1、基本面：9日港口现货成交148.5万吨，环比上涨13.8%，本周平均每日成交148.5万吨，环比上涨15%。本周澳洲发货量小幅回升，巴西财年末冲量结束叠加雨季影响，发货量明显回落，国内到港量基本维持，港口入库量增多，港存小幅积累，春节假期临近，钢厂提货节奏加快，港口疏港量环比提升。新一期铁水产量环比减少，钢厂盈利水平较上期持平中性
　　2、基差：日照港PB粉现货825，折合盘面884.2，05合约基差61.2；日照港巴粗现货791，折合盘面861.8，05合约基差38.8，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存13278.31万吨，环比增加147.77万吨偏空
　　4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空
　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多
　　6、预期：当下处于传统的淡季时间，终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续，钢联口径公布的高炉利润维持低位。临近春节，钢厂厂内库存低位的背景下冬储补库预期仍在。市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待，但终端现实需求恢复仍需时间等待。周五晚间国家发改委价格司研究加强铁矿石价格监管，短期政策风险有所显现，操作上建议可适当逢高布局空单。I2305：逢高抛空，上破870止损

研究报告全文：证券代码839979铁矿石早报-2023年1月10日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759每日观点铁矿石1基本面9日港口现货成交1485万吨环比上涨138本周平均每日成交1485万吨环比上涨15本周澳洲发货量小幅回升巴西财年末冲量结束叠加雨季影响发货量明显回落国内到港量基本维持港口入库量增多港存小幅积累春节假期临近钢厂提货节奏加快港口疏港量环比提升新一期铁水产量环比减少钢厂盈利水平较上期持平中性2基差日照港PB粉现货825折合盘面884205合约基差612日照港巴粗现货791折合盘面861805合约基差388盘面贴水偏多3库存港口库存1327831万吨环比增加14777万吨偏空4盘面20日均线走平收盘价收于20日均线之下偏空5主力持仓主力净多多增偏多6预期当下处于传统的淡季时间终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实继续延续钢联口径公布的高炉利润维持低位临近春节钢厂厂内库存低位的背景下冬储补库预期仍在市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待但终端现实需求恢复仍需时间等待周五晚间国家发改委价格司研究加强铁矿石价格监管短期政策风险有所显现操作上建议可适当逢高布局空单I2305逢高抛空上破870止损影响因素总结利多1巴西进入传统雨季关注后期发运情况2稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑房企融资环境得到明显改善3极低的钢厂库存将催动补库需求释放4国内防疫政策明显转向重点实施扩大内需战略市场风险偏好提升利空1钢厂利润水平处于历年同期低位2终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实延续3周五晚间国家发改委价格司研究加强铁矿石价格监管短期政策风险有所显现当前主要逻辑市场交易乐观预期但盘面连续反弹后追高风险加大主要风险点1管理层投机监管风险显现2国内疫情管控优化后经济恢复状况价格变动2023-01-092023-01-06车板价日照港澳大利亚PB粉矿615-24825849元吨PB折盘面-26488429106元吨现货车板价日照港巴西巴粗IOC6605-24791815元吨巴粗折盘面-26186188879元吨I01-21830851元吨I05-32823855元吨I09-29799828元吨PB01基差-54542596元吨期货PB05基差56612556元吨PB09基差26852826元吨巴粗01基差-51318369元吨巴粗05基差59388329元吨巴粗09基差29628599元吨月间价差1-5价差5-9价差15025020010015050100051661671681691610161116121611650-500915101511151215115215315415515-100-50I1801-1805I1901-1905I2001-2005I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2101-2105I2201-2205I2301-2305I2105-2109I2205-2209I2305-2309PB粉基差PB01基差7006005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301PB05基差PB09基差80060070050060040050040030030020020010010000516616716816916101611161216116216316416516915101511151215115215315415515615715815915-100-100I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309金布巴基差金布巴01基差6005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116-100I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301金布巴05基差金布巴09基差70050060040050030040030020020010010000915101511151215115215315415515615715815915516616716816916101611161216116216316416516-100-100-200-200I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309现货价差元湿吨PB粉-超特粉美元干吨度价格块矿溢价6255000845007400063503000525004200031500210050010014243444546474849410411412413233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023美元干吨65-62美元干吨62-58407035603050254020301510205100013233343536373839310311312313233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023配矿价差元湿吨卡粉超特粉2-PB粉100500142434445464748494104114124-50-100-1502017201820192020202120222023进口价差元吨PB粉进口利润元吨金布巴进口利润150200150100100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023元吨杨迪粉进口利润元吨超特粉进口利润300200250150200100150100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-150-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023库存钢厂厂内库存处于低位万吨进口铁矿石港口总库存45个港口总计周万吨进口铁矿石港口总库存贸易矿量45个港口17000总计周1600015000100001400080001300012000600011000100004000900080002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日232315224466715224466724221222122314121223142415251312221912231323142516271727172812221912232314251525162717271728月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891234567896641123344557788991112112334556677889911121210101011111210111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年天进口矿库存调查平均天数周万吨总库存进口矿烧结粉矿64家钢厂45260040240022003520003018002516001400201200151000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日199111421982159767421101930183014251123122410221021101913193011192821271930102011213122121118261927172618291830122231241324月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345691111223344556677788899101218122334455667778991012101111111212101011111212122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年运价波罗的海干散货指数BDI60005000400030002000100001222324252627282921021121222017201820192020202120222023美元吨铁矿石运价西澳-青岛BCI-C5美元吨铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C32560502040153010205100012223242526272829210211212212223242526272829210211212220172018201920202021202220232017201820192020202120222023日均疏港量临近春节钢厂提货加速万吨进口铁矿石港口总库存日均疏港量45个港口总计周350330310290270250230210190170150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7547221865392864131925301117232910162228251713192510182413193112232911172228152126142026311218243010162228月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12313456677893411122233344455556667777888899991011121010101011111111121212122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年港口成交港口成交水平处于同期偏弱万吨铁矿石主要港口成交量合计日万吨铁矿远期现货累计成交量日20018018016016014014012012010010080806060404020200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日95213932287274952197847318271423112029162512213018273110112029172616251322112029162513221827142311201928182716251726132211202916251322月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4712356789123456897211122334455566778899101112112233445566777889910111210101111121212101011111112122018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改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