【行情复盘】
　　周四尿素期货低开高走，主力05合约涨0.42%收于2634元/吨。
　　【重要资讯】
　　周四国内尿素现货市场进入过节状态。供应方面，云天化、天华、美氰大颗粒预计周内复产，泸天化预计春节期间恢复生产，前期部分停车企业预计在中旬前后陆续恢复，产能利用率持续回升。农需方面，元旦之后农业储备需求增加，复合肥开工基本到顶，刚需采购增量有限。春节之前产企预收订单时间窗口，企业预收订单环比大增1.71天，至本周9.06天，主流区域产企多数完成春节订单预收，未完成预收产企库存不高，新单迫切性不高。印度往年月初有招标，23年招标延至月底。本周临近春节，市场交投逐渐降温，局部或处于半休市状态。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，但近期利润回升或打破平衡，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性淡季，冬储、淡储节奏影响成交；尿素生产企业库存小幅回落，港口库存环比小幅回升，部分货源集港增加；近期内外盘价差继续收窄。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，近期港口集港较多，11月出口环比预期大幅增加，出口关注度持续提升。此外外盘价格持续下跌，但绝对值内外价差有驱动，美元强势放大驱动，1月印度可能有招标。主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面出口偏平淡，气头装置预计逐步复产，利空居多。技术上，突破2600整数关口，日内1月新高，新高后回调，短期区间概率较大。操作上，长假不确定性较大，宜空仓或轻仓过节。
　　
　　

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货市场停滞期价低开高走作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周四尿素期货低开高走主力05合约涨042收于2634执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周四国内尿素现货市场进入过节状态供应方面云天投资咨询业务资格京证监许可201275号化天华美氰大颗粒预计周内复产泸天化预计春节期间恢复生产前期部分停车企业预计在中旬前后陆续恢成文时间2023年1月19日星期四复产能利用率持续回升农需方面元旦之后农业储备需求增加复合肥开工基本到顶刚需采购增量有限春节之前产企预收订单时间窗口企业预收订单环比大增171天至本周906天主流区域产企多数完成春节订单预收未完成预收产企库存不高新单迫切性不高印度往年月初有招标23年招标延至月底本周临近春节市场交投逐渐降温局部或处于半休市状态套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港增加近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升此外外盘价格持续下跌但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动1月印度可能有招标主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口偏平淡气头装置预计逐步复产利空居多技术上突破2600整数关口日内1月新高新高后回调短期区间概率较大操作上长假不确定性较大宜空仓或轻仓过节更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析9三库存情况11四尿素后期走势研判12第三部分持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格27002500230021001900170015002022-082022-092022-102022-112022-122023-01UR305CZCUR309CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅5-9价差UR052634061166681152UR092482040147530数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页有效预报尿素总计有效预报尿素安阳万庄有效预报尿素衡水棉麻有效预报尿素宁陵史丹利14000012000010000080000600004000020000000-200002022-092022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-122022-122023-01图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院仓单数量尿素总计仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安徽中能400000仓单数量尿素安徽昊源仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素山东明水350000仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元仓单数量尿素河南心连心仓单数量尿素河南晋开仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁25000020000015000010000050000000-500002022-092022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-122022-122023-01图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价请务必阅读最后重要事项第4页尿素价格小颗粒单位元吨2023-01-19河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格27552750285027352800日增减值00000周增减值30200520月增减值-4020-303530季增减值230220250215220年增减值215135160125130数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格5500360050003400450032003000400028003500260030002400250022002000200020222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222023--------------------0405050506060909101010111107070808121201液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右请务必阅读最后重要事项第5页图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格12000010000080000600004000020000000201920202020202020212021202120212022202220222022202220182018201920192019201920192020202020202021202120222023---------------------------030103110107091101050709110911010507091105070903050301巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘请务必阅读最后重要事项第7页周四尿素期货低开高走主力05合约涨042收于2634元吨重要资讯周四国内尿素现货市场进入过节状态供应方面云天化天华美氰大颗粒预计周内复产泸天化预计春节期间恢复生产前期部分停车企业预计在中旬前后陆续恢复产能利用率持续回升农需方面元旦之后农业储备需求增加复合肥开工基本到顶刚需采购增量有限春节之前产企预收订单时间窗口企业预收订单环比大增171天至本周906天主流区域产企多数完成春节订单预收未完成预收产企库存不高新单迫切性不高印度往年月初有招标23年招标延至月底本周临近春节市场交投逐渐降温局部或处于半休市状态套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港增加近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升此外外盘价格持续下跌但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动1月印度可能有招标主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口偏平淡气头装置预计逐步复产利空居多技术上突破2600整数关口日内1月新高新高后回调短期区间概率较大操作上长假不确定性较大宜空仓或轻仓过节表3全国主要地区现货价格请务必阅读最后重要事项第8页市场价格型号20231192023118涨跌备注山东临沂小颗粒273527350送到山东菏泽小颗粒273027300送到江苏沭阳小颗粒275027500送到安徽宿州小颗粒280028000送到河北文安小颗粒273027300送到辽宁铁岭小颗粒281028100送到内蒙古通辽小颗粒282028200送到河南商丘小颗粒275027500送到湖北荆门小颗粒274027400站台自提湖南岳阳小颗粒280028000出库价格江西南昌大颗粒285028500送到四川眉山小颗粒270027000站台价格云南大理小颗粒290029000出库价格广西南宁小颗粒288028800站台自提广东江高小颗粒292029200出库价格福建漳州小颗粒290029000送到均价280128010数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面国内尿素产能利用率6955较上期涨010趋势小幅上升周期内新增3家企业停车均为计划外的停车企业目前已恢复2家生产中国尿素生产企业煤制产能利用率8186较上期跌044中国尿素生产企业气制产能利用率3337较上期涨170本周新增检修企业兖矿新疆煤化工灵谷化工本周恢复的企业云南祥丰四川美丰兖矿新疆煤化工灵谷化工河北田原化工云天化集团河南晋开化工需求方面下周正值春节期间市场处于半休市状态价格基本稳定为主请务必阅读最后重要事项第9页尿素开工率807570656055504540日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9331448159122219242812271621252921132411192429月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123478911234556789101112101111121212122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19863914281125231530192513271125222017311428月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月112344556788991210101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页2000180016001400120010008006004002000-200201720172017201720172018201820182018201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023----------------------------------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