数字经济，安全产业顶层规划先行。2023年1月14日，工信部、国家网信办、国家发展改革委等十六部门印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强，数据安全产业规模超过1500亿元，建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全重点技术和产品。发展数据安全产业对于提高各行业各领域数据安全保障能力，加速数据要素市场培育和价值释放，夯实数字中国建设和数字经济发展基础有着重要意义。2021年，《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》《关键信息基础设施安全保护条例》《网络安全审查办法》等系列政策法规出台与施行，强化了数据安全的法制基础。2022年，《“十四五”数字经济发展规划》、《关于加强数字政府建设的指导意见》、《数据出境安全评估办法》、《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》、《数据安全管理认证实施规则》等政策陆续发布，进一步落实数据安全治理体系。
　　数据安全技术可以划分为三个层面。其中基础安全技术层包括密码技术、访问控制、可信计算等共性安全技术，是网络安全与数据安全技术体系构建的基础，在网络安全领域，这些技术用于保护网络与信息系统的安全；在数据安全领域，这些技术用于保护计算对象——数据的安全。数据安全技术层是以数据为核心，围绕数据要素在全生命周期中的安全需求，对数据实施识别、变形、标记、计算等操作的技术集合，包括采集阶段的数据识别、分类分级标记，存储与应用阶段的加密、脱敏、去标识化，以及共享流通阶段的隐私计算、数据水印等。数据安全技术应用层利用一种或多种数据安全技术组合，实现数据安全保护、安全检测/监测、隐私保护、追踪溯源等应用场景下的数据安全功能。
　　技术高速发展，数据要素新政有望推动需求爆发。随着数字经济的发展和信息技术的演进，数据安全逐渐形成一套独立的技术体系，进入快速发展期。从2017-2021年Gartner发布的数据安全技术成熟度曲线研究报告来看，新兴数据安全技术呈现逐年递增的趋势。尤其是2020年，数据安全新技术迅猛增加，处于萌芽期的新技术增加了6项，其中安全多方计算、同态加密、差分隐私等隐私增强计算技术近两年发展势头强劲，安全多方计算已经从萌芽期发展到了期望膨胀期，同态加密、差分隐私技术尚处于萌芽期。
　　数据安全领军相关领域营收高增，估值修复正当时。截至2022年中报披露数据：1）卫士通已完成首个互联网游戏场景下的数据安全标杆项目的落地，服务期限为三年，合同总金额12000万元（含税）。依托密码核心能力，重点聚焦企业的个人信息合规利用，构建第三方的数据安全合规服务平台，依托平台面向大中型企业提供独立的第三方加密、去标识化、合规审计等数据安全服务，满足互联网企业在数据监管、个人信息隐私保护等方面的合规需求；2）奇安信数据安全产品收入规模快速增长，数据安全管理认证带来新需求。22H1数据安全相关产品整体收入超4亿元，较去年同期增长超52%。公司持续看好数据安全市场前景，目前已发布数据安全创新产品五件套，包含特权卫士、权限卫士、API卫士、隐私卫士和数据安全态势运营中心；3）安恒信息数据安全管控平台产品收入同比增长超270%，Ailand数据安全岛不断落地，公司在数据安全方面数据安全相关产品已经形成较强的核心竞争力，建立了包含身份安全、数据保护、数据流通、咨询规划在内的安恒“数盾”品牌。同时，公司继续推进数据安全技术框架“CAPE”，研发以AiGuard数据安全管控平台为代表的十多款数据安全系列产品；在数据要素市场方面，公司进一步研究MPC、TEE、联邦学习等技术，整体提升Ailand数据安全岛产品的技术能力和场景适用性；4）天融信重点参与个人信息领域、车联网、工业互联网、电信及互联网行业领域相关标准编撰，累计主导或参编数据安全相关国家/行业标准近40项，申请专利60余项；重点布局数据安全解决方案的生态建设，构建了以数据为中心、覆盖数据全生命周期的数据安全保障体系，公司数据安全收入同比基本持平。
　　相关标的：卫士通、奇安信、安恒信息、天融信、三未信安、深信服、启明星辰、格尔软件等。
　　风险提示：行业竞争加剧风险；政策力度不及预期风险；宏观经济风险

