源质量参差不齐数据应用价值不高数据交易机构数量众多但没有形成统一的交易标准和监管机制政府企业的数据孤岛问题严重影响数据流通等针对上述不足中央政府地方政府社会各界已做出众多理论研究与实践尝试然而明确统一的数据要素基础制度还未成功建立数据确权等基础制度的构建是数据要素市场形成的关键基础是保障我国数据要素市场蓬勃发展的基石13顶层设计数据二十条近期出台构建起数据要素基础政策体系数据要素升级为中国五大生产要素之一国家发布一系列重要文件支持数据要素发展构建数据基础制度成为重点2020年4月中共中央国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见将数据与土地资本技术劳动并列为五大生产要素明确提出了数据要素市场制度建设的方向和重点改革任务2021年十四五数字经济发展规划提出在2025年初步建立数据要素市场体系2022年6月中央全面深化改革委员会第二十六次会议上国家主席习近平强调了数据基础制度建设的重要性另外会议上通过的关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见以下简称数据二十条分方向具体阐述了如何建设数据基础制度包括建立健全的数据产权制度合规的数据要素流通交易利益分配制度以及安全监管制度为数据要素权属交易监管等方面法律的正式出台打下坚实基础图72020年4月国务院发文将数据列为五大生产要素之一图82022年6月深改委强调加快建设数据基础制度数据来源中国经济网东方证券研究所数据来源新闻联播新华社东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度数据要素对基础制度和治理体系提出了新的要求我国率先进行数据要素体系探索不同于其他生产要素数据要素具有非物质性共享性非均质性外部性等特性对基础制度和治理体系提出了新的要求世界各国对数据要素并未达成共识制度设计还未成体系我国率先进行数据要素市场体系探索构建数据要素的基本发展路径打造数据要素政策架构1N2022年12月财政部发布数据资产入表相关政策中共中央国务院发布数据要素顶层设计数据要素国家政策1N扬帆启航我国数据要素政策设计架构为1N即1个顶层设计及N项具体实施措施其中我国财政部于2022年12月9日发布数据资产入表相关政策打响了N的第一枪此次中共中央国务院发布顶层文件更是构建了完整的1为后续数据资产确权定价等N方面的具体政策指明方向图9数据要素国家政策架构1N已出顶层设计及数据资产入表会计准则数据来源东方证券研究所绘制财政部发布企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿提出企业数据资源可作为资产列入财务报表成为推动我国数据要素市场蓬勃发展的重要引擎2022年12月9日财政部发布企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿此暂行规定提出企业数据资源经评估可确认为企业资产列入财务报表企业内部使用数据资源按条件确认为无形资产企业对外交易的数据资源按条件确认为存货此规定意在加强企业数据资源管理发挥数据要素价值是我国推动数据要素市场发展的关键政策中国是全球首个提出数据资源入表的国家在数据资产化方面进行了有益探索图10企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿提出企业数据资源可确认为资产数据来源东方证券研究所绘制有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度中共中央国务院发布数据要素顶层设计文件关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见2022年12月19日中共中央国务院发布正式发布数据二十条数据二十条强调了数据基础制度建设对我国国家发展及安全至关重要表达了激发数据要素价值赋能我国经济发展的决心构建我国数据基础制度的四梁八柱数据二十条为数据产权流通交易收益分配安全治理等制度建设指明方向数据二十条强调了需要在维护国家数据安全保护个人信息和商业秘密的前提下发展数据合规高效流通使用赋能实体经济并且针对数据要素产权流通交易收益分配安全治理的数据基础制度构建给出了清晰可行的意见其中数据产权制度的建设是数据要素市场运转的关键前提图11数据二十条构建了我国数据基础制度的四梁八柱数据来源国家发改委东方证券研究所二数据确权举旗定向确立三权分置数据分类分级的数据产权制度21数据确权制度尚未明确是我国建设数据要素市场的首要任务数据确权是明确权利主体和内容调整各方关于数据使用的利益关系明确产权设立产权保护制度是所有生产要素参与生产获得收益的基础数据要素