报告摘要：
　　公司利用互联网技术提升矿山的智能化程度，产品包括通讯、监控、集控和装备配套等四大类。①智能矿山通信系统，主要通过在矿井下设置基站，实现对控制器发出信息的有效采集，及时将采集的信息通过通信网络进行传递。②智能矿山监控系统，主要是及时准确的接收传感设备传递的各类信息，实现对井下环境、人员活动、设备状态的全方位可视化实时监测。③智能矿山集控系统，主要通过结合工控技术，能够基于各类井下设备的具体工作情况，实现远程控制乃至自适应控制。④智能矿山装备配套，主要与国内大型煤矿装备厂家的采/掘装备相结合，如郑煤机，采用通信、监测、控制、智能分析等技术，辅助矿山装备企业实现煤矿采/掘工作面可视化远程控制。
　　煤炭行业高景气，万亿级的智能矿山行业正扬帆起航。随着我国煤炭行业供给侧改革初见成效，行业效益回暖，2021年更是受疫情后工业复苏、市场需求旺盛而市场供给偏紧等因素影响，我国煤炭开采和洗选业利润总额攀升到了近十年以来的最高水平。截至2022年9月8日，国内动力煤价格持续上涨至1084.8元/吨，较年初已上涨61.4%，行业景气度高企。但目前我国正处于煤矿智能化发展的初级阶段，仅有少量煤矿实现了局部生产环节的智能分析及决策控制。截至2020年底，我国建成的智能化采煤工作面仅为494个，而全国煤矿总存量4700处。根据《2020煤炭行业发展年度报告》，到2025年，建成智能化生产煤矿数量将达1000处以上，目前已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约为1.49-2.63亿元，新建型矿井单矿改造费用约为1.95-3.85亿元，结合全国数千座煤矿的存量，市场空间万亿级。
　　盈利预测：作为国内智慧矿山行业小巨人企业，我们预计公司2022-2024年实现营收分别为7.7亿元、10.3亿元、13.6亿元，2022-2024年净利润分别为1.97元、2.68元、3.56亿元，对应的PE分别为32x、23x、17x。首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：下游煤企建设意愿不及预期，行业竞争加剧的风险。

研究报告全文：TableInfo1TableDate北路智控301195软件开发计算机发布时间2022-12-23TableTitleTableInvest证券研究报告公司深度报告增持煤矿智能化景气高企小巨人业绩快速增长首次覆盖报告摘要股票数据TableMarket20221222公司利用互联网技术提升矿山的智能化程度产品包括通讯监控集TableSummary6个月目标价元控和装备配套等四大类智能矿山通信系统主要通过在矿井下设置收盘价元687812个月股价区间元62708678基站实现对控制器发出信息的有效采集及时将采集的信息通过通信总市值百万元603071网络进行传递智能矿山监控系统主要是及时准确的接收传感设备总股本百万股88传递的各类信息实现对井下环境人员活动设备状态的全方位可视A股百万股88B股H股百万股00化实时监测智能矿山集控系统主要通过结合工控技术能够基于日均成交量百万股0各类井下设备的具体工作情况实现远程控制乃至自适应控制智能矿山装备配套主要与国内大型煤矿装备厂家的采掘装备相结合如郑TablePicQuote历史收益率曲线煤机采用通信监测控制智能分析等技术辅助矿山装备企业实北路智控沪深300现煤矿采掘工作面可视化远程控制40煤炭行业高景气万亿级的智能矿山行业正扬帆起航随着我国煤炭3020行业供给侧改革初见成效行业效益回暖2021年更是受疫情后工业10复苏市场需求旺盛而市场供给偏紧等因素影响我国煤炭开采和洗0选业利润总额攀升到了近十年以来的最高水平截至2022年9月8-10日国内动力煤价格持续上涨至10848元吨较年初已上涨614-2020228202211行业景气度高企但目前我国正处于煤矿智能化发展的初级阶段仅有少量煤矿实现了局部生产环节的智能分析及决策控制截至2020年底我国建成的智能化采煤工作面仅为494个而全国煤矿总存量TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益-15-134700处根据2020煤炭行业发展年度报告到2025年建成智相对收益-17-12能化生产煤矿数量将达1000处以上目前已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约为149-263亿元新建型矿井单矿改造费用约为相关报告TableReport195-385亿元