本周锰硅市场震荡运行。成本方面，焦炭调降后持稳，但外矿报价上涨，锰硅即期成本较前期变化不大，厂家利润情况一般，生产积极性不高；南方有限电情况，仍处亏损；内蒙仍有检修未恢复的炉子，受疫情扩散影响，工人复工有限，内蒙厂家利润相对可观。现货方面，锰硅成本支撑较强，下行空间有限，且随着1月钢招开展，贸易商询单小幅增加，下游需求释放，钢厂节前备货积极，锰硅产量减少、库存再降，厂家低价惜售。需求方面，1月河钢锰硅招标量为16700吨，环比呈现减少，目前河钢仍未定价，宏观利好释放一定程度提振交易情绪，但高炉检修情况增多，钢厂有待假心理，市场多空交织。下周若钢招定价环比增加，主力合约有望小幅反弹，可背靠钢招逢高做空，需关注后续钢厂放假安排和成材利润情况。
　　技术上，SM2305合约探底回升，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散。操作上，以区间震荡思路对待，关注期钢走势。

研究报告全文：瑞达期货研究院202216锰硅市场周报市场等待钢招指引多空交织市场博弈关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者陈一兰期货投资咨询证号Z0012698联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业链情况周度要点小结本周锰硅市场震荡运行成本方面焦炭调降后持稳但外矿报价上涨锰硅即期成本较前期变化不大厂家利润情况一般生产积极性不高南方有限电情况仍处亏损内蒙仍有检修未恢复的炉子受疫情扩散影响工人复工有限内蒙厂家利润相对可观现货方面锰硅成本支撑较强下行空间有限且随着1月钢招开展贸易商询单小幅增加下游需求释放钢厂节前备货积极锰硅产量减少库存再降厂家低价惜售需求方面1月河钢锰硅招标量为16700吨环比呈现减少目前河钢仍未定价宏观利好释放一定程度提振交易情绪但高炉检修情况增多钢厂有待假心理市场多空交织下周若钢招定价环比增加主力合约有望小幅反弹可背靠钢招逢高做空需关注后续钢厂放假安排和成材利润情况技术上SM2305合约探底回升日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散操作上以区间震荡思路对待关注期钢走势3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周锰硅期价下跌跨期价差下跌图1锰硅主力合约价格走势图2锰硅跨期价差走势图SM2305与SM2309价差图850000000-2000800000-4000-6000750000-8000-10000700000-12000-14000650000-16000跨期价差期货收盘价5月交割连续锰硅来源文华财经瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月6日锰硅期货主力合约收盘价7526元吨较前一周跌120元吨截至1月6日期货SM2305与SM2309远月-近月价差为-86元吨较前一周跌2元吨4期货市场情况本周锰硅净空减少仓单下跌图3锰硅前二十名持仓图4锰硅仓单走势仓单数量锰硅350000030000002500000200000015000001000000500000000来源郑商所瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周锰硅前20名持仓中多单增幅大于空单增幅净空减少本周锰硅的仓单3561手较前一周跌44手5现货市场情况本周锰硅现货价格持平基差上涨图5锰硅现货价格走势图6锰硅基差走势锰硅现货价锰硅期现基差图1350000230000125000013500001800001150000115000013000095000010500009500008000075000085000055000030000750000-20000650000550000-700002020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-01出厂均价硅锰FeMn68Si18内蒙古出厂均价硅锰FeMn68Si18云南出厂均价硅锰FeMn68Si18贵州基差出厂均价硅锰FeMn68Si18内蒙古期货收盘价活跃合约锰硅来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月6日内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7300元吨与上周持平云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元吨与上周持平贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元吨与上周持平截至1月6日锰硅基差为-226元吨较前一周涨120元吨6上游情况供应端锰矿现价上涨焦炭现价下跌图7锰矿现货价格图8焦炭现货价格锰矿现货价格市场价二级冶金焦内蒙古7500450000650040000055003500004500300000350025000025002000001500001000002020-11-252020-12-252021-01-252021-02-252021-03-252021-04-252021-05-252021-06-252021-07-252021-08-252021-09-252021-10-252021-11-252021-12-252022-01-252022-02-252022-03-252022-04-252022-05-252022-06-252022-07-252022-08-252022-09-252022-10-252022-11-252022-12-25价格锰矿澳矿Mn44块天津港价格锰矿澳矿Mn44块钦州港价格锰矿南非矿Mn38块天津港价格锰矿南非矿Mn38块钦州港来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月6日锰矿现货价格天津港澳矿Mn44块报47元吨度较上周涨2元吨钦州港澳矿Mn44块报47元吨度与上周持平天津港南非矿Mn38块报36元吨度较上周涨1元吨钦州港南非矿Mn38块报40较上周涨1元吨7截至1月6日内蒙古二级冶金焦A135S08Mt8M4078CSR55乌海产市场价报2420元吨较上周跌100元吨上游情况供应端锰矿港口库存增加进口量减少图9锰矿港口库存图10锰矿进口量单位万吨锰矿港口库存单位万吨锰矿进口量740190400180650170350560160150470140300130380120250290110100200902001501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20209820211620215620219320221120225120205112020620202073020212152021327202161520217252022210202232220226102022720202282920221082020101820201127202110132021112220221117202212272018年2019年2020年2021年2022年总量天津港钦州港来源Mysteel瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至12月30日锰矿港口库存5721万吨较上周减23万吨其中天津港4427万吨较上周减76万吨钦州港1144万吨较上周增53万吨2022年11月份中国锰矿进口量25288万吨较上月减少1061万吨同比下降1231环比减少4032022年1-811月份累计进口锰矿273844万吨同比减少4431万吨减幅159产业情况本周锰硅指数均值涨跌互现开工率下跌图11锰硅指数均值图12锰硅开工率锰硅指数均价锰硅开工率14000801300012000701100010000900060800070005060005000403020锰硅指数均价全国周锰硅指数均价北方周锰硅指数均价南方周来源Mysteel瑞达期货研究院来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月6日Mysteel锰硅指数均值现金出厂全国7330元吨较上周增8元吨北方7286元吨较上周增17元吨南方7405元吨较上周减5元吨截至1月6日Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率产能利用率全国6046较上周减2519产业情况本周锰硅产量减少需求量减少图13锰硅周度产量图14锰硅周度需求量锰硅产量锰硅需求量240000180000220000170000200000160000180000150000160000140000140000120000130000100000120000来源Mysteel瑞达期货研究院来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月6日全国锰硅产量周供应199892吨较上周减少3059吨截至1月6日全国锰硅需求量周需求128655吨较上周减少6863吨10产业情况本周锰硅厂家库存减少图15锰硅厂家库存硅锰厂家库存302520151050来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月6日Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本全国产能占比7977全国库存量1634万吨环比减少058万吨11下游情况需求端钢厂高炉开工率减少产能利用率下滑粗钢产量同增环减图16钢厂高炉开工率产能利用率图17粗钢产量高炉开工率及产能利用率粗钢产量1000010500002500950010000002000150090009500001000850090000050080000008500007500-5007000800000-10006500750000-1500-200060007000005500-2500650000-30002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10高炉开工率247家全国高炉炼铁产能利用率247家全国产量粗钢当月值产量粗钢当月同比来源Mysteel瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月6日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7464较上周减少057高炉炼铁产能利用率8193较上周减少0662022年11月份全国生产粗钢74544万吨同比上涨73环比减少62022年1-11月份全国累计生产粗钢935113万吨12同比下降14免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务13