消息面
　　1、欧元区12月服务业PMI指数终值49.8，前值48.5，综合PMI终值49.3，前值47.8。欧股继续上涨。目前欧洲PMI指数已连续两月回升且力度超预期，反映欧洲能源限价和大力度的能源补贴起作用，三季度能源价格暴涨引发的混乱结束，生产逐步恢复，风险情绪持续偏好。不过欧盟委员会再次将2023年欧盟和欧元区的GDP增长预期下调到0.3%，并认为随着与俄罗斯能源脱钩，2023年将继续面临过高的能源价格。
　　2、12月美国“小非农”就业人口增幅增长23.5万，约为市场预期的1.6倍，上周首次申请失业救济人数意外降至三个月低谷，显示劳动力市场仍强韧，强化美联储还有空间保持加息的预期。美联储官员布拉德称利率接近限制性水平，未重申去年超级鹰派言论。近日电解铜社会库存连垒受到关注，从期现结构来看，沪期铜合约呈现弱Back结构，不排除近月沪铜月差结构转变为贴水的可能。
　　3、【卫星数据：12月全球铜冶炼活动减少2022年全年表现低迷】外电1月5日消息，周四公布的金属冶炼厂的卫星监控数据显示，2022年12月，全球铜冶炼活动减少，冶炼厂在经历了低迷的一年后停产检修。数据显示，2022年全球冶炼活动降至SAVANT数据六年历史上的最低水平。12月份衡量冶炼活动的全球铜分散指数从11月的48.9降至48.0，连续第10个月低于50。12月份中国铜分散指数从11月的45.5升至46.3。
　　4、中国从12月进入全面感染高峰，12月末早期过峰的城市已恢复到接近疫情前的水平，但1、2月返乡潮还会造成广大内地的持续感染高峰。因此近期情绪上偏谨慎压抑，但中期反弹预期持续增强。央行会议部署2023年重点工作，强调要推动经济运行整体好转，实现合理增长，降低融资成本，支持房地产市场平稳健康发展，暗示2023年降准降息仍有空间。
　　5、上海金属网1#电解铜报价65120-65320元/吨，均价65220元/吨，较上交易日上涨960元/吨，对沪铜2301合约报升30-升80元/吨。今早铜价延续反弹态势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨1210元/吨，涨幅1.89%。今日现货市场成交较弱，升水与昨日持平。今日下游消费未见好转，现货升水维持疲态，盘中平水铜最低听闻升30元上下，好铜最低听闻升60元上下有所成交，湿法铜及差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升60-升80元/吨，平水铜报升30-升60元/吨，差铜报贴30-升20元/吨。
　　因宏观层面交易预期的强度在边际衰减。铜价下跌至64000附近，低价使得下游拿货情绪回暖，现货支撑强铜价企稳。另外，近期仍有一些企业因环保与疫情原因停产，使得供应端表现不佳。故此使得铜价企稳反弹。后续关注供应端与需求端变化。

研究报告全文：研发客服产品系列日评沪铜2023年1月6日星期五铜价企稳反弹消息面1欧元区12月服务业PMI指数终值498前值485综合PMI终值493前值478欧股继续上涨目前欧洲PMI指数已连续两月回升且力度超预期反映欧洲能源限价和大力度的能源补贴起作用三季度能源价格暴涨引发的混乱结束生产逐步恢复风险情绪持续偏好不过欧盟委员会再次将2023年欧盟和欧元区的GDP增长预期下调到03并认为随着与俄罗斯能源脱钩2023年将继续面临过高的能源价格212月美国小非农就业人口增幅增长235万约为市场预期的16倍上周首次申请失业救济人数意外降至三个月低谷显示劳动力市场仍强韧强化美联储还有空间保持加息的预期美联储官员布拉德称利率接近限制性水平未重申去年超级鹰派言论近日电解铜社会库存连垒受到关注从期现结构来看沪期铜合约呈现弱Back结构不排除近月沪铜月差结构转变为贴水的可能3卫星数据12月全球铜冶炼活动减少2022年全年表现低迷外电1月5日消息周四公布的金属冶炼厂的卫星监控数据显示2022年12月全球铜冶炼活动减少冶炼厂在经历了低迷的一年后停产检修数据显示2022年全球冶炼活动降至SAVANT数据六年历史上的最低水平12月份衡量冶炼活动的全球铜分散指数从11月的489降至480连续第10个月低于5012月份中国铜分散指数从11月的455升至4634中国从12月进入全面感染高峰12月末早期过峰的城市已恢复到接近疫情前的水平但12月返乡潮还会造成广大内地的持续感染高峰因此近期情绪上偏谨慎压抑但中期反弹预期持续增强央行会议部署2023年重点工作强调要推动经济运行整体好转实现合理增长降低融资成本支持房地产市场平稳健康发展暗示2023年降准降息仍有空间5上海金属网1电解铜报价65120-65320元吨均价65220元吨较上交易日上涨960元吨对沪铜2301合约报升30-升80元吨今早铜价延续反弹态势截止中午收盘沪铜主力合约上涨1210元吨涨幅189今日现货市场成交较弱升水与昨日持平今日下游消费未见好转现货升水维持疲态盘中平水铜最低听闻升30元上下好铜最低听闻升60元上下有所成交湿法铜及差铜稀少截止收盘本网升水铜报升60-升80元吨平水铜报升30-升60元吨差铜报贴30-升20元吨因宏观层面交易预期的强度在边际衰减铜价下跌至64000附近低价使得下游拿货情绪回暖现货支撑强铜价企稳另外近期仍有一些企业因环保与疫情原因停产使得供应端表现不佳故此使得铜价企稳反弹后续关注供应端与需求端变化请务必阅读正文之后的免责声明部分编辑国新国证期货研发研发客服产品系列日评免责声明本报告分析师投资顾问在此声明本人取得中国期货业协会授予期货从业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有未获得国新国证期货有限责任公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息意见等均仅供本公司客户参考之用不构成所述期货合约的买卖价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任请务必阅读正文之后的免责声明部分2编辑国新国证期货研发