结合全国数千座煤矿的存量市场空间万亿级数字经济发展如火如荼数据要素带动价值增值盈利预测作为国内智慧矿山行业小巨人企业我们预计公司2022---202211172024年实现营收分别为77亿元103亿元136亿元2022-2024政策推进市场空间数倍增长技术壁垒竞争年净利润分别为197元268元356亿元对应的PE分别为32x格局贡献利润23x17x首次覆盖给予增持评级--20221110风险提示下游煤企建设意愿不及预期行业竞争加剧的风险数字经济星辰大海数据要素星火燎原财务摘要百万元TableFinance2020A2021A2022E2023E2024E--20221109营业收入43657877310281362-47243269336333003257TableAuthor归属母公司净利润107147197268356-72893817334536333282证券分析师张晗每股收益元173224224306406执业证书编号S0550518060005市盈率00000030652249169302120361113zhanghannesccn市净率000000284252219证券分析师刘军净资产收益率4652348292611211296执业证书编号S0550516090002股息收益率00000000000000002120361113liujunnesccn总股本百万股6666888888请务必阅读正文后的声明及说明北路智控公司深度TablePageTop目录1深耕智慧矿山行业十余载业绩保持稳步增长411专精特新的智慧矿山小巨人企业412掌握智能矿山信息系统核心技术主营四大类产品5121智能矿山通信系统6122智能矿山监控系统6123智能矿山集控系统8124智能矿山装备配套913公司业绩保持稳定增长盈利能力逐年提升914自主开发掌握软硬件一体化核心工艺产品销量逐年增长1115募集资金达608亿元可进一步夯实公司竞争壁垒1216参与国家标准行业标准制定在研项目进展顺利1317服务网络遍布全国客户优势明显142煤炭行业高景气万亿级的智能矿山行业正扬帆起航1521国家地方产业政策为智慧矿山行业保驾护航1522矿山智能化是时代和历史的必然选择我国尚处在初级阶段1723煤炭行业景气度高企万亿级的智能矿山行业乘势而上1924智能矿山市场发展充分竞争对手数量增加213盈利预测与风险提示2331分业务盈利预测2432可比公司估值2533风险提示25图表目录图1公司为智能矿山信息系统供应商4图2公司股权结构5图3公司智能矿山信息系统的产品体系5图4煤矿井下一体化通信系统6图5人员精确定位系统7图6煤矿安全监控系统7图7全矿井图像监控系统7图8智能矿山辅助运输监控系统7图9矿用打钻管理系统8图10矿用煤流智能集控系统8图11矿用排水智能集控系统8图12矿用通风机智能集控系统9图13采煤工作面智能化配套9图14掘进工作面智能化配套9图15公司营业收入保持稳定增长10请务必阅读正文后的声明及说明228北路智控公司深度TablePageTop图162022年H1公司归母净利同比4410图17公司主营业务构成10图18公司净利率维持在较高水平10图19公司的期间费用率逐渐下降11图20公司资产负债率逐年下降11图21公司主要产品智能矿山信息系统的工艺流程图11图22公司四大类产品中新建系统销售数量单位套12图23公司四大类产品售价变动情况单位万元套12图24公司募集资金用途12图25公司募集资金每年投入金额安排13图26公司参与国家行业标准制定概览13图27公司在研项目概览14图28公司的服务网络15图29公司服务的客户概览15图302021年前五大客户销售额在营收中的占比15图31近三年国家层面煤矿智能化建设的相关政策16图32地方层面近三年煤矿智能化建设的相关政策17图332020年我国能源消费结构18图342015-2020我国煤矿数量和煤矿平均单产情况18图35大型煤炭企业从业人员和煤矿百万吨死亡率均逐年下降18图36数字化智能化是能源行业发展的趋势19图37矿山智能化是时代和历史的必然选择19图382021年煤炭开采和洗选业利润大幅增加20图39国内动力煤期货收盘价元吨20图40全国煤矿智能化工作面数量增长空间大20图41单矿智能化改造费用20图42智能矿山平台架构21图43行业内公司概览22图44行业内各公司主营业务毛利率对比情况23图45行业内各公司营收和研发情况23图46公司盈利预测概览24图47分业务盈利预测24图48可比公司估值表25请务必阅读正文后的声明及说明328北路智控公司深度TablePageTop1深耕智慧矿山行业十余载业绩保持稳步增长11专精特新的智慧矿山小巨人企业公司是深耕智慧矿山十余载的专精特新小巨人企业公司自2007年成立以来一直深耕矿山矿山信息化和智能化专业从事智能矿山相关信息系统的开发生产与销售为下游客户提供软硬件一体的信息化智能化综合解决方案包括整体方案设计软硬件产品开发信息系统集成及相关技术服务等经过多年的技术延伸及产业发展公司目前已经形成了包含智能矿山通信监控集控及装备配套四大类系统的较完善产品体系具体包括煤矿井下一体化通信系统全矿井图像监控系统矿用煤流智能集控系统采煤工作面智能化配套等公司在细分市场中享有较好的市场口碑公司是江苏省专精特新小巨人企业曾凭借煤矿井下一体化通信定位监视和监控系统及基于机器视觉的井下钻杆自动计数系统分别于20182019年获得由中国煤炭工业协会中国煤炭学会联合授予的中国煤炭工业科学技术奖二等奖相应系统产品亦被列入了国家煤监局发布的煤矿安全生产先进适用技术装备推广目录第四批公司处于智能矿山产业链中游提供各种智能矿山信息系统产品主要产品为专业运用于各类煤矿生产作业场景的智能矿山信息系统如矿用无线通信系统人员精确定位系统矿用煤流智能集控系统等鉴于矿山生产应用环境复杂定制化程度高资质要求严格等特点进入发行人所处细分行业需要较为丰富的生产技术积淀以及较为优异的产品研发能力生产协调能力因此产业链上游及下游企业进入产业链中游成为智能矿山信息系统供应商的壁垒较高图1公司为智能矿山信息系统供应商数据来源公司招股书东北证券公司股权结构清晰实际控制人合计直接持有公司4497的股份截至2022年9月10日王云兰女士于胜利先生金勇先生分别直接持有公司181513531329的股份合计直接持有公司4497的股份三人为公司的实际控制人请务必阅读正文后的声明及说明428北路智控公司深度TablePageTop图2公司股权结构数据来源公司招股书东北证券12掌握智能矿山信息系统核心技术主营四大类产品产品覆盖范围广可适应于煤矿全场景工作公司产品广泛运用于采煤掘进运输通风排水等多种煤矿生产作业场景能够有效满足煤矿生产过程中诸如井下信息高可靠传输交互煤矿工作全场景可视化监控及智能分析煤矿生产设备智能集中控制采掘工作面智能化升级等需求从而有效提升煤矿生产的自动化信息化智能化水平实现少人化乃至无人化作业最终达成煤矿生产安全提升减员增效节能降耗的产业升级目标主营四大类产品包括智能矿山通信系统智能矿山监控系统智能矿山集控系统和智能矿山装备配套图3公司智能矿山信息系统的产品体系数据来源公司招股书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明528北路智控公司深度TablePageTop121智能矿山通信系统公司智能矿山通信系统产品主要是基于通信技术计算机技术及电气防爆技术等针对煤矿生产工作环境的特殊性向下游客户提供高抗扰性高安全可靠性的信息传输语音通信交互联动等为煤矿信息化智能化建设提供基础性支撑主要原理通过在矿井下设置基站实现对控制器发出信息的有效采集及时将采集的信息通过通信网络进行传递实现的功能实现了井下的通信无障碍有力避免井下作业的通信隐患大幅提高了煤矿生产安全系数并且通过提高设备集成度有效降低了相关信息系统的建设维护成本优势该系统既可以整体部署也可根据煤矿用户对矿山通信的个性化需求独立提供其中矿用无线通信系统矿用广播通讯系统等矿山通信子系统图4煤矿井下一体化通信系统数据来源公司招股书东北证券122智能矿山监控系统公司智能矿山监控系统产品主要是基于传感器技术通信技术计算机技术视频技术及电气防爆技术等实现对复杂的煤矿工作环境中人员位置环境参数设备状态图像信息等进行实时全面感知对安全隐患进行风险预警以及对相关设备进行联动控制通过对矿山各类信息的分析为生产安全管理决策提供依据主要原理通过在矿井重点区域及给井下人员关键设备设置信息采集器基于工业物联网技术能够及时准确的接收传感设备传递的各类信息实现的功能实现对井下环境人员活动设备状态的全方位可视化实时监测有效提升了煤矿生产工作的信息展示维度子产品包括人员精确定位系统煤矿安全监控系统全矿井图像监控系统智能辅助运输监控系统矿用打钻管理系统等请务必阅读正文后的声明及说明628北路智控公司深度TablePageTop图5人员精确定位系统图6煤矿安全监控系统数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券图7全矿井图像监控系统图8智能矿山辅助运输监控系统数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