也不例外据中国特色数据要素产权制度体系构建研究数据要素产权被定义为附着在数据上的一系列排他性权利的集合是调整人与人之间关于数据使用的利益关系的制度数据确权主要包含两个方面一方面是确定数据的权利主体另一方面是确定权利的内容权属制度的明确将是数据要素健康发展的基础厘清数据权属责任和权利是实现数据要素市场化配置和价值利益公平分配的重中之重清晰的数据权属界定是数据要素市场蓬勃发展的前提数据确权是发挥数据要素价值的第一步是保障数据流通交易进行合理利益分配以及安全治理的前提是数据资产化的基础数据权属不清会导致市场参与者的权益得不到保障数据交易的参与者不清楚权利界限大量拥有数据资源的企业不敢不愿意参与数据交易阻碍了我国数据要素产业的发展同时数据确权不清不利于保障个人隐私大型互联网平台容易产生数据垄断的现象另外数据确权有利于确认责任主体保障数据真实可用质量过关权利也伴随着义务数据确权能够保证参与者对数据资源或产品承担相应的责任保证数据来源质量以及其真实可用性因此需要从法律层面明确数据权属指导数据要素市场实践为我国数据要素市场健康蓬勃发展夯实基础有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度图12数据确权是数据要素市场蓬勃发展的基础数据来源稀象数字版权东方证券研究所数据要素有非物质性可复制性等有别于传统要素的特点且其价值挖掘过程参与者众多应用场景多样建立数据产权制度仍有一定挑战由于使用价值来自于要素本身传统要素在同一时空只能被单个主体使用而作为承载在物质载体上的一串符号数据可在不损失自身信息与价值的前提下无限复制以供给多个主体使用具有可再生性非排他性非消耗性无形性等特点另外数据在流通共享中才能产生作为生产要素产生价值理应获得合理的收益数据的信息来源产生加工挖掘复制等过程中涉及众多参与者进而导致数据产权模糊复杂如何划分数据权属不一而论目前还未形成统一有序的公共方法同时数据要素的可再生性使得同一数据的应用场景并不单一可以被不同的个人或企业应用在不同场景中对于数据的加工和挖掘可能由多个进程共同完成在不同领域中应用同一数据产生的价值也各不相同构成了错综复杂的利益关系进一步提高了数据确权的难度目前国内外在数据确权方面未达成统一认识众多国内外政府机构专家学者在数据确权的理论研究和实践中做了大量探索欧美在数据权利规则制定方面发展较为成熟因国情文化历史价值观等因素美国与欧洲在数据隐私保护和促进数据产业发展上各有侧重美国在数据确权上选择走实用主义道路数据市场政策较为宽松鼓励数据产业蓬勃发展谷歌Meta等美国的数字巨头们在全球繁荣发展为美国带来巨大的经济效益为持续支持相关产业发展美国选择了更为实用主义的道路采取立法与行业自律并行的机制出于个人信息被视为个人财产的理念指导美国采取了以财产权为导向的分散式立法方式目前虽没有联邦层面的数据治理立法但各州已经陆续出台相关法律如美国加州通过消费者隐私保护法保障个人数据在控制使用以及交易方面的权力对企业收集存储处理以及应用数据的行为做出规范同时美国在各个细分行业上对数据权利进行立法保护如发布了电信领域的电子通信隐私法金融领域的金融消费者保护法医疗卫生领域的COVID-19消费者数据保护法等图13美国加州消费者隐私法有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度数据来源CAICT互联网法律研究中心东方证券研究所欧洲注重保护个人数据权利数据交易成本和难度较高与美国相比欧盟更加注重个人数据权利的保护将数据保护视为一项基本的人格权利欧洲将数据分为个人数据与非个人数据分别进行立法2018年被称为欧盟史上最严数据保护条例的通用数据保护条例GDPR正式实施该法律极大地保护了公民数据隐私强化数据主体的被遗忘权数据可携权等之后欧盟又推出了非个人数据自由流动条例补充其在非个人数据的处理和流动规则欧洲在进行数据确权时将保护个人信息安全放在首要地位虽然在保护个人隐私上取得了更好的成果但严格法规导致的数据获取难度提高和成本增加一定程度上阻碍了数据产业的发展图14欧盟的通用数据保护条例GDPR数据来源Snel东方证券研究所顶层设计出台我国确立数据产权制度建设大方向我国在数据确权方面的立法与实践尚不成熟还没有针对数据产权归属问题出台法律但我国已经认识到建立健全数据产权制度的重要性进行了一系列积极探索学习一部分欧美经验结合自身国情以及经济发展阶段积极探索数据产权制度建设道路目前国家关键数据要素的顶层设计已经确立了数据确权的制度建设大方向中共中央国务院已发布数据二十条明确我国建立分类分级确权授权制度推行三权分置的产权运行体制在做好保护国家安全和个人信息安全的底线工作上保障各方权益鼓励引导数据流通交易为全社会发展赋能22数据价值挖掘造就数据多种形态221从数据价值链