研究报告全文：TableMessage2023-01-13公司点评报告公买入调高司杰瑞股份002353研究目标价42报昨收盘2969机械设备TableTitle专用设备告杰瑞股份业绩预告超预期油气投资有望增长事件TableSummary2023年1月13日公司发布2022年度业绩预告预计2022年归属于走势比较上市公司股东的净利润在2062亿到2458亿区间同比增长30-55扣除8非经常性损益后的净利润在1922到2292亿元区间同比增长30-55基太1本每股收益在208元股到248元股区间22513223132271322913231131022113平221113洋19点评证28国际油气价格同比大幅上涨能源设备行业有望得到更多关注券372022年布伦特原油期货价格平均达到99美元桶同比增长41NYMEX天然气期货价格平均达到656美元百万英热单位同比增长76国内LNG出厂价格股杰瑞股份沪深300平均达到6914元吨同比增长42上一次油气价格如此幅度的增长还在2010份TableInfo有股票数据年之后4年能源设备行业盈利增长明显并得到更多市场关注限总股本流通百万股1027690国内加大油气增储上产中海油上调今年资本支出预算油气设备投资有望增长公总市值流通百万元30490204822023年1月23日国家发展改革委副主任连维良表示2022年我们全力推动油司12个月最高最低元47722791气增储上产油气产量超额完成七年行动计划阶段性目标原油产量重回2证相关研究报告TableReportInfo亿吨天然气产量连续6年增产超百亿立方米据发改委数据统计2022年我国券自产天然气达到18999亿方同比增长71总库存达1772亿方同比增长研究172报1月11日晚中国海油公布了2023年经营策略和发展计划资本支出预算总额为人民币1000亿元至1100亿元比2022年增长100亿元其中开发资本支出告证券分析师白竣天TableAuthor占比由57增长到59将利好海上油气及山西煤层气泵送压裂业务油气设备投电话资有望增长同时2023年中海油将开展涠西南凹陷页岩油勘探加快生产示范区建设中海油页岩油开发也将利好公司能源设备需求E-MAILbaijttpyzqcom执业资格证书编码S1190522110001公司2022年度业绩预告中归属于上市公司股东的净利润同比增长30-55超出我们的预期国际油气价格处于高位上游油公司持续加大勘探开发投资力度油气市场对设备和服务需求活跃报告期内公司钻完井设备维修改造及配件销售油田技术服务环保服务及设备油田工程服务等板块经营业绩均取得了较大增长盈利预测国际油气价格处于高位油公司加大投资能源设备需求有望加速增长我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为114亿元1355亿元162亿元归母净利润分别为232亿元286亿元351亿元EPS分别为226279342元综合油气设备及油服公司当前估值我们按照2023年业绩请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告杰瑞股份业绩预告超预期油气投资有望增长P2保守给15倍PE一年目标价42元给予公司买入评级风险提示油气价格大幅下滑国内保障能源安全政策出现较大调整宏观经济发生较大的波动公司项目进度滞后等Table盈利预测和财务指标ProfitInfo20212022E2023E2024E营业收入百万元877617114000013550001620000-580299018861956净利润百万元158603232086286393351138--617463323402261摊薄每股收益元154226279342市盈率PE241013141065868资料来源Wind太平洋证券注摊薄每股收益按最新总股本计算请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告杰瑞股份业绩预告超预期油气投资有望增长P3资产负债表TABLEFINANCEINFO百万利润表百万202020212022E2023E2024E202020212022E2023E2024E2904307229705746394282958776114001355016200现金及现金等价物营业收入20041683275025193781515157177300850010000应收款项营业成本484141518016709511238697091111134存货净额营业税金及附加15091705179019962252372433570691842其他流动资产销售费用1461015015209392361128908295368479583713流动资产合计管理费用1696185220292199236014721000固定资产财务费用135157157157157304316410501616在建工程其他费用-收入498641771901103120131833273233814154无形资产及其他营业利润127138138138138-1752404040长期股权投资营业外净收支188101952925760287323431919961885277234214194资产总计利润总额1035711711711711274273416513629短期借款所得税费用2853291343064100578917221612235629083565应付款项净利润3226354453合同负债00863760少数股东损益25702311241526372911归属于母公司净利16901586232128643511其他流动负债润66316164772477889811流动负债合计预测指标570239239239239135614341495长期借款及应付债券ROE15261272235309309309309其他长期负债毛利率379075767676805548548548548359637273827长期负债合计销售净利率31348674366713827283361035919858299189196负债合计收入增长率958958102710271027242-62463234226股本利润增长率1107812473171101997423485047046050050051股东权益总资产周转率1881019529257602873234319290350360360360负债和股东权益总计应收账款周转率114127120113109存货周转率395344321290302资产负债率2224273029现金流量表百万流动比率17701660226027893419EPS315808-20993078-152411571302166619452287经营活动现金流BVPS745-119-319-302-2801977241013141065868投资活动现金流PE-67-661231600303307178153130筹资活动现金流PB9193-1022776-1804389417254193172现金净增加额PS资料来源WIND太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告杰瑞股份业绩预告超预期油气投资有望增长P2投资评级说明1行业评级看好我们预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5以上中性我们预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平5与5之间看淡我们预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5以下2公司评级买入我们预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15以上增持我们预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5与15之间持有我们预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5与5之间减持我们预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5与-15之间销售团队TableTeam职务姓名手机邮箱全国销售总监王均丽13910596682wangjltpyzqcom华北销售总监成小勇18519233712chengxytpyzqcom华北销售巩赞阳18641840513gongzytpyzqcom华北销售常新宇13269957563changxytpyzqcom华北销售佟宇婷13522888135tongyttpyzqcom华东销售总监陈辉弥13564966111chenhmtpyzqcom华东销售徐丽闵17305260759xulmtpyzqcom华东销售胡亦真17267491601huyztpyzqcom华东销售李昕蔚18846036786lixwtpyzqcom华东销售周许奕021-58502206zhouxuyitpyzqcom华东销售张国锋18616165006zhanggftpyzqcom华东销售胡平13122990430hupingtpyzqcom华南销售副总监查方龙18565481133zhafltpyzqcom华南销售张卓粤13554982912zhangzytpyzqcom华南销售何艺雯13527560506heywtpyzqcom华南销售陈宇17742876221chenytpyzqcom华南销售李艳文13728975701liywtpyzqcom华南销售袁进15715268999yuanjintpyzqcom请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远研究院中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远企业号D座投诉电话95397投诉邮箱kefutpyzqcom重要声明太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证公司统一社会信用代码为91530000757165982D本报告信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登任何人使用本报告视为同意以上声明