明728北路智控公司深度TablePageTop图9矿用打钻管理系统数据来源公司招股书东北证券123智能矿山集控系统公司智能矿山集控系统产品主要采用分布式实时控制技术同时融合矿井通信实时监控视频分析等技术通过集控平台进行远程控制能够实现煤流运输井下排水巷道通风等场景的智能控制从而达到煤矿生产少人化乃至无人化的目标主要原理通过结合工控技术同时融合矿井通信实时监控视频分析等技术通过集控平台进行远程控制实现的功能实现远程控制乃至自适应控制从而达到安全提升减员增效节能降耗的目的子产品包括矿用煤流智能集控系统矿用排水智能集控系统矿用通风机智能集控系统等图10矿用煤流智能集控系统图11矿用排水智能集控系统数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明828北路智控公司深度TablePageTop图12矿用通风机智能集控系统数据来源公司招股书东北证券124智能矿山装备配套公司智能矿山装备配套产品主要与国内大型煤矿装备厂家的采掘装备相结合比如郑煤机主要原理采用通信监测控制智能分析等技术辅助矿山装备企业实现煤矿采掘工作面可视化远程控制实现的功能提升采掘工作面自动化智能化程度实现少人化乃至无人化作业有效降低工人劳动强度提高整体安全系数和生产效率子产品包括采煤工作面智能化配套和掘进工作面智能化配套等图13采煤工作面智能化配套图14掘进工作面智能化配套数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券13公司业绩保持稳定增长盈利能力逐年提升公司业绩保持稳定增长2018-2021年公司营收CAGR达4112021年公司实现营业收入578百万元同比332018-2021年营收CAGR达4112022年H1公司营收325亿元同比362021年实现归母净利147百万元同比38请务必阅读正文后的声明及说明928北路智控公司深度TablePageTop2022年H1实现归母净利81百万元同比44图15公司营业收入保持稳定增长图162022年H1公司归母净利同比44营业收入百万元YOY归母净利润百万元YOY700601601472005786004714044150120500107436364033100400811003252968062300735020660612038200403844010020000-5020182019202020212022H120182019202020212022H1数据来源公司公告东北证券数据来源公司公告东北证券智能矿山通讯和监控系统在公司的主营业务占比均超30净利率水平逐年提升主营业务方面公司主营业务为智能矿山通信系统智能矿山监控系统智能矿山集控系统等2022H1分别占比为35834179其他主营业务包括智能矿山装备配套等近年来占比逐渐提升2022H1占比为223盈利能力方面2018-2021年公司综合毛利率分别为652595563和522呈下降趋势主因上游原材料价格变动影响以及2020年起公司执行新收入准则将与合同订单相关的销售服务费纳入营业成本核算但自2018年以来公司的净利率水平逐年提升2018-2021年公司净利率分别为187209245和255主因公司期间费用率逐年减少成本控制得当图17公司主营业务构成图18公司净利率维持在较高水平10001050201013110422521622380280毛利率净利率8065229959556328560522603643584914054440474356245255250312341209201872014511813210879020182019202020212022H10其他业务其他主营业务智能矿山通信系统20182019202020212022H1智能矿山监控系统智能矿山集控系统数据来源公司公告东北证券数据来源公司公告东北证券公司期间费用率和资产负债率均逐年下降2018-2021年公司的期间费用率分别为452401281250呈下降趋势未来随着公司规模扩大期间费用率有望进一步下降此外2022年上半年公司的资产负债率378相比2021年末下降28pct请务必阅读正文后的声明及说明1028北路智控公司深度TablePageTop图19公司的期间费用率逐渐下降图20公司资产负债率逐年下降财务费用率研发费用率总资产百万元总负债百万元资产负债率50管理费用率销售费用率45210008071524401406692880011760122281302502566008313420406050