角度看数据的四种形态有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度基于数据要素流通视角的数据价值链由原始数据数据资源数据产品数据资产组成数据多种形态的价值挖掘也随着数据要素流通的价值链逐渐深入原始数据是企业组织政府等再日常生产经营过程中直接产生并存储的数据是未经过处理或简化的数据原始数据有多种存在形式如文本数据图像数据音频数据或者几种数据混合存在数据资源数据资源是一定规模的原始数据经过必要的加工和处理过程转化而成的具有使用价值的资源性数据资产或数据要素数据产品数据产品是在数据资源的基础上转化形成的作为产品的数据集或从数据集中衍生出来的信息服务数据资产数据资产是大数据时代的新型概念是指由个人或企业拥有或者控制的能够为企业带来未来经济利益的拥有数据权属勘探权使用权所有权有价值可计量可读取的网络空间中的数据集数据价值链是数据从原始数据数据资源到数据产品数据资产的层次递进发展的过程原始数据积累到一定规模且经过必要的加工处理过程从而具有潜在使用价值便形成了数据资源数据资源要参与市场流通就需要进一步转化成为可流通的数据产品数据资源到数据产品的转变需要数据资源持有者以实现市场需求为目标对数据资源进行专门的设计和开发配置从而形成可以在市场中流通交易的数据产品数据产品正式进入流通市场之前为了市场的安全性流动性和可信性需要对数据产品及其提供商进行注册登记而数据资产是在数据产品概念的基础上结合数字经济的概念且考虑到数据同时具有的法律权属意义和经济价值意义两重属性提出的目前数据资产化的征求意见稿已经出台此暂行规定适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源以及企业合法拥有或控制的预期会给企业带来经济利益的但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理第一类主要针对不以数据运营为主的企业企业内部使用的数据资源符合无形资产准则规定的定义和确认条件的确认为无形资产第二类主要针对于对外交易数据资源的企业企业日常活动中持有最终目的用于出售的数据资源存货准则规定的定义和确认条件的确认为存货这类公司有上海钢联航天宏图以及四维图新等数据资产的提出充分肯定了数据在当今时代的价值意义完善了对数据价值链的研究同时为数据确权问题提供了新的思路和方向图15基于数据要素流通视角的数据价值链原始数据数据资源数据产品数据资产有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度数据来源全国统一数据资产登记体系建设白皮书东方证券研究所绘制222从加工程度角度看数据的四种形态数据要素可以按照加工程度不同分为四种形态原始数据脱敏数据模型化数据和人工智能化数据四种数据形态随着加工程度的提升其价值挖掘更加深入据国家政策文件关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见以及国家信息中心大数据发展部发表的论文全国一体化大数据中心引领下超大规模数据要素市场的体系架构与推进路径根据数据加工处理的深度不同数据要素可以分为四种形态原始数据脱敏数据模型化数据和人工智能化数据原始数据是指通过物理传感器问卷等方式直接获取的未经处理加工和开发利用的初始数据形态脱敏数据是对原始数据中敏感和涉及隐私的数据进行必要的脱敏处理后得到的能够有效保障数据正常的流通使用和隐私安全模型化数据是在原始数据的基础上结合客户需求进行模型化开发为客户提供数据服务人工智能化数据是通过机器学习等技术训练海量数据得到的智能化能力针对客户需求提供服务四种数据形态随着加工的提升其价值挖掘更加深入表1数据要素的四种形态交易产品交易确权基础要素形态隐私风险原始数据集原始数据使用权数据高脱敏数据集原始数据使用权数据中模型化数据原始数据使用权结果数据所有权数据服务低人工智能化数据原始数据使用权AI模型所有权服务低数据来源王璟璇等全国一体化大数据中心引领下超大规模数据要素市场的体系架构与推进路径J东方证券研究所23创造性提出三权分置制度框架破除数据要素流通交易难题我国针对数据产权划分进行了一系列有益探索从重视数据所有权到强调数据持有权和使用权从两权分置到三权分置数据由于其区别于其他生产要素的可复制性非独占性等特点权属不易确定近年来为维护国家安全保障个人企业等数据要素市场参与者的合法权益同时鼓励引导数据要素积极流通数据交易市场活跃发展我国针对数据确权进行了重大的理论创新强调数据使用权淡化数据所有权从两权分置到三权分置破解数据要素流通交易难题231中国数据产权运行机制不断发展两权分置初步解决确权难题有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