上周主要观点：成本端疲软带来的期货盘面下跌难掩现货市场情绪依然偏强，冬储合同成交顺利有利于为沥青价格托底，沥青下方支撑预计较为坚固。操作上仍以低多沥青思路为主，时机上可以等待油价跌势止住，或者回调区域足够深，在3500-3600一线或可逐步布局多单。
　　本周走势分析：成本端原油周内走强，带动沥青止跌反弹。由于主要驱动出现在原油端，因此沥青反弹幅度略有不及。
　　本周主要观点：周度数据显示沥青供需同增，贸易商备货情绪依然较好，库存流向显示为厂库流向社库。冬储合同成交顺利有利于为沥青价格托底，沥青下方支撑预计较为坚固。不过随着传统农历春节长假将至，现货端波动或放缓，盘面或转为跟随原油为主，等待节后市场逐渐重启再回归此前逻辑。操作上仍可以低多思路为主，多单过节建议适当调整仓位。
　　风险提示：成本端原油波动，春节长假内盘将休市一周

研究报告全文：沥青周报沥青跟随成本端上涨肖彧从业资格编号F3083960投资咨询编号Z00162962023年1月13日01周度观点目录CONTENTS02数据概览01周度观点11周度观点上周主要观点成本端疲软带来的期货盘面下跌难掩现货市场情绪依然偏强冬储合同成交顺利有利于为沥青价格托底沥青下方支撑预计较为坚固操作上仍以低多沥青思路为主时机上可以等待油价跌势止住或者回调区域足够深在3500-3600一线或可逐步布局多单本周走势分析成本端原油周内走强带动沥青止跌反弹由于主要驱动出现在原油端因此沥青反弹幅度略有不及本周主要观点周度数据显示沥青供需同增贸易商备货情绪依然较好库存流向显示为厂库流向社库冬储合同成交顺利有利于为沥青价格托底沥青下方支撑预计较为坚固不过随着传统农历春节长假将至现货端波动或放缓盘面或转为跟随原油为主等待节后市场逐渐重启再回归此前逻辑操作上仍可以低多思路为主多单过节建议适当调整仓位风险提示成本端原油波动春节长假内盘将休市一周02数据概览21沥青期货走势月差基差沥青主力价格BU6月-BU9月60004003005000200400010003000-1002000-200-30010009-2011-201-203-205-20BU2306-BU2309BU2206-BU2209BU2106-BU2109021-121-521-922-122-522-923-1BU2006-BU2009BU1906-BU1909BU1806-BU1809华东基差山东基差6000150060001000800500050001000600400400040005002003000300000-20020002000-400-500-60010001000-8000-10000-100014161820221416182022基差华东主流价格沥青主力基差山东主流价格沥青主力22沥青供应沥青装置开工率沥青周度产量7090608070506040503040302020101000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周2023202220212020201920232022202120202019炼厂沥青利润沥青利润沥青开工率80015008060070100040060200500500040-20021-121-722-122-723-130-400-50020-600-100010-800第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周-1500020232022202120202019利润差沥青-燃料油领先6周沥青开工率右轴23沥青需求沥青出货量沥青表观消费量50450454004035035300302502520020150151010055000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202220212020201920182017铺摊机销量铺摊机销量沥青表观消费量60030035050025030025040020020030015015020010010010050500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1517192120222021202020192018铺摊机销量12个月移动平均沥青表观消费量12个月移动平均24沥青进出口沥青进口沥青出口60000012000050000010000040000080000300000600002000004000010000020000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202120202019201820222021202020192018华东进口窗口华南进口窗口6000600600060040050004005000200400020040000300003000-200-4002000-2002000-6001000-4001000-8000-6000-100021-121-722-122-723-121-121-722-122-723-1价差韩国进口完税价华东主流价价差新加坡进口完税价华南主流价25沥青库存厂库社库140120120100100808060604040202000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023202220212020201920232022202120202019期货库存月度期货交割量4000003500003500003000003000002500002500002000002000001500001500001000001000005000005000021-121-521-922-122-522-923-10总计仓库厂库21-121-521-922-122-522-926山东沥青供需库开工率出货量70201860165014401210308206410200第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2023年度2022年度2021年度厂库社库703060255020401530102010500第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度27华东沥青供需库开工率出货量9012801070608506403042021000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2023年度2022年度2021年度厂库社库3040352530202515201510105500第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度28华南沥青供需库开工率出货量809708607650540430320210100第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2023年度2022年度2021年度厂库社库1049358376255241531210500第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度29炼厂检修表地区炼厂归属产能生产状态开始时间结束时间备注华南益豪沥青地炼50停产202318未定山东汇丰石化地炼70停产202317未定西南云南石化中石化70复产2022161月排产3万吨华南广西东油中石油80停产20221228未定华南珠海华峰地炼60停产20221226未定华东宁波科元地炼180停产20221224未定1月排产0吨华东中海泰州中海油85停产2022121220221227华东博汇化工地炼30转产20221212未定山东岚桥石化地炼150转产202212920221226华北鑫泉石化地炼70停产20221210未定华南中海湛江中海油80转产2022127未定华北金承石化地炼50停产2022124未定华北金诺石化地炼50停产2022122未定西北天之泽地炼30停产20221124未定华南中油高富中石油150停产20221123未定东北中油西太中石油150转产20221130未定华东温州中油中石油60停产2022119未定东北辽宁华路地炼60停产2022111020233转产华东上海石化中石化150停产2022924未定西北塔河石化中石化50转产202291120233以后华北中油秦皇岛中石油100停产2022730未定东北宝来生物地炼200停产202281未定西北乌苏明源地炼20停产2022730未定西北美汇特地炼80停产2022725未定西北天正中广地炼60停产2022516未定西北库车石化地炼30停产20211025未定东北盘锦浩业地炼150转产2021927未定检修损失产能1720万吨210公路建设固定资产投资全国东部40000000120000003500000010000000300000008000000250000002000000060000001500000040000001000000020000005000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202120202019201820222021202020192018中部西部800000014000000700000012000000600000010000000500000080000004000000600000030000004000000200000010000002000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202120202019201820222021202020192018免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