337840851062095104400806461201022816620082868800020182019202020212022H120182019202020212022H1数据来源公司公告东北证券数据来源公司公告东北证券14自主开发掌握软硬件一体化核心工艺产品销量逐年增长公司主要为下游客户提供智能矿山相关信息系统产品其产品形态体现为将自主开发的软件包括系统级软件及嵌入式软件集成至自主开发的硬件后形成的软硬件一体化系统产品生产及交付流程主要包括系统软件如智能矿山管控一体化软件平台等开发核心设备如矿用融合基站等生产以及方案实施交付三个环节而其中核心设备生产环节又包含结构件如防爆外壳等的开发及生产核心硬件如本安电源等的开发及生产嵌入式软件如电源管理软件等的开发三部分公司产品中的核心软硬件主要为自主开发在结构件开发生产环节中公司主要进行结构件的设计开发工作而将结构件加工生产予以外协在核心硬件开发生产环节中公司是基于自身的本安电路设计本安电源设计能够处理多类型数据信息的统一基站主板设计等硬件开发工作采购芯片传感器通信模块等进一步搭建完成智能矿山信息系统的核心硬件图21公司主要产品智能矿山信息系统的工艺流程图数据来源公司招股书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1128北路智控公司深度TablePageTop公司主营产品新建系统总销量逐年提升公司2019-2021年四大主营产品总销售数量分别为363套426套502套约为2019年的2倍逐年增加且均满产满销其中智能矿山通讯系统和智能矿山装备系统的销量逐年提升智能矿山监控系统的销量却呈现下滑趋势2021年四大类产品的整体售价较之前均有所提升除了2020年的智能矿山集控系统价格图22公司四大类产品中新建系统销售数量单位图23公司四大类产品售价变动情况单位万元套套智能矿山通信系统销量智能矿山监控系统销量智能矿山通信系统售价智能矿山监控系统售价智能矿山集控系统销量智能矿山装备系统销量200200智能矿山集控系统售价智能矿山装备系统售价180180160160140140120120100100808060604040202000201920202021201920202021数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券15募集资金达608亿元可进一步夯实公司竞争壁垒募投项目进一步提升公司的核心竞争能力公司此次募集资金总计608亿元主要用于矿山智能设备生产线建设项目矿山智能化研发中心项目和补充流动性资金三方面矿山智能设备生产线建设项目总投资267亿元该项目有效扩充产能规模的同时提升产品的技术含量从而进一步提高公司综合生产能力实现公司高质量规模化发展该项目预期投资回报期676年内部收益率2189项目达产后对应利润8631万元年矿山智能化研发中心项目总投资171亿元该项目通过引进一批专业能力较强的研究人才和强化技术研发提升公司的自主创新能力加强多类型智能矿山信息系统的研究持续保持技术能力的领先水平补充流动性资金项目总投资170亿元可进一步增强公司地应力能力和抗风险能力图24公司募集资金用途数据来源公司招股书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1228北路智控公司深度TablePageTop图25公司募集资金每年投入金额安排数据来源公司招股书东北证券16参与国家标准行业标准制定在研项目进展顺利参与相关标准的制定主动把握行业发展动态公司已参与或正在参与制定的国家标准行业标准均与公司主要产品即智能矿山信息系统密切相关参与相关标准的制定能够加强公司主动把握行业发展动态及时进行技术更迭的能力从而保证公司的核心竞争力图26公司参与国家行业标准制定概览数据来源公司招股书东北证券在研项目进展顺利为了保持以及进一步增强自身在智能矿山信息系统产品领域的行业竞争力公司通过持续关注产业技术热点以及跟踪下游客户的需求风向不断进行研发创新同时公司所进行的研发创新充分考虑了未来国家行业政策的演变趋势具有一定的提前量和技术前瞻性公司在研项目主要涉及远程驾驶技术通风智能管控系统5G技术的应用智能机器人等投入经费在400-1500万元目前进展顺利待项目研发成果落地公司产品性能将获得较大提升请务必阅读正文后的声明及说明1328北路智控公司深度TablePageTop图27公司在研项目概览数据来源公司招股书东北证券17服务网络遍布全国客户优势明显公司的服务网络遍布全国形成了1小时内响应724小时不