研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2022-12-22国常会再提稳经济关注政策落地成效研究院FICC组策略摘要研究员中央经济会议对明年工作进行了重要部署扩大内需为首要一环国内政策大举发力蔡劭立政策预期落地后短期情绪退潮A股成交量萎缩但市场预期不断好转金融市场长期0755-23887993将得到提振日本央行改变鸽派货币政策与美联储同步市场担忧美联储抗通胀行caishaolihtfccom为将导致经济衰退行业方面关注建筑装饰汽车石油石化机械设备板块逢低做从业资格号F3056198多机会投资咨询号Z0015616高聪核心观点021-60828524gaoconghtfccom市场分析从业资格号F3063338股指期货A股三大指数小幅高开早盘小幅冲高后均翻绿下跌截至收盘上证指数投资咨询号Z0016648跌017报306841点深证成指跌034报1091209点创业板指跌031报230370孙玉龙点两市成交量持续萎缩降至5747亿元北向资金全天净流入1874亿元盘面上0755-23887993社会服务食品饮料农林牧渔商贸零售板块领涨国防军工汽车电力设备电sunyulonghtfccom子板块跌幅居前美国三大股指集体收高道琼斯工业指数涨16报3337648点纳从业资格号F3083038斯达克指数涨154报1070937点标普500指数涨149报3878点投资咨询号Z0016257国常会部署抓好稳经济措施见效12月20日国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽联系人子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间会议要求对落汪雅航实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地推动重大项目建设和设备更新0755-23887993改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工坚持两个毫不动摇支持wangyahanghtfccom民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住从业资格号F3099648房需求和相关16条金融政策当前政策不断发力关注落地成效和对经济的带动力度投资咨询业务资格证监许可20111289号央行保持稳健货币政策央行传达学习中央经济工作会议精神要求精准有力实施好稳健的货币政策加大金融对国内需求和供给体系支持力度充分发挥货币信贷政策工具功能有力支持恢复和扩大消费重点基础设施和符合国家发展规划重大项目建设推动金融平稳健康运行引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质头部房企风险改善头部房企资产负债状况央行要求加大稳健货币政策实施力度保持广义货币供应量M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配持续释放贷款市场报价利率LPR改革效能发挥存款利率市场化调整机制作用推动企业融资成本稳中有降优化预期管理保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定美国消费者信心指数回升美国12月大企业联合会消费者信心指数为1083超出预期的101前值为1002美国12月一年消费者通货膨胀率预期67创下一年多来的最请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221222低水平耐克和联邦快递三季度业绩好于预期消费者信心复苏和两家大企业优异的三季报提振了市场三大指数均涨超1行业方面关注建筑装饰汽车石油石化机械设备板块景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为建筑装饰汽车石油石化机械设备行业总的来说国常会关注政策落地成效中央经济会议对明年工作进行了重要部署扩大内需为首要一环国内政策大举发力政策预期落地后短期情绪退潮A股成交量维持地量但市场预期不断好转金融市场长期将得到提振美国消费者信心复苏和两家大企业优异的三季报提振了市场美股回升行业方面关注建筑装饰汽车石油石化机械设备板块逢低做多机会策略股指谨慎偏多风险中美关系海外货币政策债务危机地缘政治请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221222目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨20221222要闻1IF2301收盘跌006报384600成交量51235手较前一交易日减少18516手持仓89020手减少5184手IH2301收盘涨019报261060成交量36180手较前一交易日减少15974手持仓61844手减少7357手IC2301收盘跌060报586580成交量40625手较前一交易日减少5672手持仓99750手减少3569手IM2301收盘跌086报630220成交量30254手较前一交易日减少1706手持仓46197手减少915手2工业硅期货将于12月22日上市交易广期所披露工业硅期货即将上市合约挂牌基准价均为18500元吨32022粤港澳大湾区全球招商大会在广州举办这是粤港澳大湾区首次召开的全球性招商大会本次大会共达成合作项目853个投资总额达25万亿元48个重大项目举行现场签约项目总投资金额合计1801亿元4北交所和新三板近期推出了挂牌上市直联审核监管机制联动挂牌审核日常监管上市审核等各环节在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下着力提高发行上市环节审核质量与效率形成优质企业申报北交所上市的快车道5欧盟委员会批准一项490亿欧元的德国经济支持计划根据这项计划经济援助将采取直接赠款的形式通过能源供应商为符合条件的受益人减免电费天然气费和取暖费后再由德国政府报销能源供应商所提供的补贴6世贸组织WTO召开争端解决机制例会欧盟表示已注意到目前由美国主导的关于争端解决机制改革的专家级非正式讨论建议在2023年夏季之前开始基于文本的改革讨论以实现到2024年确保争端解决机制系统全面运作目标7美国11月成屋销售总数年化409万户为2020年5月以来新低连续第10个月下降继续创历史上最长连降月数预期420万户前值443万户8美国第三季度经常帐赤字2171亿美元为2021年第二季度以来最小逆差预期赤字为2220亿美元前值由赤字2511亿美元修正为赤字2387亿美元9德国1月Gfk消费者信心指数为-378预期为-38前值由402修正为40110韩国11月PPI同比升63前值73PPI环比降02前值升05请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨20221222宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202104202108202112202204202208数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨20221222图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右50602040155040153010301020520051010000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨20221222期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点410028004000270039002600380025003700360024003500230034002200202211102022112820221216202211102022112820221216数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点6800680067006600660064006500640062006300600062005800610060005600202211102022112620221212202211102022112820221216数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量3000001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