核心观点：
　　1月13日，工业和信息化部等十六部门联合印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力要明显增强。数据安全行业发展进入快车道，推荐关注深耕数据安全业务的安恒信息、奇安信和深耕密码赛道的三末信安。此外，我们认为作为国内数据安全和数字经济基座的信创产业也会随之受益，推荐关注在数据要素市场承做平台或云底座的深桑达A、太极股份、星环科技-U等，以及受益国产化持续深化的金山办公、纳思达、英方软件（拟上市）等。
　　行情回顾：
　　上期，计算机（申万）指数下跌0.95%，跑输沪深300指数3.30pp。
　　投资组合：
　　信创：纳思达、金山办公、广立微、麒麟信安、华大九天、卓易信息、中国软件、中望软件、安路科技等
　　数据要素：深桑达、星环科技-U、拓尔思、卫士通、信安世纪、三未信安、易华录、安恒信息、奇安信等
　　医疗IT：创业慧康、嘉和美康、卫宁健康等
　　产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息等
　　网络安全：奇安信、安恒信息、天融信等
　　金融IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、神州信息、天阳科技等
　　智能汽车与AI：中科创达、德赛西威、经纬恒润、拓尔思、科大讯飞等
　　云计算：金山办公、广联达、深桑达A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际等
　　风险提示：
　　市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态数据安全再出产业指导意计算机见行业发展或进入快车道核心观点1月13日工业和信息化部等十六部门联合印发关于促进数据维持强于大市安全产业发展的指导意见目标到2025年数据安全产业基础阎贵成能力和综合实力要明显增强数据安全行业发展进入快车道推yanguichengcsccomcn荐关注深耕数据安全业务的安恒信息奇安信和深耕密码赛道的010-85159231三末信安此外我们认为作为国内数据安全和数字经济基座的SAC执证编号S1440518040002信创产业也会随之受益推荐关注在数据要素市场承做平台或云SFC中央编号BNS315底座的深桑达A太极股份星环科技-U等以及受益国产化持金戈续深化的金山办公纳思达英方软件拟上市等jingecsccomcn行情回顾010-85159348SAC执证编号S1440517110001上期计算机申万指数下跌095跑输沪深300指数330ppSFC中央编号BPD352投资组合于芳博信创纳思达金山办公广立微麒麟信安华大九天卓易yufangbocsccomcn010-86451607信息中国软件中望软件安路科技等SAC执证编号S1440522030001数据要素深桑达星环科技-U拓尔思卫士通信安世纪甘洋科三未信安易华录安恒信息奇安信等ganyangkecsccomcn10-86451232医疗IT创业慧康嘉和美康卫宁健康等SAC执证编号S1440521010006应瑛产业互联网及工业软件宝信软件中控技术国联股份朗新yingyingcsccomcn科技赛意信息等13671899361网络安全奇安信安恒信息天融信等SAC执证编号S1440521100010发布日期2023年01月15日金融IT恒生电子指南针宇信科技长亮科技京北方高伟达神州信息天阳科技等市场表现14智能汽车与AI中科创达德赛西威经纬恒润拓尔思科大4讯飞等-6-16-26云计算金山办公广联达深桑达A用友网络致远互联-36泛微网络明源云金蝶国际等202171920218192021919202211920222192022319202241920225192022619计算机202110192021111920211219上证指数风险提示市场竞争加剧国际环境变化影响行业需求不及预期等相关研究报告本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