研究报告全文：证券研究报告金融工程点评金融工程点评报告日期2023年01月02日Selectivity因子基金优选组合202312核心观点分析师陈冀2023年1月基金优选组合中大盘风格成分占比突出其中价值风格较成长风格相对执业证书号S1230522110001领先截止至2022年12月30日Selectivity因子基金优选策略在普通股票型组合上chenjistockecomcn累计净值达213在灵活配置型组合上累计净值达184相关报告组合成分调整1Selectivity因子基金优选组基金优选组合年月日调仓增强指数型基金新调入只普通股票型2023136合2022121120221212基金新调入7只偏股混合型基金新调入14只灵活配置型新调入6只风格分布统计2023年1月最新调整的基金优选组合风格整体表现为大盘占优其中大盘价值大盘成长中盘价值型成分占比突出策略表现跟踪截止至2022年12月30日基金组合近一个月业绩整体呈现V型反转趋势最近一个交易周增强指数型基金超出基准指数收益052普通股票型基金超出基准指数收益011基金优选策略跟踪表现更新普通股票型基金优选策略年化收益1396夏普率059灵活配置型基金优选策略年化收益1111最大回撤2659风险提示本文结果基于历史数据建模推算未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差不作为投资参考建议httpwwwstockecomcn111请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评正文目录1基金样本与风格分类42基金优选组合分析421基金周度表现422基金风格统计523基金优选组合跟踪表现63基金优选组合成分74风险提示10httpwwwstockecomcn211请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评图表目录图1增强指数型基金优选组合近期周度表现4图2普通股票型基金优选组合近期周度表现4图3偏股混合型基金优选组合近期周度表现5图4灵活配置型基金优选组合近期周度表现5图5增强指数型基金组合风格变化5图6普通股票型基金组合风格变化5图7偏股混合型基金组合风格变化5图8灵活配置型基金组合风格变化5图9基金优选组合累计收益截止至2022年12月30日6表1基金优选策略表现截止至2022年12月30日6表2增强指数型基金优选结果7表3普通股票型基金优选结果8表4偏股混合型基金优选结果9表5灵活配置型基金优选结果10httpwwwstockecomcn311请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评1基金样本与风格分类基金优选组合使用Alpha因子及Selectivity因子双重排序对主动偏股类基金进行优选入选2023年1月样本池的基金应当满足以下基本条件1成立时间超过1年2基金规模均大于1亿3初始基金4非定期开放型基金5二级投资类型增强指数型普通股票型偏股混合型和灵活配置型6近两个报告期披露的基金规模在2亿以上72023年1月3日开放申购基金优选组合2023年1月3日调仓样本池容量为增强指数型基金97只普通股票型基金343只偏股混合型基金1218只灵活配置型788只基金样本风格分类采用国证风格指数作为风格代理在确定各基金的风格时使用近一年的月度回报序列定义基金风格为暴露值最大的风格指数2基金优选组合分析21基金周度表现截止至2022年12月30日基金组合近一个月业绩整体呈现V型反转趋势最近一个交易周增强指数型基金超出基准指数收益052普通股票型基金超出基准指数收益011图1增强指数型基金优选组合近期周度表现图2普通股票型基金优选组合近期周度表现003004365224002165003-015001045052002132124-1050001036Week1-125Week2Week3Week4011-0010Week1Week2Week3Week4-002-001-088-316-003-002-198-229-004-003基金组合回报收益基准超额基金组合回报收益基准超额资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn411请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评图3偏股混合型基金优选组合近期周度表现图4灵活配置型基金优选组合近期周度表现0054530032080040021230030010270020101290079001Week1Week2Week3Week4-0010124-207-097-121Week1Week2Week3Week4-002-001-049-034-003-002-159-334-003-232-004基金组合回报收益基准超额基金组合回报收益基准超额资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所22基金风格统计2023年1月最新调整的基金优选组合风格表现为大盘占优其中大盘价值大盘成长中盘价值型成分占比突出图5增强指数型基金组合风格变化图6普通股票型基金组合风格变化161516141414121112101010109887665654434333322211112100大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值基金优选组合最新基金优选组合上期基金优选组合最新基金优选组合上期资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图7偏股混合型基金组合风格变化图8灵活配置型基金组合风格变化25988882072071561555554410410336225322111100大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值基金优选组合最新基金优选组合上期基金优选组合最新基金优选组合上期资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn511请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评23基金优选组合跟踪表现Selectivity基金优选策略净值跟踪数据显示自2017年初以来策略累计收益净值表现均好于沪深300指数基准图9基金优选组合累计收益截止至2022年12月30日35增强指数型基金普通股票型基金3偏股混合型基金25灵活配置型基金沪深300基准21510502017年1月2018年1月2019年1月2020年1月2021年1月2022年1月资料来源Wind浙商证券研究所截止至2022年12月30日增强指数型基金优选策略年化收益率为960普通股票型基金优选策略年化收益率为1396偏股混合型基金优选策略年化收益率为1276灵活配置型基金优选策略年化收益率为1111其中普通股票型基金优选策略夏普比率达059卡玛比040表1基金优选策略表现截止至2022年12月30日基金类型累计净值年化收益夏普比率最大回撤卡玛比增强指数型17019600452863034普通股票型213213960593481040偏股混合型200512760553328038灵活配置型184111110582659042资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn611请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评3基金优选组合成分表2增强指数型基金优选结果基金代码成分变动风格分类成立日基金规模近3个月回报近1年回报007178OF调入中盘价值2019-10-302591142-800011853OF持有大盘价值2021-05-25491081-1819013816OF持有中盘成长2021-10-26331-690-1125004788OF持有大盘价值2018-02-111019473-1485001027OF持有中盘价值2015-02-13576209-1295100032OF调入小盘价值2008-11-205479-133-331110003OF持有中盘成长2004-03-2218033138-1836010736OF持有大盘价值2020-12-301413350-1954001015OF持有中盘成长2015-02-101873122-1733561990OF调入大盘成长2021-12-02449257-1769007143OF持有大盘成长2019-06-11980095-1704004190OF持有中盘成长2017-02-10281154-1784399001OF持有大盘价值2010-03-25213095-1854002670OF持有大盘成长2016-09-262085-023-1257161607OF持有大盘价值2005-05-12527032-2040213010OF调入大盘成长2010-02-08211174-1819100038OF持有中盘成长2009-12-166115-047-1971013639OF持有中盘成长2021-09-29321-214-1463166802OF持有大盘成长2018-08-20352009-1990163808OF持有大盘成长2009-09-04479156-1943561550OF调入中盘成长2021-12-02781062-1457165310OF持有大盘成长2020-05-07278133-1908008592OF持有大盘成长2019-12-271161014-2114673100OF持有大盘成长2017-03-21460187-2255502000OF持有中盘成长2020-02-191777-172-1772510080OF持有小盘成长2003-10-251775-016365000311OF持有中盘成长2013-10-294674-178-2096519116OF持有大盘成长2010-12-10484-129-2375561300OF持有大盘成长2021-12-01815074-2224159610OF调入中盘成长2021-12-13637-048-2270资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn711请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评表3普通股票型基金优选结果基金代码成分变动风格分类成立日基金规模近3个月回报近1年回报001583OF持有大盘价值2015-08-07631097-636002332OF持有大盘成长2016-11-105451904-2056005662OF持有大盘价值2018-03-14494553-1650007354OF持有大盘成长2021-01-112951348-658001719OF持有小盘价值2016-01-29695-044-848005612OF持有大盘价值2018-02-01795601-1708008283OF持有大盘价值2020-05-071750757-820001685OF持有大盘成长2016-07-27257972-2009001208OF持有大盘价值2015-05-1215051003035009896OF持有中盘价值2020-09-1018301015-2557450009OF持有大盘价值2010-11-233514713-701003298OF持有中盘成长2016-12-29919315191000778OF调入大盘价值2014-11-04334629-1679000979OF持有中盘价值2015-04-152032340224010204OF持有小盘成长2021-02-09276901-1775002121OF调入中盘价值2016-11-0225971075-2608002387OF调入大盘成长2016-04-2013371571-2675160322OF调入中盘价值2016-11-111342925-2315005505OF持有小盘价值2018-03-214102345428001878OF持有中盘价值2016-05-272202612-1413000893OF持有小盘成长2014-12-111192609-279000916OF持有中盘价值2015-01-13244035-868010387OF持有小盘价值2020-11-0416272385-1517009877OF持有大盘成长2020-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