研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场19日菜粕主力05合约午后收于3198元吨下跌83元吨跌幅253菜油05合约继续围绕10000元吨关键位置争夺午后收于执业编号Z0017427投资咨询9953元吨下跌99元吨跌幅098现货价格方面沿海油厂菜粕现货价稳中有跌南通3460元吨持稳合联系方式010-68578697肥3300元吨持稳黄埔3390元吨跌70菜油现货价格持稳南通11630元吨持稳成都11630元吨持稳wangliangliang3foundersccom重要资讯USDA报告大幅下调美豆及阿根廷大豆产量利多美豆带动双粕走高投资咨询业务资格京证监许可利多截止到2023年1月13日当周第2周沿海地区主要油厂菜籽库存为201275号413万吨较前一周增加91万吨菜粕库存为09万吨环比前一周减少1万吨未执行合同为227万吨环比上周增加08万吨利空成文时间2023年1月19日星期四交易策略菜粕近期观点保持不变相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些主要体现在供应充足而需求疲软方面国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加油厂开机率回暖对菜粕价格形成利空压制菜粕需求主要体现在淡水养殖至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格短期预计随美豆及豆粕偏强走势但预计涨幅不大菜粕暂时建议空仓过节以规避春节期间阿根廷天气炒作风险节后考虑逢高沽空操作菜油节前成交清淡基本面暂无明显变化菜油前期走势疲软主要是受到棕榈油及原油价格的拖累棕榈产地及国内库存较高进一步带动国内油脂下挫菜籽11月中下旬以来到港量持续激增菜油产量回升多空交织菜油继续在9500-10900区间筑底为主暂时观望更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-18至2023-01-19品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5488110201246721218豆二主连4980-99-195310112354623013752-35-0923609683豆粕23053886-66-1671291838-739822093860-57-146195263-166423018514-18-0219742豆油2305875620023411519-444522098596-4-00530026-69723053198-83-253532754-20607菜粕22093177-76-2346132369023019777-93-09412256菜油23059953-99-098226423-88322099935-87-087190496892301781040052713棕榈油230578400000525853-1537322097846-10-01319939898二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-18至2023-01-19现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3460052731-287326283662837673合肥3300036731-289310283461237653菜粕宁波3430049731-287323283662537673黄埔3390-70457-39-296319213-242136-17菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-022022-03-132022-04-102022-05-082022-07-172022-08-142022-09-112022-11-202022-12-182023-01-152022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-03-272022-04-242022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-312022-08-282022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-12-042023-01-01江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-01-18至2023-01-19现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通116300185393115316779932169587-17武汉117300195393115317779932179587-17菜油成都116300185393115316779932169587-17遵义116800190393115317279932174587-17进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-162022-01-302022-02-132022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-12-182023-01-012023-01-152022-01-022022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-04江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-18至2023-01-19品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1120-601340520维持高位现货价差5月68817730256高位震荡豆粕-菜粕盘面价差9月68319748424-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-18至2023-01-19品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通336000388421走强现货比值5月311005333409走强菜油菜粕盘面比值9月313005329405走强现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨2周1周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存41332291242277409368主要油厂菜粕库存0919-1063492514华东地区菜油库存8975142151949982主要油厂开机率4003920914916550213958资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-20002021-11-272021-12-272022-02-272022-03-272022-06-272022-07-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272021-09-272021-10-272022-01-272022-04-272022-05-272022-08-27国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-10-182020-11-182021-02-182021-03-182021-06-182021-10-182021-11-182022-02-182022-03-182022-06-182022-10-182023-01-182020-12-182021-01-182021-04-182021-05-182021-07-182021-08-182021-09-182021-12-182022-01-182022-04-182022-05-182022-07-182022-08-182022-09-182022-11-182022-12-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023118-2023119月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月580314-69941208367709167741283月582102-700612383677113267741284月584606-648312883597144467741285月581625-64631238359710736774128请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡但短期可能随美豆及豆粕走高暂时观望为主请务必阅读最后重要事项第9页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大但短期国际油价拖累油脂走低暂时观望请务必阅读最后重要事项第10页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023119名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货22918113694中信期货55786-3895中粮期货60855-3532海通期货73343-46978国泰君安33319-6989华泰期货46681-5973中信期货62780-4861华泰期货24691-1250国投安信期货32299-13414国泰君安52140-1164海通期货19514-1178国泰君安23534-955光大期货50062-4935国投安信期货17235651中信期货2279023376徽商期货23356-4607银河期货16686-1207中泰期货21995-6677华泰期货17199-12716中粮期货15361-30东证期货1834339618中信建投16907-1430浙商期货1534128浙商期货17574589银河期货15675-622东证期货15006-8480瑞达期货15061-39810东方财富1190421中金财富14494-1834兴证期货12498-110311方正中期113681253中金期货13415-1794南华期货12150-113712广发期货10898-1206中泰期货12743-479银河期货11453138813中粮期货10745-486南华期货109542432光大期货11123-66914中泰期货10496717光大期货10252-593美尔雅10708-130915华安期货9768-4748兴证期货10063-880中信建投10656-35816国信期货9482-2648方正中期97541775一德期货9346-34517国投安信期货89661930永安期货9739251申银万国8770-138918东吴期货8500-703摩根大通9008-369中财期货7483-219申银万国7765-1622国贸期货8655-353国元期货7418-9720宏源期货7726-3457徽商期货86482169广发期货7234-392合计648261-74568330664-22025367971-2508菜粕多单持仓占比菜粕多单量6000016875000010084000054477473000020000590521100000中信期货国泰君安华泰期货海通期货国投安信期货其他中信期货国泰君安华泰期货海通期货国投安信期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量700001654600004941126950000878400006403000061920000100000中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中信期货其他中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中信期货请务必阅读最后重要事项第11页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023119名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1海通期货737244602中信期货21701341东证期货236143812东证期货61223-3980中信建投9327111中粮期货2354818053中信期货53265-6493银河期货8299174国投安信期货17473-4784华闻期货25787-3293东证期货8257-214国泰君安173913175华西期货23816-518国泰君安7054-259中信期货15007-7526国泰君安22038-4604华泰期货6218132海通期货7089-9287光大期货17825-2790方正中期493225永安期货6830-478银河期货16796-2328永安期货4907-46中泰期货6501-589新湖期货15972-44徽商期货4853-62光大期货6410-89210徽商期货15797-7140一德期货472833银河期货5204-2211中信建投14009-1176平安期货4464202瑞达期货5012-7612东方财富12649125广发期货4410290华泰期货492950913南华期货1047295浙商期货4262-157南华期货479827014华泰期货104650中粮期货4016139中信建投400323415中辉期货10155-2964国投安信期货3941-249五矿期货3999-17516平安期货9383864西部期货382250广发期货34578117华安期货7843-1762东方财富3745435浙商期货336724918渤海期货7789440瑞达期货3426-522华闻期货302136219方正中期7744-1971申银万国3281-129东吴期货2820-6920兴证期货7300-434长安期货325186方正中期2625-163合计424052-33371118894380167098548菜油多单持仓占比菜油多单量250001825200007845404698150006945931000050000中信期货中信建投银河期货东证期货国泰君安其他中信期货中信建投银河期货东证期货国泰君安菜油空单持仓占比菜油空单量250001413200004193140910461500010418981000050000东证期货中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货其他东证期货中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页