明计算机行业动态研究报告一行情回顾上期计算机板块跑输大盘计算机申万指数下跌095跑输沪深300指数330pp在申万一级行业中排倒数第5位二级子行业申万中计算机设备下跌064IT服务下跌087软件开发下跌119图表1申万一级行业周涨跌幅543210-1-095-2-3-4-5煤炭汽车传媒银行电子通信钢铁环保综合计算机房地产非银金融食品饮料有色金属农林牧渔医药生物家用电器建筑材料美容护理纺织服饰电力设备轻工制造机械设备交通运输商贸零售石油石化基础化工社会服务建筑装饰公用事业国防军工资料来源Wind中信建投个股方面涨幅前五个股依次为二三四五3365大智慧2138梅安森1597金证股份1251德明利1047跌幅前五个股依次为直真科技-167佳缘科技-1493中远海科-1444真视通-123思维列控-1088图表2计算机行业申万个股周涨幅前十名图表3计算机行业申万个股周跌幅前十名二三四五3365易华录-691大智慧2138创意信息-703梅安森1597上海钢联-703金证股份1251荣科科技-918德明利1047左江科技-1028指南针817思维列控-1088朗新科技752真视通-1230淳中科技736中远海科-1444盛视科技730佳缘科技-1493诚迈科技719直真科技-16700001000200030004000-2000-1500-1000-500000资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明1计算机行业动态研究报告二投资建议1月13日工业和信息化部等十六部门联合印发关于促进数据安全产业发展的指导意见明确到2025年数据安全产业基础能力和综合实力要明显增强产业生态和创新体系初步建立在重点领域的应用水平持续深化人才培养体系基本形成产业规模迅速扩大到2035年数据安全产业进入繁荣成熟期数据安全关键核心技术重点产品发展水平和专业服务能力跻身世界先进行列预期到2025年我国数据安全产业规模超过1500亿元年复合增长率超过30国家对数据要素市场化发展的指导意见持续深化自2022年12月关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见后各地地方政府也在积极梳理数据要素落地细则落地规划2022年12月31日上海经信委发布上海市公共数据开放实施细则明晰开发数据清单和负责单位分级分类开发实现数据应用的科学性此外在2022年数商大会上上海市委常委常务副市长吴清在会上发言将努力把张江打造成为数据要素产业的创新高地力争到2025年引进和培育十家企业200家以上数商企业建设100个以上创新型标志性应用场景数据要素产业规模达到1000亿元以上数据安全作为数字中国建设和数字经济发展的重要支撑我们一直强调大安全会是国家重点支持和持续投入的方向在明确数字经济成为我国GDP增速的核心驱动力的大背景下叠加数据要素市场化的持续推进数据安全已成为网安领域最具成长性的核心赛道行业发展进入快车道投资建议大安全和数据安全在当前发展的大背景下我们认为网安公司和密码公司有望率先享受数据安全市场快速发展红利推荐关注深耕数据安全业务的安恒信息奇安信和深耕密码赛道的三未信安此外作为国内数据安全和数字经济基座的信创产业我们认为也随之受益推荐关注在数据要素市场承做平台或云底座的深桑达A太极股份星环科技-U及受益国产化持续深化的金山办公纳思达英方软件拟上市三投资组合信创纳思达金山办公广立微麒麟信安华大九天卓易信息中国软件中望软件安路科技等数据要素深桑达星环科技-U拓尔思卫士通信安世纪三未信安易华录安恒信息奇安信等医疗IT创业慧康嘉和美康卫宁健康等产业互联网及工业软件宝信软件中控技术国联股份朗新科技赛意信息等网络安全奇安信安恒信息天融信等金融IT恒生电子指南针宇信科技长亮科技京北方高伟达神州信息天阳科技等智能汽车与AI中科创达德赛西威经纬恒润拓尔思科大讯飞等云计算金山办公广联达深桑达A用友网络致远互联泛微网络明源云金蝶国际等请参阅最后一页的重要声明2计算机行业动态研究报告四产业要闻消息称微软将把OpenAI人工智能技术整