【两融市场数据】
　　截至2023年1月6日，两市融资融券余额15,442.33亿元，其中融资余额为14,491.71亿元，融券余额为950.62亿元。
　　沪深两市融资买入额568.95亿元，融券卖出额为48.50亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+0.58%），深证成指（+0.72%），创业板指（+0.75%）。
　　【两融策略】
　　石油化工：大炼化板块在油价下行前提下因存货跌价导致短期资产负债表受损，但无实际现金支出；按照当前油价运行区间，成品油业务已经进入盈利区间，考虑企业存货策略将有板块β修复，但化纤业务受制于下游存货积压、开工率低于往年、出口需求不振，需进一步观察疫情防控措施优化及欧美经济预期转向乐观下需求的实际变化。从主要跟踪指标江浙织机涤纶长丝开工率来看，十月末十一月初61%水平属于同期历史低位，2022年11月24日下游FDY/POY/DTY涤纶长丝库存分别为34.8/34.7/42.5天，高于四季度均值16-20天。正常一季度为下游累库时间，且受到春节假期影响是淡季，而过高库存预计影响到下游一季度采购节奏。正常旺季下游景气度上升传递，兼有库存消耗和需求量上升影响，预计二季度大炼化可以出现拐点，涤纶长丝开工率可以回到90%以上高位，如果下游库存天数降低到10天水准则出现高景气。如果疫情后经济反馈极好，下游为旺季备货，大炼化拐点应当出现在三月前。我们认为在中长期维度油价将继续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在长景气周期。国内炼化乙烯项目审批收紧，看好成本上涨向下游传导的民营大炼化企业。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。

研究报告全文：TableSummary融资融券研究日报内参方正证券研究所证券研究报告融资融券研究20230110分析师TABLEANALYSISINFO夏子衍登记编号S1220513090001两融市场数据截至2023年1月6日两市融资融券余额1544233亿元其中融资余额为1449171亿元融券余额为95062亿元图1近三月每日融资融券余额规模亿元收盘涨跌幅指数最近5日点位交易日交易日上证综合317608058281指数上证B股28898068249深证成份1145015072394指数深圳B股119002088282沪深300401312081365资料来源wind方正证券研究所指数创业板指244037075399数上证国债19872000011沪深两市融资买入额56895亿元融券卖出额为4850亿元指数上证基金664183057272图2近三月每日融资买入额及融券卖出额亿元指数数据来源WIND方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所1敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报上一交易日市场主要指数表现上证综指058深证成指072创业板指075图3近期主要市场指数涨跌幅资料来源wind方正证券研究所两融策略石油化工大炼化板块在油价下行前提下因存货跌价导致短期资产负债表受损但无实际现金支出按照当前油价运行区间成品油业务已经进入盈利区间考虑企业存货策略将有板块修复但化纤业务受制于下游存货积压开工率低于往年出口需求不振需进一步观察疫情防控措施优化及欧美经济预期转向乐观下需求的实际变化从主要跟踪指标江浙织机涤纶长丝开工率来看十月末十一月初61水平属于同期历史低位2022年11月24日下游FDYPOYDTY涤纶长丝库存分别为348347425天高于四季度均值16-20天正常一季度为下游累库时间且受到春节假期影响是淡季而过高库存预计影响到下游一季度采购节奏正常旺季下游景气度上升传递兼有库存消耗和需求量上升影响预计二季度大炼化可以出现拐点涤纶长丝开工率可以回到90以上高位如果下游库存天数降低到10天水准则出现高景气如果疫情后经济反馈极好下游为旺季备货大炼化拐点应当出现在三月前我们认为在中长期维度油价将继续维持高位未来3-5年能源资源有望处在长景气周期国内炼化乙烯项目审批收紧看好成本上涨向下游传导的民营大炼化企业2敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报风险提示宏观经济大幅不达预期大盘发生大幅异常波动本报告基于两融数据统计不构成投资建议3敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报模拟仓操作模拟仓涨跌幅统计201411-202316模拟组合单周涨跌幅16累计涨跌幅累计超额涨跌幅看多组合四只标的-272793019935看多组合十只标的-402268414689看空组合-32-27289-35284多空组合03554147414沪深300指数-25710多空组合买入看多组合四只标的同时融券卖出看空组合本周股票池看多组合股票代码公司名称所属行业备注002511