周三油价重心下移，其中WTI2月合约收盘下跌0.57美元至78.96美元/桶，跌幅为0.72%。布伦特2月合约收盘下跌1.07美元至83.26美元/桶，跌幅为1.27%。SC2302以551.0元/桶收盘，下跌14.1元/桶，跌幅为2.50%。来自北极地区的强冷空气导致全美多地温度跌至远离冰点下方，从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气生产不同程度受阻。目前极寒天气引发的设施停摆正在逐步恢复。API数据上周美国原油库存下降，而汽油和馏分油库存上升。截至12月23日当周，原油库存减少约130万桶。汽油库存增加约51万桶，而馏分油库存增加约39万桶。此外，需求预期下滑导致的油价重心回落，风险偏好下行。
　　
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2022年12月29日一研究观点品种点评观点周三油价重心下移其中WTI2月合约收盘下跌057美元至7896美元桶跌幅为072布伦特2月合约收盘下跌107美元至8326美元桶跌幅为127SC2302以5510元桶收盘下跌141元桶跌幅为250来自北极地区的强冷空气导致全美多地温度跌至远离冰点下方从北达科他州到德克萨斯州的石油和原油震荡天然气生产不同程度受阻目前极寒天气引发的设施停摆正在逐步恢复API数据上周美国原油库存下降而汽油和馏分油库存上升截至12月23日当周原油库存减少约130万桶汽油库存增加约51万桶而馏分油库存增加约39万桶此外需求预期下滑导致的油价重心回落风险偏好下行周三上期所燃料油主力合约FU2305收跌055报2736元吨低硫燃料油主力合约LU2303收涨跌036报4104元吨近期全球高硫燃料油浮仓库存接近400万吨环比前一周增加40燃料油万吨达到有数据统计以来的最高位供应过剩将持续影响亚洲震荡高硫燃料油市场情绪低硫方面预计亚洲低硫燃料油市场短期内仍将承压因炼厂产量及来自西方的套利量增加使该地区库存升高短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动预计绝对价格或请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报跟随原油区间震荡周三上期所沥青主力合约BU2306收涨124报3843元吨截至12月27日国内沥青70家样本贸易商库存共计545万吨环比增加14万吨或26国内54家沥青样本生产厂库库存共计沥青860万吨环比减少55万吨或60国内沥青79家样本企业产震荡能利用率为275环比下降31个百分点在现货端氛围改善价格企稳反弹的背景下盘面下方存在一定支撑短期来看沥青价格预计稳中震荡运行为主TA2305昨日收盘在5492元吨收跌007现货报盘升水05合约53元吨EG2305昨日收盘在4167元吨收涨01现货基差05合约减少26元吨报价在4017元吨内蒙古一套40万吨年的合成气制MEG装置计划2023年3月附近停车检修预聚酯计检修时长在一个月左右江浙涤丝今日产销整体偏弱至下午震荡3点半附近平均估算在4成左右短期来看近期PTA部分老装置继续维持停车状态能投重启推后短期供应量增加有限下游聚酯产销回落开工负荷或走低供需偏宽松预计此供需格局持续至节前PTA偏弱震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨15元至12815元吨NR主力上涨30元至9705元吨昨日上海全乳胶1235050全乳-RU2305价差-46535人民币混合10650-50人混-RU2305价差-2165-65截至2022年11月泰国出口天然橡胶不含复合橡胶合计为3072万吨同比降08其中标橡胶震荡胶合计出口1551万吨同比增09烟片胶出口424万吨同比降7乳胶出口1044万吨同比降41-11月出口到中国天然橡胶合计为993万吨同比降12短期来看供给宽松状态仍将持续需求端轮胎开工率不及预期成品库存累库压力明显预计天胶偏弱震荡装置方面宁夏新装置投产外销部分烯烃原料外卖下预计后续内地甲醇维持偏弱部分或仍将走低关注成本端及运价变化甲醇震荡等港口基差有走强关注后续到港货源的影响期价方面目前缺乏明显驱动整体仍表现为震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报20221229现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动12-2812-2712-2812-2712-2812-2712-2812-27据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC56118549605633054770-212190-038035211285-402-0010528太平洋液化市场价液化PG54285428432443671104106125532430000-09843000010976石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3510351038203796-310-286-812-753000063-2400-001005高硫高硫380到岸FU26852711270081892726071-282-249-103-091-093-093-3250000246燃料油成本低硫新加坡含硫LU423240874152411996-17231-040356080112320030043燃料油05到岸成本甲醇MA江苏263026216725562525749667290383032123-2267-001085尿素UR山东2650266024732501177159716636-038-11218000010753线型低密L华北7042820082008150807150129061160000098-7900-0010908度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7700770077567711-56-11-072-014000058-4500-0010083精对苯二TA华东内盘现货5555550054865444695612610310007713000000715甲酸乙二醇EG华东内盘现货4045397541564060-111-85-267-209176236-2600-0010187苯乙烯EB江苏80416780666783498370-30733-30333-368-362-031-025-4000000173云南国营全乳天然橡胶RU12350123001279012750-440-450-344-35304103110000000609胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9657964396859645-28-2-029-002014041-26150000413产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱277527562527262709494725181706806317500001全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国炼油厂正在努力恢复因冰冻天气而停摆的十几初设施在某些情况下重启工作将持续到1月此前来自北极地区的强冷空气导致全美多地温度跌至远离冰点下方从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气生产不同程度受阻2美国石油协会API公布的数据显示上周美国原油库存下降而汽油和馏分油库存上升截至12月23日当周原油库存减少约130万桶汽油库存增加约51万桶而馏分油库存增加约39万桶3根据俄罗斯统计局周三公布的数据俄罗斯11月石油和凝析油产量从10月的1071