近日美债收益率连续上升，美元指数小幅上涨；但中国疫情峰值临近，市场乐观情绪升温。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，叠加铜价升至高位，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存小幅回升，现货升水降至低位；而LME库存持稳运行，升贴水降至低位水平，铜价预计承压偏弱运行。技术上，沪铜2301合约关注10日均线支撑，三角震荡收敛态势。操作上，建议逢高做空思路。

研究报告全文：沪铜产业日报2022-12-29撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨66430-10LME3个月铜日美元吨844393501-04月合约价差沪铜日元吨3020主力合约持仓量沪铜日手1043211079期货市场期货前20名持仓沪铜日手6010591LME铜库存日吨81400-75上期所库存阴极铜周吨54569-9472LME铜注销仓单日吨12675-550上期所仓单阴极铜日吨287722589SMM1铜现货日元吨66195-45长江有色市场1铜现货日元吨66280-100现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨320洋山铜溢价日美元吨400CU主力合约基差日元吨-235-35LME铜升贴水0-3日美元吨-1745进口数量铜矿石及精矿月万吨18688-4047中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨859-2中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅859-02铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨98633进口数量未锻轧铜及铜材月万吨53991355库存铜上海保税区周万吨397087废铜1光亮铜线上海日元吨59040-50产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨2000废铜2铜94-96上海日元吨56540-50进口利润日元吨-38605NAN产量铜材月万吨2105156电网基本建设投资完成额累计值月亿元3511357下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日1253-155历史波动率40日沪铜日1524-004期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日137801平值看跌期权隐含波动率沪铜日1405029110年期美债收益率周三攀升25个基点至3883稍早一度触及389的六周最高周二该收益率跳涨111个基点是10月19日以来的最大单日涨幅2北京时间2130美国公布上周初请失业金预期增加225万人前值增加216万人行业消息3数据解读据Mysteel数据12月29日国内市场电解铜现货库存938万吨较22日增038万吨较26日增036万吨近日美债收益率连续上升美元指数小幅上涨但中国疫情峰值临近市场乐观情绪升温基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期铜市需求淡季来临叠加铜价升至高位下游表现相对平淡入市拿货意愿表现不佳国内库观点总结存小幅回升现货升水降至低位而LME库存持稳运行升贴水降至低位水平铜价预计承压偏弱运行技术上沪铜2301合约关注10日均线支撑三角震荡收敛态势操作上建议逢高做空思路重点关注今日交易所库存数据1229电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