合至Office或可编写电子邮件北京时间1月9日早间消息据报道知情人士透露微软希望将OpenAI的人工智能技术整合到WordOutlook和Powerpoint等应用中为Office用户提供一种新的编写文本的方式目前人工智能在创意领域正变得越来越普遍类似StableDiffusion的工具可以根据简单的提示创作艺术作品微软似乎正在考虑使用类似技术来帮助用户在页面或演示文稿上组织文字对用户而言这意味着Office工具可以根据提示自动生成文本来填充文档人工智能技术还可以自动生成电子邮件根据用户的需要来编写电子邮件根据微软在职员工和前员工的说法微软未来的计划可能包括将同样的工具应用至Office软件即微软365这可以优化Outlook电子邮件的搜索结果即使用户没有键入特定关键词Outlook也可以确定用户可能想要搜索的邮件其他的功能还包括自动回复邮件优化写作风格建议以及类似聊天机器人的工具虽然微软正在努力将这类技术添加到产品中但到目前为止在这方面的进展还不大例如只是将GPT整合到Word的文字自动完成功能中目前尚不清楚微软何时会加大这方面的力度在Office中更多地引入人工智能不过这可能很容易在未来几年中实现资料来源Techweb再无身份困扰新华三进入纯国企时代新华三紫光集团HPE2023年初的一则新闻将三者带入大众的视线紫光集团所属的紫光股份将从HPEHewlettPackardEnterprise手中收购新华三49的股权这笔收购一旦完成新华三将成为100的中资控股公司紫光集团于2022年刚完成重组HPE在2022年Q4创下有史以来第二高的季度收入这笔交易对双方的后续经营都会产生深远影响不过最吸引人的还是新华三公司的控股权再次变更从2003年成立至今以合资公司身份起家的新华三已经多次易主而这次全面转型为国企也必将成为其发展史上的里程碑事件资料来源Techweb性能最高提升30消息称英伟达正利用人工智能来优化驱动更新1月9日消息根据网友CapFrameX爆料英伟达正在利用人工智能来优化驱动更新消息称经由AI优化的驱动将于今年第1季度推出游戏性能表现最高可以提升30平均提升在10左右目前这则爆料尚未经过证实但不排除可能性近期不断有消息称英伟达正在利用人工智能改进驱动更新如果消息属实这意味着英伟达在驱动更新方面走在了英特尔和AMD的前列IT之家了解到英伟达官方近日表示将会加快WHQL签名驱动的更新频率发布周期明显低于英特尔和AMD英伟达表示WHQL签名驱动不仅具备更频繁的更新密度而且支持的游戏数量也更多资料来源Techweb阿里云设立国际能力中心升级海外技术及服务能力1月9日在阿里云新加坡峰会上阿里云宣布进一步加大海外投入在新加坡设立国际能力中心全面升级海外服务体系以增强对海外市场及客户的技术支持和服务能力近年来阿里云海外业务保持高速增长三年营收增长超10倍并在2022年新增六座海外数据中心据介绍国际能力中心包括产品生态运营品牌四个领域过去阿里云主要为国际市场提供通用型产品在国际技术中心和运营中心落成后将设立本地产品创新团队针对国际市场的需求设计更符合当地特性的产品服务和解决方案及时响应客户需求资料来源Techweb互联网信息服务深度合成管理规定自2023年1月10日起施行对人脸生成替换操控等深度合成技术做出规范1月9日消息互联网信息服务深度合成管理规定已于2022年11月3日国家互联网信息办公室2022年第21次室务会议审议通过并经工业和信息化部公安部同意后对外公布将于2023年1月10日起施行这是我国第一部针对深度合成服务治理的专门性部门规章规范互联网信息服务深度合成管理明确生成合成类算法治理的对象确立算法治理的基本原则鼓励相关行业组织加强行业自律建立健全行业标准行业准则和自律管理制度强化深度合成服务提供者和技术支持者的主体责任为安全可靠的深度合成请参阅最后一页的重要声明3计算机行业动态研究报告技术发展指明了方向为技术的服务应用提供指引和规范IT之家科普深度合成技术是指利用深度学习虚拟现实等生成合成类算法制作文本图像音频视频虚拟场景等网络信息的技术而深度合成服务提供者支持者是指提供深度合成服务的组织个人以及为深度合成服