2022年10月底之前港股持续走弱，估值触底，不过即便在弱势的市场环境中，港股科技的成交换手依然处于较高水准，且南向资金不断净流入资讯科技业。11月以来，结合多方利好，港股反转势头强劲。ERP、沪港AH溢价、汇率、一致预期等多维度皆发出看多信号。恒生互联网科技业指数相较于恒生科技指数，更加聚焦于港股软件服务业，同时放大了小市值成分股占比，短期与长期维度的上行标准差排名同类港股科技指数第一，在本轮反转行情中弹性更强。
　　多方利好带动港股反转：国内疫情防控优化，互联互通标的范围扩大，中央经济会议强调“扩大内需”与“深化国改”。美国通胀回落，加息预期缓解，美元汇率走低。
　　港股交投活跃：底部反弹多次伴随大额成交量。
　　资金流向：南向资金抄底港股，科技行业更受关注。
　　ERP、沪港AH溢价指标：均利好港股未来走势。
　　汇率：美元汇率走低，资金回流港股。
　　估值与盈利预期：估值修复、盈利反转，明年有望戴维斯双击。
　　恒生互联网科技业指数（指数代码：HSIII.HI），从港股软件服务行业中选取30只市值较大的互联网科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映恒生综合指数里主要经营资讯科技业务成份股公司的表现。该指数以2010年3月5日为基日，以3000点基点，发布日期为2015年8月17日。
　　相较于恒生科技更纯粹的互联网科技：其成分股一级行业分类均为资讯科技业，二级行业分类均为软件服务业，在三级行业维度，主要由电子商贸及互联网服务子行业与软件开发子行业构成，与恒生科技指数相比，更加纯粹。
　　大市值为主，相对于恒生科技提升小市值占比，本轮反转更具弹性：恒生互联网科技业指数的30只成分股流通市值合计约77132.66亿港币，成分股加权平均流通市值约为8397.92亿元。相较恒生科技指数小市值股票占比更大，流通市值在500亿港币以下的成分股权重配比为12.36%。短期与长期维度的上行标准差排名同类港股科技指数第一。
　　华安恒生互联网科技业ETF（代码：159688.OF），于2023年1月3日发行，由华安基金管理，跟踪指数为恒生互联网科技业指数(经汇率调整)。基金管理费率为0.5%，托管费率为0.15%。
　　基金经理倪斌先生：曾任毕马威华振会计师事务所审计员。2010年7月加入华安基金，历任基金运营部基金会计、指数与量化投资部数量分析师，现任指数与量化投资部基金经理。投资经理年限4.29年，历任管理基金数17只，在任管理基金数15只，截至2022年12月16日，在管基金总规模60.03亿元。
　　风险因素：宏观经济下行；新冠疫情加剧；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。

研究报告全文：更纯粹的港股互联网科技更强劲的复苏反弹华安恒生互联网科技业ETFTableReportTime2023年1月10日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1TableTitle证券研究报告更纯粹的港股互联网科技更强劲的复苏反基金研究弹华安恒生互联网科技业ETFTableReportType基金专题报告TableReportDate2023年1月10日TableA于明明uthor金融工程与金融产品首席分析师TableSummary执业编号S15005210700012022年10月底之前港股持续走弱估值触底不过即便在弱联系电话8618616021459势的市场环境中港股科技的成交换手依然处于较高水准且南向邮箱yumingmingcindasccom资金不断净流入资讯科技业11月以来结合多方利好港股反转势头强劲ERP沪港AH溢价汇率一致预期等多维度皆发出看钟晓天金融工程与金融产品多信号恒生互联网科技业指数相较于恒生科技指数更加聚焦于基金分析师港股软件服务业同时放大了小市值成分股占比短期与长期维度执业编号S1500521070002的上行标准差排名同类港股科技指数第一在本轮反转行情中弹性联系电话8615121013021更强邮箱zhongxiaotiancindasccom多方利好带动港股反转国内疫情防控优化互联互通标的范围扩大中央经济会议强调扩大内需与深化国改美国通胀回落加息预期缓解美元汇率走低港股交投活跃底部反弹多次伴随大额成交量资金流向南向资金抄底港股科技行业更受关注ERP沪港AH溢价指标均利好港股未来走势汇率美元汇率走低资金回流港股估值与盈利预期估值修复盈利反转明年有望戴维斯双击恒生互联网科技业指数指数代码HSIIIHI从港股软件服务行业中选取30只市值较大的互联网科技龙头上市公司证券作为指数样本以反映恒生综合指数里主要经营资讯科技业务成份股公司的表现该指数以2010年3月5日为基日以3000点基点发布日期为2015年8月17日相较于恒生科技更纯粹的互联网科技其成分股一级行业分类均为资讯科技业二级行业分类均为软件服务业在三级行业维度主要由电子商贸及互联网服务子行业