分析逻辑：
　　钢材：建材成交下滑，高炉仍亏损，铁水日均产量再次减少。
　　焦炭：焦炭现货四轮落地，焦企或将提产，下游钢厂库存维持低位，仍有补库需求。
　　焦煤：焦煤减产明显，供给收紧，下游焦钢企业库存可用天数维持同期低位，冬储逻辑尚未结束，仍有补库需求。
　　风险提示：疫情影响、钢厂利润、冬储行为。

研究报告全文：焦煤焦炭期货周报2022年12月24日联系我们预计煤焦期货区间震荡研究员纪晓云分析逻辑联系方式01056711796钢材建材成交下滑高炉仍亏损铁水日均产量再次减少从业资格F3066027投资咨询Z0011402焦炭焦炭现货四轮落地焦企或将提产下游钢厂库存维持低位仍有补库需求焦煤焦煤减产明显供给收紧下游焦钢企业库存可用天数维持同期低位冬储逻辑独立性声明尚未结束仍有补库需求风险提示疫情影响钢厂利润冬储行为作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑均基于本人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘11观点回顾上期观点焦炭往年规律冬储期间下游钢厂补库行为往往带来现货价格约4轮提涨涨价幅度200-500元不等今年已经三轮涨价幅度300元吨实际上已经与往年规律一致考虑到焦炭现货可涨空间已不大下游钢厂仍亏损冬储逻辑逐步演绎完毕预计焦炭期价可能高位回落焦煤近期焦煤供需均有所增加供需总体紧平衡期价上涨驱动因素一是冬储带动二是前期被低估的5月合约估值修复后期驱动因素影响减弱下游焦化厂和钢厂仍亏损情况下预计期价上方空间已不大或出现高位回落请务必阅读文后免责声明12盘面回顾期货本周焦煤焦炭期货价格逢高回落焦煤主力合约JM2305收于18395周跌幅为717焦炭主力合约J2305收于2646元吨周跌幅为841现货本周焦炭第四轮提涨全面落地上周五发起提涨历时一周焦煤现货价格波动为主部分主焦煤价格较为坚挺请务必阅读文后免责声明数据来源文华财经格林大华期货13复盘对比无请务必阅读文后免责声明Part2本期分析21行情预判焦炭本周焦炭第四轮提涨全面落地累计涨幅达到400-440元吨焦企利润转亏为盈下游钢厂焦炭库存相较于往年处于历史低位冬储补库扔在进行预计下周焦企会适当加快生产节奏焦炭供给预计增加春节前焦炭期价或将震荡走弱焦煤受疫情影响主产地感染人数激增加上临近春节煤矿减产明显焦煤供给预期减量下游焦钢企业炼焦煤库存维持低位仍有补库需求预计焦煤供需短期维持偏紧状态预计焦煤期价维持区间震荡临近元旦假期为控制风险建议逐步减仓或空仓请务必阅读文后免责声明22多空逻辑钢材焦炭四轮提涨落地钢厂原料成本增加亏损再度加剧钢厂高炉开工率为5635周环比下降079本周钢厂亏损加剧钢厂高炉开工小幅下降本周铁水日产再次小幅下跌由22288万吨降为22295万吨跌幅093万吨预计春节前铁水日产量或继续下降钢厂焦炭库存或低于往年春节请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑焦炭焦炭现货价格偏强上周焦炭发起第四轮提涨100元吨经过一周的焦钢博弈本周已全面落地焦炭经历过四轮提涨后累计涨价400-440元吨焦化厂亏损得到修复mysteel调研显示本周吨焦利润为52元吨较上周增加74元吨转亏为盈焦企生产积极性提高据mysteel调研显示本周230家独立焦化产能利用率为7343周环比增加089预计下周焦企提产意愿继续增强请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑焦炭本周焦化厂产量增加焦企库存小幅累库mysteel统计的独立焦化全样本库存8312万吨环比增加319万吨受疫情影响钢厂焦炭到货受阻本周钢厂焦炭库存下降钢厂焦炭平均可用天数为1205天维持低位2018年以来冬储库存平均为14天高峰达到16天港口焦炭库存小幅减少mysteel调研显示本周港口焦炭库存2073万吨周环比减少61万吨港口库存总体保持较低水平本周焦炭总库存87643万吨周环比减少957万吨相较于往年自2018年以来最低库存今年冬储或维持较低库存请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑焦煤受疫情影响山西临汾吕梁等地感染人数增多主产地煤矿小幅减产焦煤供给有所收紧本周mysteel统计110家样本洗煤厂开工率7182周环比下降119个百分点精煤日产5018万吨周环比减少127万吨本周288口岸蒙煤日均通关800车以上仍处于高位本周煤矿洗煤厂库存有所减少mysteel调研显示本周矿山库存30078万吨周环比减少348万吨110家样本洗煤厂库存17064万吨周环比减少092万吨下游钢厂焦企炼焦煤可用天数增加样本钢厂炼焦煤可用天数为1336天230家独立焦化炼焦煤可用天数为1348天焦煤冬储一般于春节前前1-2周左右结束当前下游焦企和钢厂焦煤库存相较往年均偏低请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part3风险提示3风险提示疫情影响钢厂利润冬储行为煤矿生产情况请务必阅读文后免责声明免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告本报告反映分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改联系地址北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门研究与投资咨询部