务提供技术支持的组织个人新规要求深度合成服务提供者主体不得利用深度合成服务从事违法活动还要建立健全用户管理制度制定和公开管理规侧等加强深度合成内容管理建立健全辟谣机制和申诉投诉举报机制此外规定要求深度合成服务提供者落实信息安全主体责任建立健全管理制度和技术保障措施制定公开管理规则平台公约对使用者进行真实身份信息认证明确应用程序分发平台应当落实安全管理责任核验深度合成类应用程序相关情况规定指出提供智能对话合成人声人脸生成沉浸式拟真场景等生成或者显著改变信息内容功能的服务的应当进行显著标识避免公众混淆或者误认要求任何组织和个人不得采用技术手段删除篡改隐匿相关标识资料来源Techweb报告去年5G手机出货量占比80我国手机市场已基本完成向5G的过渡1月9日消息目前大部分新推出的手机均已经支持5G网络现在有报告称我国手机市场已基本完成向5G的过渡据C114报道1月6日中国信息通信研究院以下简称中国信通院主办的2023中国信通院ICT深度观察报告会主论坛在京举办会上中国信通院技术与标准研究所副所长无线和移动领域主席万屹则解读了5G应用攻坚克难卫星通信推陈出新报告报告综述了全球5G的用户网络流量终端移动物联网终端App应用的发展状况IT之家了解到终端方面全球手机市场低迷我国手机市场已基本完成向5G过渡全球智能手机2022年出货量预估为12494亿部相比去年同比下降67随着疫情反复经济下行压力增大全球电子消费品市场进入低迷期全球智能手机市场在经历2021年短暂复苏后再次出现大幅下滑我国手机2022年出货量预计为286亿部相比去年减少184其中5G手机出货量预计达到229亿部占比80我国手机市场已经基本完成向5G的过渡资料来源Techweb外媒英国首相已重新与软银集团就让Arm在伦敦上市展开谈判1月10日消息据国外媒体报道英国首相里希苏纳克RishiSunak已重新与日本软银集团就让芯片设计公司Arm在伦敦证券交易所上市展开谈判知情人士称苏纳克上个月在唐宁街会见了Arm首席执行官CEO雷内哈斯ReneHaas讨论了Arm在伦敦上市的问题Arm母公司软银的创始人兼首席执行官孙正义也通过视频远程参加了会议外媒称新一轮的游说努力旨在让软银重启Arm在伦敦和纽约两地上市的计划尽管这种结构看起来很有吸引力但由于在两地上市成本更高也更复杂英国政府官员预计将很难说服软银同意据悉知情人士是在2022年6月份透露软银打算让Arm同时在英国和美国上市同月孙正义曾在股东大会上告诉股东由于Arm的大多数客户都在美国他支持Arm在美国上市尽管他强调尚未做出决定去年外媒曾报道过软银将缩减Arm在伦敦证券交易所和纳斯达克上市的计划据说纽约是首选去年11月有报道称由于担心不断恶化的全球经济前景可能会让投资者不愿购买该公司股票ArmIPO已被推迟到2023年晚些时候如今消息人士称软银可能会等到2023年晚些时候让Arm上市希望市场环境会有所改善资料来源Techweb数字人民币无网无电支付功能正式上线1月11日消息据北京商报消息数字人民币无网无电支付功能已正式上线在部分安卓手机用户中数字人民币App硬钱包的支付设置已经新增无网无电支付入口另外这一创新功能后续还将面向更多机型及场景有序开放数字人民币App最新版为1016版本本次数字人民币App更新增加了专属头像个人红包功能部分安卓手机机型用户开通手机PAY硬钱包后已可见无网无电支付入口根据数字人民币App提醒小米MIX4小米13小米13Pro手机支持开通数字人民币硬钱包IT之家了解到数字人民币试点版App是中国法定数字货币数字人民币面向个人用户开展试点的官方服务平台提供数字人民币个人钱包的开通与管理数字人民币的兑换与流通服务数字人民币在试点地区和试点场景开展研发试点试点客户可注册数字人民币App资料来源Techweb请参阅最后一页的重要声明4计算机行业动态研究报告十六部委联合印发关于促进数据安全产业发展的指导意见1月14日工信部国家网信办国家发展改革委等十六部门印发关于促进数据安全产业发展的指导意见指导意见聚焦数据安全保护及相关数据资源开发利用需求提出促进数据安全产业发展的总体要求分两个阶段明确发展目标到2025