近期随着市场资金移仓换月，豆类油脂市场主力合约转向远期2305合约，随着资金的进出场加速，期价盘中波动也更为剧烈，粕类油脂走势出现明显分化。两粕引领豆类油脂板块迎来反弹，近月2301合约继续向现货价格回归。主力2305合约涨幅1.4%，期价继续依托5日均线强势运行。菜粕同样迎来大幅反弹，整体承压于10日均线。油脂市场迎来反弹，豆油和棕榈油反扑5日均线，棕榈油经历了前期的调整之后，今日盘中反弹居前，豆油受到油粕套利压力表现偏弱，菜籽油承压于20日均线。
　　油脂市场整体转弱，菜籽油表现相对抗跌。国际市场继续关注，马来西亚洪水风险引发的产量担忧。马棕进入减产和需求下降的博弈阶段。需求来看，目前中国和印度两国的棕榈油库存压力正在释放，同时考虑到进口利润的变化，两国的进口步伐正在放缓。国内棕榈油港口库存再创新高，供需最弱的时刻已经到来，令国内棕榈油期价在跟随国际市场波动的同时，表现弱于国际市场。但受到国际棕榈油期价的支撑，令棕榈油在三大油脂中表现相对偏强。
　　粕类市场，油厂开工率继续攀升的幅度受到压榨亏损的影响，豆粕库存虽然出现累积，但压力并不明显，同时仍远低于往年同期水平。下游库存水平仍然整体不高，春节过后仍有补库需求。随着豆粕期货近月01合约交割月的逐渐临近，期现已经出现大幅回归，但目前仍有部分回归需求等待兑现，仍将对豆粕期货近月01合约构成支撑，短期期价仍具备较强修复动能。同时随着市场资金移仓换月至远期2305合约，远月2305合约逐渐继承01合约逻辑，近月持仓逐渐了结转向远月，多头思路维持。

研究报告全文：豆类日报15专业研究创造价值2022年12月21日豆类油脂两粕止跌反弹油脂震荡偏强豆类油脂核心观点近期随着市场资金移仓换月豆类油脂市场主力合约转向远期2305合约随着资金的进出场加速期价盘中波动也更为剧烈粕类油脂走势出现明显分化两粕引领豆类油脂板块迎来反弹近月2301合约继续向现货价格回归主力2305合约涨幅14期价继续依托5日均线强势运行菜粕同样迎来大幅反弹整体承压于10日均线油脂市场迎来反弹宝城期货研究所豆油和棕榈油反扑5日均线棕榈油经历了前期的调整之后今日盘中反弹居前豆油受到油粕套利压力表现偏弱菜籽油承压于20日均线投资咨询团队油脂市场整体转弱菜籽油表现相对抗跌国际市场继续关注马来西亚洪水风险引发的产量担忧马棕进入减产和需求下降的博弈阶段需求来看目前中国和印度两国的棕榈油库存压力正在释放同时考虑到进口利润的变化两国的进口步伐正在放缓国内棕榈油港口库存再创新高供需最弱的时刻已经到来令国内棕榈油期价在跟随国际市场波动的同时表现弱于国际市场但受到国际棕榈油期价的支撑令棕榈油在三大油脂中表现相对偏强粕类市场油厂开工率继续攀升的幅度受到压榨亏损的影响豆粕库存虽然出现累积但压力并不明显同时仍远低于往年同期水平下游库存水平仍然整体不高春节过后仍有补库需求随着豆粕期货近月01合约交割月的逐渐临近期现已经出现大幅回归但目前仍有部分回归需求等待兑现仍将对豆粕期货近月01合约构成支撑短期期价仍具备较强修复动能同时随着市场资金移仓换月至远期2305合约远月2305合约逐渐继承01合约逻辑近月持仓逐渐了结转向远月多头思路维持仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款豆类日报1产业动态1周二20日澳大利亚气象局BOM发布的气象报告显示拉尼娜现象在热带太平洋继续存在但是一些指标显示强度下降的迹象模型显示海洋温度可能在2023年1月或2月达到ENSO中性水平并至少在4月之前保持在中性水平所谓ENSO中性指既非拉尼娜也非厄尔尼诺的状态需要指出的是每年这个时候领先时间超过4个月的模型准确度通常低于其他时间所以应该谨慎看待4月以后的展望2巴西全国谷物出口商协会ANEC称根据货轮排队的情况2022年12月份巴西大豆出口量将达到1750万吨低于一周前估计的1772万吨ANEC数据显示今年11月份大豆出口量1986万吨去年12月份为253万吨如果这一预估成为现实2022年1至12月份巴西大豆出口量约为7810万吨低于2021年的8663万吨3巴西国家商品供应公司CONAB周一晚间发布的数据显示截至12月17日巴西202223年度大豆播种进度为967比一周前推进08个百分点CONAB预计202223年度巴西大豆播种面积达到4340万公顷4据船运调查机构ITS称2022年11月份印尼的棕榈油出口量为270万吨比10月份的310万吨减少129ITS的数据显示11月份印尼的毛棕榈油出口量为434564吨24度精炼棕榈油出口量为108万吨33度精炼棕榈油出口量为432871吨11月份印尼向印度出口棕榈油产品900873吨比10月份的853517吨增加5511月份印尼向中国出口棕榈油604962吨比10月份的699698吨减少13511月份印尼向欧盟出口棕榈油456674吨比10月份的579418吨减少2122现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等54600大豆均价5496-5豆粕张家港43463030豆粕均价474018豆油张家港四级9390-60豆油均价9365-60棕油广东24度7600-40专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款豆类日报棕油均价7695-40菜油张家港进口四级12700-30菜油均价12681-30数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款