互联网与软件行业：
　　行业聚焦：抖音生活服务推出团购配送，2023年GMV目标为1500亿。抖音餐饮团购配送业务业务已开启北京、上海、成都3个城市的自助入驻。抖音生活服务2023年的GMV目标为1500亿，约为2022年GMV的两倍。OpenAI准备推出付费版ChatGPT，微软宣布将向OpenAI追加数十亿美元的投资，并将其模型纳入微软的消费级和企业级产品中。目前双方合作已经走到了第三阶段，微软将把Azure云服务作为OpenAI工作负载的独家平台。
　　美股季报：微软：营收527亿美元（YoY+2%，CC+7%），略低于彭博预期的529亿美元。Non-GAAP净利润174亿美元（YoY-7%，CC+1%），超过彭博预期的171亿美元。奈飞：营收78.5亿美元（YoY-1.9%），净利润为0.55亿美元（YoY-91%）。
　　电子与硬件行业：
　　行业聚焦：Gartner：2022年全球半导体总收入为6017亿美元，较2021年5950亿美元增长1.1%。立讯精密、舜宇光学科技等苹果供应商据悉获得在印度扩张的初步许可。
　　美股季报：德州仪器：营收为46.7亿美元（YoY-3%），高于彭博预期的46.1亿美元。净利润为19.6亿美元（YoY-8%）。阿斯麦：营收为64亿欧元（YoY+29%），高于彭博预期的62亿欧元。Q4净利润为18亿欧元（YoY+2.4%）。英特尔：营收为140.42亿美元（YoY-32%），净利润为-7亿美元（YoY-114%）。
　　投资建议：建议关注线下商户提升的本地生活服务（美团-W，03690.HK）、出行（同程旅行，00780.HK；携程集团-S，09961.HK）等板块，以及消费复苏之后拉动的互联网广告（百度-SW，09888.HK；腾讯，00700.HK；阿里巴巴-SW,09988.HK）与互联网金融（360数科，3660.O；联易融科技-W，09959.HK；移卡，09923.HK）。同时持续推荐防御性的中国移动（00941.HK），车用业务高增长的比亚迪电子（00285.HK），核心业务价量齐升的高伟电子（01415.HK）。
　　风险提示：1）消费复苏不及预期；2）监管整改影响大于预期；3）疫情及国际形势波及供求

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId科技与互联网海外TMT周报2023116-2023127微软向OpetnitAleI追加投资推荐维持多家苹果供应商获得印度扩张许可createTime12023年1月29日relatedReport行相关报告重点指数表现2023116-2023127指数代码指数名称收盘点位周涨跌幅年涨跌幅业兴证海外TMT周报IXICGI纳斯达克指数116217149-257202319-2023113ChatGPT周美国科技股指数或被整合进Office台积电发IYWPiShares832262-275报布22Q4业绩-20230116KWEBPCSI中国互联网ETF358313-17SOXGI费城半导体指数29452752-254兴证海外TMT周报HSTECHHI恒生科技130211667-85202312-202316互联网金融利好频传英伟达与富士TWITTW台湾资讯科技指数197233506-209康合作自动驾驶-20230108资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注因春节假期调整周度区间数据为双周数据2023116-2023127兴证海外周报TMT投资要点20221226-20221230银summary保监对服务业金融纾困阿里互联网与软件行业调整组织框架-20230103行业聚焦抖音生活服务推出团购配送2023年GMV目标为1500亿抖音餐饮团购配送业务业务已开启北京上海成都3个城市的自助入驻抖音生兴证海外TMT周报20221219-20221223微活服务2023年的GMV目标为1500亿约为2022年GMV的两倍OpenAI准软考虑收购奈飞美光发布季备推出付费版ChatGPT微软宣布将向OpenAI追加数十亿美元的投资并报-20221225将其模型纳入微软的消费级和企业级产品中目前双方合作已经走到了第三阶段微软将把Azure云服务作为OpenAI工作负载的独家平台emailAuthor海外TMT研究美股季报微软营收527亿美元YoY2CC7略低于彭博预期的分析师529亿美元Non-GAAP净利润174亿美元YoY-7CC1超过彭博洪嘉骏预期的171亿美元奈飞营收785亿美元YoY-19净利润为055亿美元hongjiajunxyzqcomcnYoY-91SFCBPL829电子与硬件行业SACS0190519080002行业聚焦Gartner2022年全球半导体总收入为6017亿美元较2021年求培培5950亿美元增长11立讯精密舜宇光学科技等苹果供应商据悉获得在印qiupeipeixyzqcomcn度扩张的初步许可SACS0190521090003美股季报德州仪器营收为467亿美元YoY-3高于彭博预期的461亿美元净利润为亿美元阿斯麦营收为亿欧元周路昀196YoY-864高于彭博预期的亿欧元净利润为亿欧元zhouluyunxyzqcomcnYoY2962Q418YoY24SACS0190522070002英特尔营收为14042亿美元YoY-32净利润为-7亿美元YoY-114请注意求培培周路昀并非香港证投资建议建议关注线下商户提升的本地生活服务美团-W03690HK出行券及期货事务监察委员会的注册持同程旅行00780HK携程集团-S09961HK等板块以及消费复苏之后拉牌人不可在香港从事受监管的活动动的互联网广告百度-SW09888HK腾讯00700HK阿里巴巴-SW09988HK与互联网金融数科联易融科技移卡联系人3603660O-W09959HK09923HK翁嘉源同时持续推荐防御性的中国移动00941HK车用业务高增长的比亚迪电子wengjiayuanxyzqcomcn