年数据安全产业基础能力和综合实力明显增强到2035年数据安全产业进入繁荣成熟期产业政策体系进一步健全数据安全关键核心技术重点产品发展水平和专业服务能力跻身世界先进行列各领域数据安全应用意识和应用能力显著提高资料来源工信部五重要公告图表4本周重要公告公司时间公告内容关于拟中标项目的提示性公告中国农业银行股份有限公司近日在中化商务电子招投标平台发布了中国农业银行股份有限公司线上营销推广服务商项目包2-支付立减类服务商项目中标候选人创识科技2023年1月10日公示招标编号0747-2261SCCZC49702和中国农业银行股份有限公司线上营销推广服务商项目包3-公域引流类服务商项目中标候选人公示招标编号0747-2261SCCZC49703福建创识科技股份有限公司以下简称公司为上述项目第一中标候选人2022年度业绩预告启明信息技术股份有限公司预计2022年全年实现归母净利润6197万元-8181万元上年同期盈利4040万元实现扣非净利润4481万元-6464万元上年同期盈利2620万元启明信息2023年1月11日2022年业绩大幅增长的主要原因为公司在现有业务基础上不断提升产品和服务能力同时公司加大研发力度提升综合核心竞争力带动公司经营业绩不断增长关于变更公司名称证券简称暨完成工商变更登记的公告成都卫士通信息产业股份有限公司以下简称公司或卫士通于2022年11月21日召开第七届董事会第三十二次会议审议通卫士通2023年1月11日过了关于变更公司全称及证券简称的议案公司全称变为中电科网络安全科技股份有限公司简称电科网安签订重要合同的公告武汉微创光电股份有限公司以下简称公司2023年1月9日收到了2022年12月30日与国网四川综合能源服务有限公司以下简称综合能源签订的物资采购合同正式文本合同金额为人民币1229966万元公司2023年1月9日收到了2022年12微创光电2023年1月12日月31日与湖北省数字产业发展集团有限公司以下简称数产集团签订的数字城市建设项目城市大脑运行管理中心产品销售及技术开发委托合同正式文本合同金额为人民币425028万元2022年度业绩预告北京国联视讯信息技术股份有限公司2022年度预计实现归属于上市公司股东的净利润1120亿元-1135亿元上年同期盈利578亿元2022年度预计实现扣除非经常性损益后的净利润1038亿元-1053亿元去年同期盈利531亿元业绩增长的主要原因是公司国联股份2023年1月12日网上商品交易收入增长所致公司旗下各多多电商深入贯彻平台科技数据战略继续大力实施积极高效的上下游策略针对疫情影响公司积极发起保供保畅稳产复产产业链战疫行动平台交易量增长较快推动收入和毛利的快速增长从而实现了净利润的快速增长2022年度业绩预告深圳市索菱实业股份有限公司2022年度预计实现归属于上市公司股东的净利润600万元-900万元上年同期亏损672亿元2022年度预计实现扣除非经常性损益后的净索菱股份2023年1月13日利润50万元-350万元去年同期亏损1633亿元公司于2021年度完成了重整事项解决了公司债务危机及历史问题公司本年度生产经营逐步回归正常2022年度公司积极采取多项措施克服了疫情及供应链等不利因素的影响保障了生产经营的正常运行实现客户订单有序交付请参阅最后一页的重要声明5计算机行业动态研究报告2022年度业绩预告上海钢联电子商务股份有限公司2022年度预计实现归属于上市公司股东的净利润183亿元-222亿元上年同期盈利178亿元2022年度预计实现扣除非经常性损益后的净利润153亿元-187亿元去年同期盈利149亿元2022年公司继续践行产业数据服务上海钢联2023年1月13日快速扩张和钢材交易服务稳步发展的战略遵循既定的经营计划有序推进各项工作2022年归属于上市公司股东净利润较上年同期上升主要是由于本年度计提股份支付费用约960万元较去年同期大幅减少去年同期525162万元2022年度业绩预告成都唐源电气股份有限公司2022年度预计实现归属于上市公司股东的净利润8600万元-9600万元上年同期盈利6653万元2022年度预计实现扣除非经常性损益后的净利润8000