科创板新股首日涨幅上升，注册生效待发行21家。（1）本周（01月03日-01月06日，下同）主板开板新股1只，上市首日平均涨幅为107.1%，前值122.1%；科创板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅为27.7%，前值-1.9%。（2）沪深板块上市1家，累计IPO融资规模9.9亿元，平均融资规模9.90亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周1只注册制新股公布初步询价结果，九州一轨发行市盈率（摊薄后，LYR）为40.7X。
　　下周1只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：1月10日，江瀚新材（603281.SH）。（2）注册生效待发行21家。截至2023年01月06日，注册制新股处于已受理至注册生效状态493家，其中已受理50家，已问询216家，上市委会议通过104家，提交注册102家，注册生效待发行21家，此外有32家处于中止审查状态。
　　近端次新股指数上涨4.2%。（1）本周近端次新股指数（4.2%），沪深300指数（2.8%）、创业板指（3.2%）、科创50（3.2%）。（2）本周近端次新股指数交易热度上升。截至2023年01月06日，4日次新股换手率均值为10.8%，较上周增加2.1pct，处于2021年1月1日以来45%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为4.7亿股、128.6亿元，成交量较上周增加；沪深300指数成交量有所增加。
　　风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

研究报告全文：TableMain证券研究报告策略周报2023年01月07日新股周报开年首周近端次新量价齐升周观新股2023年1月第1周证券分析师吴开达TableSummary投资要点资格编号S0120521010001邮箱wukdteboncomcn科创板新股首日涨幅上升注册生效待发行21家1本周01月03日-01月06日下同主板开板新股1只上市首日平均涨幅为1071前值1221研究助理科创板共有1家公司上市上市首日平均涨幅为277前值-192沪深板块上市1家累计IPO融资规模99亿元平均融资规模990亿元低于2020年初以来周融资规模均值3本周1只注册制新股公布初步询价结果九州一轨相关研究发行市盈率摊薄后LYR为407X月否极泰来11202312下周1只新股将参与初步询价1初步询价时间安排1月10日江瀚新材2近端次新交易回暖科创新股再603281SH2注册生效待发行21家截至2023年01月06日注册制现破发周观新股2022年12月新股处于已受理至注册生效状态493家其中已受理50家已问询216家上市第4周202311委会议通过104家提交注册102家注册生效待发行21家此外有32家处于中止审查状态323年REITs总发行规模或将超亿元京东布局公募周2000REITs近端次新股指数上涨421本周近端次新股指数42沪深300指数观REITs2022年12月第4周-28创业板指32科创50322本周近端次新股指数交易热202311度上升截至2023年01月06日4日次新股换手率均值为108较上周增加4扩内需传媒互联网蕴藏机会21pct处于2021年1月1日以来45分位水平3从日成交量和成交额数据20221229来看本周近端次新股指数均值分别为47亿股1286亿元成交量较上周增加沪深300指数成交量有所增加5大疫不过三20221229风险提示宏观经济风险市场流动性风险制度变化新股发行进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报内容目录1科创板首日涨幅上升注册生效待发行21家411科创板新股首日涨幅上升412本周沪深上市公司1家累计融资99亿元融资规模下降513本周1只新股公布初步询价结果平均发行市盈率摊薄后LYR为407X514下周已公布5家申购1家询价注册生效待发行21家6141下周已公布1只新股参与初步询价62近端次新股指数上涨42交易热度上升93风险提示10211请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图表目录图1科创板首日涨幅回落低于2021年以来中位数4图2本周上市公司累计融资99亿元5图3本周累计上市融资额99亿元低于2020年以来均值5图4新股发行平均市盈率摊薄后LYR407X5图5排队企业中注册生效待发行21家6图6近端次新股指数上涨429图7近端次新股指数与主要指数分化缩小9图8近端次新股换手率上升10表1本周主板1只新股开板开板平均涨幅为10714表2科创板1家公司上市首日平均涨幅2774表3下周已公布5