2023年第二个交易日，大A走势一波三折，上证顽强收红，创业板跌近1%，虽不算很差，但相比隔壁港股昨日恒指涨3.22%，恒生科技大涨4.58%，A股这新年开局就太让人失望了。分析指出，除了港股是洼地，比A股更便宜，政策更友好外，还有一个关键原因，是证监会扩大港A股互通规模下，大量内地资金流向港股港股正在A股化，而A股却在政策不断呵护下，被投资者边缘化，失血严重。
　　不过，从证监会之前在辞旧迎新之际宣布对专门做港美股跨境交易的富途证券和老虎证券进行调查——禁止它们再开放新客户、新增账户，而存量客户资金虽能继续交易，但也只能出退出不能新增——反映政策面已在强化对资金外流的防控打击，是希望倒逼资金回流A股市场的，就看投资者是否认可了。
　　同时，短线政策面仍然对A股市场非常友好的，国常会、央行等对经济工作会议精神的部署等，继续给市场释放暖意，而部分机构对跨年行情的期待犹在，至少不必因一天的反转就悲观。
　　1月4日央媒披露了克强总理此前一天召开国常会的内容：部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，确保群众过好春节。鉴于会议级别，会议提到的几个重点部署内容在资本市场仍会有所反馈——首先，压实“米袋子”省长负责制、“菜篮子”市长负责制，对食品加工及物流企业预期刺激最直接；要求持续释放煤炭先进产能，做好电力、天然气顶峰保供预案，最近接连下跌的煤炭和天然气板块是一个短期提振；千方百计提高医疗、防疫物资供给能力，对中药板块刺激明显。
　　另外，央行4日召开年会，主要亮点有三：1、落实金融16条措施，支持房市平稳健康发展；2、2023年有序推进数字人民币试点；3、支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。这对短线市场热点仍会有突出影响，是对地产、消费、数字人民币和基建在央行政策扶持中优先性的再确认。
　　倒是外部美国经济、美联储加息等又传来不利A股的间接利空——穆迪加入对美经济预期悲观的行列，认为美国正在面对可能会持续一整年的“衰退”；美联储12月会议纪要再现鹰派态度，认为持续提高联邦基金利率将是适当的——需要警惕外部风险对A股的传染。