间断服务的快速响应机制经过14年的精心经营公司建立了完善的销售渠道和服务网络目前形成了以南京为本部向全国辐射的服务网络网公司产品的主要客户群体为国内大型煤矿企业和知名煤矿装备企业主要客户分布于山西陕西内蒙河南等省份包括陕煤集团国家能源集团郑煤机等2021年销售额在营收中的占比排名前五的客户分别是郑煤机陕煤集团山东能源三一重装和淮河能源占比分别为1607989602560和449请务必阅读正文后的声明及说明1428北路智控公司深度TablePageTop图28公司的服务网络数据来源公司官网东北证券图29公司服务的客户概览图302021年前五大客户销售额在营收中的占比449560602989160705101520数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券2煤炭行业高景气万亿级的智能矿山行业正扬帆起航21国家地方产业政策为智慧矿山行业保驾护航国家和地方层面相继出台与智慧矿山相关行业政策鉴于煤炭行业在我国工业发展中的基础性支柱地位以及智能化建设整体水平较低的事实其智能化改造在我国产业结构优化升级经济发展转型换挡中的地位不言而喻近年来国家关于我国煤矿智能化建设的指导性政策频出提供了坚实的政策保障发改委国家能源局国家矿山安监局等八部委于2020年2月联合发布的关于加快煤矿智能化发展的指导意见指出到2025年大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化发改委工信部和国家能源局于2020年4月发布的2019年煤炭化解过剩产能工作要点请务必阅读正文后的声明及说明1528北路智控公司深度TablePageTop指出持续提升产业链水平引导煤炭企业加大科技投入应用现代信息技术和先进适用装备建设安全高效智能环保的大型现代化煤矿不断提升机械化自动化信息化和智能化水平图31近三年国家层面煤矿智能化建设的相关政策数据来源公司招股书政府网站东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1628北路智控公司深度TablePageTop图32地方层面近三年煤矿智能化建设的相关政策数据来源政府网站东北证券22矿山智能化是时代和历史的必然选择我国尚处在初级阶段煤炭是我国能源体系的支柱煤矿总量逐年下降但平均单产却不断提升我国资源禀赋具备富煤贫油少气的特征这决定了煤炭是我国能源体系的支柱2020年我国能源消费结构中煤炭占比达568虽然近年来核能风能太阳能等新能源行业发展迅速我国能源结构呈现出持续多元化发展的态势但具备成熟可靠价格低廉等优势的煤炭资源仍将在较长时期内作为我国能源结构中的主导性能源和基础性能源为我国国民经济持续发展发挥重要作用我国煤矿总量从2015年的10800处减少至2020年的4700处平均煤矿单产从从2015年的34万吨年处增加至2020年的83万吨年根据中国煤炭工业协会发布的煤炭工业十四五高质量发展指导意见到十四五末即2025年我国煤炭产量将控制在41亿吨左右相较2020年390亿吨的产量而言仍有一定的增长空间请务必阅读正文后的声明及说明1728北路智控公司深度TablePageTop图332020年我国能源消费结构图342015-2020我国煤矿数量和煤矿平均单产情况我国煤矿数量处我国煤矿平均单产万吨年12000901591080080其他1000070786684800060天然气679458005056860005300煤炭470040189400030石油2020001000201520162017201820192020数据来源中国统计年鉴2021东北证券数据来源中国煤炭工业协会中国统计年鉴2020东北证券在供给侧改革背景下大型煤炭企业从业人员和煤矿百万吨死亡率均逐年下降在政策扶持以及新技术持续赋能的情况之下我国煤炭行业安全水平不断提高全国煤矿事故总量由上世纪末的年死9506人已降至2020年的225人降幅达9763我国煤炭行业供给侧改革已初具成效煤炭产能逐步集中产业生态持续优化这为我国煤矿大型化智能化发展奠定了坚实基础图35大型煤炭企业从业人员和煤矿百万吨死亡率均逐年下降大型煤炭企业从业人员煤矿百万吨死亡率40018343335015616300514300271324131225010693203520151020083815059610044450200201620172018201920202021数据来源煤炭行业发展年度报告政府网站东北证券我国煤矿智能化建设尚处初级阶段在过去我国煤炭行业主要依靠生产要素的持续