【长江电力（600900）估值模型20230105更新】：
　　2022年受长江年度来水严重偏枯、上游新建电站蓄水等因素影响，公司境内所属四座梯级电站年度总发电量1855.81亿千瓦时，较上年同期减少10.92%。
　　单季度来看，公司Q4发电量370.49亿千瓦时，相较21Q4下滑33.61%，降幅与Q3相当，低于预期水平。根据实际电量情况调整22年各电站发电量假设，此外假设全年投资收益实现50亿元。
　　预计2022-2024年业绩分别为234.55亿、350.96亿和358.50亿元，对应EPS分别为1.03元、1.43元和1.46元，对应PE分别为20.14倍、14.51倍和14.20倍。