结论
　　本周玉米现货价格有所反弹，盘面持续上行。东北及港口地区玉米价格有所反弹，华北地区价格前期呈弱势，近日随着到货了的下降，个别企业报价开始反弹，周度仍下调为主。今年整体基层售粮节奏仍偏慢，售粮进度目前不及四成，尤其是东北地区，虽近日来基层售粮意愿有所松动，但上量供应仍不及预期，但因前期价格跌势明显，近期贸易环节入市收购行为增多，支撑价格阶段性反弹。华北地区基层粮源供应较为持续，售粮进度目前略快于去年同期，下游深加工企业进入亏损阶段，亦降低其原料高价收购意愿，玉米价格仍呈弱势。从玉米库存上看，目前深加工企业玉米库存虽周度有所回升，但仍在历史低位水平徘徊，同比下降43%。北港玉米库存近期下降明显，目前已处于往年同期偏低水平，同比降幅超20%，广东港口全部谷物库存受进口高粱库存大幅下降拖累，谷物库存同比降幅近40%，环节及下游玉米库存偏低配合疫情后消费需求反弹预期，近日市场主体看涨预期增加。
　　美玉米近期回调为主，国际原油大幅下跌，全球主要经济体前景黯淡以及美元走强，均对盘面构成压力。12月中旬以来美玉米反弹上行，其一因为美麦提振，近来冬季风暴席卷美国，导致美国小麦供应前景进一步变差，此前美麦就已经因为干旱导致作物状况处于历史低位，美麦走强对美玉米带来比价提振；其二是因为南美天气问题，阿根廷部分地区正在经历40年来最严重的干旱，对玉米作物威胁较大，阿根廷农业部称，截至12月22日，玉米播种进度为68%，同比落后10%；其三是乌克兰玉米产量预期进一步下降，俄乌冲突造成玉米收获面积下降，大面积玉米滞留田间，亦会影响下一年玉米种植面积，且乌克兰国内基础设施遭袭引发停电，对其海运出口也造成不利影响，相应利多美玉米价格；其四一季度巴西玉米出口供应预计大幅减少，因前期巴西玉米出口旺盛，一季度巴西可供出口玉米数量预计大幅下降，市场预估全球阶段性对美玉米需求量存增加预期，支撑美玉米上行。此外出口方面，墨西哥转基因玉米禁令政策松动，亦利多美玉米出口前景，支撑美盘短期预计美玉米走势相对坚挺，重点关注南美天气问题及美玉米出口前景预期变化。
　　连盘玉米近日强势反弹，国内疫情感染后康复较预期偏快，市场主体对后疫情时代需求端反弹预期增强，进口方面巴西玉米虽价格优势较强，但受其出口窗口期影响，仅有今年1月份和6月份的报价，因而连盘3月和5月合约进口冲击预期下降，而需求端向好预期增加，导致近期价格走强，但需求端修复仍存较大的不确定性，强预期弱现实格局下，仍要关注后续需求端的兑现情况，年后仍有卖压释放阶段，目前主力合约已经上冲到我们前期预估的价格中枢水平之上，因而短期盘面暂不建议追高，建议观望为主。

研究报告全文：玉米需求预期向好盘面阶段性走强一行情回顾期货市场二基本面分析1美玉米华盛顿12月30日消息截至2022年12月22日的一周美国202223年度玉米净销售量为781600吨主要买家包括墨西哥463600吨其中另有销售量减少37200吨未知目的地102600吨哥伦比亚68500吨其中另有销售量减少33000吨日本65600吨其中52400吨转自未知目的地以及洪都拉斯28100吨其中另有销售量减少32700吨但是对中国的销售量减少9300吨202324年度净销售量为170000吨销往日本当周出口量为1012500吨主要目的地包括墨西哥441600吨中国278400吨日本124200吨哥伦比亚45400吨危地马拉33700吨2玉米我的农产品网数据显示截止1月6日深加工企业玉米当周库存为2303万吨较上周2255万吨增加48万吨增幅213深加工企业周度玉米消耗量为105万吨较上周1077万吨减少27万吨降幅251其中淀粉企业周度玉米消耗量为534万吨较上周555万吨减少21万吨降幅378酒精企业周度玉米消耗量为332万吨较上周328万吨增加04万吨增幅122目前锦州港玉米平舱价为2870元吨较上周2860元吨上涨10元吨蛇口港玉米散粮成交价为3020元吨较上周2970元吨上涨50元吨南通港玉米现货价为2970元吨较上周2940元吨上涨30元吨我的农产品网数据显示截止12月30日北方港口玉米库存为2041万吨上周为2193万吨减少152万吨周度集港量为68万吨上周为218万吨减少15万吨周度下海量为22万吨上周为367万吨减少147万吨我的农产品网数据显示截止12月30日广东港内贸玉米库存为529万吨上周为462万吨增加67万吨周度到货量为272万吨上周为269万吨增加03万吨周度走货量为205万吨上周为145万吨增加6万吨广东港外贸玉米库存为487万吨上周为468万吨增加19万吨周度到货量为135万吨上周为9万吨增加45万吨周度走货量为116万吨上周为105万吨增加11万吨广东港高粱大麦库存为321万吨上周为334万吨减少13万吨周度到货量为69万吨上周为0万吨增加69万吨周度走货量为82万吨上周为144万吨减少62万吨广东港全部谷物库存为1337万吨上周为1264万吨增加73万吨周度到货量为476万吨上周为359万吨增加117万吨周度走货量为403万吨上周为394万吨增加09万吨目前进口美玉米估算成本为287544元吨较上周300123元吨下跌12579元吨进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为12456元吨较上周-3123元吨提高15579元吨进口高粱与内贸玉米价差为100元吨较上周110元吨降低10元吨进口大麦与内贸玉米价差为100元吨较上周110元吨降低10元吨据我的农产品网数据显示截止1月6日当周玉米淀粉厂开机率为5287较上周5539下滑252个百分点据