【品种观点】
　　国内防疫政策进一步优化市场预期后期油脂消费增加国内三大油脂强势反弹国内三大油脂库存稳步增加需求旺季并未得到激发棕榈油进入季节性减产周期国内豆菜油现货基差坚挺棕榈油现货出现负基差中短期油脂分化走势为主振荡加剧长线看跌思路不变
　　【操作建议】
　　中短期油脂走势分化为主，中期振荡加剧，长线保持空头思路。Y2305合约压力位9100，支撑位8350；P2305合约压力位8350，支撑位7550；OI2301合约压力位10360，支撑位9950. 
　　【现货情况】
　　截止到12月26日，张家港豆油现货均价9390元/吨，环比上涨200元/吨；基差876元/吨，环比下跌38元/吨；广东棕榈油现货均价7710元/吨，环比上涨280元/吨，基差-184元/吨，环比下跌8元/吨；江苏地区菜籽油现货价格12780元/吨，环比上涨80元/吨，基差2528元/吨，环比下跌37元/吨。
　　【利多因素】
　　12月26日，国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制综合组发布关于印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案的通知。其中提到：优化中外人员往来管理，取消入境后全员核酸检测和集中隔离。这给食用油市场消费恢复提供了乐观前景。马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降4.42%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降4.42%，出油率（OER）环比增加0.02%。船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油产品出口量为1,224,122吨，较上月同期的1,192,881吨增加2.6%。其中中国进口10.58万吨，较上月同期的15.44万吨减少明显。
　　【利空因素】
　　外电消息称，预计2023年印尼棕榈油产量将增长3%至4810万吨，出口预计是3350万吨，增长8%。截止到12月23日，国内三大食用油库存总量为187.48万吨，周度增加1.82万吨，环比增加0.98%，同比增加3.23%。其中豆油库存为81.45万吨，周度增加3.92万吨，环比增加5.06%，同比下降13.19%；食用棕油库存为93.24万吨，周度增加0.71万吨，环比增加0.77%，同比增加72.19%；菜油库存为12.79万吨，周度下降2.82万吨，环比下降18.07%，同比下降61.99%。
　　【风险因素】
　　国际原油  美元

研究报告全文：格林大华期货油脂早报20221228油脂品种观点国内防疫政策进一步优化市场预期后期油脂消费增加国内三大油脂强势反弹国内三大油脂库存稳步增加需求旺季并未得到激发棕榈油进入季节性减产周期国内豆菜油现货基差坚挺棕榈油现货出现负基差中短期油脂分化走势为主振荡加剧长线看跌思路不变操作建议中短期油脂走势分化为主中期振荡加剧长线保持空头思路Y2305合约压力位9100支撑位8350P2305合约压力位8350支撑位7550OI2301合约压力位10360支撑位9950现货情况截止到12月26日张家港豆油现货均价9390元吨环比上涨200元吨基差876元吨环比下跌38元吨广东棕榈油现货均价7710元吨环比上涨280元吨基差-184元吨环比下跌8元吨江苏地区菜籽油现货价格12780元吨环比上涨80元吨基差2528元吨环比下跌37元吨利多因素12月26日国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制综合组发布关于印发对新型冠状病毒感染实施乙类乙管总体方案的通知其中提到优化中外人员往来管理取消入境后全员核酸检测和集中隔离这给食用油市场消费恢复提供了乐观前景马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示12月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降442其中鲜果串FFB单产环比下降442出油率OER环比增加002船运调查机构SGS周二公布的数据显示马来西亚12月1-25日棕榈油产品出口量为1224122吨较上月同期的1192881吨增加26其中中国进口1058万吨较上月同期的1544万吨减少明显利空因素外电消息称预计2023年印尼棕榈油产量将增长3至4810万吨出口预计是3350万吨增长8截止到12月23日国内三大食用油库存总量为18748万吨周度增加182万吨环比增加098同比增加323其中豆油库存为8145万吨周度增加392万吨环比增加506同比下降1319食用棕油库存为9324万吨周度增加071万吨环比增加077同比增加7219菜油库存为1279万吨周度下降282万吨环比下降1807同比下降6199风险因素国际原油美元免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员刘锦联系电话010-6561-7380投资咨询资格Z0011862