SZ中顺洁柔轻工制造我司两融标的300855SZ图南股份有色金属我司两融标的001215SZ千味央厨食品饮料我司担保品000591SZ太阳能公用事业我司两融标的002080SZ中材科技化工我司两融标的300382SZ斯莱克机械设备我司两融标的603197SH保隆科技汽车我司两融标的000516SZ国际医学医药生物我司两融标的000567SZ海德股份非银金融我司两融标的000928SZ中钢国际建筑装饰我司两融标的看空组合股票代码公司名称所属行业备注002241SZ歌尔股份电子公司券源600498SH烽火通信通信公司券源603113SH金能科技采掘交易所券源688696SH极米科技家用电器交易所券源看多组合标的由全部A股中筛选得出一般账户标的为自有资金购买我司两融标的可进行融资操作看空组合标的均为交易所两融标的公司券源为我公司持有券源可进行融券操作风险提示市场情绪会发生难以把握的变化个股有出现黑天鹅事件可能性以上标的仅供投资者参考不构成买卖意见4敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报限售提示代码简称解禁日期解禁数量万股解禁数量占总股本比例600426SH华鲁恒升2023-1-1027084013001234SZ泰慕士2023-1-1024000225688518SH联赢激光2023-1-10600002301136SZ招标股份2023-1-114459431620301196SZ唯科科技2023-1-1159750479资料来源wind方正证券研究所交易日历策略事件表时间具体要素影响板块2023-1-102023香港国际美酒展啤酒概念2023-1-162023德国科隆家具展览会智能家居2023-1-242023年德国埃森国际植物园艺技术花卉展IPMESSEN生态农业资料来源同花顺5敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报研报快车报告日期代码公司报告题目机构业绩稳健增长产品升级全国扩张持2022-10-30000596SZ古井贡酒方正证券续进行公司2022年1至9月实现营收12765亿元同增2635实现归母净利润2623亿元同增3320实现扣非归母净利润2578亿元同增3557其中公司Q3实现营收3763亿元同增2158实现归母净利润704亿元同增1927实现扣非归母净利润689亿元同增2232公司Q3基本面表现符合预期业绩稳健增长产品结构升级趋势明显分区域看省内受益于合肥等地旺季宴席回补公司双节产品动销同比有所提升且在公司持续圈层培育以及渠道利润政策倾斜下古16古20等高端产品延续快增结构占比持续提升省外端公司在苏南等市场消费基础好约有20亿销售体量相较其他省外次高端品牌表现更稳定即公司双节旺季实现动销增长其中古20已形成复购且在公司加大费用投放下有望保持快增就河南山东市场而言公司产品销售相对平稳而在浙江市场公司古5古8等产品增幅不大但古16古20等产品势能高增长动力足结构升级趋势显著省内结构升级省外铺货扩张不断激发公司增长动能打开量价成长空间公司作为徽酒龙头预计充分受益于省内白酒消费升级扩容即在省内经济高速增长带动下徽酒市场持续升级扩容而公司通过渠道利润倾斜以及消费者培育推动古8古16等产品在宴席市场放量增长同时加大古20等高档产品在团购渠道端的布局巩固品牌地位同时公司核心单品古20逐步进入全国化铺货周期且在品牌力以及充沛的渠道政策利润支撑下公司有望形成以古20为核心的次高端新百亿销售总之持续稳固的省内地位与古20等产品全国化扩张将延续公司增长动能并不断打开未来量价增长空间盈利预测与评级预计20222024年公司营业收入168210258亿元同比增长262523归母净利润为314153亿元同比增长343230EPS为5857711000元基于公司安徽省内市场地位以及展现的成长性我们认为公司2023年合理估值PE为30X对应的合理市值为1224亿元给予强烈推荐评级风险提示1宏观经济不及预期2疫情大范围反弹影响动销3次高端竞争加剧结构升级不及预期4省内市场消费升级不及预期报告日期代码公司报告题目机构埃克替尼和恩沙替尼快速放量多项在2022-10-30300558SZ贝达药业方正证券研管线进展顺利公司近日发布2022年三季报2022年前三季度实现营收为1663亿元yoy-358归母净利润103亿元yoy-7036扣非后归母净利润063亿元yoy-80722022年前三季度限制性股票激励费用为178亿元剔除该影响后归母净利润为281亿元yoy-1898Q3单季度实现营收409亿元yoy-2809归母净利润809万元yoy-94扣非后归母净利润260万yoy-98Q3限制性股票激励费用为057亿元点评1埃克替尼和恩沙替尼快速放量医保谈判降价影响营收增速公司药品销量继续增长凯美纳盐酸埃克替尼销量同比增长2654贝美纳盐酸恩沙替尼销量同比增长79757贝安汀逐步打开市场2022年1月开始埃克替尼开始实行新的医保谈判价格年治疗费用从7万降低至43万降幅约38同时公司取消了赠药政策已享受赠药的患者会继续实行今年埃克替尼营收会有一定压力明年