与软件开发子行业构成与恒生科技指数相比更加纯粹信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD大市值为主相对于恒生科技提升小市值占比本轮反转更具弹性恒生北京市西城区闹市口大街9号院1号楼互联网科技业指数的30只成分股流通市值合计约7713266亿港币成邮编100031分股加权平均流通市值约为839792亿元相较恒生科技指数小市值股票占比更大流通市值在500亿港币以下的成分股权重配比为1236短期与长期维度的上行标准差排名同类港股科技指数第一华安恒生互联网科技业ETF代码159688OF于2023年1月3日发行由华安基金管理跟踪指数为恒生互联网科技业指数经汇率调整基金管理费率为05托管费率为015请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2基金经理倪斌先生曾任毕马威华振会计师事务所审计员2010年7月加入华安基金历任基金运营部基金会计指数与量化投资部数量分析师现任指数与量化投资部基金经理投资经理年限429年历任管理基金数17只在任管理基金数15只截至2022年12月16日在管基金总规模6003亿元风险因素宏观经济下行新冠疫情加剧股市波动率上升金融监管力度抬升超预期本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高历史表现不代表未来请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一政策上经济端行业面多维度看好港股未来走势511历史复盘多方利好带动港股反转512成交与换手备受多方关注底部反弹往往伴随大额成交量613资金流向南向资金抄底港股科技行业更受关注714ERP港股ERP位于历史高位较具性价比715沪港AH进入溢价顶港股更具配置价值816汇率美元汇率走低资金回流港股817估值与盈利预期估值修复盈利反转期待双击9二更纯粹的港股互联网科技恒生互联网科技业指数1121指数基本信息聚焦港股软件服务业龙头公司1122行业分布相较于恒生科技更纯粹的互联网科技1123市值分布大市值为主相对于恒生科技提升小市值占比本轮反转更具弹性1324估值10月触底估值修复势不可挡1425指数成分股软件服务行业领先龙头14三华安恒生互联网科技业ETF1631产品信息1632基金经理倪斌先生16风险因素18表目录表1各指数2020年至2022年换手率6表2恒生互联网科技业指数基本信息11表3恒生科技指数恒生行业分布12表4港股科技相关全收益指数上行标准差13表5恒生互联网科技业指数前十大成分股14表6华安恒生互联网科技业ETF基本信息16表7基金经理管理产品信息16图目录图1恒生指数与恒生科技指数走势5图2恒生行业指数走势5图3恒生科技指数收盘价与成交额亿港币6图4南向资金累计净买入亿港币7图5南向资金累计净流入前六大行业亿港币7图6恒生指数与其他全球重要指数ERP走势图7图7沪港AH溢价指数与港沪超额收益走势图8图8沪港AH溢价指数与港沪未来超额收益散点图8图9恒生指数与恒生科技相对人民币兑美元走势9图10恒生指数收益率与人民币兑美元变化率散点图9图11恒生科技收益率与人民币兑美元变化率散点图9图12恒生指数EPS与PE一致预期倍10图13OECD综合领先指标中国10图14恒生互联网科技业指数恒生一级与二级行业权重分布12图15恒生互联网科技业指数恒生三级行业权重分布12图16恒生互联网科技业指数市值权重分布13图17恒生科技指数市值权重分布13图18恒生互联网科技业指数PETTM与PBLF估值14请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4一政策上经济端行业面多维度看好港股未来走势11历史复盘多方利好带动港股反转2022年初至2022年12月港股在多重因素影响叠加下指数走势下行截至2022年12月16日恒生指数全收益最大回撤3924跌14恒生科技指数全收益最大回撤522跌263最大回撤与区间跌幅均大于恒生指数图1恒生指数与恒生科技指数走势图2恒生行业指数走势121611141120908107080606050404恒生科技R恒生指数R恒生科技恒生指数资讯科技业金融业地产建筑业能源业资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年12月31日至2022年12月16日数据日期2021年12月31日至2022年12月16日2022年初随着经济形势的不断恶化稳增长政策全面发力并成为市场核心主线之一港股资金更加青睐金融地产等稳增长低估值的板块2022年3月末俄乌冲突仍在加剧能源供给不确定性增加推升能源价格通胀市场风险偏好下降仅能源行业走强2022年4月恒生科技相对恒生指数开始走强主要归因于内地科技平台监管不断释出松绑讯号以及市场博弈美联储加息节奏放缓3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