橡胶：
　　【品种观点】
　　宏观经济数据增长超预期，东南亚主产区进入减产期，全球供应逐渐缩减，原料价格对胶价形成一定支撑。当前市场看涨氛围偏强，“节后”下游需求恢复预期向好，预计节前天胶上行空间有限，关注中长线做多机会。
　　【利多因素】
　　全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少，对割胶工作影响减弱。云南天然橡胶主产区进入停割期，海南产区现已完全停割，越南产区即将步入减产季。国内宏观预期持续修复，美联储紧缩有望降速，利多大宗商品。
　　【利空因素】
　　库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。本周深色胶社会总库存为64.1万吨，较上周增幅4.7%。其中青岛现货库存环比增幅5.01%；云南库存增加3.05%；NR库存小幅增加5.63%。中国浅色胶社会总库存为55万吨，较上周增加0.83%。其中老全乳胶环比下降0.34%，3L环比增加2.11%。需求方面，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为20.12%，环比-27.25%，同比-39.40%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为26.72%，环比-16.60%，同比-22.35%。菏泽、东营、潍坊地区多数半钢胎样本企业多集中在1月14日（小年）安排停工放假，停工企业持续发货，多数为外贸订单，发货收尾多在1月19日前后。东营、潍坊地区样本企业停工增多，上市及合资企业陆续进入收尾阶段，全钢胎样本企业产能利用率下滑。
　　【风险因素】
　　关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。

研究报告全文：格林大华期货橡胶早报20230120橡胶品种观点宏观经济数据增长超预期东南亚主产区进入减产期全球供应逐渐缩减原料价格对胶价形成一定支撑当前市场看涨氛围偏强节后下游需求恢复预期向好预计节前天胶上行空间有限关注中长线做多机会利多因素全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少对割胶工作影响减弱云南天然橡胶主产区进入停割期海南产区现已完全停割越南产区即将步入减产季国内宏观预期持续修复美联储紧缩有望降速利多大宗商品利空因素库存方面据隆众资讯统计截至2023年1月15日中国天然橡胶社会库存119万吨较上期增加33万吨增幅287本周深色胶社会总库存为641万吨较上周增幅47其中青岛现货库存环比增幅501云南库存增加305NR库存小幅增加563中国浅色胶社会总库存为55万吨较上周增加083其中老全乳胶环比下降0343L环比增加211需求方面本周中国半钢胎样本企业产能利用率为2012环比-2725同比-3940本周中国全钢胎样本企业产能利用率为2672环比-1660同比-2235菏泽东营潍坊地区多数半钢胎样本企业多集中在1月14日小年安排停工放假停工企业持续发货多数为外贸订单发货收尾多在1月19日前后东营潍坊地区样本企业停工增多上市及合资企业陆续进入收尾阶段全钢胎样本企业产能利用率下滑风险因素关注美联储加息进展海外疫情蔓延情况下游需求变化及国内外主产区天气情况免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员化工组联系电话010-5671-1816从业资格F3063607