万元-9000万元去年同期盈利6653万元公司通过加强企业文化建设持续提升管理效率坚持主业创新发展积极实施降本增效立足于公司在行业中新技术新产品开唐源电气2023年1月13日发的领先优势不断研发新产品已取得良好经营成效公司采取多项措施积极克服疫情高温天气等对经营管理的不利影响坚持以客户为中心的项目交付理念积极实现客户订单的有序交付全年收入和净利润实现良好增长公司积极开展营销中心组织变革优化营销结构新客户拓展新市场开发等方面均取得一定成效公司整体盈利能力得到了提升关于全资子公司项目中标的公告北京数字政通科技股份有限公司以下简称公司全资子公司保定金迪地下管线探测工程有限公司以下简称保定金迪于近日收到通知保定金迪为黄石市城区排水干渠管网修复工程的中标人中标金额为人民币4110683853元本工程为黄石城区排水干渠管网修复工程该项目建设内容主要是对胜阳港新排洪渠胜阳港老排洪数字政通2023年1月13日渠陈家湾排洪渠老火车站-文化宫排水渠地质里-中心医院排水渠电厂排洪渠花湖排水渠黄石大道东段排水渠颐阳路-胜阳港排水渠等9条排水洪渠进行加固修复总长约1297公里排洪渠主要存在结构性缺陷和功能性缺陷结构性缺陷修复划分为6种修复类型并进行针对性缺陷修复2022年度业绩预告北京久其软件股份有限公司2022年度预计实现归属于上市公司股东的净利润4500万元-6700万元上年同期亏损132亿元2022年度预计实现扣除非经常性损益后的净久其软件2022年1月14日利润4200万元-6300万元去年同期亏损142亿元公司2022年继续践行深耕主业聚焦行业的发展战略积极推进各项业务市场拓展工作但全年受新冠疫情防控政策影响预计公司全年营业收入较上年同期实现小幅增长归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈资料来源Wind中信建投六风险提示1宏观经济下行风险计算机行业下游涉及千行百业宏观经济下行压力下行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求2国内疫情反复风险计算机多数公司业务实施和签单等需要到场服务若人员复阳情况增加将直接影响公司业务开展3行业竞争加剧计算机行业需求较为确定但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化4国际环境变化影响目前美国持续加息影响科技行业估值同时市场对于海外衰退预期加强对于海外收入占比较高公司可能形成影响此外美国不断对中国科技施压请参阅最后一页的重要声明6计算机行业动态研究报告阎贵成中信建投证券通信计算机行业首席分析师北京大学学士硕士专注于分析师介绍云计算物联网信息安全信创与5G等领域研究近8年中国移动工作经验6年多证券研究经验系2019-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名2017-2018年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队核心成员金戈中信建投证券研究发展部计算机行业联席首席分析师帝国理工学院工科硕士擅长云计算金融科技人工智能等领域于芳博北京大学空间物理学学士硕士2019年7月加入中信建投主要覆盖方向智能汽车CPUGPUFPGAASICEDA和工业软件等方向甘洋科北京大学工程力学博士理论力学心理学双学士主要覆盖金融IT建筑信息化AI等板块2019年首届新浪金麒麟新锐分析师团队成员应瑛伦敦国王学院硕士3年计算机行业研究经验2021年加入中信建投主要覆盖医疗信息化工业软件云计算等细分领域王嘉昊15010830156wangjiahaocsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明7计算机行业动态研究报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报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