议要求尽快完成大型平台公司整改工作全国政协召开推动数字经济持续健康发展专题协商会研究支持平台经济规范健康发展具体措施5月多地政府通过电商平台发放消费券通过线上线下两种渠道供居民使用提升电商平台用户量的同时进一步刺激消费2022年7月至10月前期利好已被市场消化在美联储加息升温芯片法案对华科技封锁的外部消息面刺激下恒生科技继续探底2022年11月国内外利好消息多重发酵推动恒生科技强势反弹宏观方面11月10日晚美国劳工部公布10月通胀数据显示CPI和核心CPI同比均低于预期和前值其中CPI同比前值82预测值8实际值7711月11日国家卫健委发布关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知优化管控措施行业政策层面2022年10月人大常委会提出对平台经济实施常态化监管国内监管政策拖底有利于稳定平台经济信心头部科技平台企业请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5价值凸显多重利好叠加下11月11日恒生综指跳空高开当天成交量较上个交易日翻倍港股市场形成向上合力最终收涨747中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行并于12月16日晚发布会议纪要其中扩大内需深化国改为关键词把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来必须坚持两个毫不动摇政策面利好驱动恒生指数反弹更加强劲截至2022年12月16日恒生科技指数全收益回升至451051点年初至今跌幅为263两个月的时间已修复全年最大回撤的一半反转势头迅猛12月19日晚间内地和香港证监会发布联合公告原则同意进一步扩大股票互联互通标的范围其中南下股票范围主要新增1纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票即属于恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数2市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股的在港主要上市外国公司港股通范围的扩展使得各方资金有更多的选择空间预期会有更多的资金流向港股提振港股市场流动性12成交与换手备受多方关注底部反弹往往伴随大额成交量恒生科技指数成交活跃2020年7月成立至今年换手率整体高于恒生指数纳斯达克100指数英国富时100指数等2022年初至12月16日恒生科技指数的日均成交额为33835亿港币年换手率为10459可见即便在市场下行期恒生科技指数仍然有一定成交量支撑恒生科技指数V型底部多次伴随大额成交量2022年3月10日恒生科技指数在经历了7根阴线之后市场情绪较为悲观3月10日之后指数走势继续探底但伴随成交量不断放大由10日的322亿港币推升至15日的890亿港币并于16日收涨222成交破千亿2022年12月以来恒生科技成交额维持在较高水平频繁的换手彰显其较高的关注度反弹时期量价的相互配合体现出不断有聪明的投资者抄底港股对于港股的后市信心充足图3恒生科技指数收盘价与成交额亿港币表1各指数2020年至2022年换手率11500200010500180016009500指数名称202020212022YTD85001400120075001000恒生科技6211114451045965008005500600恒生指数25435995571945004003500200沪深3005703147431062525000纳斯达克100983064914628英国富时100303856065561成交额亿港币右轴收盘价资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2020年7月27日至2022年12月16日数据日期2020年7月27日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom613资金流向南向资金抄底港股科技行业更受关注虽然港股2022年整体下行但在资金流方面南向资金呈现稳健净流入态势1月至11月均净买入南向累计净买入由年初的21832亿港币增长至12月16日的25637亿港股涨幅1743在行业层面资讯科技业备受到南向资金的持续看好截至2022年11月累计净流入150476亿港币金融板块是股市的晴雨表在1月至10月期间累计净流出34754亿港币但在11月单月净流入163349亿港币如此大规模的流入说明北向资金亦看好港股后市图4南向资金累计净买入亿港币图5南向资金累计净流入前六大行业亿港币26000200025500150025000245001000240005002350002300022500-50022000-100021500资讯科技业金融业医疗保健业非必需性消费地产建筑业能