万桶日增至1090万桶日按吨计算上个月的石油和凝析油产量为4460万吨俄罗斯国家统计局还表示上个月除凝析油外的石油产量为4090万吨10月为4160万吨相比于11月10月天数多了一天请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨9002018年2019年2020年50002018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112060203040507080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨500060002020年2021年2022年2018年2019年2020年50002021年2022年4000400030003000数据来源Wind光大期货研究所数据来源Wind光大期货研究所2000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨8000100002020年2021年2022年2018年2019年2020年70002021年2022年800060005000600040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨8000100002018年2019年2020年2020年2021年2022年2021年2022年900060008000700040006000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060102030405070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月031201020405060708091011020304050607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月120602030405060708091011010203040507080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002018年2019年2020年2021年2022年15000100005000月月月月月月月月月月月月020304050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20182019202020212022301000205001000月月月月月月月月月月月月0802030405060709101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020202021202220182019202020212022800150060040010002000500月月月月月月月月月月月-200月0302040506070809101112010-400月月月月月月月月月月月月-6000203040506070809101112-50001-800图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020182019202020212022201820192020202120221500100010005005000月月月月月月月月月月月0月011202030405060708091011月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨1000100020182019202020212022RU1905RU2005RU21058000RU2205RU2305600400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-20001-3000-400-4000-600月月月月月月月月月月月月月06070809101112010203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨120010008006004002000-200-400-600-800数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1812-1906BU1912-2006EG2005-2009EG2105-2109BU2012-2106BU2112-2206EG2205-2209EG2305-2309200BU2212-230650000-200-400-50006月08月10月12月02月04月06月08月10月09月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109300EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010001005000-1000-20009月10月11月12月01月02月03月04月05月-300-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1809-1901PP1909-2001PP2009-2101L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2109-2201PP2209-2301300L2205-2209L2305-2309600200400100200009月10月11月12月01月02月03月04月05月0-10001月02月03月04月05月06月07月08月-200-200图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011805-18091905-19092005-2009L2109-2201L2209-23012105-21092205-220920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301-500-1000-1500-2000-250001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值50030005FU2209-2301FU2309-240120182019202020212022400FU2409-25012500530020005150052001000510050050月月月月月月月月月月月月05010203040506070809101112月月月月月月月月月月月-100月080102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000202012020720211202172022120227202012019120194201972020420207202112021420217202212022420227201910202010202110202210201810图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨500012002018201920202021202210008004000600400300020002000-200-4001000-600-8000月月月月月月月月月月月月060802030405070910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-400202020212022图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043760交易咨询号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16