00285HK核心业务价量齐升的高伟电子01415HK风险提示1消费复苏不及预期2监管整改影响大于预期3疫情及国际形势波及供求请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业周报目录1重点公司行情数据-3-2行业本周观察-7-21互联网与软件行业-7-22电子与硬件行业-8-3美股业绩-10-风险提示4-10-表目录表1美股科技行业分板块估值跟踪表2023116-2023127-3-表2港股TMT分板块估值跟踪表2023116-2023127-4-表3港股TMT分板块港股通持仓情况2023116-2023120-5-表4港股TMT重点公司周涨跌幅前十卖空情况数据截至2023-1-27-6-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业周报1重点公司行情数据表1美股科技行业分板块估值跟踪表2023116-2023127总市值年初至今涨PEPS板块代码公司名称周涨跌EVEBITDA亿美元跌幅TTMTTMGOOGO谷歌ALPHABET-C130359-3019546126AMZNO亚马逊AMAZON104304-3992121145脸书METAMETAO402311-551403472PLATFORMSNFLXO奈飞NETFLIX16078-403585185PYPLO贝宝PAYPAL9333-5740634181动视暴雪互联网ATVIOACTIVISION60001635881151BLIZZARD优步UBERUBERN6063-28-68212271TECHNOLOGIESMELIOMERCADOLIBRE61413-92267641039SENSEA38214-69-17334-283RBLXNROBLOX22714-63-292102-490MBLYOMOBILEYEGLOBAL287924-3500154512GOOGO微软MICROSOFT184734-2627491191AMZNO甲骨文ORACLE23990427352238赛富时METAO164510-35591854274SALESFORCENFLXO奥多比ADOBE16978-3535796245PYPLO思爱普1391-3-1757042191ATVIO财捷INTUIT11877-3463289368ADPO自动数据处理916-10-929153172NOWNSERVICENOW92711-292852128779软件及SaaSPALOALTOPANWONETWORKS48315-14-336983952ADSKO欧特克AUTODESK4555-2573593652SHOPNSHOPIFY63729-64-199121198SNOWNSNOWFLAKE51313-53-710275-885WDAYOWORKDAY4576-35-145377916SQNBLOCK50117-48-995301725TEAMOATLASSIAN42011-57-1937140-937CRWDOCROWDSTRIKE2455-49-137612010027AAPLO苹果APPLE232158-1723359186TSLAO特斯拉TESLA561845-4944769313NVDAO英伟达NVIDIA501021-31841175450TSMN台积电48397-211466591ASMLO阿斯麦26871-15448119346AVGOO博通BROADCOM24702-822074144CSCOO思科CISCO1993-1-2017338123硬件及设备德州仪器TEXASTXNO1590-2-418379150INSTRUMENTSIBMNIBM1215-8674120276QCOMO高通QUALCOMM149511-251163497INTCO英特尔INTEL1165-6-431451871AMDO超威半导体AMD12166-4853553289ADIO亚德诺ANALOG8701-131772165美光科技MICRONMUO69712-311132642TECHNOLOGY资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业周报表2港股TMT分板块估值跟踪表2023116-2023127PE总市值年初至今PEPS板块代码公司名称周涨跌Forward亿港元涨跌幅TTMTTM12M00700HK腾讯控股3970812-12036524109988HK阿里巴巴-SW248444-116492619503690HK美团-W108322-22-89546125509618HK京东集团-SW78521-632530732909999HK网易-S47526-61954519809888HK百度集团-SW37842-57922821701024HK快手-W3146-21-15532-72006618HK京东健康2232114-483551130509961HK携程集团-S2015865-12259353000020HK商汤-W90722-51-47174-31209626HK哔哩哔哩-W8952-39-10038-16400268HK金蝶国际6446-23-1341120-2714软件与互00241HK阿里健康10361167383415747联网09698HK万国数据-SW3898-44-21139-23109898HK微博-SW45421-219742917603888HK金山软件4072-12-575062602518HK汽车之家-S3763332295015800772HK阅文集团412-1-173554223900354HK中国软件国际2215-281590912906060HK众安在线41344-16611530301833HK平安好医生2663-16-21036-30300909HK明源云1623-53-12965-92509959HK联易融科技-W1083-3510937827902400