黄金
　　1、基本面：美联储高官发言鹰派，支持加息至超过5%再暂停，宽松预期降温，金价冲高回落；美股较日高大幅回落，欧股收盘全线上涨；美元指数跌0.69%报103.19，离岸人民币继续大幅升值；美债收益率普遍下跌，10年期美债收益率跌15.5个基点报3.571%；COMEX黄金期货涨0.35%报1876.3美元/盎司；中性2、基差：黄金期货414，现货403.02，基差-0.98，现货贴水期货；中性
　　3、库存：黄金期货仓单3330千克，减少9千克；中性
　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
　　6、预期：今日关注美联储主席、欧央行和英央行行长及委员讲话。近期宽松预期波动较大，利率峰值是否高于5%仍有分歧，金价冲高小幅回落，人民币大涨，沪金依旧较强；宽松预期略降温，本周关注通胀数据，金价周内依旧偏多，关注经济衰退预期是否快速升温。沪金2304：408-415区间操作。

研究报告全文：贵金属早报-2023年1月10日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面美联储高官发言鹰派支持加息至超过5再暂停宽松预期降温金价冲高回落美股较日高大幅回落欧股收盘全线上涨美元指数跌069报10319离岸人民币继续大幅升值美债收益率普遍下跌10年期美债收益率跌155个基点报3571COMEX黄金期货涨035报18763美元盎司中性2基差黄金期货414现货40302基差-098现货贴水期货中性3库存黄金期货仓单3330千克减少9千克中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期今日关注美联储主席欧央行和英央行行长及委员讲话近期宽松预期波动较大利率峰值是否高于5仍有分歧金价冲高小幅回落人民币大涨沪金依旧较强宽松预期略降温本周关注通胀数据金价周内依旧偏多关注经济衰退预期是否快速升温沪金2304408-415区间操作白银1基本面美联储高官发言鹰派宽松预期降温有色金属反弹银价冲高回落美股较日高大幅回落欧股收盘全线上涨美元指数跌069报10319离岸人民币继续大幅升值美债收益率普遍下跌10年期美债收益率跌155个基点报3571COMEX白银期货跌08报2379美元盎司中性2基差白银期货5252现货5240基差-12现货贴水期货中性3库存沪银期货仓单2108503千克日环比减少18354千克偏空4盘面20日均线向下k线在20日均线下方偏空5主力持仓主力净持仓空主力多增偏多6预期美联储官员鹰派讲话继续打击宽松预期2月若加息50个基点将明显打击目前的宽松预期银价跟随金价反弹后回落整体多头情绪较前期降温有色金属反弹对银价压力减轻银价震荡为主本周受通胀数据影响整体偏强沪银23025050-5400区间操作黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3经济悲观预期继续恶化将有所支撑3宽松预期升温银价跟随金价走高利空利空1油价对大宗商品支撑减弱1通胀回落大宗商品回落推动金价回落2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价2各国央行紧缩进程依旧超预期3经济衰退预期或再度升温风险偏好恶化银价3经济衰退预期升温金价跟随大宗商品回落跟随下行逻辑逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将期或对银价的影响将加大成为主导因素风险点风险点地缘政治的经济影响超预期超预期宽松疫情大地缘政治的经济影响超预期加息进程超预期鹰派范围蔓延疫情大范围蔓延指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金230441441462409362088沪银230252525272514994182COMEX黄金2302187631886418693660035COMEX白银230323792428523725-0192-080SGE黄金TD413024139840871367094SGE白银TD52405270514984165伦敦金现187141881591864477591032伦敦银现23632409622356-016-067美元指数10318921056407103868-121-115本日关注0730日本12月东京CPI1545法国11月工业产出1730美联储主席鲍威尔英国央行行长贝利和欧洲央行执委施纳贝尔在瑞典央行举办的会议上讲话1810英国央行贝利欧洲央行执行委员会委员IsabelSchnabel加拿大央行行长Macklem在瑞典首都斯德哥尔摩讲话2200美联储主席鲍威尔在瑞典央行举办的会议上讨论央行的独立性2300美国11月批发库存终值2335欧洲央行管委兼西班牙央行行长DeCos和欧洲央行管委Knot在斯德哥尔摩讲话次日0030欧洲央行管委兼葡萄牙央行行长Centeno在葡萄牙首都里斯本议会听证会上讲话伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292018-11-292019-07-292020-03-292020-11-292021-07-292022-03-292022-11-29伦敦金现美元指数伦敦银现和美元指数3011928114262410922104201899169414128920183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦银现美元指数内外盘金银现货比125115外盘金银比小幅反弹至7919内盘金银比小幅回落至78821059585756520183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦金银现货比上海金银现货比215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-11美债十年期收益率490200150390100290050190000090-050-0102020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150沪银持仓依旧净多净多小幅回升多空持仓都增加沪金持仓仍为净多净多小幅增加多空持仓都小幅增加SPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓小幅回落120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日白银ETF持仓23000ETF持仓不变210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日600050002018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日4600000041000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日350000030000002018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日4400000003900000003400000002018年2019年2900000002020年2021年2400000002022年2023年1900000001400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo