周四油价走低，WTI2月合约收盘下跌0.56美元至78.40美元/桶，跌幅为0.71%。布伦特2月合约收盘下跌1.00美元至82.26美元/桶，跌幅为1.20%。SC2302以552.0元/桶收盘，下跌1.9元/桶，跌幅为0.34%。美国EIA公布的数据显示，截至12月23日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期，汽油库存超预期大减少，精炼油库存略超预期。美国截至12月23日当周EIA原油库存变动实际公布增加71.80万桶，当周EIA汽油库存实际公布减少310.50万桶，当周EIA精炼油库存实际公布增加28.20万桶。美国冬季风暴致大量航班取消，航空燃油需求受到冲击。连日来，罕见的冬季风暴严重冲击美国空中交通，迄今已有上万架次航班取消，因而精炼油库存存在小幅增加的预期。阶段性来看，油价上下两难，延续震荡运行为主。

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2022年12月30日一研究观点品种点评观点周四油价走低WTI2月合约收盘下跌056美元至7840美元桶跌幅为071布伦特2月合约收盘下跌100美元至8226美元桶跌幅为120SC2302以5520元桶收盘下跌19元桶跌幅为034美国EIA公布的数据显示截至12月23日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期汽油库存超预期大减少精炼油库存略超预期美国截至12月23日当周EIA原油震荡原油库存变动实际公布增加7180万桶当周EIA汽油库存实际公布减少31050万桶当周EIA精炼油库存实际公布增加2820万桶美国冬季风暴致大量航班取消航空燃油需求受到冲击连日来罕见的冬季风暴严重冲击美国空中交通迄今已有上万架次航班取消因而精炼油库存存在小幅增加的预期阶段性来看油价上下两难延续震荡运行为主周四上期所燃料油主力合约FU2305收跌062报2712元吨低硫燃料油主力合约LU2303收跌279报4036元吨截燃料油至12月28日当周新加坡燃料油库存录得20942万桶环比前震荡一周减少461万桶215富查伊拉燃料油库存录得10113万桶环比前一周减少323万桶31短期内燃料油自身缺乏向请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报上的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡周四上期所沥青主力合约BU2306收涨037报3834元吨截至12月27日国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共456万吨环比减少113受天气影响刚需逐渐走弱投机性需求沥青震荡同步放缓但另一方面供应维持低位部分炼厂停发或限量发货在现货端氛围改善价格企稳反弹的背景下盘面下方存在一定支撑短期来看沥青价格预计稳中震荡运行为主TA2305昨日收盘在5488元吨收跌007现货报盘贴水05合约-128元吨EG2305昨日收盘在4110元吨收跌137现货基差05合约减少13元吨报价在3965元吨江浙涤丝今日产销整体清淡至下午3点半附近平均估算在2-3成短期来看聚酯震荡近期PTA部分老装置继续维持停车状态能投重启推后短期供应量增加有限终端开启放假模式生产工人到岗率严重不足关注年内投机性和年后重启预计此供需格局持续至节前PTA偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌130元至12685元吨NR主力下跌120元至9585元吨昨日上海全乳胶12200-150橡胶震荡全乳-RU2305价差-485-20人民币混合10600-50人混-RU2305价差-208580本周山东地区轮胎企业全钢胎开工请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报负荷为4435较上周下滑505个百分点较去年同期下滑1747个百分点本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为5389较上周下滑476个百分点较去年同期下滑978个百分点短期来看供给宽松状态仍将持续需求端轮胎开工率不及预期由于员工到岗不足产品稳定性受到影响厂家提升开工意向不强成品库存累库压力明显预计天胶偏弱震荡冬季天气不确定性因素尚存各地运力进一步收紧同时运价或维持相对坚挺表现且节前上游局部仍存出货需求宁夏新装置放量及部分烯烃原料外销等影响下中下游对高价介入偏谨慎甲醇震荡预计下周内地市场或延续偏弱节奏局部降幅或有所收敛港口方面周内虽小幅去库然当前浮仓量仍集中且弱需求压制下预计市场维持窄幅整理运行期价亦延续震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报20221230现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动12-2912-2812-2912-2812-2912-2812-2912-28据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC55815561185651056330-695-212-123-038-054032-483-0010422太平洋液化市场价液化PG54285428426843241160110427182553000-13056000020985石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3510351038233820-313-310-819-812000008-3000000049高硫高硫380到岸FU26812685269650812700819-205-282-075-103-016-0167690000241燃料油成本低硫新加坡含硫LU423842324058415219696483231014-226100000030188燃料油05到岸成本甲醇MA江苏263167263025622556696774272290006023-4330000844尿素UR山东2650265025022473148177592716000117-2900-0010701线型低密L华北7042820082008080815012050149061000-08670000010959度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7680770077287756-48-56-062-072-026-036800000009精对苯二TA华东内盘现货55305555548054824869088126-045-004-21000000687甲酸乙二醇EG华东内盘现货4035404541544156-119-111-286-267-025-005-8000000167苯乙烯EB江苏80416780416782748349-23233-30733-281-368000-09075000010232云南国营全乳天然橡胶RU12200123501271512790-515-440-405-344-121-059-7500-0010554胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9585965796859685-100-28-103-029-074000-7192-0010302产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱277527752699272676492818000-09927000010136全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国EIA公布的数据显示截至12月23日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期汽油库存超预期大减少精炼油库存略超预期具体数据显示美国截至12月23日当周EIA原油库存变动实际公布增加7180万桶预期减少152桶前值减少5894万桶此外美国截至12月23日当周EIA汽油库存实际公布