度两权分置时期淡化数据所有权强调数据持有权保障数据流通促进数据交易蓬勃发展两权分置数据所有权与数据使用权分置2021年12月国家发展改革委等部门联合发布的关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见提出初始的两权分置所有权和使用权的分离为数据的流通交易奠定基础两权分置数据持有权与数据使用权分置数据所有权难以界定且不利于数据流通2022年3月国家发改委发布关于对数据基础制度观点征集意见的公告对数据两权分置进行进一步定义将所有权替换成持有权并指出推动数据持有权和使用权的分离保障数据流通和使用需求初步解决了数据流通交易的确权难题图16确立数据两权分置数据持有权替换数据所有权数据来源东方证券研究所绘制两权分置初步解决数据流通交易的确权难题持有权代替所有权是巨大进步相比于持有权所有权更加难以界定另外强调数据所有权不利于数据流通阻碍数据交易蓬勃发展淡化数据所有权强调数据持有权是数据确权的一大进步首先数据的所有权归属难以确定网络安全法数据安全法个人信息保护法等数据相关的法律都没有对数据的所有权归属作出明确规定另外从数据价值链中我们可以看出数据的价值在数据流通中不断增加各个环节的参与者都对数据价值的挖掘付出努力做出了一定的贡献一味强调数据所有权概念不利于数据流通阻碍数据交易蓬勃发展图17数据所有权难以界定且不利于数据流通数据来源数据信任与治理东方证券研究所绘制有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度232确立数据三权分置制度开创数据要素新局面数据产品供给不足导致交易市场活跃度不够两权分置没有解决数据资源产品化程度不足的问题无论是所有权和使用权还是持有权和使用权两权分置的积极意义在于意识到解决数据确权问题的必要性并且提供了解决数据流通难题的方向和思路但是从实际效果来看两权分置并没有解决市场不活跃问题据数据要素视角下的数据资产化研究数据市场活跃度不够的最直接原因是数据产品的有效供给不足也就是数据资源转变为数据产品的比例不高大量公共数据和国企数据资源没有形成可交易的数据产品数据资源持有者缺乏政策和市场激励数据流通过程中的数据资源产品化程度不够两权分置没有解决数据产品化不足的问题为进一步改善市场状况完善数据要素权益保护制度国家提出数据的三权分置来代替两权分置图18中国数据产品供给不足导致数据交易市场活跃度不够数据来源东方证券研究所绘制国家提出三权分置代替两权分置增加数据产品经营权扩大数据交易市场有效供给进一步改善数据要素市场状况三权分置数据资源持有权数据加工使用权和数据产品经营权2022年6月22日深化改革委员会第二十六次会议通过关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见确立数据资源持有权数据加工使用权和数据产品经营权三权分置相比于两权分置三权分置引入了数据产品经营权从国家政策层面鼓励数据产品化保障了数据经营者的经营获利权利反映了对数据要素性质数据交易市场本质的更加深入的认识三权分置国家顶层设计数据二十条对外公布进一步确认数据资源持有权数据加工使用权和数据产品经营权分置2022年12月数据二十条政策正式出台提出以促进数据合规高效流通使用赋能实体经济为主线针对四个重点数据产权流通交易安全治理和收益分配构建四大数据基础制度其中数据二十条强调坚持数据资源持有权数据加工使用权和数据产品经营权的三权分置数据产权制度框架并在此基础上构建中国特色数据产权制度体系国家通过顶层设计确认了我国三权分置的产权运行体制图19数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权三权分置有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度数据来源东方证券研究所绘制24数据产权制度初步建立建立分类分级确权授权制度推行三权分置产权运行体制241率先提出三权分置数据产权制度框架兼顾安全与发展中共中央明确的数据产权制度建设方针建立分类分级的确权授权制度打造三权分置的中国特色数据产权运行制度中共中央国务院在数据二十条中强调了我国发展数据要素市场的总体要求即在维护国家数据安全保护个人信息和商业秘密的前提下发展数据合规高效流通使用赋能实体经济充分实现数据要素价值促进全体人民共享数字经济发展的红利数据生产流通使用过程中参与者众多个人企业国家等相关不同的利益诉求且有这动态变化相互依存等复杂特点权属确认困难数据二十条中我国提出了明确的数据产权制度建设方针建立公共数据企业数据个人数据的分类分级确权授权制度建立数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