行情回顾: MAPA及UPM投产确定性增加，加之下游需求弱，期价回落。
　　库存:保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量环比增加10.5%，主港及地区库存较上周多有增加。11月欧洲港口总库存较10月提升1.33%，较去年同期提升12.97%，欧洲需求表现疲弱。
　　供应:Empresas Copec发布的最新公告显示，Empresas Copec子公司Arauco在智利的MAPA项目已经开始正式投料生产。同时，UPMPasode los Toros纸浆厂的调试活动也进展顺利，预计如期投产。供应投产确定性增加，都在一季度投产，对05的压力较大。另外外盘走弱和人民币升值，内外价差回升，利于进口恢复。港口方面，近期陆续有前期延迟到港货源到货，港存增加对浆价形成压力。
　　需求:下游原纸表现疲弱，纸厂存提前休市预期，原料采买积极性下降，现货市场交投更显清淡。文化纸、生活用纸、白卡价格下行。下游利润较差，开工依然处于历史较低水平。
　　后市展望:供给投产确定性增加，另外内外价差回升利于进口复苏，供给有修复预期，需求端延续疲软态势，强现实或被打破，期价预计延续偏弱态势。
　　

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