国内市场：截至11月底棉花商业库存为368.47万吨，环比增加136.44万吨，同比减少86.74万吨。从数据可以看出，商业库存处于近五年偏低水平，由于产区新棉加工公检进度依然落后，供应压力明显后移，下游棉纱交投热情下降，纺企主要交付前期订单，新增订单不足，原料按需采购。需求端，12月下旬以来各地疫情感染高峰期到来，职工感染比例增加，缺岗等现象较为突出，下游纱布开机率减幅明显，纱产能下降明显，关注对订单造成的影响，节前纺企补货需求将减少。不过纺企仍在海外寻求订单，加之市场对棉纺织行业信心有所提升，情绪偏乐观，对郑棉价格构成支撑。操作上，建议郑棉主力2305合约短期偏多思路对待。

研究报告全文：棉花纱产业日报2023-01-09撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比郑棉主力合约收盘价日元吨1439030棉纱主力合约收盘价日元吨2219085棉花期货前20名净持仓手-161311-7924棉纱期货前20名净持仓手-301-47期货市场棉花5-9合约价差日元吨-175-5棉纱5-9月合约价差日元吨-305-22410主力合约持仓量棉花日手7691705038主力合约持仓量棉纱日手4218202仓单数量棉花日张4174451仓单数量棉纱日张00中国棉花价格指数328日元吨1511411CYIndexC32S元吨上日23285130现货市场FCYIndexJC32S提货价日元吨2764520FCIndexM滑准税港口提货价日元吨17038351FCYIndexC32S港口提货价日元吨2396240FCIndexM1配额提货价日元吨16898355上游情况全国棉花播种面积年千公顷302817-14074全国棉花产量年万吨57309-1796棉花纱价差CYC32S-CC3128B元吨8171119CCFEI价格指数涤纶短纤日元吨6950-30工业库存棉花月万吨4849198进口数量棉花当月值月吨18000050000产业情况进口数量棉纱线当月值月吨8000020000进口棉花利润日元吨-1935-354周转库存量商品棉监测合计月万吨237137615棉花与涤纶短纤价差日元吨8086334033棉花与粘胶短纤15D价差日1221-1053棉花商业库存月万吨3684713644纱线库存天数月天数3402389库存天数坯布月天3908355下游情况布产量当月值月亿米331产量纱当月值月万吨244125出口金额服装及衣着附件当月值月13万119692-535008出口金额纺织纱线织物及制品当1月1266月46万4-102336棉花平值看涨期权隐含波动率1946026棉花平值看跌期权隐含波动率1946025期权市场棉花20日历史波动率1495-036棉花60日历史波动率1735-0211从中国棉花公证检验阿拉尔实验室了解到2022年一师阿拉尔市棉花各项指标好于往年整体质量有较大幅度提升2据CFTC公布数据显示截止1月3日当周对冲基金及大型投机客持有的棉花净多头仓位由升转降环行业消息比回落16减少3250手指16459手国内市场截至11月底棉花商业库存为36847万吨环比增加13644万吨同比减少8674万吨从数据可以看出商业库存处于近五年偏低水平由于产区新棉加工公检进度依然落后供应压力明显后移下游棉纱交投热情下降纺企主要交付前期订单新增订单不足原料按需采购需求端12月下旬以来各观点总结地疫情感染高峰期到来职工感染比例增加缺岗等现象较为突出下游纱布开机率减幅明显纱产能下降明显关注对订单造成的影响节前纺企补货需求将减少不过纺企仍在海外寻求订单加之市场对棉纺织行业信心有所提升情绪偏乐观对郑棉价格构成支撑操作上建议郑棉主力2305合约短期偏多思路对待提示关注今日暂无消息数据来源第三方wind同花顺棉花信息网棉花协会网观点仅供参考市场有风险投资需谨慎