随着术后辅助适应症的放量有机会实现正增长2公司持续加大研发投入在研产品临床数据亮眼公司2022年前三季度研发投入698亿元同比增长1591其中研发费用为482亿元同比增长3184恩沙替尼在2022ESMO公布的定量药理学研究成果伏罗尼布CM082是一种高效的VEGFRPDGFR酪氨酸激酶抑制剂在2022美国眼科学会年会上公布其期结果2022年8月29日BPI-21668和BPI-371153期临床研究首例受试者均成功入组并且境内外均未同类的上市药物2022年10月20日BPI-460372临床试验申请获受理该药属于新型强效转录增强因子TEAD小分子抑制剂盈利预测我们预计公司2022-2024年营收分别为235亿元307亿元和3858亿元归母净利润分别为215亿元465亿元和640亿元EPS分别为052元112元和154元对应PE估值分别为9343和31倍维持公司强烈推荐投资评级风险提示行业政策的风险在研项目临床进度不及预期的风险产品销售不及预期的风险市场竞争加剧的风险资料来源方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报数据掘金表1最新融资买入金额排名前十的股票交易概况比上一交易比上一交易比上一交易融资买入融资余额比上一交易序号证券代码证券简称日增减量日增减幅日增减量额万元万元日增减幅万元万元1002466SZ天齐锂业551914111811092723588586175933981022000725SZ京东方A53465573190963148037750972514654601933300750SZ宁德时代5222726-5125430-495385129558-939069-1094600438SH通威股份473043432220232136068948321-9790-0015002241SZ歌尔股份4064923-5182791-560438078502-1515207-3836601012SH隆基绿能4053105552460157881937265-63345-0087601288SH农业银行36557324078761256231442882316841018000938SZ紫光股份2976106-2910626-494415037064-710773-4519300118SZ东方日升28630202150083301581507976538596126310600050SH中国联通2824847-4131161-593939552219575991148资料来源wind方正证券研究所表2最新融券卖出金额排名前十的股票交易比上一交易比上一交易比上一交易融券卖出额融券余额比上一交易序号证券代码证券简称日增减量日增减幅日增减量万元万元日增减幅万元万元1600919SH江苏银行119134136483844147374064110891817702300763SZ锦浪科技102815326075433984520496102810629443688390SH固德威60379650606051778319909076713931544002459SZ晶澳科技6019121946104778445443072474419435300751SZ迈为股份586256534776103882170487561322056176300274SZ阳光电源4996352582011069467144804271596797300750SZ宁德时代453281-146084-243715966324-1172785-6848300118SZ东方日升43876133728633238149393851780853059000596SZ古井贡酒395039-9338-231425602734415788010300759SZ康龙化成3897982775902473917965453235092196资料来源wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表3融资融券标的资金流入排行融资买融资融资主力资金融资余额成交额序号证券代码证券简称申万行业入额偿还额净买入额净流入率百万百万百万百万百万1003022SZ联泓新科电力设备16619422934268024879551592600337SH美克家居轻工制造8760013021-008173938363000719SZ中原传媒传媒130073981449-10511786537104603051SH鹿山新材基础化工5722146811792892158430685002863SZ今飞凯达汽车486210652445-13803686729566603628SH清源股份电力设备483414611544-0832627228667000301SZ东方盛虹石油石化22742445725041-4708269028578600782SH新钢股份钢铁4357734015382863989127479000755SZ山西路桥交通运输876132563883-62742623264310600023SH浙能电力公用事