主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色金属板块
　　 品种：铜（CU） 
　　日内观点：震荡偏强中期观点：上涨
　　参考策略：多单持有
　　核心逻辑：市场回暖，有色板块集体上行。国内矿端供应宽松，港口库存处于历史高位，11月电解铜产量高位持稳，预计12月高位小幅下滑。定价权在于宏观以及需求。国内外宏观短期利好出尽，短期中性，但预期持续回暖。但当下属于需求季节性淡季，叠加疫情高峰或影响现货需求；本周Mysteel社库垒库较上周四去库1.35万吨，整体库存低位震荡。技术面上看，中期伦铜沪铜上行趋势不变

研究报告全文：策略参考宝城期货有色早报-2022-12-22品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡中长期宏观持续回暖产业中性铜2301震荡上涨多单持有偏强有色板块铜走势偏强震荡短期宏观中性沪锌供给边际改锌2301震荡震荡空单部分止盈偏弱善给予锌价压力震荡俄罗斯巨头诺里尔斯克考虑明年镍2302震荡震荡观望偏强削减10镍产能消息面推动上行震荡中长期美债收益率及美元持续回黄金2302震荡上涨逢低做多偏强落推动黄金上涨备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货有色金属板块品种铜CU日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略多单持有核心逻辑市场回暖有色板块集体上行国内矿端供应宽松港口库存处于历史高位11月电解铜产量高位持稳预计12月高位小幅下滑定价权在于宏观以及需求国内外宏观短期利好出尽短期中性但预期持续回暖但当下属于需求季节性淡季叠加疫情高峰或影响现货需求本周Mysteel社库垒库较上周四去库135万吨整体库存低位震荡技术面上看中期伦铜沪铜上行趋势不变专业研究创造价值14请务必阅读文末免责条款策略参考品种锌ZN日内观点震荡偏弱中期观点震荡参考策略空单部分止盈核心逻辑锌价上涨主因海外宏观回暖伦锌带动美国12月加息放缓落地后有色呈现利好兑现走势短期伦锌带动作用不再短期宏观中性供需开始主导走势国内供需的突出的边际变化主要在于产量持续改善锌矿端持续宽松锌锭产量将在年底有所兑现11月产量略超月中预期预计12月产量持续改善上周镀锌厂周产量高位持稳淡季不淡库存保持低位震荡较去年同期下降近60中长期在海外宏观持续回暖的背景下我们预计外强内弱格局将延续沪伦比值下行将使远期锌锭的供给预期下降月差将持续收窄技术面上短期沪锌主力在23300-23400有明显支撑空单可以部分止盈落袋为安中长期仍处于震荡区间品种镍NI日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略观望核心逻辑近期俄罗斯镍巨头诺里尔斯克镍业公司考虑明年削减10的镍产能引发伦镍大涨带动沪镍上行供给端菲律宾进入雨季进口矿量将呈现季节性下降一定程度上支撑电解镍价格但四季度印尼镍铁回流冲击国内镍铁供应总体镍元素供给将趋于宽松需求方面国内不锈钢厂再度掀起减产潮下游汽车企业减产国内硫酸镍产量高位回落前期纯镍供需紧张局面有所缓解叠加不锈钢下游需求走弱库存去化缓慢对镍价形成拖累低库存叠加资金关注度高给予了镍价弹性消息面上的推动带动镍价上行但高镍价对下游消费抑制作用明显建议观望品种黄金AU日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略逢低做多核心逻辑纽约金围绕1800美元震荡在前期高点1820美元盎司附近有明显压力近期突破后关注突破有效性市场对于美联储12月加息放缓落地后在走势上有利好兑现的迹象昨夜市场回暖预计纽约金已调整到位上行趋势不变沪金方面上行幅度相对有限主因人民币升值随着美国经济衰退渐进且加息空间有限中长期可做多黄金或做空金银比价专业研究创造价值24请务必阅读文末免责条款策略参考END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值34请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值44请务必阅读文末免责条款