事件：
　　1月17日，国家新闻出版署官网公布了2023年1月国产网络游戏审批信息，本次共88款游戏获批，也是连续第三个月发放。
　　评论：
　　1、各公司重点游戏获批，优质内容23年集中上线
　　国家新闻出版署发布了2023年的第一批国产游戏版号，本批次版号数量为88个，与上一批次相比稍有增多。此次重点关注游戏有：网易《逆水寒》手游、《超凡先锋》；腾讯《黎明觉醒：生机》《元梦之星》《白夜极光》；三七互娱《凡人修仙传：人界篇》《扶摇一梦》；吉比特（雷霆）《超进化物语2》；完美世界《天龙八部2：飞龙战天》；心动公司《火炬之光：无限》；祖龙娱乐《以闪亮之名》；恺英网络《龙神八部之西行纪》；宝通科技（易幻）《起源：无尽之地》等。
　　此次各公司重点游戏集中获批，优质内容有望在23年集中上线，其中《逆水寒》手游、《黎明觉醒》、《崩坏：星穹铁道》作为头部大厂的核心打磨产品，均有成为爆款的潜质。其余获批游戏也均为关注度高、确定性强、体量相对较大的产品，有望为游戏公司贡献显著流水增量。我们持续看好游戏行业估值进一步回升，公司业绩回暖，爆款产品提振行业信心。
　　2022全年获批的游戏版号共523个较2021年的767个版号环比下降了32%，达到了近年来的新低。但是22年年内每个月发放的版号数目是逐步递增的，且2022年12月同步下发了45个进口版号，距离进口版号上一次获批已经过去了548天。最近一次版号发放为2023年1月，共发放了版号88个，相对于22年年内的前七次版号发放，数量上有了显著提升，可以看出游戏市场版号政策边际改善显著。
　　2、中国游戏市场概述
　　2022年自年初以来便进入了行业下行周期，其中22年3月同比降幅达19.28%。且下半年中国游戏市场收入持续走低，月度销售收入由5月的230亿元左右逐步下跌到了11月的190亿元，虽10月份略有回升，但整体走势依然是缓慢下跌的。数据显示，10月受国庆假期影响，中国游戏市场实际销售收入达197.68亿元，月度数据为近6个月来首次出现环比增长，涨幅约为4.66%。受10月流水集中释放等因素影响，11月市场规模环比微降3.05%。22Q4整体行业降幅有所放缓，回暖迹象显现。
　　根据中国音数协统计数据，2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%；其中自主研发游戏国内市场实销收入2223.77亿元，同比下降了13.07%；自主研发游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，同比下降了3.70%。整体来看2022年游戏大盘承压，首要原因为供给端的版号限制，压制新品产出数量；以及宏观经济掣肘，游戏作为可选消费品，需求端也有所承压。我们预期2022年为游戏行业低基数年，2023年板块大概率将恢复正向同比增长。
　　3、全球游戏市场概述
　　全球手游市场下行，局部略有增量。受全球经济下行影响，全球手游市场付费金额呈现下滑趋势，从2022年初的70多亿美元下降到年末将近60亿美元，全年每月的游戏付费金额都较去年略低。手游市场的下载量相对稳定，上半年下载量普遍高于去年同期，下半年下载量则普遍低于去年同期。但是可以看到，2022年12月手游市场有所回暖，下载量恢复到和去年持平，付费金额一度突破67亿美元，呈现年度的峰值状态，虽然仍不及去年，但是可以看到全球市场小范围的增量，不乏有进一步回暖的可能。
　　根据SensorTower发布报告，随着新冠疫情对移动市场影响的红利消退，2022年美国手游总下载量预计将继续下滑至46.9亿，而美国手游用户支出也在后疫情时代迎来首次回落，降至223亿美元。未来出海增量或将由发展中国家贡献，其中包括越南、印尼、巴西和印度等地，人口基数大且电子设备渗透率有进一步提升空间，为出海提供新机遇。中国游戏市场增速逐渐恢复，出海厂商抢占更多海外市场份额，版号常态化，政策的边际改善，游戏行业业绩回暖未来可期。
　　 4、重点关注公司：腾讯控股（0700.HK）
　　从两个王牌游戏的表现来看：《王者荣耀》表现稳定，常年位居榜首。2022年国内iOS端游戏畅销榜单上，《王者荣耀》长期位列第一。据Sensor Tower商店情报的数据显示，2022年12月《王者荣耀》在全球App Store和GooglePlay吸金近2亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。其中中国iOS市场的收入占94.4%，海外市场收入占比为5.6%。该产品在国内根基稳固，排名强势不减，并持续为公司贡献流水收入。
　　《和平精英》稳中有增，海外表现亮眼。根据AppMagic网站统计，《PUBGMobile》位列全球手游收入排行第二，超越《原神》。同时在国内iOS端排名稳定，长期位列第二名。2022年12月份，《PUBGMobile》表现尤为亮眼，12月海外收入环比增长36%，跃居当月海外收入增长榜榜首。根据SensorTower统计，截至2022年末该游戏海外总收入逼近38亿美元。总体来看，2022年该游戏国内保持稳健，海外时有波动。
　　腾讯后续大作储备丰富，建议关注已获版号的手游《黎明觉醒：生机》、端游《无畏契约》流水表现；期待《地下城与勇士》手游和《王

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