业28920114360-24782862484资料来源wind方正证券研究所表4融资融券标的资金流出排行融券融券融券净主力资金融券余额成交额序号证券代码证券简称申万行业卖出量偿还量卖出量净流入率万元百万万股万股万股1688269SH凯立新材基础化工6636088088-0215050-32332002481SZ双塔食品农林牧渔545362622622193413657-30783601991SH大唐发电公用事业18711788188818-749130753-30214301002SZ崧盛股份电力设备0000000000003293-30195002263SZ大东南基础化工0000000000003403-29646301057SZ汇隆新材基础化工0000000000006452-28227300967SZ晓鸣股份农林牧渔501517317301410242-28148000750SZ国海证券非银金融45637735673567-29587314-27719000630SZ铜陵有色有色金属38297086718671338925639-271710002050SZ三花智控家用电器1358129771771-17980534-2646资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表5ETF融资融券余额变化融资融资余额融资买入额融资偿还额融券余额序号证券代码证券简称净买入额百万百万百万百万百万1518880OF华安黄金ETF157193727026035-33330062159934OF易方达黄金ETF155956124814680-21990003159920OF华夏恒生ETF1255313177785116126613584510900OF易方达恒生H股ETF11149891141503-13890005159937OF博时黄金ETF7989285063458-29510006510300OF华泰柏瑞沪深300ETF67583924812320-12072352937510050OF华夏上证50ETF53629242147690-3476147608513050OF易方达中证海外互联ETF3579405737471-68992259511360OF海富通中证短融ETF220045210441580-3947600010588000OF华夏上证科创板50ETF21339392839651-387227152资料来源wind方正证券研究所表6融资融券标的5日量比最新融资净融券净序5日量涨跌幅换手率成交量证券代码证券简称申万行业收盘价买入额卖出量号比万手元万元万股1002002SZ鸿达兴业基础化工1050277-6429813035194044116492002010SZ传化智联交通运输892590-13453414429174512154783300956SZ英力股份电子8261547879984561117361864301188SZ力诺特玻轻工制造778147954234652179030005600477SH杭萧钢构建筑装饰77744480381819389224449198846000850SZ华茂股份纺织服饰7193643413092919-588511057002683SZ广东宏大基础化工71230201002394259042536826388002441SZ众业达电力设备679103699811594625-287740009301023SZ江南奕帆电力设备6784160763853197-1753300010601519SH大智慧计算机6396363584769536249796-668资料来源wind方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表7融资余额占流通市值比例及增速排名融资余额占流通市值序号股票代码股票简称股票代码股票简称占比增速比例1002647SZ仁东控股4422600405SH动力源55102300113SZ顺网科技2601603330SH天洋新材49763601199SH江南水务2505301168SZ通灵股份48444600648SH外高桥2302002043SZ兔宝宝44055002016SZ世荣兆业2061603105SH芯能科技39446600218SH全柴动力2026600298SH安琪酵母35987600335SH国机汽车1950688600SH皖仪科技28068002538SZ司尔特1799688073SH毕得医药26619600592SH龙溪股份1731000948SZ南天信息256710002726SZ龙大美食1636002850SZ科达利2553资料来源wind方正证券研究所10敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼上海浦东新区世纪大道1168号东方金融广场A栋1001室深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层11敬请关注文后特别声明与免责条款