美国12月非农数据增幅下滑，加强了美联储进一步放慢加息步伐的前景，美元指数承压下滑。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存小幅回升，并且现货升水也降至较低水平，关注后续采需表现；而LME库存持稳运行，注销仓单小幅增加，铜价预计震荡调整。技术上，沪铜2303合约放量增仓低开走高，主流多头增仓更大。操作上，建议逢回调轻仓做多。
　　

研究报告全文：沪铜产业日报2023-01-09撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨66090850LME3个月铜日美元吨8589521503-06月合约价差沪铜日元吨18040主力合约持仓量沪铜日手15923565261期货市场期货前20名持仓沪铜日手-4708-2421LME铜库存日吨86400-1375上期所库存阴极铜周吨6926814699LME铜注销仓单日吨12500625上期所仓单阴极铜日吨28086788SMM1铜现货日元吨661901020长江有色市场1铜现货日元吨663101080现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨270洋山铜溢价日美元吨3750CU主力合约基差日元吨100170LME铜升贴水0-3日美元吨-196-66进口数量铜矿石及精矿月万吨241175429中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨85-09中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅85-009铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨98633进口数量未锻轧铜及铜材月万吨53991355库存铜上海保税区周万吨452007废铜1光亮铜线上海日元吨58630700产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨1400废铜2铜94-96上海日元吨56130700进口利润日元吨-185288-76254产量铜材月万吨2105156电网基本建设投资完成额累计值月亿元4209698下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日149303历史波动率40日沪铜日1562-03期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日1895-03平值看跌期权隐含波动率沪铜日1894-031美国2022年12月新增非农就业223万人略高于预期的202万人但是创下2021年1月以来最低水平前值由263万人下修为256万人行业消息2截至2023年1月6日Mysteel统计中国7个主流港口进口铜精矿当周库存为970万吨较上周环比增9万吨美国12月非农数据增幅下滑加强了美联储进一步放慢加息步伐的前景美元指数承压下滑基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期铜市需求淡季来临下游表现相对平淡入市拿货意愿表现不佳国内库存小幅回升并且观点总结现货升水也降至较低水平关注后续采需表现而LME库存持稳运行注销仓单小幅增加铜价预计震荡调整技术上沪铜2303合约放量增仓低开走高主流多头增仓更大操作上建议逢回调轻仓做多重点关注今日交易所库存数据19电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