我的农产品网数据显示截止1月6日当周玉米淀粉企业淀粉库存总量达816万吨较上周806万吨增加1万吨增幅124目前加工利润黑龙江为-154元吨吉林为-123元吨河北为-41元吨山东为-115元吨平均利润为-10825元吨上周同期平均利润为-12375元吨目前山东蛋白粉价格为6300元吨上周价格6300元吨玉米纤维价格为1980元吨上周价格2000元吨玉米胚芽价格为5400元吨上周价格5500元吨4酒精目前黑龙江省玉米酒精出厂价为6400元吨较上周6700元吨下跌300元吨吉林玉米酒精出厂价为6700元吨较上周6900元吨下跌200元吨河北玉米酒精出厂价为7650元吨较上周7650元吨持平最新数据显示玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-119元吨较上周227元吨下跌346元吨吉林省为-26元吨较上周210元吨下跌236元吨河北省为564元吨较上周698元吨下跌134元吨河南省为-304元吨较上周63元吨下跌367元吨平均加工利润为2875元吨较上周2995元吨下跌27075元吨据我的农产品网数据统计目前国内玉米酒精企业开机率为5558较上周596下滑402个百分点同花顺数据显示截止12月9日22省市平均生猪价为2264元公斤上周为2291元公斤下跌027元公斤22省市平均仔猪价为4431元公斤上周为4492元公斤下跌061元公斤截止12月23日二元母猪平均价为3538元公斤上周为358元公斤下跌042元公斤截止12月23日外购仔猪养殖利润为-21562元头上周为9013元头下跌30575元头仔猪出售利润为3416元头上周为9105元头下跌5689元头自繁自养养殖利润为-6675元头上周为24198元头下跌30873元头三结论本周玉米现货价格有所反弹盘面持续上行东北及港口地区玉米价格有所反弹华北地区价格前期呈弱势近日随着到货了的下降个别企业报价开始反弹周度仍下调为主今年整体基层售粮节奏仍偏慢售粮进度目前不及四成尤其是东北地区虽近日来基层售粮意愿有所松动但上量供应仍不及预期但因前期价格跌势明显近期贸易环节入市收购行为增多支撑价格阶段性反弹华北地区基层粮源供应较为持续售粮进度目前略快于去年同期下游深加工企业进入亏损阶段亦降低其原料高价收购意愿玉米价格仍呈弱势从玉米库存上看目前深加工企业玉米库存虽周度有所回升但仍在历史低位水平徘徊同比下降43北港玉米库存近期下降明显目前已处于往年同期偏低水平同比降幅超20广东港口全部谷物库存受进口高粱库存大幅下降拖累谷物库存同比降幅近40环节及下游玉米库存偏低配合疫情后消费需求反弹预期近日市场主体看涨预期增加美玉米近期回调为主国际原油大幅下跌全球主要经济体前景黯淡以及美元走强均对盘面构成压力12月中旬以来美玉米反弹上行其一因为美麦提振近来冬季风暴席卷美国导致美国小麦供应前景进一步变差此前美麦就已经因为干旱导致作物状况处于历史低位美麦走强对美玉米带来比价提振其二是因为南美天气问题阿根廷部分地区正在经历40年来最严重的干旱对玉米作物威胁较大阿根廷农业部称截至12月22日玉米播种进度为68同比落后10其三是乌克兰玉米产量预期进一步下降俄乌冲突造成玉米收获面积下降大面积玉米滞留田间亦会影响下一年玉米种植面积且乌克兰国内基础设施遭袭引发停电对其海运出口也造成不利影响相应利多美玉米价格其四一季度巴西玉米出口供应预计大幅减少因前期巴西玉米出口旺盛一季度巴西可供出口玉米数量预计大幅下降市场预估全球阶段性对美玉米需求量存增加预期支撑美玉米上行此外出口方面墨西哥转基因玉米禁令政策松动亦利多美玉米出口前景支撑美盘短期预计美玉米走势相对坚挺重点关注南美天气问题及美玉米出口前景预期变化连盘玉米近日强势反弹国内疫情感染后康复较预期偏快市场主体对后疫情时代需求端反弹预期增强进口方面巴西玉米虽价格优势较强但受其出口窗口期影响仅有今年1月份和6月份的报价因而连盘3月和5月合约进口冲击预期下降而需求端向好预期增加导致近期价格走强但需求端修复仍存较大的不确定性强预期弱现实格局下仍要关注后续需求端的兑现情况年后仍有卖压释放阶段目前主力合约已经上冲到我们前期预估的价格中枢水平之上因而短期盘面暂不建议追高建议观望为主撰写时间2023年1月6日分析师孙昭君玉米产业链审核人刘英杰执业资格号F3047243投资咨询资格号Z0015503电话0411-84807839E-mailsunzhaojunxhqhnetcn免责声明本报告由新湖期货股份有限公司以下简称新湖期货投资咨询业务许可证号32090000提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其他法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于新湖期货未经新湖期货事先书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用刊发须注明出处为新湖期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告的信息均来源于公开资料和或调研资料所载的全部内容及观点公正但不保证其内容的准确性和完整性投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者新湖期货建议投资者独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计税务建议或担保任何内容适合投资者本报告不构成给予投资者投资咨询建议