今日豆类油脂市场以整体上涨的方式，结束2022年全年走势。两粕中菜粕领涨，盘中涨幅超2%，豆粕涨幅超1.7%，交割月的最后一个交易日豆粕近月2301合约加速减仓5.5万手，伴随期价大涨近4.5%，最终豆粕近月2301期价以大涨的方式结束交割月前的回归，远月2305增仓幅度超过4.,4万手，元旦前最后一个交易日豆粕市场呈现资金净流出的状态。形态上来看，豆粕期价继续依托5日均线强势上行。油脂市场中棕榈油盘中涨幅超2.8%，伴随增仓超1万手，豆油盘中涨幅超1%。实现油粕联动上行。
　　国内油厂豆粕库存回升，但相比油厂开工率的大幅增长，豆粕库存的增速还是比较缓慢的，但在终端春节前备货结束，继续补库谨慎的背景下，油厂开工率尚未显著下降，豆粕库存可能会迎来快速累积。下游市场的低库存仍然意味着春节后的补库预期存在，构成春节后豆粕价格的重要支撑。短期内库存累积的情况需要予以关注，这也意味着豆粕低库存对价格上行的驱动力较此前有所减弱，高基差仍是期价的重要支撑，从近月2301合约基差的回归路径来看，在临近交割月的阶段更是出现加速上涨，目前远期2305合约的高基差仍是期价的重要支撑和推动，短期强势保持完好，原多单继续持有，关注库存变化风险。
　　棕榈油市场，随着印尼官宣自2023年1月起调整DMO政策出口比例从1:9下调至1:6，削减印尼出口供应，给国际棕榈油市场带来利多提振。国内目前正是处于国内棕榈油供需最弱的时刻，国内棕榈油港口库存继续攀升至106.2万吨，为2014年8月份以来最高。随着贸易商进口步伐放缓，国内棕榈油港口库存继续攀升的速度将出现明显放缓，2023年1月份是否会迎来棕榈油的库存拐点需要密切关注。此外，随着国内市场放开，集中居家阳康过后，餐饮消费也将迎来改善，对远期消费改善的预期也将构成期价的重要支撑。短期国内棕榈油期价仍是跟随国际市场波动。在库存增速放缓和疫情过后需求修复预期的双重推动下迎来反弹，在国内基本面尚未改善前超跌反弹思路对待。

研究报告全文：豆类日报15专业研究创造价值2022年12月30日豆类油脂近月基差回归油粕强势上涨收官豆类油脂核心观点今日豆类油脂市场以整体上涨的方式结束2022年全年走势两粕中菜粕领涨盘中涨幅超2豆粕涨幅超17交割月的最后一个交易日豆粕近月2301合约加速减仓55万手伴随期价大涨近45最终豆粕近月2301期价以大涨的方式结束交割月前的回归远月2305增仓幅度超过44万手元旦前最后一个交易日豆粕市场呈现资金净流出的状态形态上来看豆粕期价继续依托5日均线强势上行油脂市场中棕榈油盘中涨幅超28伴随增仓超1万手豆油盘中涨幅超1实现油粕联动上行宝城期货研究所国内油厂豆粕库存回升但相比油厂开工率的大幅增长豆粕库存的增投资咨询团队速还是比较缓慢的但在终端春节前备货结束继续补库谨慎的背景下油厂开工率尚未显著下降豆粕库存可能会迎来快速累积下游市场的低库存仍然意味着春节后的补库预期存在构成春节后豆粕价格的重要支撑短期内库存累积的情况需要予以关注这也意味着豆粕低库存对价格上行的驱动力较此前有所减弱高基差仍是期价的重要支撑从近月2301合约基差的回归路径来看在临近交割月的阶段更是出现加速上涨目前远期2305合约的高基差仍是期价的重要支撑和推动短期强势保持完好原多单继续持有关注库存变化风险棕榈油市场随着印尼官宣自2023年1月起调整DMO政策出口比例从19下调至16削减印尼出口供应给国际棕榈油市场带来利多提振国内目前正是处于国内棕榈油供需最弱的时刻国内棕榈油港口库存继续攀升至1062万吨为2014年8月份以来最高随着贸易商进口步伐放缓国内棕榈油港口库存继续攀升的速度将出现明显放缓2023年1月份是否会迎来棕榈油的库存拐点需要密切关注此外随着国内市场放开集中居家阳康过后餐饮消费也将迎来改善对远期消费改善的预期也将构成期价的重要支撑短期国内棕榈油期价仍是跟随国际市场波动在库存增速放缓和疫情过后需求修复预期的双重推动下迎来反弹在国内基本面尚未改善前超跌反弹思路对待仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款豆类日报1产业动态1阿根廷政府在11月28日启动了第二期大豆美元计划通过优惠汇率鼓励农户出售剩余的大豆库存阿根廷经济部长