本周铁矿石期价先抑后扬。周初因铁矿石到港量明显回升，叠加国际油价走弱拖累矿价高位回调，但周五再受利好支撑止跌反弹，因央行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。
　　后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续小幅回落，同比降幅超2000万吨，日均疏港量增加至310万吨附近。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续微降，日均铁水产量处在220万吨附近。当前钢厂库存仍偏低，伴随着春节假期临近，仍存补库预期。操作上建议，I2305合约回调仍可考虑择机做多，注意主流持仓变化及风险控制。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230106铁矿石市场周报终端市场再现利好矿价延续震荡偏强关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者陈一兰期货投资咨询证号Z0012698联系电话0595-36208239目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场周度要点小结本周铁矿石期价先抑后扬周初因铁矿石到港量明显回升叠加国际油价走弱拖累矿价高位回调但周五再受利好支撑止跌反弹因央行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限后市展望供应端本期铁矿石港口库存继续小幅回落同比降幅超2000万吨日均疏港量增加至310万吨附近需求端钢厂高炉开工率及产能利用率继续微降日均铁水产量处在220万吨附近当前钢厂库存仍偏低伴随着春节假期临近仍存补库预期操作上建议I2305合约回调仍可考虑择机做多注意主流持仓变化及风险控制3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周期货价格先抑后扬图1铁矿石主力合约收盘及持仓量图2铁矿石跨期套利I2305合约收盘价与持仓量I2305-I2309合约价差900100000045持仓量oi收盘价close900000期货收盘价5月交割连续铁矿石-期货收盘价9月交割连续铁矿石850408000003580070000030600000750255000007004000002015650300000200000106001000005550002022-06-142022-06-222022-07-182022-07-262022-08-112022-08-192022-09-152022-09-232022-10-182022-10-262022-11-032022-11-212022-11-292022-12-232023-01-032022-06-062022-06-302022-07-082022-08-032022-08-292022-09-062022-10-102022-11-112022-12-072022-12-152022-09-302022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-222022-11-242022-11-282022-11-302022-12-022022-12-062022-12-302023-01-042023-01-062022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-12-082022-12-122022-12-142022-12-162022-12-202022-12-222022-12-262022-12-28来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周I2305合约先抑后抑本周I2305合约走势强于I2309合约6日价差为275元吨周环比15元吨4期现市场情况本周铁矿石仓单减少前20名持仓净多减少图3大商所铁矿石仓单日报图4铁矿石期货合约前二十名净持仓16000铁矿石期货合约前20名净持仓铁矿石仓单手105000010000014000净持仓右多头持仓空单持仓800009500001200060000400001000085000020000800075000006000-20000650000-400004000-600005500002000-80000450000-10000002021-12-092022-01-112022-02-172022-03-042022-03-212022-04-072022-04-222022-05-122022-06-142022-07-142022-08-152022-09-152022-09-302022-10-242022-11-082022-12-082021-12-242022-01-262022-05-272022-06-292022-07-292022-08-302022-11-232022-12-232022-01-172022-02-252022-04-062022-04-282022-05-102022-06-012022-06-142022-07-062022-07-182022-08-092022-08-192022-09-132022-09-232022-10-242022-11-252022-12-292022-01-052022-01-272022-02-152022-03-092022-03-212022-04-182022-05-202022-06-242022-07-282022-08-312022-10-122022-11-032022-11-152022-12-072022-12-19来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月6日大商所铁矿石仓单量为3400张周环比-700张1月6日铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多67308张较上一周-10468张5期现市场情况本周现货价格下调图5青岛港铁矿石现货价格图6铁矿石主力合约期现基差元干吨青岛港铁矿石现货价格美元吨铁矿石5月合约基差图20002451850800麦克粉61普氏62Fe右5月基差期货收盘价5月交割连续铁矿石现货价格70018002251650205600160014501855001400165125040012001451050300100012520085080010510065060085040065450-1002021-06-082021-06-292021-07-192021-08-062021-08-262021-09-152021-10-142021-11-032021-11-232021-12-132021-12-312022-01-212022-02-172022-09-302022-10-272022-11-162022-12-062022-12-262022-03-092022-03-292022-04-202022-05-132022-06-022022-06-232022-07-132022-08-022022-08-222022-09-092021-01-042021-03-042021-04-282021-05-282021-07-222021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-02-112022-04-082022-05-102022-07-042022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222021-01-292021-03-312021-06-252021-08-182022-01-102022-03-102022-06-072022-07-292022-12-19来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月6日青岛港61澳洲麦克粉矿报890元干吨周环比-4元干吨本周铁矿石现货价格强于I2305合约期货价格6日基差为35元吨周环比3元吨6上游市场情况本周澳巴铁矿石发运总量增加图9澳巴铁矿石发运总量图10铁矿石到港量澳巴铁矿石发货总量中国47港到港总量300080031008002800增减47港到港量万吨增减澳巴总量6002900600260040027004002400200200220025000200002300-2001800-2002100-4001600-40019001400-600-60012001700-8001000-8001500-10002021132022272022372022462022512021131202122820214252021523202162020217252021922202272420228212022925202132820218222022110202252920226262019-02-242019-04-142019-07-212019-09-082020-02-022020-03-222020-06-282020-08-162021-01-102021-02-282021-06-062021-07-252021-12-192022-02-062022-07-032022-08-212022-11-272019-01-062019-06-022019-10-272019-12-152020-05-102020-10-042020-11-222021-04-182021-09-122021-10-312022-03-272022-05-152022-10-092022-12-182022-10-232022-11-20202110182021111520211213来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计本期澳大利亚巴西铁矿石发运总量为28160万吨环比增加522万吨12月26