昨天BMD毛棕盘而高开高走，3月合约上涨1.84%，报收425林吉特/吨，夜盘马棕走势平稳，但隔夜美元指数走强，原油、C3o7大豆及豆油等品种均跌，马棕今日开盘或有一定补跌行情。12月马棕库存预计218-220万吨，环比减量可能10万吨左右，环比降幅较大，但仍处于五年同期均值附近，对应供雷并不算紧张，短期关注机构对马棕12月数媒的预估结果。印尼将棕榈油出口的DMO比例从11月1日的1:8再度下调至1:6,1月1日实施。对印尼中期出口实质性影响有限，但市场对印尼棕油相关政策再度频繁词整的担忧情绪增强。国内方面，国内油脂昨日跟盘一度探底网升。基本面看，国内棕油12月消费预计很差，按照买船数量1-2月国内棕油库存预计高位小幅下降。国内大豆延续近20万吃/周的高压榨。春节备货不久结束，随着豆油提货减少、现货榨利尚好，豆油库存或继续回升。012301合约多空双方均无交割意愿，虽然现货升水依H旧极高，但12月最后一个交易日02301反而走弱。国内菜油现货高基差、国内极低库存局面未改。中短期，国内多地疫情峰值将过，国内油脂消费边际或有转好。中长期，关注阿根廷大豆产量及主要国家生柴正常预期兑现情况，全球油籽及油脂产郦预期增加但生柴消费也阿比趋增，中长期油脂暂时偏弱看待。操作上，关注豆油及菜油2305区问上沿附近表现，承压则短空尝试，否则观望。
　　

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