减少31050万桶预期增加52万桶前值增加253万桶美国截至12月23日当周EIA精炼油库存实际公布增加2820万桶预期减少205万桶前值减少242万桶2EIA报告显示12月23日当周美国原油出口减少895万桶日至3465万桶日12月23日当周美国国内原油产量减少100万桶至12000万桶日EIA报告显示12月23日当周美国战略石油储备SPR库存减少3496万桶至3751亿桶降幅092美国原油产品四周平均供应量为20832万桶日较去年同期减少277EIA报告显示12月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口6252万桶日较前一周增加433万桶日除却战略储备的商业原油库存增加718万桶至419亿桶增幅017请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨9002018年2019年2020年50002018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112060203040507080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨500060002020年2021年2022年2018年2019年2020年50002021年2022年4000400030003000数据来源Wind光大期货研究所数据来源Wind光大期货研究所2000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨8000100002020年2021年2022年2018年2019年2020年70002021年2022年800060005000600040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨8000100002018年2019年2020年2020年2021年2022年2021年2022年900060008000700040006000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月031201020405060708091011020304050607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月120602030405060708091011010203040507080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002018年2019年2020年2021年2022年15000100005000月月月月月月月月月月月月020304050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20182019202020212022301000205001000月月月月月月月月月月月月0802030405060709101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020202021202220182019202020212022800150060040010002000500月月月月月月月月月月月-200月0302040506070809101112010-400月月月月月月月月月月月月-6000203040506070809101112-50001-800图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020182019202020212022201820192020202120221500100010005005000月月月月月月月月月月月0月011202030405060708091011月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨1000100020182019202020212022RU1905RU2005RU21058000RU2205RU2305600400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-20001-3000-400-4000-600月月月月月月月月月月月月月06070809101112010203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨120010008006004002000-200-400-600-800数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1812-1906BU1912-2006EG2005-2009EG2105-2109BU2012-2106BU2112-2206EG2205-2209EG2305-2309200BU2212-230650000-200-400-50006月08月10月12月02月04月06月08月10月09月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109300EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010001005000-1000-20009月10月11月12月01月02月03月04月05月-300-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1809-1901PP1909-2001PP2009-2101L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2109-2201PP2209-2301300L2205-2209L2305-2309600200400100200009月10月11月12月01月02月03月04月05月0-10001月02月03月04月05月06月07月08月-200-200图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011805-18091905-19092005-2009L2109-2201L2209-23012105-21092205-220920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301-500-1000-1500-2000-250001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值50030005FU2209-2301FU2309-240120182019202020212022400FU2409-25012500530020005150052001000510050050月月月月月月月月月月月月05010203040506070809101112月月月月月月月月月月月-100月080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000202012020720211202172022120227201912019420197202012020420207202112021420217202212022420227201910202010202110202210201810图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨500012002018201920202021202210008004000600400300020002000-200-4001000-600-8000月月月月月月月月月月月月060802030405070910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-400202020212022图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043760交易咨询号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16