日-1月1日中国47港到港总量28266万吨环比增加6285万吨中国45港到港总量26823万吨环比增加6032万吨北方六7港到港总量为14555万吨环比增加3251万吨上游市场情况矿山产能利用率下滑BDI指数上调图9全国226座矿山产能利用率图10BDI海运指数全国126座矿山生产情况BDI海运指数46756000产量万吨天产能利用率右4455007050004245004000654035003000386025003620001500553410005003250020191420193121142122213321412216222422382246228922982155216421752183219220171212018126201833020185252018720201891420181192019426211012111122510226102271122118221272019-06-202019-08-162019-10-112019-12-062020-02-072020-04-032020-05-292020-07-242020-09-182020-11-132021-01-082021-03-122021-05-072021-07-022021-08-272021-10-222021-12-172022-02-112022-04-082022-06-032022-07-292022-09-232022-11-18211130221010来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计截止12月30日全国126矿山样本产能利用率为5605环比上期调研-074库存22812万吨环比上期-43万吨81月5日波罗的海干散货海运指数BDI为1146周环比-369产业情况铁矿石港口库存下滑图1162铁矿石普氏指数图12铁矿石港口库存铁矿石港口库存与矿价普氏铁矿石价格指数62FeCFR中国北方单位万吨单位元290175001850库存量左澳洲麦克粉61右15500165024014501350019012501150010501409500850750090650550045040350025020200610202007172020082620201001202011062020121420210121202103012021072820210903202110112021111720211223202201312022031020220418202210252022113020200109202002172020032420200430202104072021051320210621202205272022070420220811202209162019-03-222019-05-102019-08-162019-10-112019-11-292020-03-132020-05-012020-08-072020-09-252020-11-132021-02-262021-04-162021-07-232021-09-102021-10-292022-02-042022-03-252022-08-192022-10-072019-01-252019-06-282020-01-172020-06-192021-01-012021-06-042021-12-172022-05-132022-07-012022-11-25来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周62铁矿石普氏指数小幅回调5日价格为1172美元吨较12月30日跌015美元吨1月6日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为1313054环比降5509日均疏港量31196增2008分量方面澳矿610446降7844巴西矿471655降2414贸易矿790022降1372单位万吨9产业情况本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加图13钢厂厂内库存图14铁矿石可用天数钢厂进口铁矿石库存量进口铁矿石平均库存可用天数国内大中型钢厂单位万吨4513000125004012000115003511000105003010000259500900020850080001520211820216420217920228520229920227120206122020731202091820201242021219202143020223182022422202252720213262021813202191720222112018-01-052018-03-162018-05-182018-07-132018-09-072018-11-092019-01-112019-03-222019-07-032019-10-302020-02-262020-04-302020-06-172020-08-212020-10-302020-12-252021-06-032022-01-122022-05-172022-09-072022-12-282021-02-252021-09-222022-03-232022-07-132022-11-0220211022202111262022101420221223202010302021123120221118来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为995634万吨环比增加45211万吨当前样本钢厂的进口矿日耗为27244万吨环比减少277万吨库存消费比3655环比增加201天截止1月5日国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为25天较上一期4天10下游情况供应端11月份粗钢产量环比下滑图15粗钢产量图16钢材进出口量中国粗钢产量单位万吨中国钢材进出口数据10600850800102009800单位万吨出口量进口量净出口94007507009000860065060082007800550500740070004504006600620058003503005400500025020046004200150100380034005003000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13579135791357913579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111111147147471471471年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2019201920192019201920202020202020202020202120212021202120212022202220222022202220192020202120182018201820192019201920212021202220222022202020202020202120182019202120222020来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据统计局发布数据显示2022年11月中国粗钢产量7454万吨同比增长731-11月中国粗钢产量93511万吨同比下降14据海关统计数据显示2022年11月中国出口钢材5590万吨较上月增加406万吨环比增长781-11月累计出口钢材61948万吨同比增长0411月中国进口钢材752万吨较上月减少20万吨环比下降261-11月累计进口钢材9867万吨同比下降26511下游情况钢厂高炉开工率小幅回落图17247家钢厂高炉开工率图18钢材价格指数全国247家钢厂高炉开工率及产能利用率钢材指数西本新干线95270日均铁水产量万吨高炉开工率产能利用率7000902506500852306000805500752105000701904500651704000603500551502021010520210128202102262021032320210416202105142021060820210702202107272021081920210913202110122021110420211129202112222022011720220214202203092022040120220426202205232022061620220711202208032022082620220921202210192022111120221206202212292021-01-082021-02-052021-03-122021-04-092021-07-022021-07-302021-08-272021-12-242022-01-212022-02-252022-05-202022-06-172022-07-152022-08-122022-11-042022-12-022022-12-302021-05-072021-06-042021-09-302021-10-292021-11-262022-03-252022-04-222022-09-092022-10-07来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月6日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7464环比上周下降057同比去年增加044高炉炼铁产能利用率8193环比下降066同比增加4041月6日西本新干线钢材价格指数为4380元吨周环比40元吨12期权市场买入浅虚值看跌期权图19标的历史波动率图20隐含波动率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院近期受利好支撑铁矿石期价持续走高但铁矿石港口库存仍偏宽松短线或存回调可能操作上建议买入虚值看跌期权13免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务14