PVC期货节前走强，成功突破6500关口压力位，重心依附于五日均线震荡走高，涨幅逐步扩大，进一步上破6650压力位，触及6700关口，录得六连阳。期货上涨带动下，国内PVC现货市场气氛回暖，各地区主流价格跟随上调，市场低价货源有所减少。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，点价货源无优势。业者多数进入假期状态，市场无追涨热情，高价货源成交存在一定困难。上游原料电石市场货源依旧紧张，下游PVC企业到货不足，主要是受到运输不畅的影响，电石需求向好，但下游成本压力渐显，市场观望情绪较浓，电石价格盘整运行，成本端变动不大。西北主产区企业报价有限，厂家年前销售任务基本完成，近期签单情况一般，出厂报价意向上调。PVC货源供应充裕，多数生产装置开工负荷率维持稳定。新增检修及停车企业有衡阳建滔、甘肃银光、苏州华苏三家，部分检修企业陆续恢复，PVC行业开工继续提升，达到77.71%。后期暂无检修计划，PVC产量维持在高位。而下游制品企业多数已放假，市场采购寥寥无几，对PVC刚性需求明显下滑。华东、华南以及华北地区下游开工均出现不同程度回落，需求陷入停滞状态。尽管贸易商报价上调，但市场商谈成交有限。一季度是惯性累库阶段，华东及华南地区社会库存加速回升，达到28.60万吨，大幅高于去年同期水平72.91%。下游步入放假状态，需求端跟进乏力，社会库存预期继续回升，现货市场实际交投不活跃，PVC市场矛盾逐步显现，但市场情绪偏暖，带动盘面走高，由于PVC上行动能不足，短期或反复测试6700关口压力位，低位多单谨慎持有。

研究报告全文：PVC期货及期权日报PVCFuturesandOptionsDailyReport摘要PVC期货节前走强成功突破6500关口压力位重心依附于五日均线震作者能源化工研究中心夏聪聪荡走高涨幅逐步扩大进一步上破6650压力位触及6700关口录得六连阳期货上涨带动下国内PVC现货市场气氛回暖各地区主流价格跟随执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询上调市场低价货源有所减少与期货相比PVC现货市场维持贴水状态联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom点价货源无优势业者多数进入假期状态市场无追涨热情高价货源成交投资咨询业务资格京证监许可201275号存在一定困难上游原料电石市场货源依旧紧张下游PVC企业到货不足主要是受到运输不畅的影响电石需求向好但下游成本压力渐显市场观成文时间2023年1月28日星期六望情绪较浓电石价格盘整运行成本端变动不大西北主产区企业报价有限厂家年前销售任务基本完成近期签单情况一般出厂报价意向上调PVC货源供应充裕多数生产装置开工负荷率维持稳定新增检修及停车企业有衡阳建滔甘肃银光苏州华苏三家部分检修企业陆续恢复PVC行业开工继续提升达到7771后期暂无检修计划PVC产量维持在高位而下游制品企业多数已放假市场采购寥寥无几对PVC刚性需求明显下滑华东华南以及华北地区下游开工均出现不同程度回落需求陷入停滞状态尽管贸易商报价上调但市场商谈成交有限一季度是惯性累库阶段华东及华南地区社会库存加速回升达到2860万吨大幅高于去年同期水平7291下游步入放假状态需求端跟进乏力社会库存预期继续回升现货市场实际交投不活跃PVC市场矛盾逐步显现但市场情绪偏暖带动盘面走高由于PVC上行动能不足短期或反复测试6700关口压力位低位多单谨慎持有更多精彩内容请关注方正中期官方微信目录一行情回顾1二现货市场1三原料电石2四价差基差3六装置动态4七仓单数量5八后期走势预测5九PVC期权市场6一行情回顾成交量持仓量14000200单位万手18012000160140100001201008000806060004020400002019-01-202019-04-202019-07-202019-10-202020-01-202020-04-202020-07-202020-10-202021-01-202021-04-202021-07-202021-10-202022-01-202022-04-202022-10-202023-01-202022-07-202019-01-202019-04-202019-10-202020-01-202020-04-202020-10-202021-01-202021-04-202021-07-202021-10-202022-04-202022-07-202022-10-202023-01-202020-07-202022-01-202019-07-20图1-1主力合约价格走势图1-2主力合约持仓量与成交量资料来源Wind方正中期研究院表1各个合约日度成交数据合约收盘价最高价最低价涨跌幅成交量成交变化持仓量持仓变化01合约663566516570074135-5118242605合约669666966602093642411-251952716184-2163809合约66926694660608621982-10285708941037资料来源Wind方正中期研究院二现货市场160001400012000100008000600040002018-01-202018-05-202018-09-202019-01-202019-05-202020-01-202020-05-202020-09-202021-09-202022-01-202022-05-202023-01-202019-09-202021-01-202021-05-202022-09-20西北华北东北华南华中西南图2-1电石法PVC市场价图2-2SG5聚氯乙烯出厂价资料来源Wind方正中期研究院第1页请务必阅读最后重要事项图8-1PVC主连走势图资料来源文华财经方正中期研究院市场情绪偏暖带动盘面走高由于PVC上行动能不足短期或反复测试6700关口压力位低位多单谨慎持有九PVC期权市场表9-1期权市场成交持仓情况2023-01-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨11584-564729738810--看跌4788-27201764252--PVC期权16372-83674738086241335932资料来源Wind方正中期研究院140单位万手90单位万手12080701006080506040304020201000002022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-12-202022-11-202023-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-202022-01-202022-06-202023-01-20日看涨成交量日看跌成交量日成交量日持仓量图9-1PVC期权日成交持仓量图9-2PVC看涨看跌期权日成交量资料来源Wind方正中期研究院5000成交量9000持仓量4500800040007000350060003000500025004000200015003000100020005001000004950510053005500590061006300650067006900710075007700790081008500870089009100570073008300930049505100530055005900610063006500670069007100750077007900810085008700890091005700730083009300看涨看跌看涨看跌图9-3主力合约各个执行价成交量图9-4主力合约各个执行价持仓量资料来源Wind方正中期研究院第6页请务必阅读最后重要事项090808070706060505040403030202010100002021-01-202021-03-202021-05-202021-07-202021-09-202021-11-202022-01-202023-01-202022-03-202022-05-202022-07-202022-09-202022-11-202021-01-202021-03-202021-05-202021-07-202021-11-202022-03-202022-05-202022-07-202022-09-202022-11-202023-01-202021-09-202022-01-205日VOL20日VOL40日VOL120日VOL10日VOL30日VOL60日VOL90日VOL图9-5PVC主连历史波动率图9-6PVC主连历史波动率资料来源Wind方正中期研究院图9-7PVC期权策略资料来源文华财经方正中期研究院PVC期货平稳上行卖出执行价在6000以下的虚值看跌期权谨慎持有第7页请务必阅读最后重要事项联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903保定分公司0312-3012016室南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26湖南第一分公司0731-84310906层2618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼邯郸营业部0310-305368813层1305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123请务必阅读最后重要事项上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419南昌营业部0791-838810261420岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999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