源业资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年1月至2022年11月数据日期2021年1月至2022年11月14ERP港股ERP位于历史高位较具性价比在股债大类资产性价维度港股目前性价比较高横向对比A股港股美股与日股2022年11月底港股ERP处于2010年以来的885的分位数沪深300SPX日经225处于77915638的位置图6恒生指数与其他全球重要指数ERP走势图012010080060040020-002恒生指数沪深300标普500日经225资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2020年1月4日至2022年11月30日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom715沪港AH进入溢价顶港股更具配置价值我们以沪港AH溢价指数反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平该指数由沪港通范围内同时在沪港两地上市的上市公司的A股股票以及H股股票组成我们以沪港溢价指数为X未来半年内恒生指数相对沪深300的超额收益为Y进行回归回归结果显示沪港溢价指数对于未来半年恒生指数相对于沪深300的超额收益有显著的正相关性拟合优度为011相关性达到033自变量t统计值为2256截至2022年12月16日沪港AH溢价指数为14564处于2006年以来的8788百分位高点说明目前A股相对于港股溢价明显权益资产上港股更具配置价值图7沪港AH溢价指数与港沪超额收益走势图图8沪港AH溢价指数与港沪未来超额收益散点图112101211901090817008y00034x-0427507R011141500606051300404021100300290港沪超额收益80100120140160180200220-02-04-062014-01-032018-01-032022-01-032006-01-032007-01-032008-01-032009-01-032010-01-032011-01-032012-01-032013-01-032015-01-032016-01-032017-01-032019-01-032020-01-032021-01-03-08沪港AH溢价指数恒生指数沪深300沪港AH溢价右轴资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2017年1月3日至2022年12月16日数据日期2017年1月3日至2022年12月16日16汇率美元汇率走低资金回流港股人民币与美元汇率与港股有着较强的相关性在2017年1月至2022年12月的区间内我们以日频下的恒生指数收益率和恒生科技收益率为Y以人民币兑美元变化率为X做线性回归可见恒生指数与汇率的拟合优度为00817相关性系数为029X的t统计值为1143因此汇率对港股走势有较好的解释力度恒生科技弹性较大与汇率的回归为20807大于恒生指数14044的究其原因一方面因为国际资金能够跨市场流动当美元兑人民币上行时美元升值资金回流美国导致港股市场流动性收紧另一方面汇率是两国基本面相对强弱的反映美元兑人民币上行时反映出我国基本面的相对走弱目前美联储加息节奏放缓美元汇率有所回落中间价美元兑人民币由2022年11月4日的最高点72555已回落至7以下截至12月16日为69791美元汇率下降趋势仍在持续使得港股面临的汇率压力减小利好港股未来行情请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图9恒生指数与恒生科技相对人民币兑美元走势350165301601552501520145150141013505013001252017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-03恒生指数恒生科技人民币兑美元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2017年1月3日至2022年12月16日图10恒生指数收益率与人民币兑美元变化率散点图图11恒生科技收益率与人民币兑美元变化率散点图1025y14044x2E-078R0081720y20807x00003615R00618410250-20-15-10-0500051015200-2-20-15-10-050005101520人民币兑美元变化率人民币兑美元变化率-5-4-6-10-8-15恒生指数收益率恒生科技收益率资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2017年1月3日至2022年12月16日数据日期2017年1月3日至2022年12月16日17估值与盈利预期估值修复盈利反转期待双击港股进入估值修复阶段盈利