川财海外月观点：
　　12月，全球市场主要指数多数下跌，恒生指数涨幅居前。美国方面，美国三大主要股指全部下跌。具体来看，美国11月住房价格和食品价格增速逐步放缓，核心通胀压力见顶的信号已经显现。但需要注意的是，美国通胀压力虽有所缓解，离美联储2%的政策目标仍有较大距离。我们认为美联储将继续加息，加息步伐逐步放缓，但高利率持续的时间或更长，美股市场流动性压力仍存。经济方面，受到内外多方面因素的影响，2023年美国经济复苏前景并不乐观，制造业持续萎缩进一步加大了经济陷入衰退的风险。整体来看，美股市场仍然面临着较大的压力。香港方面，近期国家稳增长力度不断加大，利好政策频出，考虑到2023年中国经济将持续修复以及外围扰动因素逐渐消退，将对港股构成支撑。
　　海外市场一月表现：
　　12月，全球主要股市多数下跌。美国方面，三大主要股指全部下跌，标普500指数月内累计下跌5.9%，纳斯达克指数月内累计下跌8.73%，道琼斯工业指数月内累计下跌4.17%。欧洲方面，主要股指多数下跌，法国CAC40指数累计下跌3.93%；德国DAX指数累计下跌3.29%；英国富时100指数累计下跌1.6%。新兴市场方面，印度SENSEX30指数12月累计下跌了3.25%，巴西IBOVESPA指数累计下跌了2.45%。
　　美股市场：
　　截至12月30日，道琼斯工业指数收于33147.25点，下跌4.17%，纳斯达克指数收于10466.48点，下跌8.73%，标普500指数收于3839.5点，下跌5.9%。行业方面，标普500指数内行业多数下跌，其中，标普500非必需消费业、标普500信息技术业、标普500通信设备业12月跌幅较深。
　　港股市场：
　　12月，恒生指数累计上涨6.37%，收于19781.41点；恒生香港中资企业指数累计上涨1.12%，收于3595.99点；恒生中国企业指数累计上涨5.18%，收于6704.94点。行业方面，恒生资讯科技业、恒生医疗保健业、恒生非必需性消费业12月大幅上涨。
　　风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告全球市场多数下跌美股及AH港股海外月报20230103所属部门总量研究部报告类别策略研究报告报告时间2023年1月3日分析师陈雳执业证书S1100517060001联系方式chenlicczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财海外月观点12月全球市场主要指数多数下跌恒生指数涨幅居前美国方面美国三大主要股指全部下跌具体来看美国11月住房价格和食品价格增速逐步放缓核心通胀压力见顶的信号已经显现但需要注意的是美国通胀压力虽有所缓解离美联储2的政策目标仍有较大距离我们认为美联储将继续加息加息步伐逐步放缓但高利率持续的时间或更长美股市场流动性压力仍存经济方面受到内外多方面因素的影响2023年美国经济复苏前景并不乐观制造业持续萎缩进一步加大了经济陷入衰退的风险整体来看美股市场仍然面临着较大的压力香港方面近期国家稳增长力度不断加大利好政策频出考虑到2023年中国经济将持续修复以及外围扰动因素逐渐消退将对港股构成支撑海外市场一月表现12月全球主要股市多数下跌美国方面三大主要股指全部下跌标普500指数月内累计下跌59纳斯达克指数月内累计下跌873道琼斯工业指数月内累计下跌417欧洲方面主要股指多数下跌法国CAC40指数累计下跌393德国DAX指数累计下跌329英国富时100指数累计下跌16新兴市场方面印度SENSEX30指数12月累计下跌了325巴西IBOVESPA指数累计下跌了245美股市场截至12月30日道琼斯工业指数收于3314725点下跌417纳斯达克指数收于1046648点下跌873标普500指数收于38395点下跌59行业方面标普500指数内行业多数下跌其中标普500非必需消费业标普500信息技术业标普500通信设备业12月跌幅较深港股市场12月恒生指数累计上涨637收于1978141点恒生香港中资企业指数累计上涨112收于359599点恒生中国企业指数累计上涨518收于670494点行业方面恒生资讯科技业恒生医疗保健业恒生非必需性消费业12月大幅上涨风险提示经济增长不及预期贸易保护主义蔓延美联储政策超预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明113川财证券研究报告正文目录一全球股票市场411全球主要市场表现全球股票市场多数下跌412美股市场表现美国三大主要股指集体下跌4121美股表现6122中概股表现713经济观察8131经济指标8二AH港股市场821港股市场表现香港三大主要股指全部上涨8211港股市场近一个月走势822AH股表现9221AH股本月表现9风险提示11本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明213川财证券研究报告图表目录图1道琼斯工业和纳斯达克指数走势5图2标普500指数走势5图3标普500行业指数板块本月表现5图4CBOE波动率指数VIX6图5恒生指数恒生中国企业和恒生香港中资企业指数9图6恒生综合行业指数板块月涨跌幅9表格1海外市场主要表现4表格2标普500月涨幅排名前十的个股6表格3纳斯达克100月涨幅排名前十的个股7表格4中概股月涨幅排名前十的股票7表格5AH股月涨跌幅排名前十的股票以A股月涨跌幅排名10表格6AH股周涨跌幅排名前十的股票以H股月涨跌幅排名10本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明313川财证券研究报告一全球股票市场11全球主要市场表现全球股票市场多数下跌12月全球主要股市多数下跌美国方面三大主要股指全部下跌标普500指数月内累计下跌59纳斯达克指数月内累计下跌873道琼斯工业指数月内累计下跌417欧洲方面主要股指多数下跌法国CAC40指数累计下跌393德国DAX指数累计下跌329英国富时100指数累计下跌16新兴市场方面印度SENSEX30指数12月累计下跌了325巴西IBOVESPA指数累计下跌了245香港方面恒生指数12月累计上涨637表格1海外市场