权等分置的产权运行机制我国是全球首个提出三权分置的国家如何兼顾平衡安全和发展是确权重点我国是全球首个提出数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权三权分置数据产权制度的国家为全球数据交易市场的发展提供新思路重点强调的是产权制度的设立在坚守个人信息保护法数据安全法等基础法规的红线之上能够积极促进数据要素价值挖掘与流通交易如何在安全和发展中找到平衡点或者说如何在保护数据权益和数据流通使用中找到平衡是我国建设中国特色主义数据产权制度的关键图20找寻数据权益保护安全和数据流通使用发展的平衡点数据来源何渊数据二十条下的机遇与挑战东方证券研究所绘制有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度原始数据审慎交易推动对原始数据的开放利用支持相关数据处理者依法行使相关权利数据二十条指示需根据数据来源以及数据生成特征分别界定数据生产流通以及使用中的各参与主体的合法权利推动非公共数据按市场化方式共同使用共享收益同时数据二十条强调要审慎对待原始数据交易推动对原始数据的开放利用充分挖掘数据使用价值三种产权针对客体不同对应数据价值链中的多种数据形态值得强调的是数据资源的持有权主要是针对上述所说的对原始数据进行加工处理后的数据集即数据资源而数据加工使用权可以是针对数据资源或者数据产品而数据产品经营权主要是针对可以进行交易的数据产品图21构建数据产权结构性分置制度确立三权分置数据来源国家发改委东方证券研究所242数据资源持有权得到明确打破数据价值流动枷锁数据资源持有权的确立有助于政府统计我国数据资源情况同时对不同数据进行分类分级保护生产数据或依法获得授权的主体都可以成为数据资源的持有者数据资源持有权的确立一方面促使企业登记数据资源便于国家统计数据要素资源另一方面将为公共数据企业数据以及个人数据引入不同的确权规范和授权规则强化分类分级保护数据资源的持有者可以是本身生产数据的政府企业或者个人也可以是依法获得授权的主体图22数据分类分级引入不同的确权和授权规则数据来源东方证券研究所绘制众多服务于GBC端的企业收集了大量高价值数据过于由于数据归属存在争议而无法深挖数据价值现在数据资源持有权的明确鼓励这些企业挖掘数据价值促进数据流通交易许多服务于政府企业与个人的企业或组织在经营过程中收集了大量高价值数据如互联网平台拥有大量个人用户数据但这些数据的归属权一直有争议因此在过去这些企业组织只能有限度地有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19计算机行业深度报告数据确权问题举旗定向建立三权分置分级分类的数据产权制度使用这些数据用于自身业务发展在三权分置的框架下数据的归属已经不再重要首先数据到底属于哪个主体很难界定其次数据归属的确定不利于数据流通交易在三权分置的中国特色数据产权制度下更多企业可以在遵守法律和合同的基础上对数据进行加工处理和应用深挖数据价值赋能数据流通交易数据资源的持有者能够在法律及合同允许范围内自主决策数据的应用场景并具有同意他人获取或转移其所产生数据的权利同时也需要按法律法规及合同遵守数据持有时间的限制图23数据资源持有权的具体权能数据来源中国社会科学报东方证券研究所绘制243数据加工使用权明确保障数据处理者使用数据及获取收益的权利数据来源合法合规的基础上企业具有加工和使用数据的权利加工使用权的明确保障了数据处理者使用数据和获得相关收益的权利数据加工使用权包含加工权和使用权其中数据加工是指对数据进行筛选分类排列加密标注等处理而数据使用是指对数据进行分析利用等数据二十条中提到在保护公共利益数据安全数据来源者合法权益的前提下承认和保护依照法律规定或合同约定获取的数据加工使用权尊重数据采集加工等数据处理者的劳动和其他要素贡献充分保障数据处理者使用数据和获得收益的权利联邦学习等技术的发展赋能原始数据不出域数据可用不可见保障数据要素市场上数据加工使用权的流通数据的形态及变化通常与加工过程有关数据加工使用权没有将对象限定为数据资源或数据产品促使数据在价值链中更好地体现出形态多变性随着联邦学习多方安全计算等交付技术的快速发展原始数据不出域数据可用不可见在技术上已经可行数据加工使用可以实现与原始数据分离数据流通越来越多地呈现为数据加工使用权的流通数据加工使用权受到多种限制首先包括加工和使用在内的数据处理活动不得超出法律授权或合同约定的范围其次数据处理者应当采取加密去标识化匿名化等技术措施和其他必要措施来保障数据安全图24交付技术快速发展使数据加工使用可以与原始数据分离有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20