1.过去一周因子表现综述
　　从价值成长维度来看，过去一周价值因子表现依旧出色。价值因子中的营业收入公司价值比（Sales2EV）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市销率（SP_TTM）、市现率（OCFP_TTM）表现进入前十；成长因子中的过去3年的净利润增长率（Gr_3Y_Sale）、过去3年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）表现进入后十。过去一周从大小盘维度来看，小盘风格表现低迷，大盘风格表现相对占优。流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子表现在所有因子中排名倒数第一，其行业中性多空组合收益为-0.74%。过去一周技术类因子表现依旧抢眼，过去一个月的日均换手率（TurnoverAvg_20D）、过去一年已实现波动率（RealizedVolatility_240D）、偏度指标（RealizedSkewness_240D）、非流动性指标（ILLIQ_20D）等表现均进入前十。
　　2.大类风格因子表现与估值分析
　　从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为0.21%、0.23%、0.19%、-0.07%、0.69%和-0.74%。截至2022年12月23日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别为83.28%、18.69%、10.27%、72.24%、84.04%和90.82%。整体来看，价值、情绪、交易行为和规模因子相对估值较低，成长和反转因子估值相对较高。
　　3.本周观点
　　过去一周从价值成长维度来看，价值依旧表现出色。从大小盘维度来看，大盘风格表现相对占优。此外，低波动、低换手和低成交额等技术面因子表现持续强势。近期，在业绩真空期，市场板块和风格整体轮动较为迅速，反转和技术类因子明显走强。展望后市，我们认为短期超跌板块的修复依旧是主旋律，反转和技术类因子短期值得重视。但从中长期看，市场会逐渐回归基本面，经历了大幅调整以后的高景气板块大概率会重回关注。
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。
　　

研究报告全文：