主要表现年初至今代码指数收盘价月涨跌幅PETTMPBLF涨跌幅HSIHI恒生指数1978141637-1546971098399300SZ沪深300387163048-21631132134FTSEGI英国富时100745174-160911413157000001SH上证指数308926-197-15131234127IBOVESPAGI巴西IBOVESPA指数10973500-245469594152SENSEXGI印度SENSEX306084074-3254442349347GDAXIGI德国DAX1392359-329-1235FCHIGI法国CAC40647376-393-951387169DJIGI道琼斯工业指数3314725-417-8782074577SPXGI标普500383950-59-19442008375N225GI日经2252609450-67-937IXICGI纳斯达克指数1046648-873-331279739KS11GI韩国综合指数223640-955-2489数据来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年12月30日12美股市场表现美国三大主要股指集体下跌截至12月30日道琼斯工业指数收于3314725点下跌417纳斯达克指数收于1046648点下跌873标普500指数收于38395点下跌59行业方面标普500指数内行业多数下跌其中标普500非必需消费业标普500信息技术业标普500通信设备业12月跌幅较深分别下跌了1131842785本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明413川财证券研究报告图1道琼斯工业和纳斯达克指数走势图2标普500指数走势资料来源iFinD川财证券研究所资料来源iFinD川财证券研究所图3标普500行业指数板块本月表现资料来源iFinD川财证券研究所单位注数据截止至2022年12月30日COBE波动率指数较前值小幅上涨2022年12月30日COBE波动率指数收于2167前值为205812月同比上涨了53本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明513川财证券研究报告图4CBOE波动率指数VIX资料来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年11月30日121美股表现12月标普500指数成分股中涨幅前三的个股是科蒂集团COTY环球健康服务UNIVERSALHEALTH阿莱技术ALIGNTECHNOLOGY分别上涨877767724纳斯达克100指数涨幅排前三的个股为福泰制药VERTEX安进AMGEN塞纳CERNER退市涨幅分别为544836233552表格2标普500月涨幅排名前十的个股所属行业所属行业年初至今代码简称月涨跌幅市值亿美元PETTMI级II级涨跌幅COTYN科蒂集团COTY日常消费家庭与个人用877-184872778715品UHSN环球健康服务医疗保健医疗保健设备767937100611362UNIVERSAL与服务HEALTHALGNO阿莱技术ALIGN医疗保健医疗保健设备724-6791164743225TECHNOLOGY与服务NKEN耐克NIKE可选消费耐用消费品与7-29041830733249服装PRGON培瑞克PERRIGO医疗保健制药生物科663-9784590-4278技与生命科学TFXN泰利福TELEFLEX医疗保健医疗保健设备662-2361117092838与服务BAN波音BOEING工业资本货物649-538113529-1344ZBHN捷迈邦美ZIMMER医疗保健医疗保健设备636432267569628BIOMET与服务CPBN康宝浓汤日常消费食品饮料与5743484169952143CAMPBELLSOUP烟草XRAYO登士柏西诺德医疗保健医疗保健设备565-42116843-821DENTSPLY与服务SIRONA本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明613川财证券研究报告资料来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年12月30日表格3纳斯达克100月涨幅排名前十的个股所属行业所属行业月涨跌年初至今代码简称市值亿美元PETTMI级II级幅涨跌幅VRTXO福泰制药医疗保健制药生物科技与生5448315741272265VERTEX命科学AMGNO安进AMGEN医疗保健制药生物科技与生36232043140139205命科学CERNO塞纳医疗保健医疗保健设备与服务355225CERNER退市ORLYO奥莱利汽车O可选消费零售业32261951528162442REILLYAUTOMOTIVEGILDO吉利德科学医疗保健制药生物科技与生31552363107677323GILEAD命科学SCIENCESATVIO动视暴雪信息技术软件与服务31411574599103579ACTIVISIONBLIZZARDCTXSO思杰系统信息技术软件与服务2979984CITRIX退市TMUSOT-MOBILEUS电信服务电信服务2866207117418211347KHCO卡夫亨氏日常消费食品饮料与烟草26231818498674101KRAFTHEINZPCARO帕卡PACCAR工业资本货物259317344191326资料来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年12月30日122中概股表现12月中概股中月涨幅排名前三的是万春医药新濠影汇九洲大药房涨幅分别为22414152549861表格4中概股月涨幅排名前十的股票所属行业月涨跌年初至今涨市值亿代码简称所属行业II级PETTMI级幅跌幅美元BYSIO万春医药医疗保健制药生物科技与22414-585073-114生命科学MSCN新濠影汇可选消费消费者服务1525411821256-426CJJDO九洲大药房日常消费食品与主要用品零