本月金股发布节奏：本文为明珠策略2023年1月跟踪报告。参与推荐金股的券商绝大多数在月初第一个交易日前完成金股的发布。根据每市提供的数据，截至2023年1月2日，共45家券商发布了1月金股。去重后，45家券商共推荐金股304只，其中A股292只。为了实现在月初第一个交易日建仓，本文的统计和策略所采用的金股数据是每月第一个交易日前日公布的券商金股。
　　本月金股行业分布：本月券商金股中，电新（10.63%）、医药（8.37%）、食饮（7.69%）、计算机（7.24%）、机械（6.56%）等行业推荐占比较高。推荐占比上升的行业有：电新（上升2.47pct），消费者服务（上升1.35pct），传媒（上升1.09pct），商贸零售（上升0.81pct），交通运输（上升0.80pct）等。推荐占比下降的行业有：房地产（下降2.35pct），建材（下降1.80pct），煤炭（下降0.89pct），国防军工（下降0.76pct），非银（下降0.67pct）等。
　　本月金股概念热度：本期券商金股中白马股、大消费、碳中和、数字经济等概念占比较高。从边际变化来看，近期市场回暖，大消费热度呈现上升趋势，此外区块链、股权激励等热度上升较快。
　　明珠策略表现跟踪：
　　全区间表现：回测区间2018/7/1-2022/12/31内，明珠金股组合年化收益率17.40%，同期战胜全部金股组合（15.77%）、新进金股组合（16.73%）、中证全指（3.57%）与偏股混指数（11.47%）。明珠金股组合在2018H2、2019、2020、2021、2022H1战胜偏股混，样本外14个月（2021/11/1至2022/12/31）相对偏股混超额0.58%。
　　上月表现：明珠金股组合2022年12月份收益率-3.31%，偏股混收益率为-1.07%。策略相对偏股混超额-2.24%，相对中证全指数超额1.23%。
　　本期持仓：本期明珠金股组合持仓69只股票，持仓较多的行业为电力设备与新能源、食品饮料、机械、电子等。
　　风险因素：结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

研究报告全文：券商金股明珠组合2023年1月推荐TableReportTime2023年1月3日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1证券研究报告券商金股TableTitle明珠金股组合2023年1月推荐金工研究TableReportDate2023年1月3日TableReportType金工专题报告TableSummary本月金股发布节奏本文为明珠策略2023年1月跟踪报告参与推荐金TableAuthor于明明金融工程与金融产品股的券商绝大多数在月初第一个交易日前完成金股的发布根据每市提首席分析师供的数据截至2023年1月2日共45家券商发布了1月金股去重执业编号S1500521070001联系电话8618616021459后45家券商共推荐金股304只其中A股292只为了实现在月初第邮箱yumingmingcindasccom一个交易日建仓本文的统计和策略所采用的金股数据是每月第一个交易日前日公布的券商金股本月金股行业分布本月券商金股中电新1063医药837食饮769计算机724机械656等行业推荐占比较高推荐占比上升的行业有电新上升247pct消费者服务上升135pct传媒上升109pct商贸零售上升081pct交通运输上升080pct等推荐占比下降的行业有房地产下降235pct建材下降180pct煤炭下降089pct国防军工下降076pct非银下降067pct等本月金股概念热度本期券商金股中白马股大消费碳中和数字经济等概念占比较高从边际变化来看近期市场回暖大消费热度呈现上升趋势此外区块链股权激励等热度上升较快明珠策略表现跟踪全区间表现回测区间内明珠金股组合年化201871-20221231收益率1740同期战胜全部金股组合1577新进金股组合1673中证全指357与偏股混指数1147明珠金股组合在2018H22019202020212022H1战胜偏股混样本外14个月2021111至20221231相对偏股混超额058上月表现明珠金股组合2022年12月份收益率-331偏股混收益率为-107策略相对偏股混超额-224相对中证全指数超额-123本期持仓本期明珠金股组合持仓69只股票持仓较多的行业为电力设备与新能源食品饮料机械电子等信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD风险因素结论基于历史数据在市场环境转变时模型存在失效的风北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录券商金股明珠金股组合2023年1月推荐41明珠金股策略回顾集合各行业最优秀分析师42券商金股2023年1月行业分布电新医药食饮占主流电新消费者服务大幅提升63券商金股2023年1月概念热度白马股大消费占比高区块链热度提升84明珠策略2023年1月推荐持仓10风险因素11表目录表1明珠金股组合与其他策略基准分年收益5表2券商金股行业分布电新医药食饮占主流电信消费者服务大幅提升6表3券商金股概念热度白马股大消费占比高区块链热度提升8表42023年1月明珠金股组合推荐持仓10图目录图1明珠金股组合与其他策略基准净值4图2明珠金股组合与其他策略基准分年收益4图32023年1月全部金股推荐行业占比电新消费者服务大幅提升7请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3券商金股明珠金股组合2023年1月推荐券商月度金股是各大券商研究所集聚各行研团队精华成果形成的股票组合推荐金股组合的表现是彰显研究实力的最直接量化指标受到越来越多关注精雕细琢的金股池是选股研究中一颗不可遗漏的明珠团队报告寻找散落的明珠系列之一券商金股明珠组合中试图借力市场上最顶级分析师团队的精华成果从各个领域的优势研究资源中取得灵感最终形成了明珠金股组合本文为明珠策略2023年1月跟踪报告参与推荐金股的券商绝大多数在月初第一个交易日前完成金股的发布根据每市提供的数据截至2023年1月2日共45家券商发布了1月金股去重后45家券商共推荐金股304只其中A股292只为了实现在月初第一个交易日建仓本文的统计和策略所采用的金股数据是每月第一个交易日前日公布的券商金股1明珠金股策略回顾集合各行业最优秀分析师明珠金股组合构建思路核心是集合各行业最优秀分析师团队的选股能力按中信一级行业统计各家券商金股在过去12个月的月均行业超额收益取截面排名前5家券商的金股加入组合等权配置所有入选个券其中1券商在某一行业未推票时其超额收益按照中证全指-行业基准计算2样本数量过少的券商不参与排名该策略集合各行业最优秀分析师的选股结果相对偏股混超额持续性强详细构建逻辑请见报告寻找散落的明珠系列之一券商金股明珠组合以下系列策略建仓日统一为201872即2018年7月的首个交易日交易费率按单边08计全区间表现方面回测区间201871