2022年第三季度，国民经济恢复向好，市场情绪有所改善，GDP同比增长3.9%，明显好于第二季度。股权投资市场迎来回暖，中国股权投资市场综合指数逆转上半年的下降趋势，恢复至历史较高水平。募资指数反弹式回升并创下历史新高，主要原因是多支大额美元基金在第三季度陆续关账，拉动募资规模大幅提升。退出指数也明显回弹，VC/PE机构积极寻求多样化的退出渠道推高市场交易活跃度。相比之下，投资市场复苏节奏较为缓慢，表现不及去年同期，但整体优于第二季度

研究报告全文：2022年Q3中国股权投资市场指数发布行业整体恢复向好2022年第三季度国民经济恢复向好市场情绪有所改善GDP同比增长39明显好于第二季度股权投资市场迎来回暖中国股权投资市场综合指数逆转上半年的下降趋势恢复至历史较高水平募资指数反弹式回升并创下历史新高主要原因是多支大额美元基金在第三季度陆续关账拉动募资规模大幅提升退出指数也明显回弹VCPE机构积极寻求多样化的退出渠道推高市场交易活跃度相比之下投资市场复苏节奏较为缓慢表现不及去年同期但整体优于第二季度中国股权投资市场综合指数2022Q3股权投资市场恢复向好指数显著回升2022年第三季度在国内经济逐步复苏的背景下中国股权投资市场交易节奏随之调整2022Q3股权投资综合指数回弹至2461环比上升294同比微幅下降26市场整体活跃度重回历史较高水平宏观环境指数社融规模波动拉低宏观环境指数其他经济指标稳健运行宏观经济与企业发展情况在国内生产总值企业新增注册数社会融资规模增量2经营景气指数与企业家宏观经济热度指数3等指标上均有所体现2022年第三季度宏观经济指数为160同比下降62环比下降44主要原因是社会融资规模增量有较大波动拉低第三季度宏观经济指数但核心经济指标呈现出较强的增长活力2022年第三季度我国GDP总量达3076万亿人民币实现同比增长39其他主要经济指标恢复稳健保持在合理区间12022Q1和2022Q2指数均按最新数据进行调整2中国人民银行自2019年12月起将国债和地方政府一般债券纳入社会融资规模统计历史数据追溯到2017年1月份清科研究中心使用更新后的数据调整了2017年以来的所有社会融资规模增量参数3由于人民银行自2019年Q2开始停止发布企业家信息指数故指数中的企业家信心指数调整为企业家宏观经济热度因此最终股权投资市场指数略有变化经测算全年指数趋势一致募资指数募资指数反弹回升大额基金募集带动效应明显2022年第三季度募资市场环境有所改善募资指数达到411同环比分别增长126662创下历史单季峰值具体来看2022年第三季度新募基金数量2074支同比增长32披露募集金额为721230亿元人民币同比增长126增长的首要原因是数支大额美元基金在第三季度陆续关账拉高了整体募资规模同时在国内稳经济拉动内需的大基调下大额人民币与美元基础设施投资基金设立活跃带动募资市场回暖投资指数投资市场缓慢复苏投资指数平滑上行2022年第三季度中国股权投资市场共发生2911起投资案例环比上升89同比下降145涉及投资金额235098亿元环比上升6同比下降416相比于募资端投资端复苏较为滞缓表现不及去年同期但整体优于第二季度投资指数为223环比上升51同比下降227市场整体节奏较为平缓从行业分布来看2022年第三季度投资热度居于前三位次的仍然是半导体及电子设备IT和生物技术医疗健康三大行业案例数和金额合计占比分别达到670563退出指数市场资金流动性诉求增强交易活跃度高企拉动退出指数反弹2022年以来宏观环境复杂多变投资人的流动性需求日益增长VCPE机构开始积极寻求多样化的退出渠道以实现项目退出和现金回报在此环境下退出指数在第三季度也有显著回升达到182同环比分别上升140495根据清科研究中心统计2022年第三季度全国股权投资市场共发生1266笔退出同环比分别上升416565从退出方式分布来看被投企业IPO案例数占比566相比2021年下降64个百分点而股转和回购的交易比例显著提升达到427比2021年增长108个百分点回报方面2022年第三季度被投企业IPO平均账面金额20日平均账面回报倍数20日平均IRR20日有不同程度的下滑原因是全球范围内二级市场波动剧烈影响VCPE机构的回报水平中国VCPE100指数头部机构投融资活动加速恢复在国内股权投资市场整体交易节奏加快的背景下中国VCPE100的投融资活动恢复势头更为明显2022年第三季度中国VCPE100指数为221同环比分别上升70和1017涨幅远高于市场整体水平VCPE100募资指数头部集中度大幅提升募资方面头部机构的大额美元基金在第三季度陆续关账大幅拉升VCPE100募资指数水平2022年第三季度中国VCPE100指数募资分指数上涨至403同环比分别上升2440702创下历史新高具体来看VCPE100机构的募资总额达到218896亿元占全市场的比例为304头部集中度较第二季度提升157个百分点VCPE100投资指数投资活动恢复速度高于市场整体投资方面头部机构交易恢复速度优于市场整体2022年第三季度中国VCPE100投资分指数为116环比上升175上升幅度是全市场的34倍但同比下降477主要原因是2021年同期头部机构投资指数处于历史最高水平短期内难以企及从具体数据看2022年第三季度VCPE100机构贡献股权投资962笔环比上升213投资金额为74087亿元环比上升141VCPE100退出指数头部机构更加积极寻求多元化退出退出方面2022年第三季度中国VCPE100退出分指数为177同环比分别上升149533头部机构的退出交易恢复势头与全市场基本一致从具体数据来看2022年第三季度VCPE100机构贡献退出案例数403笔4同环比分别上升722556其中被投企业IPO案例数156笔占比387低于全市场的566可见头部机构更加积极地寻求二级市场以外的退出方式4按机构合并统计综上2022年第三季度我国经济环境逐步好转股权投资市场复苏态势明显募资端和退出端双双呈反弹式增长VCPE机构的资金流动性将有所改善投资市场虽稍显滞后但预计在市场募集节奏加快和多渠道现金回流的双重作用下后续VCPE机构的投资节奏也将逐步调整指数编制说明2019年8月中国股权投资市场指数在千灯湖创投特色小镇首度发布包含中国股权投资市场综合指数和中国VCPE100指数两个板块清科研究中心受托执行每季度更新及时展现一级市场最新发展趋势