预期在较低水平静待基本面改善根据彭博数据截至2022年12月16日恒生指数的PE一致预期为107519倍PE实际值为70371倍估值上升空间较大盈利预期处于较低水平EPS预测值为180905实际值为171878但考虑到防疫政策优化地产政策持续加码OCED综合领先指标中国已斜率减缓走出圆弧底预示中国经济复苏在即等待港股上市公司业绩逐步修复配合估值提升有望实现戴维斯双击请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9图12恒生指数EPS与PE一致预期倍图13OECD综合领先指标中国2000115104102111950100105981900109694185095929901800858817508202263020227312022831202293020221031202211302009-042000-042001-042002-042003-042004-042005-042006-042007-042008-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042020-042021-042022-04恒生指数EPS一致预期恒生指数PE一致预期右轴OECD综合领先指标中国资料来源彭博信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年6月30日至2022年12月16日数据日期2017年1月3日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10二更纯粹的港股互联网科技恒生互联网科技业指数21指数基本信息聚焦港股软件服务业龙头公司恒生互联网科技业指数指数代码HSIIIHI从港股软件服务行业中选取30只市值较大的互联网科技龙头上市公司证券作为指数样本以反映恒生综合指数里主要经营资讯科技业务成份股公司的表现发布日期为2015年8月17日基日为2010年3月5日基点3000点当前成份股数为30只表2恒生互联网科技业指数基本信息指数全称恒生互联网科技业指数指数代码HSIIIHI英文名称HangSengInternetInformationTechnologyIndex发布日期2015年8月17日基点日期2010年3月5日样本空间恒生综合指数成份股1流动性要求投资类指数的换手率测试2行业要求被分类为软件服务行业系统的业务类别选样方法3挑选方法市值排名最高的30只证券会被选为成份股4缓冲区排名36名以下的现有成份股将从指数中剔除而排名24名或以上的非成份股将加入指数最终成份股剔除数目和证券新增数目将按市值排名决定以维持成份股数目于301检讨周期每半年数据截至每年六月底及十二月底指数调整2比重调整周期每季度3临时剔除成份股之替换以最近一次定期检讨中排名最高的合资格公司代替被临时剔除的成份股资料来源Wind信达证券研发中心22行业分布相较于恒生科技更纯粹的互联网科技恒生互联网科技业指数相较于主要恒生科技指数更加专注于软件服务行业其成分股一级行业分类均为资讯科技业二级行业分类均为软件服务业在三级行业维度主要由电子商贸及互联网服务子行业与软件开发子行业构成与恒生科技指数相比更加纯粹恒生科技指数7577权重的成分股为资讯科技业因为指数编制规则上制定了其成分股需利用科技平台营运如网络或移动通讯平台所以另外2423权重的成分股为非必需性消费医疗保健业工业与金融业等行业中注重科技投入利用科技运营的上市公司恒生科技在行业层面虽较恒生互联网科技业更加纯粹但其收益同时也会受到其他行业的影响请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11图14恒生互联网科技业指数恒生一级与二级行业权重分布图15恒生互联网科技业指数恒生三级行业权重分布系统开发及资讯科技顾问HS6软件开发HS电子商贸及互联39网服务HS55一级行业资讯科技业二级行业软件服务HS100资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日数据日期2022年12月16日表3恒生科技指数恒生行业分布恒生行业分类自由流通市值占比成分权重资讯科技业HS89627577软件服务HS84325823电子商贸及互联网服务HS76623532软件开发HS7322204系统开发及资讯科技顾问HS039086资讯科技器材HS3661195电讯设备HS292910电脑及周边器材HS074285半导体HS163559半导体HS163559非必需性消费HS685966家庭电器及用品HS105395家庭电器HS105395汽车HS323339汽车HS244276汽车HS079063旅游及消闲设施HS235150旅游及观光HS235150媒体及娱乐HS022082出版HS022082医疗保健业HS204861药品及生物科技HS184784药品HS184784医疗保健设备和服务HS020077医疗及医学美