9861-2064012-39售EHO亿航智能工业资本货物8294-4249488-1071IQO爱奇艺信息技术软件与服务784516234565-1457HAPPO幸福来医疗保健制药生物科技与7725-6105018-036生命科学本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明713川财证券研究报告SYO新氧信息技术软件与服务6867-5956137-779STGN尚德机构可选消费消费者服务626539101117FANHO泛华金融保险6017376397695MOMOO挚文集团信息技术软件与服务564512981774-399资料来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年12月30日13经济观察131经济指标美国核心通胀压力仍存美国劳工统计局公布数据显示美国10月CPI环比上涨04预期为06前值为04美国10月CPI同比上涨77预期为79前值为82美国10月核心CPI同比上涨63预期为65前值为66美国10月Markit服务业PMI双双下跌美国10月Markit制造业PMI为478前值493美国10月份Markit服务业PMI为504前值52美国就业市场持续复苏美国劳动统计局公布的最新数据显示美国10月非农就业增加263万为2021年4月份以来最小月度增幅预期增加255万人前值增加315万人美国9月失业率录得35预期37前值37欧元区10月CPI和核心CPI继续上升欧盟统计局公布的数据显示10月欧元区调和CPI同比上升107高于预期的103和前值的10同时创下自欧元区成立以来的最大增幅当月调和CPI环比上涨15高于预期和前值的12为3月以来最大增幅剔除波动较大的能源和食品价格后的核心CPI10月同比增长5与预期持平超过9月时创下的历史最高48当月欧元区核心CPI环比上涨07低于前值的09二AH港股市场21港股市场表现香港三大主要股指全部上涨211港股市场近一个月走势12月恒生指数累计上涨637收于1978141点恒生香港中资企业指数累计上涨112收于359599点恒生中国企业指数累计上涨518收于670494点行业方面恒生资讯科技业恒生医疗保健业恒生非必需性消费业12月大幅上涨分别上涨了1063796726本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明813川财证券研究报告图5恒生指数恒生中国企业和恒生香港中资企业指数资料来源iFinD川财证券研究所注数据截止至2022年12月30日图6恒生综合行业指数板块月涨跌幅资料来源iFinD川财证券研究所单位注数据截止至2022年12月30日22AH股表现221AH股本月表现AH股相关标的中A股标的11月涨幅靠前的是招商银行青岛啤酒中兴通讯分别上涨65861555H股标的涨跌幅居前的是中国人寿中国国航招商银行本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明913川财证券研究报告分别上涨129812101135表格5AH股月涨跌幅排名前十的股票以A股月涨跌幅排名A股年初A股月涨总市值亿A股流通市值A股PEA股代码A股简称H股代码至今涨所属行业跌幅人民币亿人民币TTM跌幅600036SH招商银行3968HK658-2018金融947639768634705600600SH青岛啤酒0168HK612984日常消费121350762353848000063SZ中兴通讯0763HK555-2179信息技术1145461029391574601336SH新华保险1336HK488-1857金融8037362731147601318SH中国平安2318HK456-154金融852747509135891603259SH药明康德2359HK385-3135医疗保健2368972077862691600115SH中国东航0670HK336717工业9040775748-324601628SH中国人寿2628HK2682615金融8620397729693129601818SH光大银行6818HK268-134金融153909126954369600377SH宁沪高速0177HK237125工业39148313651183资料来源iFinD川财证券研究所表格6AH股月涨跌幅排名前十的股票以H股月涨跌幅排名H股月H股年初总市值亿H股流通市值H股PEH股代码H股简称A股代码涨跌至今涨所属行业人民币亿人民币TTM幅跌幅2628HK中国人寿601628SH129899金融8620399971210210753HK中国国航601111SH12102776工业133925259-2653968HK招商银行600036SH1135-2526金融9476391651817680874HK白云山600332SH1031625医疗保健4639950588711055HK中国南方航空600029SH996878工业12349810322-353股份0323HK马鞍山钢铁股600808SH964-2605材料197981988-2414份0670HK中国东方航空600115SH931746工业904078085-168股份2318HK中国平安601318SH817-229金融8527473195858852359HK药明康德603259SH736-3851医疗保健23689724781071HK华电国际电力600027SH731584公用事业528925269-455股份资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1013川财证券研究报告风险提示经济增长不及预期贸易保护主义蔓延美联储政策超预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1113川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1213川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1313