塞尔吉奥马萨宣布从11月28日到12月31日期间销售大豆以及衍生品的汇率为230比索兑1美元相对165比索的官方汇率而言每销售1美元大豆可以多获得近40的比索收入阿根廷农户销售大豆时以美元定价但是获得的是比索收入因此比索贬值有助于收入提高罗萨里奥谷物交易所的数据显示11月28日至12月25日期间阿根廷农户共计售出511万吨大豆销售金额为222亿美元相当于政府目标的74政府曾希望该计划能带来30亿美元的收入阿根廷曾在9月5日到30日期间实施过一期大豆美元计划当时设定的优惠汇率为200比索兑1美元而当时官方汇率为140比索左右这一计划吸引农民销售约1390万吨大豆给阿根廷政府带来80亿美元的外汇收入当9月份优惠汇率计划结束时阿根廷仍有约1200万吨大豆尚未定价进入10月份后阿根廷农户销售量明显下滑因为农户已经销售了202223年度融资所需的大豆而且预计到政府还会实施优惠汇率2巴西外贸秘书处SECEX的数据显示本月迄今17个工作日巴西大豆出口量为1531万吨日均出口量为90054吨出口金额达到949231亿美元日均55837万美元大豆出口均价为62000美元吨和去年12月份相比日均出口金额同比降低55日均出口量同比降低236出口均价同比降低2373美国干旱监测周报USDroughtMonitor显示上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数持平截至2022年12月27日衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数DSCI为165一周前是165去年同期181干旱地区的人口达到10397万人上周为10374万人在美国平原的冬小麦主要产区上周大部分地区的降水不足半英寸北达科他州以及科罗拉多州和怀俄明州的山区出现05到1英寸的降水虽然美国平原部分地区的降水高于正常水平但12月下旬该地区大部分地区天气干燥由于本周整个地区都经历了深度冰冻因此干旱状况没有改变下面是美国干旱指标的变化情况美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为2595一周前为2607反常干燥D0的比例为2440一周前为2462中度干旱D1的比例为2143一周前为2110严重干旱D2的比例为1746一周前为1746极度干旱D3的比例为842一周前为842超级干旱D4的比例为234一周前为2344印尼能源部表示印尼将于2023年2月1日开始实施35的棕榈油生物柴油掺混政策比早先公布的时间推迟了一个月印尼能源部在一份声明中说2023年1月份将维持B30政策即在柴油中掺混30的棕榈油生物柴油印尼自2020年以来一直实施B30本月早些时候印尼曾表示将从2023年1月起实施B35项目专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款豆类日报并预测2023年国内棕榈基生物柴油消费目标为1315万千升比2022年的1102万千升提高19目前还不清楚这一目标是否会改变印尼政府从2022年7月份开始对B40生物柴油进行道路测试印尼能源部可再生能源司司长达旦库斯迪亚纳上周表示政府最初计划实施B40但在考虑了毛棕榈油供应生物柴油生产能力和燃料规格标准后最终选择实施B355印度政府表示将延长以较低关税进口精炼棕榈油的时间印度对精炼棕榈油实施的优惠关税原定于今年12月31日到期不过政府决定将其延长直至进一步通知2021年12月份印度削减了精炼棕榈油的基础进口关税并其进口总税率从之前的1925降至1375由于精炼棕榈油和毛棕榈油的关税差缩小到75使得印度进口精炼棕榈油更为有利可图2现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等5360-100大豆均价5423-73豆粕张家港4347000豆粕均价4756-3豆油张家港四级96600豆油均价96140棕油广东24度8100100棕油均价8195100菜油张家港进口四级131900菜油均价131710数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款