[行情观点]
　　欧洲与加拿大莱籽远月05期价处于深度贴水状态，也反应出欧盟地区莱籽供给更为宽松的现实与预期。莱油还受到葵花籽油供应增多的影响，俄罗斯葵花油上半年流向市场，对菜油价格形成压力。22/23年度前四个月加拿大累计出口菜籽270万吨，其中130万吨流向中国，根据加拿大菜籽年度出口900-920万吨预估，对华出口预计在420-450万吨。尽管当前国内莱粕与菜油的库存保持偏低水平，但考虑到莱籽进口预期，圆内莱系产成品上半年面临供需宽松的格局，尤其将驱动莱油与其他油脂之间的价差缩窄。重点关注南美干早的进展、欧洲菜油出口流向、加拿大莱籽出口进度等因素。策略上，菜系短期运行至震荡区间上沿，预计短期承压。
　　

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