-20221231内明珠金股组合年化收益率1740同期战胜全部金股组合1577新进金股组合1673中证全指357与偏股混指数1147明珠金股组合在2018H22019202020212022H1战胜偏股混样本外14个月2021111至20221231相对偏股混超额058上月表现方面明珠金股组合2022年12月份收益率-331偏股混收益率为-107策略相对偏股混超额-224相对中证全指数超额-123图1明珠金股组合与其他策略基准净值图2明珠金股组合与其他策略基准分年收益资料来源每市Wind信达证券研发中心资料来源每市Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4表1明珠金股组合与其他策略基准分年收益统计区间明珠金股全部金股新进金股中证全指偏股混明珠金股-偏股混2018H2-1413-1584-1645-1555-1537124201952824981492831114502781202062275860525524925591636202128742441314361976821062022-2513-2250-1999-2032-2103-4102022M12-331-311-342-208-107-224汇总1740157716733571147593资料来源每市Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom52券商金股2023年1月行业分布电新医药食饮占主流电新消费者服务大幅提升下表统计了全部金股组合中属于各中信一级行业成份的占比本月券商金股中电新1063医药837食饮769计算机724机械656等行业推荐占比较高表2券商金股行业分布电新医药食饮占主流电信消费者服务大幅提升中信一级2018H12018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H2202301均值行业电力设备2461564425366056395728696809331063617及新能源医药804540766925914665669634587763837723食品饮料659457629685670760636762845779769703计算机507747702693873599647680529593724658机械725706584440589702661794660809656672基础化工652695526462577871901987797736633737电子493586594898565790754923742736588724国防军工283436309262203246390467381513362357汽车326322393563394584386410471506362444银行420415285480284345443296361220362349交通运输283192255196244283297185313247339252农林牧渔326270359257232136114146364360317252有色金属297218167257297298443445368320294321消费者服188218177188199191275135192270294207务通信297353506392410224236299354266294327非银行金297420511305236408254139110140271267融传媒464343422423552441307164230150249333电力及公290426344222219125168178186210226224用事业家电246202270371272279225185247207204248房地产304322383266297217186121309253204257商贸零售304311255179183088093075076050181144建材283249211244386334329224268193158270建筑203280363166219103111135295190158200轻工制造290343221235276261297203210187158245煤炭181140025035057107129135141143090109石油石化225301093087102162197153103060090140纺织服装188135079074032062093110076087090088钢铁188187098131102073164139106053023117综合029031029026004007021004000027000016综合金融000000000000008000000000000000000001资料来源每市Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6推荐占比上升的行业有电新上升247pct消费者服务上升135pct传媒上升109pct商贸零售上升081pct交通运输上升080pct等推荐占比下降的行业有房地产下降235pct建材下降180pct煤炭下降089pct国防军工下降076pct非银下降067pct等图32023年1月全部金股推荐行业占比电新消费者服务大幅提升资料来源每市Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom73券商金股2023年1月概念热度白马股大消费占比高区块链热度提升下表统计了全部金股组合中属于各万得概念指数成份的占比本期券商金股中白马股大消费碳中和数字经济等概念占比较高从边际变化来看近期市场回暖大消费热度呈现上升趋势消费有望复苏区块链股权激励等热度上升较快表3券商金股概念热度白马股大消费占比高区块链热度提升WIND2018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022Q3202210202211202212202301均值概念白马股2766272630572405242120091596177616211327676147415162199大消费1744204822241588171213051047107912309424506978821502碳中和675899106098710809801250886866615811558792942数字经10221321151814581150124813187695473856316377241112济高价股9241262140089811281323148911951074136510143986561158消费电7471174159211171231118711729248665007435586111061子产业区块链586516523451437454346271189096135239588410股权激3555333536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