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年01月15日计算机数字经济安全先行数字经济安全产业顶层规划先行2023年1月14日工信部国家网信办国家发展改革委等十六部门印发关于促进数据安全产业发展的指导意见提增持维持出到2025年数据安全产业基础能力和综合实力明显增强数据安全产业规模超过1500亿元建成5个省部级及以上数据安全重点实验室攻关一批数据安全重点技术和产品发展数据安全产业对于提高各行业各领域数据安全保障能力行业走势加速数据要素市场培育和价值释放夯实数字中国建设和数字经济发展基础有着重要意义2021年中华人民共和国数据安全法中华人民共和国个人信息保护法关键信息基础设施安全保护条例网络安全审查办法等系列政策计算机沪深300法规出台与施行强化了数据安全的法制基础2022年十四五数字经济16发展规划关于加强数字政府建设的指导意见数据出境安全评估办法工业和信息化领域数据安全管理办法试行数据安全管理认证实施规0则等政策陆续发布进一步落实数据安全治理体系数据安全技术可以划分为三个层面其中基础安全技术层包括密码技术访问控-16制可信计算等共性安全技术是网络安全与数据安全技术体系构建的基础在网络安全领域这些技术用于保护网络与信息系统的安全在数据安全领域这-32些技术用于保护计算对象数据的安全数据安全技术层是以数据为核心围绕数据要素在全生命周期中的安全需求对数据实施识别变形标记计算等-48操作的技术集合包括采集阶段的数据识别分类分级标记存储与应用阶段的2022-012022-052022-092023-01加密脱敏去标识化以及共享流通阶段的隐私计算数据水印等数据安全技术应用层利用一种或多种数据安全技术组合实现数据安全保护安全检测监测隐私保护追踪溯源等应用场景下的数据安全功能作者技术高速发展数据要素新政有望推动需求爆发随着数字经济的发展和信息技术的演进数据安全逐渐形成一套独立的技术体系进入快速发展期从2017-分析师刘高畅2021年Gartner发布的数据安全技术成熟度曲线研究报告来看新兴数据安全技术呈现逐年递增的趋势尤其是2020年数据安全新技术迅猛增加处于萌芽期执业证书编号S0680518090001的新技术增加了6项其中安全多方计算同态加密差分隐私等隐私增强计算邮箱liugaochanggszqcom技术近两年发展势头强劲安全多方计算已经从萌芽期发展到了期望膨胀期同态加密差分隐私技术尚处于萌芽期相关研究数据安全领军相关领域营收高增估值修复正当时截至2022年中报披露数据1计算机ChatGPT是否是AI的革命2023-01-1卫士通已完成首个互联网游戏场景下的数据安全标杆项目的落地服务期限为三年合同总金额12000万元含税依托密码核心能力重点聚焦企业的个14人信息合规利用构建第三方的数据安全合规服务平台依托平台面向大中型企业提供独立的第三方加密去标识化合规审计等数据安全服务满足互联网企2计算机投资加速产业复苏2023年度策略业在数据监管个人信息隐私保护等方面的合规需求2奇安信数据安全产品收2023-01-03入规模快速增长数据安全管理认证带来新需求22H1数据安全相关产品整体收入超4亿元较去年同期增长超52公司持续看好数据安全市场前景目前已3计算机信创2023展望奋楫前行加速放量发布数据安全创新产品五件套包含特权卫士权限卫士API卫士隐私卫士和2022-12-25数据安全态势运营中心3安恒信息数据安全管控平台产品收入同比增长超270Ailand数据安全岛不断落地公司在数据安全方面数据安全相关产品已经形成较强的核心竞争力建立了包含身份安全数据保护数据流通咨询规划在内的安恒数盾品牌同时公司继续推进数据安全技术框架CAPE研发以AiGuard数据安全管控平台为代表的十多款数据安全系列产品在数据要素市场方面公司进一步研究MPCTEE联邦学习等技术整体提升Ailand数据安全岛产品的技术能力和场景适用性4天融信重点参与个人信息领域车联网工业互联网电信及互联网行业领域相关标准编撰累计主导或参编数据安全相关国家行业标准近40项申请专利60余项重点布局数据安全解决方案的生态建设构建了以数据为中心覆盖数据全生命周期的数据安全保障体系公司数据安全收入同比基本持平相关标的卫士通奇安信安恒信息天融信三未信安深信服启明星辰格尔软件等风险提示行业竞争加剧风险政策力度不及预期风险宏观经济风险请仔细阅读本报告末页声明2023年01月15日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP2请仔细阅读本报告末页声明