容服务HS020077工业HS125486工业工程HS125486电子零件HS125486金融业HS025110保险HS025110保险HS025110总计1000010000资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1223市值分布大市值为主相对于恒生科技提升小市值占比本轮反转更具弹性截至2022年12月16日恒生互联网科技业指数的30只成分股流通市值合计约7713266亿港币成分股加权平均流通市值约为839792亿元流通市值在500亿港币以下的成分股有20只权重配比为1236500-1000亿港币的成分股3只权重配比为12621000亿以上港币以上的成分股7只权重配比为7504横向比较恒生科技指数恒生科技指数的成分股流通市值在500亿港币以下共9只权重配比755恒生互联网科技业指数增加了小市值股票的占比在上涨行情中具备更高的弹性恒生互联网科技业指数与港股相关科技指数相比在短期与长期维度的上行标准差均排名第一且本次港股10月底以来的反转行情中恒生互联网科技业指数反弹力度也较为出色图16恒生互联网科技业指数市值权重分布图17恒生科技指数市值权重分布100亿以下100亿以下100-300亿100-300亿413300-500亿5300-500亿43500-1000亿15500-1000亿131000亿以上1000亿以上7577资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日数据日期2022年12月16日表4港股科技相关全收益指数上行标准差上行标准差指数名称近一月近三月近六月近一年近三年恒生互联网科技业49435155403545053329恒生科技48494870386542443262港股通科技40164410359238863143恒生港股通中国科技36634011321333962881HKC科技CNY36513974321535692898资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2019年12月16日至2022年12月16日20备注上行标准差250为指数日收益率该指标用于衡量市场环境转好时证券收益上涨的风险反映指数向上时收益上涨1幅度的大小上涨幅度越大上行标准差越高请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1324估值10月触底估值修复势不可挡恒生互联网科技业指数PETTM估值于10月28日触底PETTM估值近一年最低值成立以来百分位36611月之后指数开启反弹上行通道估值率先修复势头强劲考虑到本次反转发生于三季报与年报之间因此本轮行情可能更多是由估值驱动待后续定期报告的逐步披露港股于2023年有望迎来戴维斯双击图18恒生互联网科技业指数PETTM与PBLF估值1009000090800008070000706060000505000040400003030000201020000010000市盈率PETTM市净率PBLF内地右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2015年8月17日至2022年12月16日25指数成分股软件服务行业领先龙头恒生互联网科技业指数前十大成分股汇聚我们耳熟能详的软件业上市公司皆是中国领先甚至全球领先的软件龙头企业对于想专注且集中配置于港股软件服务行业的投资者可以关注更精更纯的恒生互联网科技业指数表5恒生互联网科技业指数前十大成分股代码简称权重流通市值亿恒生一级行业恒生二级行业恒生三级行业公司简介1024HK快手-W1337245916资讯科技业HS软件服务HS软件开发HS领先的内容社区和社交平台中国领先的生活服务电子商3690HK美团-W1193975937资讯科技业HS软件服务HS电子商贸及互联网服务HS务平台中国最大的互联网综合服务0700HK腾讯控股11683033243资讯科技业HS软件服务HS电子商贸及互联网服务HS提供商之一公司业务包括核心商业云9988HK阿里巴巴-SW11571831036资讯科技业HS软件服务HS电子商贸及互联网服务HS计算数字媒体及娱乐以及创新业务9618HK京东集团-SW1125606513资讯科技业HS软件服务HS电子商贸及互联网服务HS中国最大的自营式电商企业中国领先的互联网技术公司和新浪网搜狐网腾9999HK网易-S805361896资讯科技业HS软件服务HS软件开发HS讯网并称为中国四大门户请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14全球最大的中文搜索引擎以9888HK百度集团-SW719248066资讯科技业HS软件服务HS电子商贸及互联网服务HS及最大的中文网站中国年轻一代的标志性品牌9626HK哔哩哔哩-W45856505资讯科技业HS软件服务HS软件开发HS及领先的视频社区