HK心动公司121-5-36-11236264409923HK移卡126-195563326701810HK小米集团-W335813-2916801022402382HK舜宇光学科技127622-522983125700992HK联想集团7640-2646014800285HK比亚迪电子63710041906189电子与瑞声科技半导体02018HK26223-292981119700710HK京东方精电15012913111620400981HK中芯国际20557-2942611501347HK华虹半导体43212-231302313400522HKASMPT2732-17841312400941HK中国移动1241423386127900728HK中国电信4877863115079600762HK中国联通171045590048300763HK中兴通讯14116-41100781通信00788HK中国铁塔16023101691515000552HK中国通信服务2174-1357015606869HK长飞光纤光缆217317100086701888HK建滔积层板3079-1758110001675HK亚信科技130-11416015118资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注因春节假期调整本次周报区间数据均为双周数据2023116-2023127请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业周报表3港股TMT分板块港股通持仓情况2023116-2023120持仓量一周变动年内变动持有市值板块代码公司名称占比千股pctpct亿港元00700HK腾讯控股892682933-006030323497503690HK美团-W5697781026-01773849957809618HK京东集团-SW6453024-0001023915401024HK快手-W4584671287-02247566321406618HK京东健康756382380010138451800268HK金蝶国际627039180501572353110700241HK阿里健康714802529-00632867527软件与互03888HK金山软件199289146300150592576联网00772HK阅文集团1352601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在未来的娱乐市场仍有巨大增长空间目前在已运营的190多个国家中公司年收入超过300亿美元相比之下付费电视流媒体行业的年总收入估计为3000亿美元品牌电视广告支出估计为1800亿美元公司财报英特尔FY2022Q4营收为14042亿美元YoY-32净利润为-7亿美元YoY-114全年营收为631亿美元YoY-20净利润为80亿美元YoY-60公司财报科天半导体FY2023Q2营收为2984亿美元YoY268Non-GAAP净利润1048亿美元YoY231其中营收高于彭博预期的282亿美元Non-GAAP净利润高于彭博预期的99亿美元公司财报4风险提示1消费复苏不及预期2监管整改影响大于预期3疫情及国际形势波及供求请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-海外行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15评级和行业评级另有说明的除外审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内公中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级司股价或行业指数相对同期相关证减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5券市场代表性指数的涨跌幅其中A股无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确市场以上证综指或深圳成指为基准香定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级港市场以恒生指数为基准美国市场以推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数标普500或纳斯达克综合指数为基准行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与旷世控股有限公司宁波旷世智源工艺设计股份有限公司尚晋国际控股有限公司福建省蓝深环保技术股份有限公司建发物业发展集团有限公司中国景大教育集团控股有限公司堃博医疗控股有限公司郑州航空港兴港投资集团有限公司和誉开曼有限责任公司南京溧水经济技术开发集团有限公司河南铁路投资有限责任公司青岛开发区投资建设集团有限公司青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司湖州新型城市投资发展集团有限公司浙江钱塘江投资开发有限公司无锡市广益建设发展集团有限公司环龙控股有限公司湖州吴兴城市投资发展集团有限公司交运燃气有限公司绍兴市城市建设投资集团有限公司东台市交通投资建设集团有限公司江苏皋开投资发展集团有限公司湖州南浔旅游投资发展集团有限公司泰安市城市发展投资有限公司珠海华发实业股份有限公司泰兴市智光环保科技有限公司成都市羊安新城开发建设有限公司淮安市投资控股集团有限公司周口市城建投资发展有限公司丹阳投资集团有限公司怀远县新型城镇化建设有限公司青岛胶州湾发展集团有限公司绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司兴业银行股份有限公司兴业银行股份有限公司香港分行青岛市即墨区城市开发投资有限公司江苏瑞科生物技术股份有限公司珠