家申购1家询价6表4本周2家公司注册核准通过4家公司上市委发审委会议通过6表5下周1只新股参与初步询价7表6江瀚新材与可比公司财务数据对比8表7近端次新股指数成交量相比上周上升10311请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报1科创板首日涨幅上升注册生效待发行21家11科创板新股首日涨幅上升本周01月03日-01月06日下同主板开板新股1只上市首日平均涨幅为1071前值1221科创板共有1家公司上市上市首日平均涨幅为277前值-19表1本周主板1只新股开板开板平均涨幅为1071未开板开板当日开板涨幅开板日流通市值开板总市值发行总量股票代码股票简称上市日期发行价格开板日期天数均价涨幅价差亿元亿元万股001301SZ尚太科技2022-12-28338842023-01-047016107136284557185566494均值1071资料来源Wind德邦研究所表2科创板1家公司上市首日平均涨幅277IPO上市首日最新价差相对IPO涨价差最新价-首相对首日股票代码股票简称上市日期均价涨幅价格均价价格最新价-IPO幅日均价均价涨幅688506SHC百利-U2023-01-0624703154277320573529805116均值27729816资料来源Wind德邦研究所图1科创板首日涨幅回升低于2021年以来中位数周平均均价涨幅涨幅中位数5004003002001000-100资料来源Wind德邦研究所411请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报12本周沪深上市公司1家累计融资99亿元融资规模下降本周融资规模较上周下降沪深板块上市1家累计IPO融资规模99亿元平均融资规模990亿元低于2020年初以来周融资规模均值图2本周上市公司累计融资99亿元图3本周累计上市融资额99亿元低于2020年以来均值募资规模亿元首发募集资金亿元周融资均值亿元首发家数家右轴1290030800102570086002050061540043001020025100000资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所13本周1只新股公布初步询价结果平均发行市盈率摊薄后LYR为407X本周1只注册制新股公布初步询价结果九州一轨发行市盈率摊薄后LYR为407X图4新股发行平均市盈率摊薄后LYR407X发行市盈率摊薄后454074035302520151050资料来源Wind德邦研究所511请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报14下周已公布5家申购1家询价注册生效待发行21家下周已公布1家参与初步询价初步询价时间安排1月10日江瀚新材603281SH注册生效待发行21家注册生效待发行21家截至2023年01月06日注册制新股处于已受理至注册生效状态493家其中已受理50家已问询216家上市委会议通过104家提交注册102家注册生效待发行21家此外有32家处于中止审查状态表3下周已公布5家申购1家询价2023192023110202311120231122023113代码简称星期一星期二星期三星期四星期五688485SH九州一轨申购中签率中签结果申购缴款603173SH福斯达申购中签率中签结果申购缴款688435SH英方软件申购中签率中签结果申购缴款301317SZ鑫磊股份申购中签率中签结果申购缴款603281SH江瀚新材询价申购资料来源发行公告Wind德邦研究所表4本周2家公司注册核准通过4家公司上市委发审委会议通过上周本周注册成功核准通过上市委会议通过发审委通过过会率过会率南京莱斯信息技术股份有限公司科创板-10001000合肥埃科光电科技股份有限公司深圳市绿联科技股份有限公司创业板格力博江苏股份有限公司10001000深圳市睿联技术股份有限公司主板扬州金泉旅游用品股份有限公司-1000500资料来源上交所官网深交所官网证监会官网德邦研究所注截至2023年01月06日图5排队企业中注册生效待发行21家科创板创业板250200150100500已受理已问询上市委会议通过提交注册注册生效待发行中止创业板2115583661419科创板29612136713资料来源上交所深交所Wind德邦研究所注截至2022年01月06日141下周已公布1只新股参与初步询价611请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报截止01月06日统计下周1只注册制新股将参与初步询价我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点表5下周1只新股参与初步询价19-21营收19-21净利润21年净利可比公司PE代码简称21年ROE21年PE可比公司CAGRCAGR润增速TTM范围603281SH江瀚新材297746021204368001041101168宏柏新材晨光新材资料来源Wind德邦研究所1江瀚新材603281SH功能性有机硅烷及其他硅基新材料的生产商公司简介公司的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发生产和销售主要产品为功能性硅烷公司现已开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶联剂和硅烷交联剂产品并建成了多条工艺先进的自动化生产线公司长期专注于制造业特定细分市场单项产品市场占有率位居全球前列在2016年12月被工业和信息化部中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项冠军示范培育企业是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企业之一公司的主要产品为功能性硅烷包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等广泛应用于复合材料橡胶加工塑料粘合剂涂料及表面处理等领域收入结构2021年其他产品2395JH-S691803JH-V1711009JH-O187999JH-S69C768JH-N308656JH-S75606JH-A110519JH-T28459JH-O174416JH-A112333其他业务038行业概况1行业市场规模全球功能性硅烷市场根据公司招股说明书据全国硅产业绿色发展战略联盟研究报告2002年全球功能性硅烷产能仅135万吨产量103万吨开工率763发展到2018年全球功能性硅烷产能为596万吨产量为415万吨开工率为696全球功能性硅烷在过去20年高速发展年均产能复合增速接近102021年全球功能性硅烷产能约为765万吨全球功能性硅烷产量约为478万吨2021年产量相比2020年有所上升主要是中国地区产量带动全球产量上升预计2023年全球功能性硅烷产能为762万吨2019-2023年均增长约50预计2023年产量达到约538万吨2018-2023年均增长约53我国功能性硅烷市场根据公司招股说明书2021年中国功能性硅烷生产企业40多家产能约558万吨产量约为323万吨消费量为219万吨较2020年分别增长136160和96其中销量增长较快主要得益于2021年中国风电等复材能源行业快速增长带动了硅烷消费领域的增长随着国内行业的进一步发展预计2026年中国功能性硅烷产量为381万吨消费量为339万吨行业进一步往中国集中2行业发展趋势其一新兴国家有机硅消费潜力大根据公司招股说明书据瓦克年报统计人均有机硅消费量与人均GDP水平基本呈正比关系相较发达国家和地区的人均有机硅需求2kg中国等新兴市场国家人均有机硅消费量还不到1kg印度等发展中国家只有02kg不到新兴国家发展中国家的提升潜力仍较大新兴国家仍处于中等消费市场发展中国家则还在相对低级消费市场单位质量的有机硅材料其附加值仍存在较大差距伴随经济发展新兴国家发展中国家的消费升级将是必然而以中国为代表的新兴国家凭借快速发展的经济红利有利的产业链配套将率先突围成熟硅材料功能性硅烷的发展同样加快711请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报其二政策利于有机硅行业发展有机硅材料属于高性能新材料产业关联度大对促进相关产业升级和高新技术发展十分重要有机硅材料不仅是国家战略性新兴产业以及新材料行业的重要组成部分也是其他战略性新兴产业不可或缺的配套材料有机硅材料一直是国家重点鼓励发展的新材料先后出台了一系列政策予以扶持和鼓励我国有机硅工业的发展和进步国家对有机硅行业的鼓励政策逐步从单体生产转向有机硅产品深加工新型有机硅产品开发新应用领域拓展以及提高综合利用水平等方面此外近年来国家加大在环保和低端产能方面的限制力度相继出台了限制和淘汰落后产品产能加大环保督察力度的政策政策的推动将加速国内有机硅行业的发展实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变并加速低端产能产线出清有利于资金实力强有技术积淀的行业龙头企业进一步扩大市场份额和优势其三功能性硅烷下游应用领域增长强劲由于世界经济发展的多样性功能性硅烷的消费一直保持相对较快的增长与世界经济的发展水平正相关增长的动力主要来自于新兴经济体的需求带动和新兴工业应用领域的开发根据公司招股说明书据SAGSI的预测未来五年内传统消费领域如橡胶加工粘合剂涂料和塑料加工等的需求仍将构成功能性硅烷消费需求的绝大部分并保持稳定增长受新能源行业需求拉动复合材料领域将以较快速度增长2021年我国功能性硅烷消费总量约为219万吨预计2026年国内消费达到339万吨3行业竞争格局我国功能性硅烷行业市场化程度较高除