亚太地区领先的企业管理软件及电子商务应用解决方案供应商是全球软件市场中0268HK金蝶国际45752597资讯科技业HS软件服务HS软件开发HS成长最快的独立软件厂商之一是中国软件产业的领导厂商一家行业领先专注于计算0020HK商汤-W34755064资讯科技业HS软件服务HS软件开发HS机视觉技术赋能百业的人工智能软件公司资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15三华安恒生互联网科技业ETF31产品信息华安恒生互联网科技业ETF代码159688OF于2023年1月3日上市由华安基金管理跟踪指数为恒生互联网科技业指数经汇率调整华安恒生互联网科技业ETF采用被动式投资策略紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化本基金力求日均跟踪偏离度的绝对值不超过03年跟踪误差不超过4基金管理费率为05托管费率为015基金经理为倪斌先生表6华安恒生互联网科技业ETF基本信息基金全称华安恒生互联网科技业交易型开放式指数证券投资基金QDII基金简称华安恒生互联网科技业ETF交易代码159688OF基金管理人华安基金管理有限公司上市场所--基金经理倪斌标的指数恒生互联网科技业指数标的代码HSIIIHI基金类型股票型证券投资基金紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化本基金力求日均跟踪偏离度的绝对值不超过03年跟踪误投资目标差不超过4投资比例本基金投资标的指数成份股备选成份股的资产不低于基金资产净值的90且不低于非现金基金资产的80本基金为股票型指数基金因此本基金的预期风险和预期收益高于货币市场基金债券型基金和混合型基金本基金风险收益特征主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现具有与标的指数相似的风险收益特征本基金为主要投资于香港市场的证券投资基金需要承担汇率风险香港证券市场投资所面临的特别投资风险管理费率050费率结构托管费率015资料来源Wind信达证券研发中心32基金经理倪斌先生倪斌先生曾任毕马威华振会计师事务所审计员2010年7月加入华安基金历任基金运营部基金会计指数与量化投资部数量分析师现任指数与量化投资部基金经理投资经理年限429年历任管理基金数17只在任管理基金数15只截至2022年12月16日在管基金总规模6003亿元表7基金经理管理产品信息证券代码证券简称任职日期规模亿元000614OF华安德国30DAXETF联接A2018910252005813OF华安CES港股通精选100ETF联接A2018910027160416OF华安标普全球石油A2018910326513030OF华安德国30DAXETF2018910475请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16513900OF华安CES港股通精选100ETF2018910184015282OF华安恒生科技联接A2020529080040046OF华安纳斯达克100联接A20205292455159632OF华安纳斯达克100ETF2020529429513080OF华安法国CAC40ETF2020529063513580OF华安恒生科技ETF2020529939513880OF华安三菱日联日经225ETF2020529055517360OF华安中证沪港深科技100ETF2020529064516900OF华安中证申万食品饮料ETF2021416037516660OF华安中证新能源汽车ETF2021618456013319OF华安中证新能源汽车ETF联接A20211019160资料来源Wind信达证券研发中心数据日期ETF基金规模为2022年12月16日数据ETF联接基金规模为2022年9月30日数据请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17风险因素宏观经济下行新冠疫情加剧股市波动率上升金融监管力度抬升超预期本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高历史表现不代表未来请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售李若琳13122616887liruolincindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以看好行业指数超越基准上本报告采用的基准指数沪深增持股价相对强于基准5中性行业指数与基准基本持平300指数以下简称基准20时间段报告发布之日起6个持有股价相对基准波动在5看淡行业指数弱于基准月内之间卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20