美国通胀压力持续缓和，强化了美联储放缓加息步伐的可能，叠加欧洲央行加息50基点预期升温，美元指数承压运行。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。青山今年计划扩大精炼镍产量，供应端释放预期。近期镍价回落，且现货升水较高水平，下游逢低采购备货，且资源到货量不多，库存出现下降；而LME库存小幅下降，注销仓单有所上升。预计镍价宽幅调整。技术上，NI2302合约持仓增量上涨，主流多头增仓较大。操作上，建议暂时观望。

研究报告全文：沪镍产业日报2023-01-19撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪镍日元吨2144208750LME3个月镍日美元吨28175160002-05月合约价差沪镍日元吨8300-570主力合约持仓量沪镍日手24216-2243期货市场期货前20名持仓净买单量沪镍日手43802763LME镍库存日吨52386-252上期所库存镍周吨302090LME镍注销仓单日吨7734-60上期所仓单镍日吨865-788SMM1镍现货价日元吨2201505850长江有色市场1镍现货价日元吨2217004800现货市场上海电解镍CIF提单日美元吨4800上海电解镍保税库仓单日美元吨4800NI主力合约基差日元吨5730-2900LME镍升贴水0-3日美元吨-19312镍矿进口量月万吨41693-5702镍矿港口库存10港口周万吨74576-2565上游情况镍矿进口平均单价月美元吨105165印尼18镍矿内贸基价月美元湿吨572475电解镍产量月吨15183-441中国镍铁产量月万金属吨345008产业情况进口数量精炼镍及合金月吨1452089241756进口数量镍铁月万吨5971601含税价高镍铁7-10江苏日元镍13600进口利润日元吨-326553-1232737300系不锈粗钢产量月万吨1616-352库存不锈钢300系合计无锡周万吨3222231下游情况300系即期生产成本日元吨NANNAN产量动力电池三元材料月兆瓦时242018-3821美国2022年12月零售销售额环比下降11同比增加6环比11的降幅为2022年月度最大降幅2据Mysteel数据2023年1月19日全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存11572万吨周环比上行业消息升447300系方面不锈钢库存总量7084万吨周环比上升586美国通胀压力持续缓和强化了美联储放缓加息步伐的可能叠加欧洲央行加息50基点预期升温美元指数承压运行基本面上游镍矿进口环比开始下降但镍矿进口价格回落原料端供应情况尚可国内精镍产量保持平稳青山今年计划扩大精炼镍产量供应端释放预期近期镍价回落且现货升水较高水观点总结平下游逢低采购备货且资源到货量不多库存出现下降而LME库存小幅下降注销仓单有所上升预计镍价宽幅调整技术上NI2302合约持仓增量上涨主流多头增仓较大操作上建议暂时观望重点关注每日交易所库存119不锈钢现货库存120电解镍现货库存数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