部分高端硅烷产品有外资企业参与外其余市场主要是民营企业和部分国有企业随着环保安全要求的提高功能性硅烷行业将继续淘汰产能落后环保不达标的小型生产商行业将呈现以大型厂商为主的竞争格局拥有自主研发能力掌握核心技术具备较强资金及规模优势的企业将具备更强的竞争力财务状况公司2021年营业收入为2535亿元2019年至2021年两年CAGR为2977毛利率为37982021年归母净利润为684亿元两年CAGR为4602表6江瀚新材与可比公司财务数据对比可比公司三年平均两年CAGR发行人三年平均项目2019年2020年2021年两年CAGR宏柏新材晨光新材营业收入150561363025354301257归母净利润320631016835463113毛利率403438372833净利率21232724522ROE263168411428资产负债率143931282115总资产周转率10110116612373108资料来源Wind德邦研究所注营收净利润单位百万元核心看点公司是一家集功能性有机硅烷及其他硅基新材料产品研发生产销售与进出口贸易为一体的高新技术企业是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业经中国氟硅有机材料工业协会认定2016-2021年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一在全球市场占有率排名第三公司为国家高新技术企业注重科技人才队伍的建设通过不断完善创新管理和激励制度打造企业技术创新平台先后吸引了归国博士在内的多名高科技人才的加盟组建了一支高素质创新研发技术团队现设有湖北省功能性硅烷工程技术研究中心和湖北省企业技术中心省级研发平台2个以及与武汉大学有机硅化合物及材料教育部工程研究中心成811请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报立功能性硅烷应用技术中心校企合作研发平台1个风险提示宏观经济波动及下游产能过剩风险原材料价格波动风险市场竞争加剧风险应收账款金额较大及未能收回的风险毛利率下降的风险技术风险募集资金投资项目风险安全生产风险节能环保风险产品出口风险业绩变动风险2近端次新股指数上涨42交易热度上升本周近端次新股指数42沪深300指数28创业板指32科创5032图6近端次新股指数上涨42图7近端次新股指数与主要指数分化缩小本周涨跌幅20230103-20230106近端次新股指数沪深300创业板指科创50451204010080356030402520200-2015-4010-6005-8000近端次新股指数沪深300创业板指科创50资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所本周近端次新股指数交易热度上升本周近端次新股指数交易热度上升截至2023年01月06日4日次新股换手率均值为108较上周增加21pct处于2021年1月1日以来45分位水平911请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图8近端次新股换手率上升25换手率5MA左轴近端次新股指数14012020100158060104052000资料来源Wind德邦研究所注截至2022年01月06日从日成交量和成交额数据来看本周近端次新股指数均值分别为47亿股1286亿元成交量较上周增加沪深300指数成交量有所增加表7近端次新股指数成交量相比上周上升近端次新股指数沪深300创业板指科创50成交量成交额成交量成交额成交量成交额成交量成交额本期均值471286113322465889154991084718上期均值349787861517472211845883673差值1330834772911673654201045资料来源Wind德邦研究所注成交量单位亿股成交额单位亿元3风险提示宏观经济风险市场流动性风险制度变化新股发行进度不及预期1011请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报信息披露分析师与研究助理简介吴开达德邦证券研究所副所长总量大组长首席策略分析师兼中小盘新股研究复旦大学上海财经大学金融专硕导师曾任国泰君安策略联席首席拥有超过10年资本市场投资及研究经历同时具备一级市场二级市场买方投资及二级市场卖方研究经验践行自由无用策略知行主要研究市场微观结构吴开达策略知行团队成员大多具有买方工作经验细分为大势研判行业比较公司研究微观流动性新股研究五个领域落地组合策略增强策略较传统卖方策略更具买方思维更重知行分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1111请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明