国际方面，隔夜原糖上涨。基本面看，国际原糖中短期内维持供需偏紧格局。由于前期不利天气对甘蔗生长造成影响，全印度糖业贸易协会AISTA对本榨季印度食糖产量预估降低了近2%,除了已经公布的第一批出口配额600万吨，印度本榨季或只能额外再出口100万吨左右食糖，低于预期，或对国际糖价产生一定支撑。据巴西对外贸易秘书处(Secex)数据，巴西1月前两周出口糖964662.33吨，日均出口量为96466.23吨，同比增加50.11%。同时，根据巴西航运机构Williams的数据，截至1月11日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的23艘上升到28艘，港口等待装运的食糖数量也从上一周的76.584万吨上升到了97.592万吨。巴西糖出口保持景气，国际贸易流偏紧。总体来看，国际原糖供需偏紧，预计短期内原糖或保持高位震荡。
　　国内方面，郑糖小幅反弹，近期国内白糖缺乏交易题材，波动区间较窄。供应端看，国内白糖中短期内供应充足，而需求端看，国内节前备货题材不再，市场交易热度不高，糖价上方承压。春节之后国内白糖将逐步进入去库周期，或对糖价有所支撑。总体来看，郑糖中短期内上有压力下有支撑。我们预计春节前郑糖区间震荡的可能性较大，春节期间关注原糖的变动，原糖方面利空利多消息掺杂，各主产国的不确定因素较多，预计春节之后原糖走势对郑糖的带动作用会逐渐增强。