海华发集团有限公司嵊州市城市建设投资发展集团有限公司福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司中原证券股份有限公司漳州市交通发展集团有限公司湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司株洲市城市建设发展集团有限公司甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司临沂投资发展集团有限公司江苏腾海投资控股集团有限公司集友银行有限公司青岛胶州城市发展投资有限公司南京未来科技城经济发展有限公司商丘市发展投资集团有限公司扬州经济技术开发区开发集团有限公司泰兴市襟江投资有限公司南洋商业银行有限公司中国长城资产国际控股有限公司ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited岳阳市城市建设投资集团有限公司浙江长兴金融控股集团有限公司兰溪市交通建设投资集团有限公司重庆市南岸区城市建设发展集团有限公司淮安市交通控股集团有限公司四海国际投资有限公司无锡恒廷实业有限公司重庆市合川城市建设投资集团有限公司曹妃甸国控投资集团有限公司长沙金霞新城城市发展有限公司太原国有投资集团有限公司山东高速集团有限公司CoastalEmeraldLimited新奥能源控股有限公司新奥天然气股份有限公司湖州燃气股份有限公司溧源国际有限公司晋江市路桥建设开发有限公司临沂城市发展国际有限公司临沂城市发展集团有限公司成都经开产业投资集团有限公司青岛城市建设投资集团有限责任公司香港国际青岛有限公司西安市灞桥投资控股集团有限公司山东仙境控股有限公司蓬莱阁烟台市蓬莱区旅游有限责任公司宁波市海曙开发建设投资集团有限公司恒源国际发展有限公司济南高新控股集团有限公司绍兴市柯桥区建设集团有限公司江苏句容投资集团有限公司广州产业投资基金管理有限公司HigherKeyManagementLimited镇江交通产业集团有限公司天津滨海新区建设投资集团有限公司兆海投资BVI有限公司漳州圆山发展有限公司山海香港国际投资有限公司连云港港口集团厦门象屿集团有限公司香港象屿投资有限公司绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司邵东市城市发展集团有限公司常德市城市建设投资集团有限公司海宁市城市发展投资集团有限公司潍坊市城市建设发展投资集团有限公司郑州城建集团投资有限公司镇江文化旅游产业集团有限责任公司晋城市国有资本投资运营有限公司郑州地产集团有限公司赣州城市投资控股集团有限责任公司江苏中关村控股集团国际有限公司江苏省溧阳高新区控股集团有限公司百德医疗投资控股有限公司济南市中财金投资集团有限公司政金金融国际BVI有限公司润歌互动有限公司东方资本有限公司盐城东方投资开发集团有限公司桐庐县国有资产投资经营有限公司铜陵市国有资本运营控股集团有限公司历城国际发展有限公司济南历城控股集团有限公司成都中法生态园投资发展有限公司多想云控股有限公司嵊州市交通投资发展集团有限公司长沙先导投资控股集团有限公司新昌县交通投资集团有限公司龙口市城乡建设投资发展有限公司XLBVIINTERNATIONALDEVELOPMENTLIMITED杭州上城区国有资本运营集团有限公司ZhejiangKunpengBVI请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-海外行业周报CompanyLimitedCICCHongKongFinance2016MTNLimited中国国际金融国际有限公司中国国际金融股份有限公司上饶投资控股国际有限公司上饶投资控股集团有限公司中原大禹国际BVI有限公司中原资产管理有限公司国晶资本bvi有限公司中国国新控股有限责任公司国贸控股香港投资有限公司厦门国贸控股集团有限公司东台市国有资产经营集团有限公司德阳发展控股集团有限公司交银租赁管理香港有限公司交银金融租赁有限责任公司台州市黄岩经济开发集团有限公司澳门国际银行股份有限公司成都陆港枢纽投资发展集团有限公司泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司平度市城市开发集团有限公司温州名城建设投资集团有限公司TaishanCityInvestmentCoLtd益阳市赫山区发展集团有限公司佛山市高明建设投资集团有限公司民生银行MINSHENGBANK南京银行南通分行如皋市经济贸易开发有限公司重庆巴洲文化旅游产业集团有限公司淮北绿金产业投资股份有限公司四川港荣投资发展集团有限公司镇江国有投资控股集团有限公司香港一联科技有限公司上海中南金石企业管理有限公司高密市交运天然气有限公司有投资银行业务关系使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告由受香港证监会监察的兴证国际证券有限公司香港证监会中央编号AYE823于香港提供香港的投资者若有任何关于本报告的问题请直接联系兴证国际证券有限公司的销售交易代表本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在报告首页的作者姓名旁本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元邮编200135邮编100020邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn深圳香港兴证国际地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼地址香港德辅道中199号无限极广场32楼全层邮编518035传真85235095929邮箱researchxyzqcomcn邮箱irxyzqcomhk请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-