大量投入来实现发展属于粗放式的发展方式这不仅造成了人力资源的极大浪费而且也对生态环境造成了严重破坏与当今社会倡导的高质量可持续发展理念不甚相符进入新时期煤炭行业需要融合工业物联网人工智能智能装备等新技术实现智能化转型但是目前我国煤矿智能化建设尚处初级阶段仅有少量煤矿实现了局部生产环节的智能分析及决策控制距智慧矿山建设目标甚远仍存在着请务必阅读正文后的声明及说明1828北路智控公司深度TablePageTop大量的升级改造存量需求因此作为深耕智能矿山领域多年的行业领先企业之一公司发展拥有着较为广阔的市场前景矿山智能化是时代和历史的必然选择煤矿信息化建设是煤矿智能化建设的主线与基础从20世纪80年代中期至今我国煤矿信息化建设主要经历了单机系统自动化综合自动化及矿山物联网阶段且随着工业物联网云计算人工智能等技术的快速发展我国煤矿信息化的发展趋势将向煤矿智慧化方向演化以人工智能为代表的新技术在算法算力和大数据等方面取得了突破性进展计算机在视觉语音和自然语言处理的部分任务中的表现已经超越人类5G移动通信技术已经成功在部分国家和地区商用极大提升了海量多源信息的实时互联共享能力借助这些新兴技术矿山智能化成为时代和历史的必然选择图36数字化智能化是能源行业发展的趋势图37矿山智能化是时代和历史的必然选择数据来源公司招股书东北证券数据来源公司招股书东北证券23煤炭行业景气度高企万亿级的智能矿山行业乘势而上煤炭行业景气度高企受宏观经济增速下降以及国内煤炭行业自身转型升级的影响煤炭行业发展于2015年跌入低点煤炭开采和洗选业利润总额仅为4408亿元约2011年利润总额的10但随着我国煤炭行业供给侧改革初见成效行业效益回暖2021年更是受疫情后工业复苏市场需求旺盛而市场供给偏紧等因素影响我国煤炭开采和洗选业利润总额攀升到了近十年以来的最高水平达70231亿元截至2022年9月8日国内动力煤价格持续上涨至10848元吨较年初已上涨614行业景气度高企请务必阅读正文后的声明及说明1928北路智控公司深度TablePageTop图382021年煤炭开采和洗选业利润大幅增加图39国内动力煤期货收盘价元吨20008000煤炭开采和洗选业利润总额亿元右轴250期货收盘价主力动力煤元吨YOY18007000200160060001400150500012001001000400050800300060002000400-5010002000-100020112012201320142015201620172018201920202021201320142015201620172018201920202021数据来源Wind资讯东北证券数据来源Choice数据库东北证券智能矿山行业市场空间超万亿未来增量巨大目前我国正处于煤矿智能化发展的初级阶段仅有少量煤矿实现了局部生产环节的智能分析及决策控制截至2020年底我国建成的智能化采煤工作面仅为494个而全国煤矿总存量4700处根据2020煤炭行业发展年度报告到十四五末期在进一步淘汰落后产能集中优势产能以保证全国煤炭总体产量不下降的情况下将全国煤矿数量控制在4000处左右建成智能化生产煤矿数量将达1000处以上因此相对于全国煤矿巨大存量以及智慧煤矿智能开采无人开采的要求而言我国煤矿智能化建设无论从数量上还是从智能化程度上尚处于起步阶段因此我国目前智能矿山市场需求空间巨大供给产能难以覆盖需求增长目前已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约为149亿元至263亿元新建型矿井单矿改造费用约为195亿元至385亿元结合全国数千座煤矿的存量我国煤矿智能化建设将创造万亿级的广阔智能矿山领域市场此外随着智能矿山信息系统产品及技术在煤炭行业的成熟应用将创造向油气开采等能源化工行业的拓展可能性届时其市场空间将会迎来新的增长驱动图40全国煤矿智能化工作面数量增长空间大图41单矿智能化改造费用已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用中位数亿元矿全国智能化采煤工作面数量个新建型矿井单矿改造费用亿元矿120035注全国煤矿总存量为4700个10002901000308002520620600494154002751020030502015A2019A2020A2025E001数据来源公司公告东北证券数据来源公司公告东北证券智能矿山总体架构依托于矿山物联网三层体系即物联感知层传输层智能应用与决策层物联感知层主要由现场大量传感器执行器工业视频前端摄像机请务必阅读正文后的声明及说明2028