研究报告全文：菜系日报RapeseedsWeeklyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场12日菜粕主力05合约午后收于3204元吨上涨34元吨涨幅107菜油05合约午后收于10055元吨下跌54元吨跌幅执业编号Z0017427投资咨询053现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格上涨南通3400元吨涨40合肥联系方式010-685786973260元吨涨30黄埔3420元吨涨60菜油现货价格继续下跌南通11700元吨跌40成都11700元吨跌40wangliangliang3foundersccom重要资讯据Mysteel调研显示截止到2023年1月6日沿海地区主要油厂菜籽库投资咨询业务资格京证监许可存为322万吨较前一周减少97万吨菜粕库存为19万吨环比前一周减少125万吨未执行合同为219万吨环比前一周增加03万吨利多201275号USDA参赞巴西202223年度大豆产量将达到创纪录的153亿吨高于早先预测的1485亿吨因为种植面积上调降雨改善参赞预计巴西大豆种成文时间2023年1月12日星期四植面积为4330万公顷高于早先预测的4280万公顷利空交易策略今晚凌晨将公布USDA1月报告预计报告会小幅下调南美大豆产量偏利多使得连粕多头情绪较为浓厚日内涨幅较大如果没有超预期大幅下调产量的情况下预计报告后美豆可能会预期落地启动下跌行情国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制春节期间南美天气仍有不确定性目前基差已经大幅收敛具备下跌基础激进的投资者可考虑1月USDA报告公布后轻仓试空菜粕谨慎投资者考虑轻仓或空仓过节豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差棕榈油产地及国内库存较高进一步带动国内油脂下挫菜籽11月中下旬以来到港量持续激增菜油产量回升但节前菜油提货量较大且消费有回暖预期技术位跌至筑底区间下沿暂不建议追空菜油近期关注10000元吨重要关口更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-11至2023-01-12品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连527719036119581-2262豆二主连50408316727110717230147151052285411-49豆粕23053877571491291762240992209385845118192427515923018800-360-3936640豆油230585483804544749554262209843246055285171261230532043410753289216637菜粕22093190310985244974523011100000002676-141菜油230510055-54-0532341942079822099988-14-014162601104230177302503344075-180棕榈油2305782632041498738128472209784250064131001775二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-11至2023-01-12现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通340040---1966-462109-50合肥326030---56-4-3670-1-40菜粕宁波337040---1666-461809-50黄埔342060---21626642302960请务必阅读最后重要事项第3页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-302022-03-272022-05-222022-07-172022-09-112022-11-062023-01-012022-01-022022-01-162022-02-132022-02-272022-03-132022-04-102022-04-242022-05-082022-06-052022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-252022-10-092022-10-232022-11-202022-12-042022-12-18江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-01-11至2023-01-12现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通11700-40700-40-654164514-4031712-26-464武汉11800-40800-40-654174514-4031812-26-464菜油成都11700-40700-40-654164514-4031712-26-464遵义11750-40750-40-654169514-4031762-26-464请务必阅读最后重要事项第4页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-302022-03-272022-04-102022-06-052022-07-312022-09-252022-11-202022-12-042022-01-022022-01-162022-02-132022-02-272022-03-132022-04-242022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-172022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-12-182023-01-01江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-11至2023-01-12品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1180201340670维持高位现货价差5月67323713331高位震荡豆粕-菜粕盘面价差9月66814716449-资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-11至2023-01-12品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通344-005393423走强现货比值5月314-005349404走强菜油菜粕盘面比值9月313-004339398走强现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨1周52周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存322429-107337268409322主要油厂菜粕库存1930-1122492519华东地区菜油库存7583-081171949975主要油厂开机率392447-5528018650213915资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-20002021-09-182021-10-182021-11-182021-12-182022-02-182022-03-182022-06-182022-07-182022-09-182022-10-182022-11-182022-12-182022-01-182022-04-182022-05-182022-08-18国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间2023111-2023112月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月587354-71113283187178367725313月589151-711413583187200767725314月588672-73531388287194767725315月586276-7348134828716496772531请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第9页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大但短期国际油价拖累油脂走低暂时观望请务必阅读最后重要事项第10页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023112名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货17865716258中信期货549533803中粮期货5595125072海通期货941198568国泰君安38520972华泰期货417039053中信期货6322110297华泰期货32825378国投安信期货24759-11434国泰君安493036232东证期货225544168国泰君安23449-535光大期货4755615364银河期货199611202中泰期货22953-236徽商期货261652088中金财富176672394中信期货208839987华泰期货248714319浙商期货149871108浙商期货1659117928中信建投181803930中金期货144981394东证期货150092299银河期货171041816国投安信期货138861349南华期货14252-9510华西期货1634274永安期货11939345瑞达期货13745-29811华安期货11626793海通期货116381217兴证期货13002364512东方财富115591936方正中期10751291申银万国1257993913申银万国110531534光大期货10683276光大期货1159521614国信期货104981912兴证期货10585-6美尔雅11567-17615中粮期货96213632中泰期货9435274银河期货1004110016国投安信期货96201967南华期货9270-671一德期货9808-10617宏源期货96171867中粮期货9171344中信建投847694818方正中期92542072东吴期货8430412创元期货8361110019安粮期货8722-813宏源期货83741463国元期货82146520中泰期货87011702国贸期货8139-661中财期货7541-162合计635789855483382662005235047911388菜粕多单持仓占比菜粕多单量6000016255000011395009400009703000066759020000100000中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货其他中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量6000015965000011905183400007066693000065520000100000中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货其他中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货请务必阅读最后重要事项第11页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023112名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1海通期货8810125137中信期货22540-630国泰君安2223210472中信期货7372710180银河期货8761151中粮期货2200913343东证期货626358681东证期货8727172东证期货2174645154国泰君安279372941国泰君安8474-268国投安信期货173466695华闻期货276853986华泰期货8152273中信期货147544856徽商期货248093359中信建投72061717光大期货102692437光大期货216862096一德期货70741541海通期货853927898华西期货20850390方正中期5786-3中泰期货65055859银河期货18833-1204徽商期货57251058瑞达期货579218210中信建投154574636广发期货5052216永安期货5653-50411中辉期货144623403永安期货5010467银河期货557613612华泰期货13725-4745平安期货4775452南华期货500930013新湖期货136273481国投安信期货4766-1431东吴期货4438137614东方财富10897-291瑞达期货4595142华泰期货4172127815东吴期货106752719中粮期货3987287广发期货396522316华安期货101381942浙商期货3839287浙商期货3619-14717安粮期货95911896安粮期货3752285中信建投336026618渤海期货94503377西部期货35982189一德期货3251-8119方正中期92731723海通期货3488-874五矿期货32131720国信期货85761966东吴期货3366181上海中期2855-296合计49213475673128673621217430314417菜油多单持仓占比菜油多单量250001752200006816785597150006596341000050000中信期货银河期货东证期货国泰君安华泰期货其他中信期货银河期货东证期货国泰君安华泰期货菜油空单持仓占比菜油空单量25000127543731263200001248150009958461000050000国泰君安中粮期货东证期货国投安信期货中信期货其他国泰君安中粮期货东证期货国投安信期货中信期货请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页